Камаев В.Д. Экономическая теория. Под ред. В.Д.Камаева (8-е изд., 2002) (1095898), страница 43

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 43)

Второй возможныйпуть - отпочкование какого-либо подразделения от материн­ской компании. Делается это обычно для того, чтобы избе­жать недугов крупного капитала (организационного разбу­хания). Так, «Тойота» в 1950 г. отделила от себя «Тойота мо­тор сейлз» (торговую компанию), оставив за собой 44,9%акций. В 1982 г., однако, обе компании слились вновь.

Тре­тий путь - слияние и поглощение компаний, в ходе чего однаиз них (головная компания) овладевает контрольным паке­том акций другой. Группирование, опирающееся на банки,которые финансируют деятельность компаний и при этом ко­ординируют их, - таков четвертый путь. И, наконец, пятый фирмы заключают контракты об управлении, трансфертетехнологии, долгосрочной закупке товаров.•Объединения крупных фирм олигополистического типаРегулирование деятельности объединения крупных фирмможет принимать различные формы.

Первая - координация де­ятельности участников посредством холдинговой компании.Примером может служить концерн Ф. Флика (ФРГ). В егосостав входят крупные фирмы: «Динамит Нобель», «Будерус»,«Фельдмюле», «Краус Маффей». При второй форме роль коор­динатора могут выполнять траст-фонды и банк (так обстоитдело в группе Рокфеллера). Суть третьей формы состоитв том, что единство участников группы обеспечивается черезвзаимное владение акциями.

Эта форма распространена в Япо­нии. Перекрестное владение акциями предотвращает захваткомпаний конкурентами. Органом координации могут быть со­вещания президентов фирм. Групповые отношения строятсятак, чтобы обеспечивалась помощь компаниям-членам, испы­тывающим трудности. Поскольку при деловых операциях повзаимному соглашению члены группы имеют дело с заведомоопределенными контрагентами, межфирменные сделки приоб­ретают долговременный, постоянный характер. При гаранти­рованное™ долговременных деловых связей члены группымогут осуществлять долгосрочные инвестиции, заниматьсятехническими разработками совместно с партнерами.В 90-е гг.

возникли новые моменты в развитии финансо­вых групп. Во-первых, в некоторых странах наблюдаетсяа к т и в и з а ц и я связей между группами. В Японии процесс202Глава 9. Рыночная структура и несовершенная конкуренцияглобализации таких отраслей, как автомобильная, финансы,нефтеперерабатывающая, привел к тому, что из-за несоответ­ствия размеров японских компаний новым потребностям уси­лились слияния между ними. При этом фирмы могут принад­лежать к различным финансовым группам. Приняли решениеслиться «Фудзи банк» (группа Фуйе), «Дай-ити Канге банк»(группа Дай-ити кангин) и «Индастриал банк ов Джэпен».«Мицубиси Ойл» слилась с внешней фирмой «Ниппон Ойл».Во-вторых, быстро возрастает число международных слиянийи поглощений.

В 1999 г. французская компания «Рено» инве­стировала 5,4 млрд. долл. в японскую фирму «Ниссан», при­обретя 37% ее акций. «Дженерал моторе» увеличила свой па­кет акций в японских компаниях «Исудузу» и «Судзуки». В1999 г. произошло объединение германской «Даймлер Бенц»и американской компании «Крайслер».Взаимоотношения участников групп можно свести к со­трудничеству и конкуренции.

Участие в группе не исключаетвозможности самостоятельного развития фирм, а следователь­но, и конкурентных противостояний между ними.Группирование крупных корпораций экономически целе­сообразно: оно обеспечивает его членам облегченный доступк финансовым ресурсам и операциям с ценными бумагами, кон­троль над использованием этих ресурсов, лучшее знаниеэкономической конъюнктуры, координацию действий, соеди­нение средств, помощь фирмам, оказавшимся в тяжелом поло­жении.Применительно к экономике России, к группированиюфирм следует отнестись достаточно осторожно. Неразвитостьрыночных отношений и конкуренции может усугубиться в ре­зультате формирования групп. На Западе они формировалисьдля того, чтобы ослабить негативные последствия рыночнойстихии и ограничить конкуренцию.

В Японии плюс к этомуеще и для предотвращения захвата фирм иностранным капи­талом.В России рыночная экономика только создается. Вероят­но, формирование предпринимательских групп в стране це­лесообразно. Они могут послужить обеспечению надежных,отвечающих требованиям качества, поставок и сбыта, т.е. ре­шению проблемы очень болезненной и важной для отече­ственной экономики. Предпринимательские группы целесо­образны и с точки зрения избавления от гигантизма, чтобыв то же время сохранить связи с отделяющимися от фирм203Раздел П. Микроэкономикапроизводствами и функциональными подразделениями.Объединение в группу целесообразно для борьбы с зарубеж­ными конкурентами и предотвращения захвата отечествен­ных фирм иностранцами.

Задача состоит в том, чтобы исполь­зовать позитивные моменты в деятельности групп и ослабитьнегативные (прежде всего возможное повышение степени мо­нополизации экономики в условиях неразвитости рыночныхотношений).§ 5. Факторы, определяющиерыночную власть фирмыК числу факторов, определяющих рыночную власть фирмы,относится изменение масштабов производства (концентрацияпроизводства), а также процесс слияний и поглощений (цент­рализация капитала).Масштаб производства можно рассматривать на уровнепредприятия и фирмы. Они имеют оптимальные размеры, запределами которых их увеличение становится неэффективным.В обрабатывающей промышленности США подавляющее боль­шинство фирм - однозаводские. Из 369 000 фирм в 1987 г.однозаводских было 288 000.

В этом случае концентрация назаводском и фирменном уровнях совпадают. Однако решающуюроль играли многозаводские фирмы. На 81 000 таких фирмприходилось 13,8 млн. служащих из 18,9 млн. занятых на всехфирмах, 377,3 млрд. долл. из общего фонда заработной платы476 млрд.

долл.Увеличение масштабов производства дает экономическийэффект в результате развития разделения труда и его специа­лизации. Создаются благоприятные условия совершенствова­ния техники и организации производства. С увеличением мас­штабов производства уменьшаются издержки, повышаетсяпроизводительность труда. Особенно это относится к много­заводским фирмам, в рамках которых достигается экономияза счет сокращения расходов на содержание административ­но-управленческого персонала, централизованного ведениянаучно-исследовательских и опытно-конструкторских работ,а также использования «массированных резервов».

Напри­мер, внезапно возросший спрос легче удовлетворить путемтранспортировки товаров с соседнего завода, чем эксплуати­ровать местный завод за пределами его мощностей. Крупной204Глава 9. Рыночная структура и несовершенная конкуренцияфирме требуется меньше ресурсов на случай стихийных бед­ствий или чрезвычайных обстоятельств.Слияния и поглощения (централизация капитала) представ­ляют весьма противоречивый процесс притяжения и отталки­вания капиталов.

Американская статистика среди форм цент­рализации выделяет дезинвестиции. Эта форма предполагаетпродажу бизнеса, отдела, дочерней компании собственникомфирмы другому собственнику. Бизнес одного собственникауменьшается, другого увеличивается за счет присоединениячужого капитала.Другой формой централизации капитала является выкупсобственности с использованием заемных средств.

Покупа­тель, приобретая бизнес, использует в основном заемныесредства для финансирования покупки. После изменения от­ношений собственности выплата долга перекладывается на по­глощаемую компанию. Динамику слияний и поглощений, атакже их формы показывает таблица 9.4.Таблица9.4Слияния и поглощения в экономике США (1985—1993 гг.)Формы слияний и поглощений1985 г.1992 г.1993 г.Всего:количествостоимость (млрд. долл.)1 719140,63 502125,3-в том числе:дезинвестиции:количествостоимость (млрд.

долл.)78051159857,21993213,4выкуп собственностис использованием заемныхсредств:количествостоимость (млрд. долл.)15416,31997,262116,4Как показывает таблица, общее количество слияний и по­глощений в экономике США растет. За период 1985-1993 гг.значительно увеличилось количество и стоимость дезинвести­ции. Очень быстро росло количество выкупов собственности сИспользованием заемных средств, хотя их стоимость в 1993 г.осталась примерно на уровне 1985 г.205Раздел II. Микроэкономика•Современные формы концентрации производстваИзменение масштабов производства происходит в несколькихформах: интеграция, диверсификация и конгломерация. Интег­рация - это объединение технологически однородных производств(горизонтальная интеграция) или производств, образующих еди­ную технологическую цепочку, начиная от добычи сырья и кон­чая производством готовых продуктов (вертикальная интегра­ция).

Горизонтальная интеграция дает экономический эффектблагодаря ведению общих НИОКР, созданию совместных сбыто­вых и ремонтных служб, объединению усилий по рекламе и т.д.Вертикальная интеграция, помимо этого, дает экономию отсокращения расходов на ведение рыночных операций, обеспечи­вает надежность сбыта и поставок.Диверсификация - это объединение технологически разно­родных предприятий. Они принадлежат близким, родственнымотраслям. Диверсифицированные фирмы - многоотраслевые.Самой диверсифицированной компанией мира считается «Дже­нерал электрик».

Характеристики

Список файлов книги