М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (PDF-скан) 1995 (1128848), страница 78
Текст из файла (страница 78)
1).Рис. 1.На рис. 1 по оси ординат отложены налоговые ставки(R;, по оси абсцисс — поступления в госбюджет (Y). Приувеличении ставки налога R доход государства в результатеналогообложения увеличивается. Оптимальный размер налоговых ставок (Ri) обеспечивает масимальные поступления в государственный бюджет (Yi). При дальнейшемповышении налогов стимулы к труду и предпринимательству падают, и при 100% налогообложения доход государ414сгва равен нулю, потому что никто не захочет работатьбесплатно.
Другими словами, в длительной перспективеснижение чрезмерно высоких налогов обеспечит рост сбережений, инвестиций, занятости и, следовательно, размерасовокупных доходов, подлежащих налогообложению. Врезультате увеличится и сумма налоговых поступлений,вырастет объем государственных доходов, уменьшится дефицит, произойдет ослабление инфляции.
Понятно, чтоэффект Лаффера проявляется лишь в случае нормальногодействия свободных рыночных механизмов.Не вдаваясь в подробный критический анализ этой теории, отметим лишь следующее. Без сомнения, повышениеили понижение налоговых ставок оказывает тормозящеелли, наоборот, стимулирующее воздействие на динамикукапиталовложений. Однако в целом в условиях рыночнойэкономики на инвестиции влияет множество факторов,помимо налоговых ставок. Важнейшее место среди этихфакторов занимают особенности цикла, соотношениеспроса и предложения на продукцию тех или иных компаний, динамика их прибылей.
В конечном счете это подтвердил и опыт американской экономики 80-х годов.§ 3. Бюджетные дефицитыБюджетный процесс предполагает балансирование (выравнивание) государственных доходов и расходов. Однакона практике почти во всех странах в настоящее время имеетместо значительное по своим масштабам превышение государственных расходов над доходами. Следствием этогоявляется стремительный рост бюджетных дефицитов. Причин тому множество, но важнейшее значение имеет перманентное возрастание роли государства в различных сферах жизни, расширение его экономических и социальныхфункций, увеличение военных расходов, численности государственного аппарата и тд. Возрастание бюджетныхрасходов отнюдь не компенсируется увеличением налоговых поступлений, в силу чего возрастание бюджетныхдефицитов приобрело хронический характер и огромныемасштабы.Динамика бюджетных дефицитов отчетливо проявляетсякак в абсолютных размерах, так и в их отношении к ВНПпрактически всех государств.
Если взять последний показатель на примере четырех ведущих промышленных госу415дарств, то за период с 1970 по 1985 гг. он возрос следующимобоазом (в %):1970 г1985 г.0,3США4,1Япония0,9зд2,7ФРГОД12,0Италия5,1В основе хронической дефицитности государственныхбюджетов лежит множество причин. К их числу относятсяуже отмеченные выше структурные факторы, обусловленные резким расширением экономических и социальныхфункций государства, что влечет за собой увеличение егорасходов на эти цели. Наряду с этим, динамика бюджетныхдефицитов отражает и текущие колебания хозяйственнойконъюнктуры, периодические спады и подъемы производства.
В периоды циклических кризисов перепроизводствауменьшается сумма налоговых поступлений в бюджет. В тоже время государство вынуждено увеличивать свои расходына социальные нужды (пособия по безработице и др.), атакже для поддержания определенных секторов экономики, сохранения объема инвестиций в отраслях, имеющихобщегосударственное значение.Бюджетные дефициты, будучи сами по себе следствиемглубокой несбалансированности государственных финансов, стали в свою очередь причиной серьезных потрясенийв сфере денежного обращения. Регулирование бюджетныхдефицитов превратилось в одну из острейших проблемдеятельности современного государства в сфере экономики.Важнейшим условием финансирования (покрытия) бюджетных дефицитов стал государственный кредит.
Под государственным кредитрм понимается вся совокупностьфинансово-экономических отношений, при которых государство выступает в качестве заемщика или кредитора.Если речь идет о покрытии бюджетных дефицитов, то насв первую очередь интересует деятельность государства какзаемщика.Основная форма государственного заимствования финансовых ресурсов — это выпуск государственных займов.В ходе их размещения государство привлекают временносвободные денежные средства населения, банков, страхо416вых и промышленных компаний. Вопрос о том, за счеткаких источников государство мобилизует необходимыеему ресурсы, имеет важнейшее значение для состоянияденежного обращения и функционирования экономики вцелом.
Бели казначейские обязательства размещаются вчастном секторе, происходит временное перераспределение денежных ресурсов от их частных владельцев к государству. Для этого казначейство должно выпускать своибумаги под достаточно высокий процент, который мог бызаинтересовать владельцев капитала. Выплата процентовпо государственному долгу является одной из главныхрасходных статей бюджета.
Так, в федеральном бюджетеСША выплата процентов по государственному долгу вобщем объеме федеральных расходов увеличилась с 8,9% в1980 году до 14,5% в 1989 году. В абсолютном выраженииэта статья расходов возросла за указанный период с 52,5млрд. долл. до 165,7 млрд. долл. Таким образом, размещение государственной задолженности в частном сектореспособствует в свою очередь дальнейшему увеличениюбюджетных расходов.Но казначейство может размещать свои обязательства нетолько в частном секторе, но и учитывать их в Центральном(эмиссионном) банке. Учитывая казначейские обязательства, банк выпускает в обращение дополнительную массуплатежных средств, не связанных с увеличением товарноймассы. В таком случае финансирование государственногобюджета оказывает прямое инфляционное воздействие наденежное обращение.
Рост денежной массы при этом отнюдь не сопровождается увеличением действительного богатства общества. Происходящая в таком случае «монетизация государственного долга» представляет собой довольнотипичную для многих стран ситуацию, когда финансирование чрезмерных государственных расходов становитсянепосредственной причиной подрыва устойчивости денежного обращения.Важно отметить, что когда правительство выходит вкачестве заемщика на рынок ссудных капиталов, то этоощутимо сказывается на соотношении спроса и предложения денежных ресурсов. Происходит значительное повышение процентных ставок, в результате чего ухудшаютсяобщие условия финансирования капитальных вложений ипроисходит своеобразное «вытеснение» части инвесторов сденежного рынка.
По той же причине возможно и сокра417щение части потребительских расходов, финансируемыхза счет кредита. Такие последствия государственных займов получили в экономической теории название эффектавытеснения.Развитие государственного кредита сопровождалось созданием довольно сложной структуры управления государственным долгом. К важнейшим мероприятиям в этойобласти относятся определение размеров новых займов,сроков их выпуска, размеров процента по обязательствамказначейства, способов их размещения.Государственные займы выпускаются на различные сроки и делятся по этому признаку на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.Различия между ними довольно условны.
К краткосрочным займам обычно относят займы до 1 года (в рядеслучаев до 3 лет), среднесрочным — от 3 до 5 лет, долгосрочным — свыше 5 лет.Вопрос о соотношении между различными видами задолженности по их срочности имеет далеко не второстепенное значение для управления государственным долгом.В условиях усиления инфляционных тенденций и общейнеустойчивости денежного обращения возрастает удельный вес краткосрочной задолженности. В условиях быстрого инфляционного обесценения денег инвесторы избегают вкладывать свои средства в долгосрочные правительственные обязательства. Кредиторы предпочитают краткосрочные казначейские обязательства, которые меньше связаны с риском обесценения под влиянием инфляционныхпроцессов.Систематическое увеличение государственного долгаимеет своим следствием все возрастающее перераспределение национального дохода в форме процентных платежей.Так, например, во Франции только выплата процентов погосударственному долгу возросла с 40 мрд.
франков в 1982году до 125 млрд. франков в 1990 году. В США чистыепроцентные платежи по федеральному долгу возросли с52,5 млрд. долл. в 1980 г. до 165,7 млрд. долл. в 1989 году.Государственный долг, как и другие виды задолженности, растут значительно быстрее, чем увеличение валовогонационального продукта. Так, за период с 1983 по 1990 гВНП США вырос в 1,6 раза. В то же время совокупнаязадолженность населения, государства и нефинансовыхкорпораций увеличилась в 2,2 раза и превысила 10 трлн.41Sдолл., что почти в 2 раза больше валового национальногопродукта. К началу 90-х гг. задолженность населения достигла 3,7 трлн.
долл, нефинансовых корпораций — 3,51трлн. долл., а федеральный долг приблизился к 3 трлн.долл.В условиях крупных бюджетных дефицитов и ростапроцентных платежей по государственным обязательствамказначейства стремятся максимально отодвинуть во времени выплату задолженности. С этой целью широко применяется практика конверсии государственных займов.
Сутьосуществляемых при этом мероприятий сводится к тому,чтобы отсрочить погашение займа, по возможности превратить краткосрочные обязательства государства в среднеи долгосрочные обязательства. При этом могут использоваться различные методы. Казначейство может обменять (ссогласия инвесторов) свои краткосрочные обязательства насредне- и долгосрочные бумаги. Оно может также выкупитьсвои краткосрочные обязательства за счет выпуска новогодолгосрочного займа под более высокий процент. Такогоррда мероприятия могут дать краткосрочный эффект иоблегчить на время финансовое положение правительства,но они не могут способствовать сколько-нибудь прочнойстабилизации бюджета, поскольку связаны, как правило, сдальнейшим увеличением процентных ставок и возрастанием в конечном счете общей суммы задолженности.Используя довольно сложный механизм управления государственным долгом, казначейства могут привлекать огромные по своим масштабам финансовые ресурсы дляпокрытия бюджетных дефицитов.Однако целью государственного финансового регулирования является не только достижение сбалансированностибюджета.
Помимо этого, бюджетная и кредитно-денежнаяполитика направлены на решение и более широких задачмакроэкономического регулирования. К их числу относится осуществление актициклической политики, регулирование занятости, общего уровня платежеспособного спросаи деловой активности в целом.В условиях недостаточного спроса и понижения общегоуровня экономической активности, угрозы сползания экономики к кризису осуществляются меры по увеличениюбюджетных расходов и снижению налогов. Форсированиегосударственных расходов увеличивает общий объем сово419купного спроса. Понижение налогов создает более благоприятные условия для увеличения капиталовложений, особенно средних и мелких компаний.
При этом увеличениегосударственных расходов при снижении налогов неизбежно увеличивает дефицитность государственных бюджетови создает предпосылки для усиления инфляционных процессов.Возникновение такого рода излишков расходов над доходами получило название активных бюджетных дефицитов.В то же время дефициты, вызванные сокращением государственных доходов в результате падения экономическойактивности, получили название пассивных дефицитов.Концепция дефицитного финансирования заняла видное место в теоретических построениях экономистов неокейнсианского направления. Ее основные положения широко использовались при разработке западными экономистами практических рекомендаций правительственнымкругам при разработке моделей государственного регулирования экономики в послевоенный период. Вместе с темпрактическое осуществление идей дефицитного финансирования оказалось не столь эффективным, как ожидалось.Наиболее уязвимым местом этой концепции стало то, чтоее применение значительно увеличило инфляционную неустойчивость экономики, что особенно проявилось в 60-х— начале 70-х гг.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
