Диссертация (1105801), страница 27

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 27)

Границы эксклюзивного банковского обслуживания определяются набором условий, в частности:

• поставщиком услуг является финансовый институт, обладающий лицензией на осуществление банковских операций;

• минимальный порог входа для клиентов составляет за рубежом — от 1 млн долл., в России — от 200 тыс. долл.;

• набор продуктов и услуг включает инвестиционно-банковские, консультационные услуги, пакет услуг по управлению стилем жизни клиента и пр.

Базовыми признаками и принципами деятельности финансовых институтов по управлению крупным частным капиталом, которые позволяют определить границы эксклюзивного банковского обслуживания состоятельных частных лиц являются:

• высокая квалификация персональных менеджеров;

• вовлеченность клиента в процесс создания и получения услуги;

• конфиденциальность клиентской информации;

• "особый" (индивидуальный, персональный, а иногда и эксклюзивный, элитный) подход к каждому клиенту и наличие порога входа для клиентов;

• широкий спектр продуктов и услуг, в том числе за счет использования принципа открытой архитектуры;

• высокая степень индивидуализации услуг;

• равноправные долгосрочные отношения банк-клиент.

Эксклюзивное банковское обслуживание отнесено автором к категории интеллектуальных услуг, так как ему присущи ключевые признаки данного сектора экономики, в частности:

• спрос на интеллектуальные услуги носит диверсифицированный характер;

• сектор характеризуется высокой степенью индивидуализации: "интеллектуальная услуга" либо полностью индивидуальна, либо состоит из базовой части, затем для каждого клиента создается своя "оболочка", то есть происходит адаптация услуги под потребности конкретного клиента;

• потребитель активно участвует в процессе ее производства;

• существует возможность привлечения внешних поставщиков услуги (аутсорсинг);

• высококвалифицированный труд производит большую часть добавленной стоимости.

Строгие границы концепции эксклюзивного банковского обслуживания отсутствуют, вследствие чего происходит смешение различных форм управления активами состоятельных клиентов. При этом неизменными остаются ключевые принципы оказания услуг в данной сфере, среди которых конфиденциальность, доверие, высокое качество сервиса, широкий спектр финансовых и нефинансовых продуктов и услуг и долгосрочный период взаимоотношений клиента и банка.

1. Такие факторы как исторические условия, культура, традиции, законодательная база, современные глобальные вызовы развития стран оказывают значительное влияние на направления и формы развития мирового и национальных рынков эксклюзивного банковского обслуживания.

Историческими и экономическими условиями возникновения и формирования мирового рынка эксклюзивного банковского обслуживания в XVIII–XX вв. являются:

1. Традиционные факторы:

• процессы глобализации, стимулировавшие развитие конкурентных отношений в области кредитно-финансового обслуживания;

• либерализация и дерегулирование финансовых рынков, приведшие к росту объемов трансграничного перемещения крупного частного капитала и усилению процессов международной финансовой интеграции, в том числе формированию транснациональных банков;

• технологический прогресс, повлекший активное распространение финансовых инноваций, что способствовало формированию спроса на новые продукты и услуги, предлагаемые банками;

• рост сферы услуг (в том числе финансовых) как основы формирования "экономики знаний".

1. Специфические факторы:

• формирование спроса на персональные банковские услуги со стороны английской буржуазии и французских аристократов, эмигрировавших в Швейцарию и Англию во времена Французской революции и рассматривали различные возможности сохранения и приумножения накопленного состояния;

• рост благосостояния населения в мире в результате либерализации торговли, ослабления таможенных барьеров. Увеличение числа лиц, располагающих крупными капиталами, происходило на фоне послевоенного расцвета Европы, стремительного развития Северной Америки, нефтяного бума на Ближнем Востоке;

• национальные факторы, в том числе поиск способов защиты личной информации о богатстве в Швейцарии, оптимизационных схем передачи наследства в Англии, усложненная процедура формирования и заполнения налоговых деклараций в США и др.

Набор факторов, определяющих траектории развития ЭБО, и степень их влияния меняются в современных условиях. Актуальными становятся вопросы, связанные с национальным и международным регулированием, формированием социально- ответственного поведения и др. Среди современных тенденций развития ЭБО, возникающих в ответ на глобальные вызовы (такие как изменение образа жизни, рост численности среднего класса, повышение наукоемкости ВВП и др.), отмечены:

1. Экономико-политические:

   • снижение уровня доверия к финансовым институтам и спроса на их услуги по управлению крупным капиталом;

   • усиление тенденции передачи в управление крупного частного капитала в несколько финансовых институтов;

   • изменение предпочтений клиентов в пользу консервативных продуктов;

   • сокращение доли офшорного хранения активов;

   • перемещение капитала из стран, на которые распространяются регулятивные меры по обмену информацией о клиентах, в азиатские офшорные центры.

2. Социально-демографические:

   • рост относительной доли сегмента обеспеченных лиц (верхнего слоя среднего класса) в клиентской базе банков;

   • дифференциация финансовых институтов, изменение порога входа;

   • изменение возрастной структуры клиентов программ ЭБО, критериев их сегментации и наборов продуктов и услуг;

   • рост спроса на пенсионные и страховые программы.

3. Технологические:

• рост объемов виртуального общения с персональным менеджером;

• рост информированности клиента о существующих продуктах и услугах, об эффективности выбранной стратегии.

1. Экологические и прочие:

   • рост спроса на "зеленые активы" (акции компаний, деятельность которых направлена на достижение устойчивого развития экономики) на фоне увеличения числа разработок в сфере "зеленых инноваций" и их внедрения в деятельность компаний и др.

На траектории роста рынка ЭБО оказывают влияние "внешние шоки", среди которых финансово-экономические и политические кризисы, войны, стихийные бедствия и т.д. В современных условиях одним из таких событий является геополитический кризис, развернувшийся на фоне событий на Украине. В числе последствий введения санкций рядом стран североамериканского и европейского регионов в отношении России могут быть как отрицательные, так и положительные явления. Среди первых — сокращение клиентской базы российских банков из-за оттока капитала за рубеж; ограничение доступа к международным финансовым инструментам; другие — снижение конкуренции на российском рынке, связанное с сокращением присутствия зарубежных банков в России; стимулирование создания национальных финансовых продуктов и услуг и др.

Следует также отметить возможные направления влияния эксклюзивного банковского обслуживания на социально-экономическое развитие регионов мира. Так, с одной стороны, ЭБО может косвенно способствовать усилению тенденции роста социальной напряженности в странах с высоким уровнем неравенства по доходам. С другой стороны, можно отметить вклад ЭБО в формирование социально-ответственного поведения, так как среди банковских предложений — инвестиции в ценные бумаги компаний, деятельность которых направлена на достижение устойчивого развития экономики; филантропия; участие в финансировании социально-значимых некоммерческих проектов и т.д. В мировом масштабе стратегии ЭБО отражают тенденции перераспределения трансграничных потоков капитала и связанного с ним межрегионального неравенства.

1. Одной из ключевых характеристик рынка эксклюзивного банковского обслуживания является его размер, то есть совокупный объем богатства владельцев крупного частного капитала, доступного для передачи в управление финансовым институтам с целью его распределения между различными видами активов.

В связи с тем, что рынок эксклюзивного банковского обслуживания характеризуется высокой степенью конфиденциальности, статистическая информация об объемах оказанных услуг финансовыми институтами отсутствует, поэтому измерить объем предложения затруднительно. В данном случае целесообразно оценивать размер рынка со стороны потенциального спроса на услуги по управлению крупным частным капиталом.

Спрос на услуги ЭБО формируется состоятельными лицами — владельцами крупного частного капитала в мире и его отдельных регионах. В исследовании для измерения потенциального объема спроса на услуги по управлению крупным частным капиталом, принадлежащего состоятельным лицам и доступного для передачи в управление финансовым институтам, автором предложено использовать следующие показатели:

• объем мирового богатства как суммарная стоимость активов (крупного частного капитала) состоятельных лиц;

• число состоятельных лиц, владельцев крупного частного капитала, где

− "мировое богатство" — суммарная стоимость активов (крупного частного капитала), принадлежащих состоятельным лицам. Величина мирового богатства рассматривается как основа (источник) формирования рынка эксклюзивного банковского обслуживания;

− "крупный частный капитал":

• активы состоятельных лиц общей стоимостью более 1 млн долл.;

• учитываются следующие виды активов:

  • наличность и депозиты;

  • акции;

  • ценные бумаги с фиксированной доходностью;

  • фонды денежного рынка (ПИФы, хедж-фонды и пр.);

  • недвижимость (за исключением жилой недвижимости как основного места проживания).

− "состоятельные лица" — владельцы крупного частного капитала (финансовых активов) на сумму более 1 млн долл.

Расхождения в величинах агрегированного показателя мирового богатства (размера рынка) связаны, с одной стороны, с методологическими особенностями расчетов, а с другой, вызваны отсутствием единой международной статистической базы по учету стоимости активов населения мира.

Особенности региональной структуры и динамики объемов богатства в мире и отдельных регионах указывают на следующие макроэкономические тенденции развития мирового и региональных рынков эксклюзивного банковского обслуживания:

1. В ближайшие годы прогнозируется продолжение тенденции роста мирового рынка богатства, несмотря на неравномерность его развития. До наступления мирового экономического кризиса 2008–2010 гг. мировой рынок богатства характеризовался устойчивой положительной динамикой: среднегодовые темпы роста рынка составляли 6–8 %. В целом за период 2001–2012 гг. рынок увеличился вдвое по показателям: общему объему мирового богатства и числу владельцев крупного частного капитала. Кризисные явления в экономике 2008–2010 гг. негативно отразились на размерах капитала состоятельных лиц в мире и общей численности состоятельных лиц. Несмотря на быстрое восстановление рынка до уровня предкризисных показателей, последствия кризисных явлений все еще приводят к новым колебаниям размеров мирового богатства, усиленные ростом опасений инвесторов относительно проблем суверенных долгов в ряде европейских стран, государственного бюджета США и прочими сигналами нестабильности мировой экономики. В краткосрочном периоде продолжится стабилизация рынка крупного частного капитала: ожидается рост рынка в среднем на 7 % в 2014–2016 гг. По оценкам экспертов, объем мирового богатства преодолеет отметку в 64,3 трлн долл. в 2016 г. Число состоятельных лиц также будет расти устойчивыми темпами, но более низкими, чем показатель роста суммарного объема мирового капитала.

2. Проведенный анализ показал, что глубина падения рынков в регионах мира в период кризисных явлений не объясняется их среднегодовыми темпами роста, гипотеза относительно более резкого сокращения размеров богатства в регионах с высокими среднегодовыми темпами роста не подтвердилась. Автором сделан вывод о том, что неравномерность в сокращении объемов богатства может быть связана с распределением вложений крупного частного капитала в различные виды активов и международной миграцией капитала.

3. По состоянию на 2013 г. мировой рынок богатства находится на пороге смены лидерства в абсолютном (объем рынка) и относительном (рыночная доля) выражениях по двум ключевым показателям: величине богатства и числу состоятельных лиц. Наибольшие среднегодовые темпы роста рынка в денежном выражении в 2001–2013 гг. демонстрировали страны Азиатско-Тихоокеанского региона (8,6 % в год). Второе и третье места по темпам роста рынка занимали страны Ближнего Востока и Африки и Латинской Америки (7,7 % и 6,8 % соответственно). После снижения темпов роста ведущих экономик мира вследствие глобального экономического и финансового кризиса, в 2012 г.

на рынке Азиатско-Тихоокеанский регион благодаря высоким темпам роста рынка увеличил рыночную долю до 26 %, практически догнав Северную Америку (27 %) и обогнав Европу (24 %). По состоянию на 2013 г. первенство Северной Америки сохранилось, несмотря на сокращение ее доли до 28 %. Тенденция снижения доли Европы на мировом рынке продолжилась, в то время как доля Азиатско-Тихоокеанский региона достигла 27 %, приблизившись по данному показателю к Северной Америке (28 %) и опередив Европу (24 %). Однако, по прогнозам экспертов, рост доли Азиатско- Тихоокеанский региона до 29 % прогнозируется к 2016 г. с сохранением долей Северной Америки (28 %) и Европы (24 %). По числу владельцев крупного частного капитала Азиатско-Тихоокеанский регион достиг уровня Северной Америки в 2012 г. и сохранил ее в 2013 г. (по 31 % рынка у каждого региона). Несмотря на смену лидерства, данные за 2001–2013 гг. свидетельствуют о более равномерном распределении богатства и состоятельных лиц между регионами-лидерами (Азиатско-Тихоокеанский регион, Северная Америка и Европа).

1. На сегодняшний день происходит трансформация отрасли: меняются стадии развития региональных рынков. Их роль очень важна в национальном и мировом масштабах, так как данный сектор банковской деятельности является сегментом интеллектуальных услуг, который, по прогнозам экспертов, в будущем будет вносить существенную добавленную стоимость в ВВП стран.

В группах формирующихся, растущих, зрелых и затухающих рынков эксклюзивного банковского обслуживания за период 2001–2013 гг. наблюдаются следующие изменения:

• Северная Америка переместилась из группы растущих рынков в группу зрелых рынков с высокой рыночной долей и относительно низкими темпами роста рынка;

• Азиатско-Тихоокеанский регион из группы формирующихся рынков трансформировался в растущие рынки благодаря укреплению рыночных позиций и высоким темпам прироста мирового богатства;

• Европа потеряла сильные позиции на мировом рынке и находится в процессе трансформации зрелого рынка в затухающий, демонстрируя низкие темпы роста рынка среди всех регионов;

• Латинская Америка, Ближний Восток и Африка показали высокие темпы роста рынка, благодаря чему попали в категорию формирующихся рынков.

В долгосрочном периоде можно ожидать следующих изменений:

• замедления темпов роста рынка крупного частного капитала в Северной Америке, сокращения его относительной доли на рынке мирового богатства, "затухания" рынка;

• закрепления за Европой статуса затухающего рынка. При условии опережающих темпов роста эксклюзивного банковского обслуживания в странах Восточной Европы, в том числе России, существует возможность трансформации европейского рынка в категорию растущих или зрелых рынков;

• снижения темпов роста рынка Азиатско-Тихоокеанского региона и его трансформации в категорию зрелых рынков;

• роста относительной доли стран Латинской Америки, Ближнего Востока на мировом рынке крупного частного капитала при сохранении высоких темпов роста рынков в данных регионах.

1. Под влиянием макроэкономических факторов наблюдаются тенденции изменения направлений перемещения крупного частного капитала между регионами, а также их роли в формировании офшорного рынка и распределении активов нерезидентов:

1. Вследствие нестабильности фондовых рынков, замедления темпов роста мировой экономики, роста неопределенности и рисков, вызванных глобальным экономическим кризисом 2008–2010 гг., снизился уровень доверия к внешним рынкам и, как результат, значительно возросла доля инвестирования крупного частного капитала во внутренний рынок. В 2012 г. все регионы, кроме Ближнего Востока и Африки, инвестировали во внутренние рынки 75–85 %; в 2013 г. данная тенденция несколько сгладилась на фоне восстановления темпов роста ведущих экономик мира — объемы инвестирования составили 55–70 %. В результате появления данного тренда интенсивность международных потоков крупного частного капитала и роль регионов- доноров (регионов, инвестирующих большую часть регионального богатства во внешний мир) существенно снизились, возросла роль стран Азиатско-Тихоокеанского региона среди регионов-реципиентов (регионов-получателей капитала из внешнего мира).

2. Отмечено усиление тенденции сбалансированности мирового рынка крупного частного капитала за счет выравнивания вкладов регионов в формирование богатства и их долей в структуре потребления богатства. Позиции регионов-доноров и регионов- реципиентов сближаются благодаря более равномерному распределению потоков крупного частного капитала. Появилась тенденция сглаживания глобальных дисбалансов: роли регионов-кредиторов и регионов-заемщиков снижаются, что связано с тенденцией

роста объемов инвестирования в экономики домашних регионов. В 2012–2013 гг. величины чистого притока капитала во всех регионах приблизились к нулевым отметкам.

1. Наблюдается тенденция роста относительной привлекательности Азиатско- Тихоокеанского региона для офшорного капитала за счет перераспределения потоков офшорного капитала из Северной Америки в Азиатско-Тихоокеанский регион. После снижения темпов роста ведущих экономик мира вследствие глобального экономического и финансового кризиса на рынке в 2013 г. Азиатско-Тихоокеанский регион благодаря высоким темпам роста рынка увеличил рыночную долю до 27 %, практически догнав Северную Америку (28 %) и обогнав Европу (24 %). Доли этих регионов как источников мирового богатства и их вклад в формирование офшорного капитала соответствуют их долям в структуре его распределения.

2. Выявлена тенденция сокращения общего объема офшорного капитала в мире ввиду принятия ряда международных законодательных актов в сфере регулирования финансового сектора, связанных с ужесточением норм и правил обслуживания офшорного капитала.

1. Ключевыми факторами роста зрелых и затухающих рынков (Северной Америки и Европы) являются рост капитализации фондового рынка, доходность рынка акций, тренд старения населения, а также высокие показатели конкурентоспособности. В то же время рост данных рынков ограничен относительно низкими темпами экономического роста, нормой сбережений и невысокими показателями неравенства. Рост благосостояния состоятельных лиц и связанное с ним развитие рынка эксклюзивного банковского обслуживания в регионах с растущими и формирующимися рынками (Азиатско- Тихоокеанском регионе, Латинской Америке, Ближнем Востоке и Африке) обеспечиваются относительно высокими темпами экономического роста, уровнем сбережений и высокими показателями неравенства по доходам. Для растущего рынка Азиатско-Тихоокеанского региона ограничением роста ЭБО остается невысокий уровень качества институтов и развитости финансовых рынков. В Латинской Америке, Ближнем Востоке и Африке недостаточная развитость финансовых рынков, относительно низкие показатели доходности рынка акций затрудняют развитие рынка эксклюзивного банковского обслуживания.

В Северной Америке ключевыми драйверами рынка богатства, отражающего объем потенциального спроса на услуги по управлению крупным частным капиталом, являются рост капитализации фондового рынка, доходность рынка акций, относительно высокая

Характеристики

Список файлов диссертации