Фалько С.Г. - Экономика предприятия (1044309), страница 47
Текст из файла (страница 47)
Например, выбывающий товарный станок заменяется новым, имеющим практически те же технические характеристики; инвестиции на рационализацию. Они направлены на совершенствование или модернизацию производственного оборудования и технологических процессов. Целью такого рода инвестиций является рост производительности и снижение Глава 7. Инвестиционная и инновационная деятельность прела ня ятия затрат. Например, выбывающий фрезерный станок замена / ется на новый полуавтомат, имеющий более высокувз пр изводительность; механическая обработка детали ~амен„, ется на электроэрозионную и т.
д.; инвестиции на изменение программы выпуска, которые предполагают изменение пропорций программы выпуск~ Например, предприятие производит три вида продукции. А, В, С, Для выпуска этих изделий нужны различные ма. шины. В последние годы объем выпуска изделий составил А — 25%,  — 40%, С вЂ” 35%. В этом году потребность из. менилась: А — 45%,  — 20%, С вЂ” 35%. Потребуются до. полнительные инвестиции, чтобы удовлетворить возрас. тающую потребность в изделии А; а инвестиции на диверсификацию.
Они связаны с изменени. ем номенклатуры продукции предприятия или(и) с организацией новых рынков сбыта. Как правило, инвестиционные выплаты связаны с приобретением лицензий либо с имитациями при отсутствии правовой защиты продукта, освоением нового производства, покупкой или созданием дилерской сети. Решения относительно осуществления инвестиций, как правило, относятся к числу стратегических и определяют будущее развитие предприятия, еще неизвестное в момент принятия решения. Сложность заключается также в том, что инвестиционные решения отличаются комплексностью. Размах охвата распространяется от маркетинга через производство и закупки до налогового права и вопросов финансирования.
Инвестиционный процесс практически начинается с первых выплат, связанных с приобретением инвестиционных объектов или началом разработки. Затем следуют текущие выплаты на заработную плату, за материалы, энергию и т. д Продукция, производимая с помощью инвестиционных объектов, продается на рынке и приносит предприятию определенные поступления. С экономической точки зрения инвестицию можно считать успешной, если разница текущих поступлений е, и выплат з> за планируемый период действия инвестиционного объекта будет превышать первоначально вложенную сумму Аз.
Однако простого соблюдения неравенства (е, — а,) > Аз еще недостаточно для положительных выводов. 245 22 т Процесс аванированив инвестиций и процессе оценки эффективности инвестиций необходимо „ч1ттывать фактор времени 22 и сложившиеся в момент оценки рормативы эффективности долгосрочного помещения капитзла г,. Инвестиции всегда связаны с рисками.
Прежде всего су„,гствует риск отклонения запланированных доходов и затрат пбо поступлений и выплат от фактических. Причем возника,ет, как правило, две опасности: выплаты (затраты) превышают поступления (доходы) по величине; поступления (доходы) хотя и выше выплат (затрат), однако это достигается за более длительный период, чем было запланировано.
Инвестиции в новые изделия и рынки отличаются не только рисками, но и неопределенностью относительно предполагаемых результатов. Традиционные методы расчета эффективности инвестиций должны быть дополнены методами анализа чувствительности и рисков. Простейшие из этих методов базируются на задании в процентном отношении предполагаемых отклонений параметров, используемых в базовых расчетах и ях вероятных значений в перспективе. Путем итераций (от лат.
ЙегаИо — повторение) определяются граничные значения отклонений, при которых инвестиции нецелесообразны. Возможно использование методов имитационного моделирования. Следует оценивать также риски ликвидности инвестиционвых объектов. Под этим понимается возможность быстро и выгодно превратить инвестиционный объект в денежные средства в случае, если в нем нет необходимости. 7.2. Процесс планирования инвестиций Обычно на предприятии или у разработчиков существует несколько альтернативных вариантов для инвестиРования. На практике очень редко встречаются случаи единственной альтернативы, поэтому мы рассмотрим процесс планиРования инвестиций на предприятии, включающий оценку Различных вариантов, Прежде чем принять решение, во что следует помещать капитал или «Куда инвестировать? в, необходимо поставить своего рода диагноз, т.
е. выявить слабые места на предприятии в целом. Вряд ли целесообразно инвестировать в разработ- 246 Глава 7. Инвестиционная и инновационная деятельность лредлрия „ тян ку или покупку высокопроизводительных технологий, если в существует товаропроводящая сеть, т. е. еще неясно, как пр„ дукт попадет к потребителю. Если речь идет о целом блок связанных между собой инвестиций (например, разработкц нового пРоДУкта — пРиобРетение пРинципиально нового обо рудования — создание дилерской сети), то прежде чем рассчв тывать эффективность по вариантам, необходимо в принципе решить проблему финансирования, т.
е. определиться относи. тельно источников поступления денег. В противном случае проведение расчетов становится бессмысленным. Процесс анализа фактического состояния дел на предприя. тии традиционно включает следующие этапы: е сбор информации о состоянии дел на основе изучения соот. ветствующих документов, опросов сотрудников и руководителей; критический анализ фактического состояния; е разработка концепции и инвестиционных предложений по совершенствованию работы предприятия. Стандартная последовательность задач, решаемых в процессе планирования, расчета и реализации инвестиции, представлена ниже: е предложения по инвестированию; е подготовка технических и экономических данных для инвестиционных расчетов; е предварительный выбор альтернативы для инвестирования; е проведение инвестиционных расчетов и выбор наиболее предпочтительной альтернативы; е предварительное согласование инвестиционных намерений с планами предприятия (в особенности с финансовыми планами); е принятие решения об инвестировании; е реализация инвестиционных намерений и контроль.
Рассмотрим подробнее каждую из перечисленных выше задач. Предложения но инвестированию. Все источники предло жений по инвестированию можно разделить на внутренние и внешние. К числу внутренних источников в первую очередь следует отнести: е производство. Нвпример, постоянно повторяющиеся слу.
чаи несвоевременного выполнения заказа или постоянны~ Пгвцвсс пваиировоиив инвестиций 7' ' 247 ;эерхурочные работы могут быть результатом недостатка производственных мощностей. Снижение качества обработ„и и одновременный рост издержек на ремонт оборудова,~ия могут послужить основой для принятия решения о при„бретении новых машин взамен изношенных или новых технологий для снижения затрат на продукцию; ,зонструкторско-технологические службы предприятия. Проводя самостоятельные разработки, а также знакомясь о специальной литературой и обмениваясь опытом с колле, ами, инженеры-конструкторы и технологи могут быть источником предложений по инвестированию. Например, предложение по приобретению (разработке) технологий, беспечивающих одновременно высокую производительность и качество изделий; ~ юдразделения продаж (сбыта).
Благодаря своим контактам в клиентами, торговыми представителями, дилерами, работниками оптовых фирм и другими партнерами, работнипи этого подразделения в большей степени как никто другой на предприятии владеют информацией о рынке. Примеры предложений: изменение ассортимента выпускаемой продукции; расширение и увеличение объемов сервисных услуг. Следует отметить, что в качестве источников идей могут ви и тупать также другие подразделения предприятия: отдел рационализаторских предложений; вспомогательные службы: энергетическое, транспортное, ремонтное хозяйство и т.
п. К числу внешних источников предложений можно отнести: торговых партнеров; Фирмы-консультанты; законодательные предписания. Подготовка технических и экономических данных для инвестиционных расчетов. Прежде всего речь идет о состав"пни описания инвестиционных намерений с указанием не» 'ходимых технико-экономических данных об объекте инвес' "ций, а также данных о сроках реализации инвестиций. Например, предложено увеличить выпуск продукта «А» на 'и'повании предложения отдела сбыта.
Продукт «А» изготов""ется на трех станках: токарном, фрезерном и шлифовальпом. По трудоемкости наибольший удельный вес по времени г48 Глава 7. Инвестиционнаи и инновационнаЯ деЯтельность пРедлГтия ять приходится на фрезерный станок. Но так как выпуск друг„ Гт» изделий остается на прежнем уровне, то увеличение выпус„ к» продукции «А» на имеющихся мощностях невозможно. Несб ходимо приобрести два фрезерных станка с соответствующим„ техническими данными по производительности, размерам дя рабатываемых деталей, точности и т.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
