Камаев В.Д. Экономическая теория. Под ред. В.Д.Камаева (8-е изд., 2002) (1095898), страница 44
Текст из файла (страница 44)
Со времени основания в 1892 г. она была занята производством продуктов для выработки, передачи, распределения, контроля и использования электроэнергии. Онапроизводит широкий ассортимент потребительских электротоваров, моторов, электрооборудования, локомотивов, реактивных двигателей для различных типов самолетов, силиконовыхи режущих инструментов, медицинских диагностических аппаратов, а также оказывает строительные, ремонтные и финансовые услуги.Многоотраслевая компания получает выгоду от внутреннейкооперации. Эффект от внутренней кооперации называется «синерджией », или эффектом «2 + 2 = 5». Суть этого феномена заключается в том, что объединенные действия составных частейдолжны дать больший результат, чем простая сумма действийотдельных предприятий.
Синергетический эффект обозначается при помощи переменных: возросшего объема прибыли,уменьшения издержек, сокращения потребности в капиталовложениях.Конгломерация означает объединение под единым финансовым руководством фирм, не имеющих производственныхсвязей и принадлежащих не только к различным видам производства, но и к различным сферам экономики. Так, конгломерат «Текстрон» (США) в 70-е годы приобрел пакет акцийфирм, производящих застежки-молнии, горизонтальные ивертикальные фрезерные станки, поздравительные открытки206Глава 9. Рыночная структура и несовершенная конкуренцияи деловые формуляры, а также специальное оптическое оборудование.Центральные офисы конгломератов ориентированы на осуществление финансового контроля и имеют немногочисленный штат.
Формирование конгломератов происходит путемслияний и поглощений.Целью создания конгломератов является получение больших прибылей за счет манипулирования ценными бумагами:выпуск акций и облигаций, их обмен. Руководители конгломератов получают учредительские прибыли от этих операций.Для осуществления конгломератных слияний и поглощенийнеобходимы соответствующие финансовые ресурсы и осведомленность о состоянии дел в фирмах, намеченных для поглощения. И то, и другое способны обеспечить лишь банки и финансовые компании. Последние составляют списки возможныхкандидатов для поглощения, получая за информацию не только комиссионные, но и возможность прибыльного манипулирования с ценными бумагами поглощающих и поглощаемыхфирм.
Когда поглощающая компания начинает скупать акциипоглощаемой, курс последних растет, и финансисты получаютвозможность продавать их с прибылью. Финансовые учреждения заинтересованы в содействии слияниям и поглощениям,так как ведение банковских операций, как правило, передается в руки банка, финансировавшего сделку.Конгломератные слияния и поглощения ведут к увеличениюэкономической мощи фирм, расширяют их власть над сферой производства и обращения. Достижение этого финансовыми методами оказывается более экономичным по сравнению с другимиметодами.
Приобретение пакета акций обходится дешевле, чемсоздание нового предприятия за счет внутренних капиталовложений. В добавление к производственным мощностям конгломератполучает торговые связи, торговую марку, технические знания.Если бы он начинал развитие с нуля, ему бы пришлось затратитьбольше средств и времени на строительство предприятия и завоевание рынка.
При этом новые производственные мощности могутбыть получены без затраты наличных денег - путем обмена акций или долговых обязательств.Чем больше активы, которыми овладевает конгломерат,тем больше его возможности для привлечения заемныхсредств. Поглощение фирм, свободных от долговых обязательств, рассматривается как основа получения дополнительных кредитов.207Раздел II. МикроэкономикаКонгломераты стремятся ослабить неопределенность рыночной стихии, на место конкуренции поставить связи.
Широкоизвестна система взаимности. Поставщики товаров и услуг поглощаемой фирмы в порядке взаимности вынуждены покупатьтовары, производимые другими предприятиями конгломерата.В противном случае они рискуют потерять покупателя их товаров.Различия в формах концентрации определяются такжебарьерами монополизации.
За определенными пределами оказывается, что каждый процент увеличения контроля над рынком становится из-за сопротивления сильных конкурентовнастолько дорогостоящим, что капитал выгоднее вкладыватьв другие отрасли или сферы экономики. Кроме того, на формы концентрации существенно влияет антитрестовское законодательство.
Например, запрещение слияния горизонтального или вертикального типов заставляет капитал двигатьсяв отрасли и сферы, не связанные с основным бизнесом.В современных условиях разница между конгломератнымии диверсифицированными компаниями стирается. Многие экономисты пишут о так называемой «деконгломеризации». Нотенденция к конгломеризации остается. Все больше фирмзанимается не только производством, но и оказанием услуг(например финансовыми операциями).•Измерение рыночной концентрацииНорма рыночной концентрации характеризует долю экономической активности и степень контроля рынка крупнымифирмами.
Альтернативными методами измерения рыночнойконцентрации являются следующие.1. Размер чистых прибылей, получаемых фирмами и отраслями. Предполагается, что уровень нормы прибыли или массаприбыли в отрасли находится в прямой зависимости от степени рыночной концентрации. Чем больше концентрация, тембольше норма и масса прибыли. Однако этот метод имеет существенные недостатки. Статистика прибылей ненадежна. Фирмы могут завысить издержки, применять разные схемы амортизации и списания убытков.
Поэтому выявление степени концентрации по этому методу затруднено.2. Показателем степени рыночной концентрации или интенсивности конкуренции считается число фирм в отраслипри прочих равных условиях (одинаковой степени дифференциации продукта и высоты барьеров для вступления208Глава 9. Рыночная структура и несовершенная конкуренцияв отрасль). Чем больше фирм в отрасли, тем меньше рыночнаяконцентрация и больше интенсивность конкуренции. Однакочисло фирм не является совершенным показателем. Можнопредвидеть ситуацию, когда существует 100 фирм и на каждуюприходится 1% продукции. Другой вариант: из 100 фирм на4 приходится 80% производства, а на оставшиеся 96 - только20%.3. Наиболее надежным показателем считается коэффициентрыночной концентрации, определяемый как процент продаж(выпуска продукции, занятости, стоимости, добавленной обработки), приходящийся на определенное количество фирм(обычно 4, 8, 20, 50 фирм).Для расчета коэффициента составляется таблица концентрации, где все крупные фирмы отрасли представлены по ранжиру (табл.
9.5).Таблица 9.5Показатели концентрацииГруппа фирмКрупнейшиеКрупнейшиеКрупнейшиеКрупнейшиеДоля продаж в отрасли, %48205040659099Распределение объема продаж, представленное в табл. 9.5,свидетельствует об олигополистическом характере структурырынка.4. Чем значительнее доля фирмы на рынке, тем больше еемонополистическая власть.
Концентрация объема продаж характеризуется индексом Херфиндаля. Последний измеряетдолю продаж каждой фирмы, затем суммирует эти доли, возведенные в квадрат:H = S1 + S2 + ... + Sn>где Н - индекс Херфиндаля, S - доли рынка, приходящиесяна фирмы, возведенные в квадрат. Если доля рынка однойфирмы равна 100%, то индекс составит 10 000. На рынке, гдеобъем продаж разделен поровну между 100 фирм, индекс будет равен 100% (объем продаж отдельной фирмы - 1 % , сум209Раздел II. Микроэкономикамирование объемов продаж фирм дает 100%). Рынком с высоким уровнем концентрации продаж считается рынок, гдеиндекс Херфиндаля равен 1800 и более процентов. Этот показатель означает, что на одну фирму приходится 40-50%продаж.•Тенденции изменения рыночной концентрацииКаково генеральное направление рыночной концентрации,например, в обрабатывающей промышленности? Возрастаетона или уменьшается в исторической перспективе? Ответ наэтот вопрос достаточно труден.
Прежде всего мы встречаемсяс проблемой несоизмеримости уровней концентрации. В первой половине XIX в. концентрация производства готовыхтоваров в национальном масштабе была ниже, чем в концеXX в. Но рынки тогда были преимущественно локальными, относительно слабо связанными. Поэтому мы можем только предположить, что уровень концентрации был достаточно высок.На рубеже X I X - X X вв. уровень концентрации повысилсяблагодаря быстрому росту фирм как за счет внутренних факторов, так и в результате слияний и поглощений. Экономика начала XX в. структурно отличалась от экономики первой половины XIX в.
Поэтому нельзя дать определенный ответ о тенденциях в движении концентрации.Американский экономист Г. Наттер подсчитал, что 32,9%национального дохода, созданного в обрабатывающей промышленности США, приходилось на отрасли, в которых 4 фирмымежду 1895 и 1904 гг. выпускали 50% и более продукции отрасли. В1963 г. 33,1% приходилось на отрасли, где всего 4 фирмы производили 50% и более продукции. Ф.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
