М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (PDF-скан) 1995 (1128848), страница 70
Текст из файла (страница 70)
Источником средствгосударственного кредита служат облигации государственных займов, которые могут выпускаться не только центральными, но и местными органами власти.Государство использует данную форму кредита преждевсего для покрытия дефицита государственного бюджета.В результате эмиссии государственных облигаций и их'распространения сформировался громадный государственный долг, превышающий в США 3 трлн. долл.М е ж д у н а р о д н ы й к р е д и т — представляетсобой движение ссудного капитала в сфере международныхэкономических отношений.
Международный кредит предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме.Кредиторами и заемщиками являются банки, частные фирмы, государства, международные и региональные организации.373§ 4. Структура современной кредитной системыСовременная кредитная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления к потребностям развития рыночной экономики.Кредитная система, если рассматривать ее с институциональной точки зрения, представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемыхгосударством в целях регулирования экономики. Кредитная система опосредствует весь механизм общественноговоспроизводства и служит мощным фактором концентрации производства и централизации капитала, способствуетбыстрой мобилизации свободных денежных средств и ихиспользованию в экономике страны.Современная кредитная система в западных странахсформировалась под влиянием таких важнейших процессов, как концентрация и централизация банковского капитала, приведшая к возникновению банков-гигантов; специализация кредитно-финансовых учреждений и усложнение функциональной структуры кредитной системы; слияние или сращивание банковских и промышленных монополий и образование финансового капитала; интернационализация банковского дела, появление транснациональных банков и финансовых групп.В современной кредитной системе выделяются три основных звена: Центральный банк; коммерческие банки;специализированные кредитно-финансовые институты.Главенствующее положение в кредитной системе занимает Центральный банк, который исторически выделилсяиз массы коммерческих банков еще в XVIII-XIX вв.
наранних стадиях капитализма. Именно Центральному банкугосударство предоставило исключительное право эмиссиибанкнот. Некоторые из Центральных банков были сразуучреждены как государственные институты (Немецкий федеральный банк, Резервный банк Австралии), другие былинационализированы после Второй мировой войны (БанкФранции, Банк Англии, Банк Японии, Банк Канады, БанкНидерландов). Некоторые Центральные банки до сих порсуществуют на основе смешанной государственно-частнойсобственности (например, Федеральная резервная системаСША (1913).Центральные банки выполняют ряд важных функций,среди которых следует выделить:374— эмиссию банкнот;— хранение государственных золото-валютных резервов;— хранение резервного фонда других кредитных учреждений;— денежно-кредитное регулирование экономики;— кредитование коммерческих банков и осуществлениекассового обслуживания государственных учреждений;— проведение расчетов и переводных операций;— контроль за деятельностью кредитных учреждений.Коммерческие банки представляют собой главные «нервные» центры кредитной системы.
Современный коммерческий банк является кредитно-финансовым учреждениемуниверсального характера. Он не только принимает вкладынаселения и предприятий, выдает кредиты, но и выполняетфинансовое обслуживание клиентов.Операции коммерческого банка подразделяются на пассивные (привлечение средств) и активные (размещениесредств). Кроме того, банки могут заниматься посредническими операциями (по поручению клиента на комиссионной основе) и доверительными операциями (управлениеимуществом, ценными бумагами).Кредитная система США включает в себя почти 14 тыс.коммерческих банков, которые ведут острую конкурентную борьбу.
Результатом процессов концентрации и централизации банковского капитала стал высокий уровеньмонополизации, возникновение банков-гигантов. Группабанков с активами более 500 млн. долл. владеет почти 74%всех банковских активов, хотя она составляет лишь 4,4%общего числа всех коммерческих банков США. Среди нихвыделяются такие гиганты, как «Ситикорп» с активами 230млрд. долл. «Чейз Манхеттен корпорейшн» (106 млрд.долл.), «Бэнк оф Америка» (97 млрд. долл.) и «Дж. П.Морган энд компани» (88 млрд.
долл.). В середине 80-х гг.в 50 крупнейших банках США было сосредоточено 35%активов и 32% депозитов всех банков.В то же время более 70% коммерческих банков США —банки с активами от 10 до 100 млн. долл. Существованиебольшого числа коммерческих банков обусловлено какэкономической целесообразностью, потребностями финансового обслуживания клиентов, так и особенностямизаконодательного регулирования банковской системы. Законодательные органы многих штатов использовали предоставленные им полномочия в вопросах регистрации но375вых банков и предусмотрели запрет банкам других штатовоткрывать в них свои филиалы.Однако уже сейчас могущество крупнейших банков определяется не только концентрацией активов и депозитовв их руках, но и тем, что они в замаскированной формевключают мелкие и средние банки и в сферу своеговлияния.
Это происходит через систему. корреспондентских связей, через создание холдингов, владеющих контрольными пакетами акций банков. С 1969 по 1986 гг.холдинги увеличили свою долю в банковских активах с 11,1до 91,1 %.Особое место в современной рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовые институты, такие, как пенсионные фонды, страховые компании,-взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечныебанки, ссудно-сберегательные ассоциации и т.
п. Аккумулируя громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах накопления и эффективногоразмещения капитала. Суммарные активы всех этих специализированных кредитно-финансовых учреждений СШАпочти вдвое превышают активы коммерческих банков.§ 5. Спрос на деньги и их предложение. Равновесие на денежном рынкеМакроэкономическое равновесие предполагает наличиеопределенных пропорций и на денежном рынке. Важнейшая из них — равновесие между спросом и предложениемденег.Спрос на деньги определяется величиной денежныхсредств, которые хранят хозяйственные агенты, т.е., по-существу, это спрос на денежные запасы, или номинальныеденежные остатки.Теоретически анализ спроса на деньги и изучение условий равновесия на рынке привели к возникновению двухосновополагающих экономических школ в этом вопросе исоответственно к разработке двух базисных макроэкономических моделей: монетаристской и кейнсианской.Монетаристская теория спроса на деньги основываетсяна неоклассических традициях и унаследовала основныепостулаты количественной теории денег, возникшей еще вXVIII в.
и безраздельно господствовавшей в экономической науке до 30-х-40-х гг. Основополагающие идеи этой376школы были выдвинуты английскими учеными Д. Юмом,Дж. Миллем, А. Маршаллом, А. Пигу, К. Викселлем, Д.Патинкиным, американским ученым И.Фишером, шведскими Г. Касселем и Б. Хансеном. Современный монетаризм зародился в качестве нового варианта количественнойтеории в трудах ученых так называемой чикагской школы(М.
Фридмена, К. Бруннера, А. X. Мельтцера), появившихся в 50-60-е годы. Монетаристы подчеркивают важнуюроль денег в процессе хозяйственного развития, считают,что именно изменение денежной массы имеет первостепенное значение для объяснения циклического развитиярыночного хозяйства.
Основным лозунгом монетаристовстало: «Деньги имеют значение» (money matters), а некоторые из них полагают, что только деньги и имеют значение(money is all that matters). Ниже мы рассмотрим основныеособенности теории спроса на деньги, разработанной представителями современного монетаризма. Но сначала длялучшего понимания различий между кейнсианскими имонетаристскими подходами мы проведем анализ неоклассического варианта количественной теории.Основной постулат количественной теории заключаетсяв следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами — чем больше предложение денег, тем выше уровеньцен и наоборот.
Эта зависимость описывается известнымкембриджским уравнением : М = кРУ, где М — номинальное количество денег; к — пропорция между номинальнымдоходом и желаемыми денежными остатками (предполагается постоянной при данной структуре хозяйственныхсделок); Р — абсолютный уровень цен; Y — реальныйдоход.Если считать, что к и Y — это фиксированные, неизменяющиеся величины, можно сделать вывод, что изменениеноминального количества денег (М) вызывает аналогичныеизменения абсолютного уровня цен.Американский профессор И. Фишер в своей работе«Покупательная сила денег» (1911 г.) вывел еще одноуравнение, базирующееся на количественной теории:MV=PY.Сформулировано английскими учеными — представителями ксмбриджской школы (А.Маршалл, А.Пигу, Д.Робертсон).'В некоторых изданиях — «Желаемые кассовые остатки», т.е.
та частьдохода, которую хозяйственный агент желает хранить в денежной форме.377где V — скорость обращения денег или быстрота, скоторой одна единица номинального запаса циркулирует вобороте.Разделив обе части уравнения на V, получим формулу:Следовательно, величина V обратна величине к в кембриджской формуле, что поддается логическому объяснению: если индивиды хранят меньшие денежные остатки(низкий к), то для осуществления того же количестватоварных сделок необходимо увеличить скорость обращения денег (высокая V). 'Неоклассическая теория спроса на деньги может бытьпредставлена математически в виде системы из трех уравнений, которые тесно связаны с кембриджским уравнением (подробнее см.: Харрис Л.
Денежная теория. М., 1990.С. 137).Во-первых, это уравнение, описывающее спрос на номинальные денежные остатки:Во-вторых, это уравнение, характеризующее функциюпредложения денег:, где— это предложениеденег, контролирующееся правительством.В-третьих, это уравнение, вскрывающее условие равновесия на денежном рынке:т. е. планируемый спрос на деньги должен быть равен ихпланируемому предложению для поддержания состоянияравновесия.Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков, следовательно, основывается натом, что совокупный спрос на деньги — это функцияуровня денежного дохода (PY), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной, т.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
