М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (djvu) 2006 (1128949), страница 128
Текст из файла (страница 128)
Вернемся к равенству (2) и выразим номинальную процентную ставку через реальную ставку процента и темп инфляции: Это знакомое нам уравнение Фишера кратко анализировалось в гл. 12. Оно показывает, что на номинальную ставку процента действуют изменения реальной процентной ставки и темпов инфляции. Отсюда следует и эффект Фишера: номинальная сгпаека в условиях инфляции изменяется так, что реальная ставка процента остается неизменной, т. е. на сколько процентов вырастет ж на столько же процентов увеличивается и /.
Такая зависимость между номинальной ставкой процента и темвами инфляции действительно наблюдалась в странах с развитой рыночной экономикой. Например, в США на протяжении последних сорока лет эта зависимость прослеживалась в периоды относительно невысоких (до 15'и в год) темпов инфляции. Инфляция, как отмечалось ранее, стала постоянным спутником хозяйственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в промышленно развитых и развивающихся странах.
Длительное пребывание в условиях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при помощи механизма инфляционных ожиданий. Инфляционные ожидания (л') — это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем периоде.
Можно сказать, что инфляционные ожидания управляют ценами. Экономические агенты закладывают инфляционные ожидания в будущие номинальные цены на всех стадиях производства и реализации товаров и услуг, чтобы застраховать свою выручку от обесценения. В экономической теории различаются стати"еские, адаптивные и рациональные инфляционные ожидания. Их механизм будет раскрыт в 3 6 данной главы. Глава 28 Затяжной рост цен порождает усплодчивые инфляционные ожидания, что придает инфляции самоподдерживающийся, т. е.
инерционный характер. Под влиянием устойчивых ожиданий раскручивается инфляционная спираль. Это сказывается на поведении всех экономических агентов: потребители страхуются, закупая товары впрок. Тем самым потребители создают давление спроса, что заставляет производителей еще больше повышать цены. Банки повышают номинальную ставку процента. Профсоюзы закладывают в трудовые договоры повышенную ставку заработной платы. Инфляция совершает новый виток, формируются новые и более высокие инфляционные ожидания.
Инерционная инфляция особенно опасна, так как ее трудно преодолеть. Ведь сложнее всего переломить настрой экономических агентов, изменить их поведение. Стимулирующая кредитно-денежная политика может лишь усилить ожидания инфляции. Формируется порочный круп инфляционные ожидания — повышение уровня цен — новые инфляционные ожидания — новое повышение уровня цен и т. д. Если учесть, что любые текущие цены — это не что иное, как сформировавшиеся в предшествующем периоде ожидания по поводу будущих цен или будущих темпов инфляции, то уравнение Фишера примет вид: (5) г'= гч- л', где л' — ожидаемый темп инфляции. Важно отметить, что эффект Фишера проявляется только в условиях прогнозируемой (ожидаемой) инфляции с устойчивыми инфляционными ожиданиями экономических агентов. Однако существует понятие и непрогнозируемой (неожидаемой) инфляции.
Например, в эпоху золотого стандарта инфляция не была устойчивой. Существовала одинаковая возможность как повышения, так и снижения ее темпов в будущем, а значит, и описываемая неоклассиками гипотетическая возможность автоматического выхода рынка из дефляции. Каков его механизм? Экономические агенты при понижении общего уровня цен начинают чувствовать себя реально богаче (эффект богатства) и, не ожидая дальнейшего снижения цен, будут стремиться сохранить выросший по отношению к упавшим ценам объем реальных денежных запасов (МlР) на прежнем уровне. Поэтому покупатели станут увеличивать свои закупки на рынке товаров.
Рост потребительского спроса начнет подталкивать цены вверх, и тенденция уровня цен к понижению приостановится. Таким об разом, в отсутствие ценовых ожиданий срабатывает эффект реальны" денежных запасов, который в экономической литературе называет~я Инфляция и антиинфляционная политика $ 3. Причины возникновения инфляции. Инфляция спроса и инфляция издержек Существует множество причин, способных изменить темпы прироста уровня цен Для более детального изучения воздействия инфляционных факторов на экономику, разделим их на две категории: на факторы, лежащие на стороне совокупного спроса и факторы, лежащие на стороне совокупного предложения. На этой основе экономисты различают два типа инфляции.
Инфляция спроса — это тип инфляции, которая вызвана причинами, лежащими на стороне совокупного спроса. Инфляция издержек — это тип инфляции, вызванной причинами, лежащими на стороне совокупного предложения. Механизм инфляции спроса графически изображен на рис. 23 1. На промежуточном отрезке кривой АЯ рост цен может соответствовать росту производства, либо обгонять его. На вертикальном отрезке кривой яя, что соответствует совокупному предложению в долгосрочном плане, находящемуся на уРовне полной занятости, дальнейшее расширение совокупного спроса вызовет только повышение уровня цен, т е, инфляцию.
Мы видим, что расширение совокупного спроса в условиях приближения к полной занятости и при ее достижении вызывает рост общего УРовня цен. Получается, что без инфляции нельзя добиться увеличения ВВП (на промежуточном отрезке АЯ). Что же приводит к такого рода инфляЦия? Дело в том, что происходит рост платежеспособного спроса.
За счет чего? Ведь экономика любой страны — система замкнутая, и увеличение доходов в одних Такое название эффекту Пнгу (эффект реальных денежных запасов) Лап американский экономист Д Патинкнн. также эффектом Пигу.' По аналогии с дефляцией в экономической теории эффект Пигу рассматривается и применительно к инфляции. Здесь ход рассуждений обратный: повышение уровня цен приводит к тому, что экономический субъект чувствует себя реально беднее (рост Р при неизменном номинальном предложении денег М).
Это приведет к сокращению спроса на рынке товаров и повлечет за собой давление на цены в сторону их снижения. Но автоматический выход возможен только из непрогнозируемой, или неожидаемой инфляции. Если у населения сформировались инфляционные ожидания, то, несмотря на ежедневный рост уровня цен, население может увеличивать закупки на товарном рынке (достаточно вспомнить всплеск ажиотажного спроса в конце августа-начале сентября 1998 г в связи с финансовым кризисом в России). 558 559 Инфляция и антиинфляционная политика Глава 2З Урааеиь цеа к кзх р, к йввп Рис. 23УЛ Инфляция спроса ' Критерием, определяющим инфляционность эмиссии денар, является объем производимой а стране продукции если тампы прироста денежной массы соответствуют темпам прироста реального ВВП, то такое увеличение предложения денег наиифляционно.
Если жа рост денежного предложения обгоняет рост реального ВВП, то происходит переполнение каналов обращения денежной массой сверх товарооборота. 561 560 ЗЗ Ххрс скока ииескои кеарии секторах может, при прочих равных условиях, произойти только за счет перераспределения из других секторов, что в целом не изменит размеров совокупного спроса. Таким образом, увеличение платежеспособности может возникнуть лишь из-за дополнительной эмиссии денег, осуществляемой государством чрезмерно.' Вот и получается, что правительство, обладая монопольным правом на эмиссию денег, может в определенных случаях им злоупотреблять. Речь идет о явлении, которое в экономической теории получило название сеньорвж, т.
е. доход, полученный правительством в результате его монопольного права печатать деньги. Рассмотрим, что служит причиной сверхэмиссии, нарушающей баланс между совокупным спросом и совокупным предложением. Причины вздутия совокупного спроса из-за дополнительной эмиссии, главным образом, связаны с дефицитом бюджета правительства (см. гл. 22) и способами его погашения. Во-первых, если правительство считает, что покрытие бюджетного дефицита посредством займов у населения и бизнеса усилит дисбаланс между сбережениями и инвестициями, подняв ставку процента и сократив инвестиционный спрос, то оно может прибегнуть к монетизации государственного долга.
Чрезмерная эмиссия и сопровождающая ее индексация доходов приводят к переплетению инфляционных ожиданий населения и бизнеса, что и раскручивает инфляционную спираль. Причем, к увеличению темпа инфляции могут привести любые чрезмерные расходы, превышающие доходы бюджета, даже такие, казалось бы, справедливые и благородные, как увеличение размера трансфертных платежей (пенсий, пособий, дотаций и т. д.). Во-вторых, к инфляционному росту совокупного спроса приводит расширение государственного сектора, сопровождающееся увеличением заработной платы не в связи с ростом производительности труда, а для привлечения и поощрения государственных служащих и работников госпредприятий.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
