Камаев В.Д. Экономическая теория. Под ред. В.Д.Камаева (8-е изд., 2002) (1095898), страница 48

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 48)

Следовательно,доход на капитал выступает функцией соотношения междустремлениями к потреблению (сегодняшнему) и накоплению.На доход на капитал воздействуют также инвестиционнымивозможностями. Анализ показывает, что величины доходов накапитал и ставки процентов различны для краткосрочного идолговременного периодов (рис. 10.1).Равновесие в краткосрочномДолгосрочное равновесиеНакопление капиталаРис. 10.1. Доход на капитал и ставка процента в краткосрочноми долговременном периодахВ краткосрочном периоде изменения в функционирующемкапитале нереальны. Это показано на графике вертикальнымилиниями S.

В точке Е доход на капитал и процентная ставка внашем примере равны 10%. При низшей ставке процента на­шлись бы компании, которые предъявили бы спрос на капи­тал. И наоборот, при более высокой ставке на рынке появилсябы дополнительный капитал и увеличил бы предложение ка­питала. Но равновесие в точке Е кратковременно, так как современем в результате накопления сбережений вырастет пред­ложение капитала. С ростом предложения капитала от крат­косрочного (прямые Sj, S2, S3...) предложения мы переходим к1См.: Самуэльсон П. Экономикс. - М., 1964.

С. 656.224Глава 10. Доходы и их распределениекривой SLSL (предложение капитала в долгосрочном периоде).3 процессе накопления экономика движется вниз по кривойS,SL. Адекватно этому норма дохода на капитал и ставка про­цента движутся вниз до точки EL (равновесие в долговремен­ном периоде). Колебания вокруг точки EL неизбежны какрезультат соотношения спроса и предложения. Движение вверхвозможно и, строго говоря, неизбежно как результат исполь­зования достижения научно-технического прогресса в произ­водстве. В современных условиях это не только НТП, но и раз­витие общественного разделения труда между странами.Возможен и иной подход к определению процента.

В связис этим обратимся к диаграмме Фишера, которая также нередкоиспользуется в зарубежных курсах «Экономикс» (рис. 10.2) 1 .«Кривые безразличия» (потребления)Кривая производственных возможностейТекущее (сегодняшнее) потреблениеС„Рис. 10.2. Влияние ожидания технических измененийна уровень процентаНа диаграмме Фишера показано, как воздействуют на ве­личину процента два наиболее существенных фактора: ожида­ние и производительность капитала.

Производительность ка­питала как выражение степени использования достиженийНТП непосредственно определяет уровень процента. В своюочередь, склонность к текущему (сегодняшнему) потреблениюограничивает инвестиции и, соответственно, мультипликаторнакопления становится меньше 2 .Кривая производственных возможностей показывает, какэкономия может трансформировать текущее потребление в12См.: Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономикс.

С. 666.См.: Самуэльсон П. Экономикс. С. 666.225Раздел II. Микроэкономикабудущее. Касательная в точке Е есть точка максимизации по­требления. Наклон двух «кривых безразличия» выше и н и ^ еточки равновесия Е соответствует минусу (1 + г), где г реальный 1 уровень процента или доход потребления товаровзавтра как жертва сегодняшнего (текущего) потребления.§ 6. Процентные ставки в финансовой политикегосударства в РоссииСтавки процента на капитал и ссудного процента - важней­шие составные элементы экономической жизни. Естественно,что воздействие на них со стороны правительства, и прежде все­го центрального банка страны (в России - Банка РФ), опреде­ляет направление всей экономической политики.

Собственноговоря, ставка процента и система налогообложения - те дваглавных рычага, посредством использования которых следуетобеспечивать осуществление рыночной реформы. Конкуриро­вать с ними по значимости может только приватизация. Про­блемы налогообложения и приватизации рассматриваютсяв других главах. В этом параграфе мы остановимся лишь на воп­росах использования Центробанком РФ, правительством про­центной ставки.Первостепенная значимость процентной ставки определя­ется той ролью, которую она играет в рыночной экономике.В главе 13 рассматриваются проблемы общего равновесия центральной проблемы рыночной экономики, рассказываетсяо модели общего равновесия, предложенной Д. Патинкиным.Речь идет о том, что в обеспечении общего равновесия весьмасущественна роль так называемых «кассовых остатков», т.е.средств, оставшихся на руках у населения после трансакционных сделок.

На величину кассовых остатков непосредственновоздействует величина ставки процента по ценным бумагам.Чем выше процент по ценным бумагам, тем меньше кассовыеостатки, ибо в этом случае домашним хозяйствам выгодно по­купать на свои сбережения ценные бумаги.Обеспечение макроэкономического (общего) равновесия осуществляется, помимо всего прочего, путем воздействия на спросна деньги.1В отличие от номинального уровня процента, реальный уровень про'цента учитывает степень инфляции.226Глава 10.

Доходы и их распределениеЗабегая вперед, скажем, что кембриджское уравнение выг­лядит следующим образом: Мр = kPy (см. гл. 13). Помимо того,что величина k зависит от скорости обращения, она находитсяв обратной зависимости от процента по неденежным активам.Воздействуя на процент, Центробанк через коммерческие бан­ки и непосредственно может регулировать спрос на деньги, что,в свою очередь, входит в структуру антиинфляционных мер.Как известно, одно из важнейших направлений деятельнос­ти Центробанка - операции на открытом рынке.

Продавая цен­ные бумаги с высоким процентом, Центробанк выкачивает избанков резервы. При этом действует мультипликационный эф­фект. Уменьшение резервов коммерческих банков сказываетсяна объеме кредитования и ссудном проценте. К сожалению, покаеще российский Центробанк недостаточно использует эту своюфункцию и тем самым не реализует все свои возможности в борь­бе с инфляцией. Неслучайно это вызывает отрицательную реак­цию со стороны правительства.Воздействие Центробанка на денежное обращение посред­ством величины процента этим не ограничивается.

Так, сни­жая ставку процента по своим ссудам, Центробанк увеличива­ет резервы банков. Мультипликационный эффект вызывает впоследующем увеличение денежного предложения.В1992-1993 гг. жаркую дискуссию в Верховном Совете РФ,среди членов правительства России и финансистов вызвалорешение Центробанка о преодолении неплатежей предприятий(фирм) друг другу. Решение сводилось к предоставлениюпредприятиям (речь шла о государственных предприятиях)кредита.

Кредит был предоставлен без анализа финансового по­ложения предприятий. В результате его значительная частьпошла не на пополнение оборотных средств, а на повышениезаработной платы. Конечно, эта мера диктовалась и рядом со­циально-политических факторов - необходимостью сохранитьтрудовые коллективы, предприятия военно-промышленногокомплекса, снижением остроты социальных противоречий ит.п. (подробно об этом уже говорилось). Эта мера была повторе­на в 1993 г., и на это были израсходованы триллионы рублей.В то же время сельское хозяйство, его инфраструктура, кото­рые в несравненно большей степени нуждаются в кредитах, по­лучили их с опозданием, что, несомненно, сказалось на урожае1993 г. Это тем более важно, что сельское хозяйство вернетПолученные кредиты (пусть не полностью, но в значительнойстепени) своей продукцией, а возврат денег предприятиями227Раздел II.

Микроэкономикавоенно-промышленного комплекса весьма проблематичен. Те­ория и практика финансирования национального хозяйстваубедительно свидетельствуют, что «кредитные подарки» пло­хо работающим предприятиям развращают трудовые коллек­тивы и их руководителей. Вместе с тем подобная практика «кре­дитования» без дифференциации предприятий по состоянию ихфинансов - мощный источник инфляционных процессов, а всовременных условиях, пожалуй, самый сильный.Уменьшение спроса населения на товары и услуги можетбыть достигнуто за счет некоторого увеличения процента навклады населения в Сберегательный банк России и по государ­ственным ценным бумагам.

Хотя процент по вкладам в Сбер­банк за последнее время значительно понижен, эффект от это­го мероприятия мог бы быть большим. Кроме того, ассортиментразличных вкладов для населения явно недостаточен, что сдер­живает приток вкладов в Сбербанк.И наконец, есть еще одна область экономики, где в совре­менных условиях господство процента не поддается прямомувоздействию и отрицательно сказывается на насыщении рын­ка товарами и услугами. Речь идет о кредите, предоставляемомкоммерческими банками.

В первой половине 1993 г. он значи­тельно перевалил за 100%, причем по краткосрочным креди­там. В условиях высокого спроса на деньги высокую ставкумогут платить лишь посреднические фирмы. У предприятийтакой возможности нет. Нетрудно понять, что такая ситуациясдерживает развитие производства, тормозит борьбу с инфля­цией. Выход есть - дифференцированное предоставление кре­дитов предприятиям, уменьшение их спроса на кредит и одно­временно реализация структурной политики.Вопросы для повторения1.

Что произойдет, если решением правительства России будет уста­новлена предельная ставка ссудного процента для коммерческих банков?Рассмотрите ситуацию с позиций кредитора и заемщика.2. Можно ли ограничиться определением прибыли как стоимостив движении? Какое определение дали бы вы? Закономерно ли связыватьприбыль лишь с капитализмом или с рыночной экономикой?3. Может ли существовать фирма, если она не получает прибыли в те­чение года? Как понимать существование бесприбыльных фирм? Приве­дите примеры бесприбыльных фирм.

Характеристики

Список файлов книги