Мэнкью Н.Г. Макроэкономика (1994) (1095900), страница 57
Текст из файла (страница 57)
Три возможных случая показаны на рис.17-6. Первый случай - это закрытая экономика, которую мы рассматривалив главе 3. В закрытой экономике не существует международного кредитования, поэтому вне зависимости от величины ставки процента CF = О. Второйслучай - малая открытая экономика с совершенной мобильностью капитала.Это тот случай, который мы рассматривали в данной главе. Капитал свободно перетекает между странами при мировой ставке процента г* и CFимеет бесконечную эластичность по ставке процента при г = г . Этоозначает, что страна может занимать или предоставлять кредиты в любыхнеобходимых объемах по мировой ставке процента г .Третий случай - промежуточный, лучше всего подходящий кэкономике типа экономики Соединенных Штатов. Здесь сущест-вует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней ставки процента: чем выше ставка процента,А.
Закрытая экономикаРис. 7-16. Зависимость притока капитала из-за рубежа от ставки процента.В случае А для закрытой экономики, притоккапитала равен нулю для всех ставок процента.В случае В для малой открытой экономики ссовершенной мобильностью капитала, притоккапитала может быть каким угодно при мировойставке процента г . В случае С для большойоткрытой экономики больший объем притекающего из-за рубежа капитала требует более высокой ставки процента.330Ч ас тъ 2. Экономика в долгосрочном периодеВ. Малая открытаяэкономика с совершенноймобильностью капиталаС. Большая открытаяэкономикатем более привлекательными становятся наши активы для зарубежныхинвесторов и тем больше средств для накопления капитала притекает из-зарубежа Запишем это такCF = CF(r).Это уравнение показывает, что приток капитала, т е сальдо счета движениякапитала, является функцией внутренней ставки процентаЭлементы моделиМодель большой открытой экономики строится так же, как ранее вэтой главе строилась модель малой открытой экономики, за исключениемпредположения о потоках капитала Модель можно представить следующими уравнениями1 Y = Y = F(K,L);2.
Y = C + I + G + NX,3. Y = C(Y - T);4 I = I(r);5 NX = NX(e);6. CF = CF(r);7. NX + CF = 0.Эти уравнения говорят о следующем1 Величина выпуска зависит от фиксированных количеств труда и капитала ипроизводственной функции2 Величина выпуска есть сумма потребления инвестиций государственныхзакупок и чистого экспорта3 Потребление зависит от располагаемого дохода4 Объем инвестиций зависит от реальной ставки процента5 Состояние текущего счета платежного баланса зависит от реального обменногоГлава 7.
Открытая экономика«**331курса6 Состояние счета движения капитала зависит от величины внутренней ставкипроцента7 Счет движения капитала и счет текущих операций должны балансировать другдругаРассмотрим рынок ссудного капитала Как и раньше, национальныесбережения S заданы как Y - С - G Из основного тождества национальныхсчетов имеемS = I + NX.Так как NX = -CF, можно переписать это уравнение в видеS+CF=I.Из этого уравнения следует, что предложение ссудного капитала (внутренние сбережения плюс приток капитала из-за границы) равно спросу,предъявляемому на заемные средства (внутренние инвестиции)Теперь подставим в последнее уравнение формулы для сбережений,инвестиций^ и притока капитала и получим[Y - C(Y - Т ) - G ] + CF(r) =I(i),S+ CF(r) = I(r)Это уравнение проиллюстрировано на рис 7-17 Кривая предложениязаемных средств S + CF наклонена вверх, так как более высокая ставкапроцента стимулирует приток капитала из-за границы Кривая спроса назаемные средства I наклонена вниз, так как более высокая ставка процентаведет к снижению объема инвестиций Равновесное значение ставкипроцента определяется в точке пересечения кривых спроса и предложенияРис 7-17 Равновесное значение ставки процента в большой открытой экономике.
При равновесном значении ставкипроцента предложение ссудного капиталасостоящее из сбережений и зарубежных займов(S + CF), уравновешивает спрос на заемныесредства предъявляемый со стороны инвесторов(I)СсудыВлияние экономической политикиТеперь мы можем исследовау|> влияние той или иной экономическойполитики на эндогенные переменнь(адгрз$|доодели - ставку процента, обмен-332Час тъ 2. Экономика в долгосрочном периоденый курс, счет текущих операций. Рассмотрим воздействие стимулирующейбюджетно-налоговой политики: увеличения государственных закупок илиснижения налогов.
Такая политика сокращает объем национальныхсбережений и, соответственно, уменьшает предложение ссудного капитала,как показано на рис. 7-18. Равновесное значение ставки процента увеличивается. Более высокая ставка процента ведет к сокращению инвестиций иувеличению притока капитала в страну, т.е. I снижается, a CF растет. Всилу того, что текущий счет и счет движения капитала всегда уравновешивают друг друга, рост CF должен сопровождаться падением NX.
Посколькувеличина NX связана с реальным обменным курсом обратной зависимостью,реальный обменный курс с должен повышаться.Рис. 7-18. Сокращение объема национальных сбережений в большой открытой экономике. Сокращение объема национальных сбережений снижает предложениессудного капитала Равновесное значение ставкипроцента повышается, что вытесняет инвестициии увеличивает приток капитала из-за рубежаСсудыЗаметьте, что в этой модели итоговое влияние бюджетно-налоговой политики является комбинацией ее последствий для закрытой экономики (см.главу 3) и для малой открытой экономики, рассмотренной в этой главе.
Каки в закрытой экономике, стимулирующая бюджетно-налоговая политика вбольшой открытой экономике повышает ставку процента и вытесняетвнутренние инвестиции. Как и в малой открытой экономике с совершенноймобильностью капитала, стимулирующая бюджетно-налоговая политикавызывает приток капитала, дефицит текущего счета платежного баланса иповышение реального обменного курсаДля более полного понимания этой модели попробуйте применить ее к анализупоследствий других вариантов экономической политики Рассмотрите следующие изменения• Инвестиционный налоговый кредит смещает кривую инвестиционного спроса вверх• Введение импортных квот смещает кривую спроса на чистый экспорт вправо-вверх• Политическая нестабильность за рубежом смещает кривую притока капитала вСоединенные Штаты вправо-вверхЧто произойдет в каждом случае со ставкой процента, объемом инвестиций, текущимсчетом, счетом движения капитала и обменным курсом7ЧастьтретьяЭкономика вкраткосрочномпериодеГлава 8ВВЕДЕНИЕ В ТЕОРИЮ ЭКОНОМИЧЕСКИХКОЛЕБАНИЙВ современном мире на экономические циклы смотрятпримерно так же, как древниеегиптяне - на разливы Нила.Это явление повторяется через некоторые промежуткивремени, имеет важнейшеезначение для всех, а его действительные причины скрытыот взгляда.Джон Бейтс Кларк, 1898Проблема экономических колебаний постоянно волнуетэкономистов и политиков.
Как показано на рис. 8-1, темпы ростареального объема ВНП сильно колеблются год от года. Частовозникают спады деловой активности - периоды, на протяжениикоторых доходы снижаются, а безработица растет. Во времясильного спада в 1982 г. в США реальный объем ВНП упал на 2,5%,а уровень безработицы превысил 10%. В период спада происходиттакже сокращение рабочей недели: большинство работников занятонеполное рабочее время, уменьшается количество работающихсверхурочно.Экономисты иногда называют такие колебания объемапроизводства и занятости экономическими циклами.
Хотя такойтермин подразумевает регулярный и прогнозируемый характерколебаний экономики, на самом деле ничего похожего на практике336Часть 3. Экономика в краткосрочном периодене наблюдается. Спады - явление столь же нерегулярное, сколь иобычное.1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990Источник: Министерство торговли СШАРис. 8-1. Темпы р о с т а реального о б ъ е м а ВНП В США. Среднегодовой темп ростареального объема ВНП составляет З'Л (это показано пунктирной линией), но имеют местозначительные отклонения от этого среднего темпа. Спады - это периоды, в течение которыхпроисходит сокращение реального объема ВНП, т.е. когда темпы роста реального объема ВНПотрицательны.Иногда спады происходят часто, как, например, в 1980 и1982 гг. Иногда они далеко отстоят друг от друга во времени:после 1982 г.
в США на протяжении длительного периода наблюдался непрерывный экономический рост.Во второй части этой книги приводились модели, позволяющие выявить факторы, определяющие величины национальногодохода, безработицы, инфляции и других экономических показателей. Но в них не анализировались причины столь сильныхколебаний этих величин от года к году. Здесь, в третьей частикниги, приведена модель, позволяющая установить причины этихГлава 8.
Введение в теорию экономических колебаний337краткосрочных колебаний. Поскольку ВНП является наилучшимсводным показателем состояния экономики, он занимает центральное место в нашей модели.Так же, как египтяне стараются остановить разливы Нила спомощью Асуанской плотины, современное общество стремитсявзять под контроль экономический цикл с помощью соответствующей экономической политики. Модель, которая описывается внескольких последующих главах, раскрывает влияние денежнокредитной и бюджетно-налоговой политики на экономический цикл.Она показывает, что государственная политика может как стабилизировать экономику, так и усиливать экономические колебания.8-1.Различия между краткосрочными и долгосрочнымиколебаниямиЧтобы построить модель краткосрочных колебаний экономики, необходимо прежде всего решить, чем она должна отличатьсяот классической долгосрочной модели, приведенной в главах 3-7.Большинство макроэкономистов считает, что коренные различия вхарактере развития экономики в краткосрочном и в долгосрочномпериодах связаны с различной динамикой цен.
В долгосрочномпериоде цены обладают достаточной гибкостью, и поэтомуони реагируют на изменения спроса и предложения. Однако вкраткосрочном периоде цены на многие товары являются"застывшими" на каком-то определенном уровне. Посколькухарактер поведения цен в краткосрочном периоде не такой, как вдолгосрочном, результаты экономической политики оказываютсяразными в зависимости от временного горизонта.Чтобы выяснить, чем отличается развитие экономики вкраткосрочном и в долгосрочном периодах, рассмотрим последствия изменений в денежной политике. Предположим, например,что Федеральная резервная система внезапно уменьшает предложение денег на 5%. В соответствии с классической моделью,достоверно описывающей долгосрочный период (с чем согласныпочти все экономисты), размеры предложения денег влияют на22 - Макроэкономика338Часть 3. Экономика в краткосрочном периоденоминальные показатели, т.е.
показатели в денежном выражении,но не на реальные показатели. Как уже говорилось в главе 6, такойпринципиальный подход известен как классическая дихотомия.Поэтому в долгосрочном плане пятипроцентное снижение предложения денег приведет к снижению цен на все товары (включаяноминальную заработную плату) на 5%, в то время как реальнаязаработная плата, уровень безработицы и объем производстваостаются неизменными.Однако в краткосрочном периоде цены на многие товары нереагируют на изменения в денежной политике.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
