Герасимова Е.Б., Редин Д.В. - Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями (1094320), страница 32
Текст из файла (страница 32)
Структура – это соотношение удельных весов (илидолей отдельных составляющих) в общем итоге. Использованиеэтого приема основано на предварительной группировке изучаемых показателей по соответствующим признакам. Так, при анализеструктуры баланса активы предварительно классифицируются последующим признакам: срокам пользования, сферам функционирования, категориям риска, классам ликвидности, а пассивы – по175Методика составления и анализауплотненного аналитического баланса-неттоВ наибольшей степени соответствует задачам турбо-анализакредитоспособности экспресс-анализ отчетности путем составления и анализа уплотненного аналитического баланса-нетто.Тема 8. Анализ кредитоспособности заемщика8.2. Анализ кредитоспособности юридического лица...Рассмотрим основные подходы к анализу кредитоспособности какфактора влияния на финансовую устойчивость компании.При составлении аналитического баланса организации-заемщика необходимо произвести группировку активов в зависимостиот их ликвидности.
Ликвидность отдельных групп активов характеризуется периодом времени, который необходим для обращениястоимости данного вида активов снова в денежную форму в процессе текущей деятельности. Чем меньше этот период времени, темболее ликвиден актив. Так, стоимость приобретенных и сданных вэксплуатацию основных средств вновь преобразуется в денежнуюформу по истечении амортизационного периода. Поэтому основныесредства считаются наименее ликвидными активами.Сумма отдельных элементов оборотных активов, представленных во II разделе баланса, характеризует объем денежных средств,находящихся на соответствующих стадиях производственно-коммерческого цикла. Поэтому период времени, необходимый дляобращения отдельных их видов снова в денежную форму, разный.С этой точки зрения реальная ко взысканию краткосрочнаядебиторская задолженность более ликвидна, чем запасы готовойпродукции, а последние более ликвидны, чем производственныезапасы.В балансах российских предприятий оборотные активы отражаются по мере нарастания их ликвидности.
Но в ряде случаев этоправило нарушается, что вызывает необходимость перегруппировки отдельных статей при составлении аналитического баланса.В частности, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, должна бытьисключена из итога оборотных средств и показана либо отдельнойстрокой, либо в составе внеоборотных активов.Нуждается в корректировке дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 мес. после отчетной даты. Высоколиквидной следует считать только ту ее часть, которая при погашениипреобразуется в денежные средства, следовательно, может бытьнаправлена на погашение текущих обязательств. На этом основаниииз краткосрочной дебиторской задолженности исключают:• задолженность учредителей (участников), так как она отражает неоплаченную часть уставного капитала (тем более чтовзнос может быть сделан в виде имущества). На эту суммууменьшается собственный капитал организации и дебиторская задолженность;• авансы, выданные поставщикам.
На эту сумму следует увеличить стоимость производственных запасов, поскольку списание этой задолженности произойдет при поступлении товарно-материальных ценностей (ТМЦ);• значительная часть прочей дебиторской задолженности, таккак в нее входят суммы, которые могут быть приняты к зачетув счет будущих платежей (переплата налоговым и финансовыморганам), или удержаны из заработной платы сотрудников(расчеты с персоналом по прочим операциям), либо списанына менее ликвидные активы (задолженность по подотчетнымлицам).Таким образом, оборотные активы в зависимости от их ликвидности (то есть периода времени, необходимого для их обращения вденежную форму) группируют в три класса.К первому классу относят денежные средства и высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги(А1).Ко второму классу (А2) относят реальную ко взысканию краткосрочную дебиторскую задолженность по товарным операциям, тоесть только ту задолженность, которая при погашении обращается вденежные средства.
Поэтому в эту группу не следует включать авансы выданные, задолженность учредителей по взносам в уставныйкапитал, значительную часть прочей дебиторской задолженности,а также нереальную (безнадежную) ко взысканию задолженность.Ко второму классу ликвидности можно отнести также товары дляперепродажи и остатки готовой продукции, представляющие собойтовары массового спроса.К третьему классу ликвидности (А3) относят запасы, включая НДС по приобретенным ТМЦ, за минусом остатков товаровдля перепродажи и готовой продукции массового спроса. Сюда жеследует прибавить авансы выданные и часть прочей дебиторскойзадолженности.
При этом важно принимать в расчет только те запасы, которые обратимы в денежные средства. Поэтому внутренниепользователи имеют возможность выявить и исключить из данной176177Тема 8. Анализ кредитоспособности заемщикагруппы активов: залежалые материальные ценности, потерявшиесвои потребительские свойства, так называемые неликвиды; несписанный брак в составе незавершенного производства; готовую продукцию, не пользующуюся спросом. Наличие таких активов означает отвлечение из оборота денежных средств, а это равнозначноскрытым убыткам.Источники средств в уплотненном аналитическом баланседолжны быть сгруппированы, во-первых, в зависимости от их принадлежности (собственный капитал и обязательства) и, во-вторых,по срокам пользования (долгосрочные и текущие).При этом нуждается в уточнении расчет величины собственногокапитала организации.
Основными источниками формирования собственного капитала организации являются:• средства собственников (участников). Эта часть собственного капитала находит отражение в балансе в величине уставного капитала, а также добавочного капитала в части эмиссионного дохода (превышение рыночной цены акций над ихноминальной стоимостью);• накопленная и нераспределенная прибыль, которая находитотражение в тех статьях пассива баланса, которые формируются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, или регулируют формирование прибыли.
В частности,это – резервный капитал, нераспределенная прибыль, а такжедве статьи из V раздела баланса – «Доходы будущих периодов»и «Резервы предстоящих расходов и платежей», поскольку посвоей сути они не являются краткосрочными обязательствами.Приравнивают к собственному капиталу результаты переоценки основных средств, что отражается в сумме добавочногокапитала.Таким образом, собственный капитал по балансу определяетсяпутем сложения итога III раздела баланса «Капитал и резервы» идвух строк из V раздела: доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.При анализе уплотненного аналитического баланса (рис. 8.1)необходимо изучить изменения объема, состава и структуры активов и источников их финансирования, а затем дать оценку произошедшим изменениям.8.2.
Анализ кредитоспособности юридического лица...АКТИВПАССИВНМАДолгосрочные кредиты и займыВнеоборотныеактивыОсновныесредстваСОБСТВЕННЫЙОБОРОТНЫЙДебиторскаязадолженностьУКСобственныйкапиталДФВ и прочиеЗапасы179ОборотныеактивыДенежныесредстваБАЛАНСДКПрибыльДолгосрочные источники178КАПИТАЛТекущиеобязательстваКраткосрочныекредитыКредиторскаязадолженностьБАЛАНСРис. 8.1. Схема построения уплотненногоаналитического баланса-нетто45При этом следует учесть, что структура активов и источникових финансирования в разных сферах деятельности неодинакова.В отраслях с высоким удельным весом основных средств в общейсумме источников финансирования значительную долю занимаетсобственный капитал.
В сфере обслуживания и в торговых организациях, где существенную долю занимают оборотные активы(например, товарные запасы или дебиторская задолженность), преобладают краткосрочные источники средств.Поэтому для конкретной сферы деятельности существует свояоптимальная структура активов и источников средств, исходя изкоторой устанавливаются допустимые значения основных финансовых коэффициентов.45НМА – нематериальные активы, ДФВ – долгосрочные финансовыевложения, УК – уставный капитал, ДК – добавочный капитал.Тема 8. Анализ кредитоспособности заемщика8.2.
Анализ кредитоспособности юридического лица...По результатам анализа такого баланса выявляются направления углубленного анализа.Ликвидность и платежеспособность. Строится баланс платежеспособности для выявления избытка (недостатка) ликвидныхсредств для погашения долгов разного срока. Рассчитывается собственный оборотный капитал (СОК), коэффициенты обеспеченности СОКом и ликвидности.Структура капитала. Изучается соотношение собственных изаемных средств организации, эффект финансового рычага.Расчеты с дебиторами и кредиторами.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
