Диссертация (1138188), страница 20

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 20)

находится в зоне болеечем 50%-й вероятности возникновения такого рода кризиса); наблюдается рост кредитной нагрузки на депозиты (затяжнойвыходизкредитногоперегрева),чтосвидетельствуетопредшествующем накоплении кредитных рисков и созреваниипредпосылок для «второй волны» кризиса «плохих долгов»; рост межбанковской ставки процента (индикатор высокой «ценыденег» в экономике); продолжающееся сжатие профицита текущего счета платежногобаланса; наблюдается отрицательная динамика ожиданий российскихпредприятийпосравнениюсаналогичнымпоказателемпредшествующего года (индекс бизнес-уверенности).Состояниесдерживающихфакторовна2013г.можнобылоохарактеризовать как неопределенное: c июня 2013 г. отсутствуют данные попоказателю опережающего индикатора OЭСР по США, при этом былиоснования полагать, что улучшение перспектив американской экономики,наблюдавшееся в первой половине 2013 г., скорее всего, прекратилось.112Глава 3.

Моделирование макро- и микроэкономических факторовкредитного риска российских банковДанная глава посвящена моделированию факторов кредитного рискароссийскихбанковиисследованиюмакроэкономических переменныхотносительнойзначимостии факторов рискованности бизнес-стратегий банков при объяснении качества ссуд отдельных кредитныхорганизация. Результаты анализа относительной значимости макро- имикроэкономических переменных в объяснении качества ссуд отдельныхбанков могут быть использованы при проведении дистанционного top-downстресс-тестирования.

Эти результаты могут обеспечить более точный расчетуязвимости отдельных банков к росту кредитных рисков в результатереализации негативных макроэкономических сценариев.3.1. Анализ и описание факторов макроэкономических условий ирискованности стратегий банков, определяющих индивидуальныйуровень кредитного риска финансовых посредниковОбзор основных факторов, оказывающих влияние на качество ссудбанков, проведенный в разделе 1.1 выявил шесть основных групппоказателей: Макроэкономические условия: темп прироста реального ВВП, уровеньбезработицы, инфляция, динамика обменного курса; Динамика цен активов: стоимость жилья и акций; Риски кредитного рынка: динамика кредитования, обеспеченностькредитного портфеля депозитной базой, процентные ставки и спрэдымежду ними, процентная маржа, структура кредитного портфеля; Уровень конкуренции / концентрации банковского сектора и егоэффективность: показатели концентрации и рыночной власти,операционная эффективность, прибыльность; Устойчивостьбанковккредитномуриску:показателикапитализации, степени вовлеченности в кредитные операции; Качество институтов кредитного рынка, регулирование и надзор.113В части показателей макроэкономических условий набор показателей длямоделикредитных рисков отдельныхиспользуемымвмоделикредитногобанковрискааналогиченнафакторам,макроуровне.Былииспользованы показатели уровня безработицы, темпов инфляции и ееторможения.Рассматривалсяпоказательдолговойустойчивостикорпоративного сектора на макроуровне – отношение прибыли к долгу.

Вблокепоказателейвнешнеэкономическойустойчивостивключалисьпоказатели динамики номинального курса рубля (в частности, масштаб егоослабления) и состояние счета текущих операций платежного баланса какпредвестника коррекции на валютном рынке. Динамика цен активоваппроксимировалась темпами прироста цен на жилье.

Полный списокпеременных, отражающих макроэкономические условия и динамику ценактивов, и их описательные статистики приведены в табл. П6 в Приложении.Показатели деятельности банков в данном разделе учитываютсяпрактически в том же виде, что и в разделе 1.1, но их расчет производится нетолько на макроуровне, как это было сделано ранее, а в основном на уровнеотдельных банков. Это позволяет более полно учитываются индивидуальныепрофили риска и стратегии игроков: показатели кредитной политики,рыночной власти, эффективности и прибыльности, диверсификации рисков,капитализации, формы собственности банков.В части показателей рисков кредитного рынка в данном разделерассматривались следующие переменные: на макроуровне тестировалисьпоказатели отношения кредитов банковского сектора к депозитам и уровеньреальных процентных ставок по кредитам по экономике в целом.

Учетданных показателей объясняется наличием общих для всех банков трендовна кредитном рынке (кредитный цикл), следование которым нельзярассматривать как проявление исключительно стратегий менеджмента.Скорее в качестве риск-стратегии отдельных игроков более корректнорассматривать такие показатели кредитования, которые не совпадают собщерыночными показателями. Поэтому в анализе были использованы оба114этих показателя на уровне отдельных игроков: кредиты банка к егодепозитам и индивидуальная реальная процентная ставка по кредитам.Данная ставка рассчитывалась по следующей формуле:ritLNS 1 i1 1 tLNSit1Interest IncomeitLoansit11 t(6),где ritLNS - средняя за год реальная ставка по кредитам банка i в квартал t;iitLNS - номинальная ставка по кредитам, рассчитываемая как отношениегодового объема процентных доходов Interest Incomeit , полученного банком поразмещенным кредитам, к средней за последний год величине остатказадолженности по кредитам Loansit ,  t - темп инфляции за год.Следуя работе Głogowski (2008), в модели включался показатель доликредитов населению в кредитах банка для учета различий в структурекредитования.Кроме того, в модели индивидуальных кредитных рисковбанков включался показатель отношения кредитов к активам как проксипеременная для вовлеченности банка в операции на кредитном рынке.Предполагается, что банки, в большей степени сконцентрированные накредитовании, внедряют более современные скоринговые модели, болеекачественно управляют рисками за счет достижения экономии на масштабе.В группе показателей конкуренции / концентрации и эффективностибанков рассматривались показатели рыночной власти отдельных кредитныхорганизаций и эффективности их деятельности с точки зрения затрат.Рыночная власть банка измерялась при помощи индекса Лернера нарынке кредитов.

По аналогии с работой Pestova, Mamonov (2013),используетсяиндексЛернера,скорректированныйнастоимостьфондирования (funding-adjusted Lerner Index), вместо обычной версии этогоиндекса. В качестве индикатора стоимости фондирования используетсяпоказатель средней ставки по привлеченным средствам.Формула расчета индекса Лернера и границы типов рыночной власти:115 0  совершенна я конкуренцияiitLNS  AFR it  MCitLNS Lernerit  (0,1)  монополистич.

конкуренция (7),iitLNS 1  монополияLNSгде iit - номинальная ставка по кредитам (см. выше), AFRit —средневзвешенная годовая ставка по привлеченным банком i средствам впассивы в квартале t, рассчитываемая как отношение суммы расходов попривлеченным средствам за год к их среднегодовому значению:AFRit Expenses itFunds it(8),MCitLNS - предельные операционные издержки выдачи дополнительногорублякредитов,рассчитываемыенаосновепервойпроизводнойэмпирической функции операционных издержек OCit по кредитам LOANSitбанка i в квартал t:MCitLNS ФункцияOCitLoansit(9)операционныхиздержекбыласпецифицированавтранслогарифмической форме, где в качестве зависимой переменнойиспользовались операционные издержки банков, в качестве объясняющих цены входящих ресурсов (привлеченных средств, персонала и физическогокапитала), выпуски (кредиты населению и предприятиям, счета и депозитынаселения и предприятий) и контрольные переменные (объемы годовыхкомиссионныхдоходовкакдеятельности,собственныйпроксикапитал).длямасштабовАналогичныезабалансовойспецификацииоценивались в работах Schaeck, Cihak (2008), Turk Ariss (2010), Fiordelisi et al.(2011).Эмпирическая функция операционных издержек выглядит следующимобразом:1162ln C it   0    j  ln Y j ,it j 131 2 2lnYlnY m  ln p m,it  kl k ,it l ,it 2 k 1 l 1m 1(10),21 3 31 2 2lnplnplnN kl  ln N k ,it  ln N l ,it  rq r ,it q,it gg ,it2 r 1 q 12g 1k 1 l 1232232  su  ln Ys ,it  ln p u ,it    kg  ln Yk ,it  ln N g ,it    rg  ln p r ,it  ln N g ,it s 1 u 1k 1 g 1r 1 g 123j 1m 1  1  TREND   2  TREND 2    j  ln Y j ,it  TREND   m  ln p p ,it  TREND 2   g  ln N g ,it  TREND  vit  u itj 1где Cit - операционные издержки 26 банка i в момент времени t (вгодовом выражении); Yj,it - j-ый выпуск банка i в квартале t (j = 1…N, N = 2):Y1,it- совокупные кредиты (без учета кредитов государству и межбанковскихкредитов), Y2,it - сумма счетов и депозитов населения и нефинансовыхпредприятий; Pm,it - цена m-ого фактора производства банка i в моментвремени t (m = 1…M, M = 3): p1,it - цена привлеченных средств, p2,it - ценарасходов на персонал и p3,it - цена прочих расходов, не связанных сперсоналом и привлеченными средствами (как прокси-переменная длястоимости физического капитала банка); N g ,it - т.н.

Характеристики

Список файлов диссертации