Концепция взаимодействия банковского и реального секторов экономики в современных условиях (1142190), страница 9
Текст из файла (страница 9)
По примерубольшинства развитых стран, созданы банки развития, которые выполняют важнуюроль в развитии экономической инфраструктуры и приоритетных отраслейэкономики, восполняя имеющийся дефицит ресурсов в банковском секторе. Приэтом, одним из направлений активизации инвестиционной деятельности со стороныгосударства является использование средств, аккумулированных в пенсионных,страховых и суверенных национальных фондах, что позволяет отчасти решить вопросзависимостибанковскогосектораотвнешнихдолгосрочныхисточников.Эффективность использования данного источника в странах, богатых нефтегазовымиресурсами, предопределена четкостью и прозрачностью механизма, отладка которого40требует времени с точки зрения совершенствования и оптимального сочетанияинститутоввобластиобеспеченияадресностиивозвратностиресурсовстратегического назначения.Развитостьинфраструктурывыступаетфактором,стимулирующимвзаимодействие банковского и реального секторов экономики.
К числу, получившихразвитие институтов инфраструктуры, относятся: кредитных бюро, обеспечивающиеинформационную прозрачность, снижение рисков и оперативность обслуживания;институтыстрахования,взаимодействия;деятельностькоторыеколлекторскиекоторыхподдерживаютагентстваориентировананаиустойчивостьфондырешениепроцессапроблемныхпроблемсактивов,накопленнойпросроченной задолженностью; независимые оценочные компании, обеспечивающиеоценку ликвидности залогового имущества и др.Функции законотворчества и регулирования, как составляющие правовойинфраструктурывыступаютвролифактора,определяющеготраекториювзаимодействия банковского и реального секторов экономики.
Влияние этого факторана системный процесс взаимодействия неоднозначно, так как, с одной стороны,совершенствование и ужесточение действующего законодательства препятствуетросту высокорисковых операций в банковском секторе, обеспечивая устойчивостьбанковской системы и защиту интересов инвесторов, но, в то же время ограничиваетинтенсивность взаимодействия в части реализации капиталоемких и высокорисковыхинвестиционных проектов, с другой – может быть направлено на поддержку развитияпредприятийприоритетныхотраслейпромышленности,чточреватонецелесообразной перекредитованностью последних. Так, рестрикционная политикацентрального банка в условиях повышения темпов инфляции может обостритьситуацию с неплатежами, привести к снижению объема производства, накоплениюинфляционного потенциала, сокращению ресурсов в банковском секторе и падениюприбыльности операций.
Подобные тенденции снижают конкурентоспособностьсубъектов обоих секторов, ограничивая их качественное взаимодействие. Напротив, вусловиях снижения темпов инфляции, либеральная денежно-кредитная политикацентрального банка повышает возможности взаимодействия посредством созданияблагоприятных условий до очередного витка инфляционной спирали, что сновапрепятствует гармоничному «диалогу» между секторами.Принимая во внимание тот факт, что доходы субъектов банковского и реальногосекторовэкономикивыступаютобъектаминалогообложения,агрессивнаянаправленность фискальной политики может способствовать усугублению проблемы41неплатежей и стать причиной ужесточения тарифной политики последних, что влияетна снижение качества взаимодействия и, наоборот.
Одновременно, распространениеагрессивной политики налогообложения на банковские вклады провоцируетснижение ресурсного потенциала банковского сектора.Сбалансированная региональная политика государства, сочетающая в себеодновременно поддержку как регионального банковского сектора, так и прямуюподдержку предприятий приоритетных отраслей экономики и промышленностиспособна выступать фактором, стимулирующим успешное взаимодействие секторов.Однако, такие преимущества региональных банков, как маневренность в сделках;обладание информации о реальном положении дел в отраслях и регионах;способность гибко и адекватно удовлетворять имеющиеся потребности [193,с.26] идр.), сегодня перекрываются такими проблемами, как: существенная территориальнаяудаленность, нерентабельность бизнеса, слабая транспортная инфраструктура, чтосужает доступность банковских услуг для субъектов региональной экономики.Участившиеся колебания экономической конъюнктуры циклического характераразвития экономики претендуют в современных условиях на звание немаловажного,ограничивающего взаимодействие, внешнего фактора.
На взаимосвязь междуфинансовыми и экономическими кризисами и процессом взаимодействия секторовуказывал Ф.А.Хайек, подчеркивая роль кредитной экспансии банков в избыточномперенакоплениикапитала,приводящеговпоследствииккризису[249].Действительно, перенакопление капитала и поиск быстрых путей приумножениядоходовнарушаетсложившиесямакроэкономическиепропорциивследствииинфляционного спроса на активы, не связанные с потоками реальных товаров,существенным образом изменяя характер взаимодействия банковского и реальногосекторов экономики, что было подтверждено в условиях кризиса 2007 – 2009гг. Вчастности, в годы экономического благополучия банки, все меньше задумываясь ориске, наращивают объем кредитного портфеля, в том числе все больше привлекая,выгодные для них внешние заимствования.
Так, например, масштабные вливанияресурсов в экономику, и, в частности, в рисковые инвестиции без соблюденияпринципов осторожности и разумных пределов вложений, привели к тому, что доля«плохих» активов в Казахстане по итогам 2008г. превысила 30%, а уровень внешнегодолга – 90% ВВП [179].В свою очередь, предприятия реального сектора, имея существенный внешнийдолг и потеряв ценовую конкурентоспособность вследствие спекулятивного бума иукрепления курса национальной валюты, испытывают ухудшение финансовых42результатов, что постепенно приводит к замедлению темпов роста производства иросту неплатежей.
Одновременно, под совокупным бременем роста ссудногопроцента и невозврата кредитов ухудшается состояние и банковского сектора, так какпереоцененные в период спекулятивного бумазалоговые объекты в силуизменившихся условий уже не могут покрыть объем ранее выданных ссуд. Наряду сэтим, деятельность государства в области финансирования объектов промышленногопроизводствa и жилищного строительства, усиливает либерализацию налоговой иденежно – кредитной политик, еще больше похлестывая инфляцию и стимулируяобразование «мыльного пузыря». В совокупности, эти тенденции, обуславливаютзамену стадии роста на стадию рецессии, а далее и кризиса, который характеризуетсяпадением темпов экономического роста, ограничивая взаимодействие банковского иреального секторов экономики (снижение темпов кредитования в период кризиса2007 – 2008гг.
в России – с 16% до 7%, в Казахстане – с 50% до 3%).Оценка факторов, оказывающих воздействие на взаимоотношения субъектовбанковского и реального секторов экономики свидетельствует об их теснойвзаимосвязи: возможности и потенциал одного из секторов повышаются по мереразвития другого. Это обстоятельство наряду с причинной взаимообусловленностьюсубъектов секторов, способствует формированию особенностей или свойстввзаимодействия банковского и реального секторов экономики, совокупность которыхпредставлена на рисунке 4.СИСТЕМНОСТЬАСИММЕТРИЧНОСТЬДИНАМИЧНОСТЬУЯЗВИМОСТЬВЗАИМОДЕЙСТВИЕУПРАВЛЯЕМОСТЬРЕГУЛИРУЕМОСТЬИсточник: составлено автором.Рисунок 4 – Характерные свойства процесса взаимодействия банковского иреального секторов экономикиСистемность как свойство процесса взаимодействия банковского и реальногосекторов экономики обусловлена: во-первых, генезисом дефиниций «банковскийсектор» и «реальный сектор», представляющих целостность, состоящую из43множества взаимосвязанных элементов; во-вторых, системный характер проявляетсяво встроенности деятельности субъектов обоих секторов в макроэкономическуюсистему, на состоянии которой отражаются эффекты их взаимодействия и,одновременно, в неизбежности взаимного влияния конъюнктурных изменений насостояние субъектов секторов; в-третьих, процесс взаимодействия банковского иреального секторов экономики представляет собой многосложную системнуюконструкцию или бихевиоральное единство совокупности открытых и сложныхсистем и системных элементов, обладающих собственным естественным поведением,саморазвитием, самоуправлением, самоорганизацией, адаптацией на основе взаимнойсвязи и взаимодействия элементов и функций [151, с.14].Актуальность исследования свойства системности в контексте взаимодействиябанковского и реального секторов обусловлена тесной корреляционной связью междусостоянием реальной экономики и особенностями развития банковского сектора.
Так,развитыйбанковскийсекторобладаетспособностьюнаиболееэффективнораспределять ресурсы, содействуя экономическому росту в стране, одновременностимулируя увеличение спроса на услуги банков. В свою очередь, экономическоеразвитие страны возможно за счет здорового реального сектора, генерирующегосвоей деятельностью взаимообусловленный качественный (менее рискованный посравнению со спекулятивными операциями) рост банковского сектора.Следует отметить, что специфика банковского сектора ориентирует его насамовозрастание стоимости активов, следовательно, процессы, происходящие вреальном секторе, значимы для банков только в случае их позитивного влияния.Однако, в период смены стадий экономического цикла, неизбежен противоречивыйхарактер взаимного влияния секторов, обусловленного трансформацией эффектов:кредитная экспансия за счет внешних источников фондирования, генерировавшаявпоследствииухудшившаякризисликвидности;впоследствиикачестволиберализациябанковскихусловийактивов;обслуживания,диверсификациябанковского портфеля по отраслевому признаку и видам спекулятивных финансовыхинструментов, обернувшаяся убытками и т.д.П р и м е ч а н и е – Гипотезу о трансформации эффектов взаимодействия субъектовбанковского и реального секторов в период смены циклических стадий подтверждаютэксперты международного валютного фонда (МВФ), которые, на основе исследований по 36странам, установили, что «если доля кредитов к ВВП растет более чем на 5% в год и44сопровождается ростом цен на акции более, чем на 15%, то вероятность финансовогокризиса составит 20% в течении следующих двух лет» [161, с.38].Способность процесса взаимодействия банковского и реального секторовэкономики изменяться в силу необходимости соблюдения установленных законов,правил, принципов, норм и традиций, в совокупности способствующих его движению(развитию или деградации) под влиянием сложного сплетения факторов, выражаеттакое свойство, как динамичность.
Так, например, под влиянием конъюнктурныхизменений в мировой экономике, периодических кризисов на сырьевых и финансовыхрынках, необходимости проведения экономических реформ, с целью активизацииинвестиционной и инновационной деятельности в стране, государство инициируетизменение принятых ранее законов, существенно меняющих сложившиеся традициивзаимодействия секторов, совершенствуя механизмы ценообразования, управлениярисками и распределения ресурсов и степени ответственности, которые в однихслучаях способствуют развитию процесса взаимодействия, в других – ограничивают.В свою очередь, возможность негативного воздействия последствий внешнихшоков на текущее состояние и потенциал взаимодействующих сторон, указывает насвойство уязвимости.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
