Фалько С.Г. - Экономика предприятия (1044309), страница 45
Текст из файла (страница 45)
Возножно выделение четырех типов финансовой устойчивости: в абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия встречается в отечественной практике крайне редко А210 < СОС + П610; я нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность А210 = СОС + П610; неустойчивое (предкризисное) состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств А210 = СОС + П610+ П590.
Однако финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирова"на запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных "Редств не превышает суммарной стоимости производствениых запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат): кризисное состояние,при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская Глава Гз Учет и анализ хазяйственнай деятелвнастн задолженность предприятия не покрывают даже его креди. торской задолженности и просроченных ссуд А210 > СОС + П610.
Опираясь на внешние признаки финансового благополу. чия, мы определили необходимые критерии и типы финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определяется как обеспеченность запасов и затрат ис. точниками формирования средств, т. е. А210 < (П490 + П590) — А190. Однако совершенно очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия, а именно: оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е.
из условия А210 < (П490+ П590) — А190; е оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия А190 < (П490+ П590) — А210, где (П490 + П590) представляет собой величину постоянного капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия.
Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости, т. е. из условия (А190 + А210) < (П490 + П590) — А210, которое означает, что вложения капитала во внеоборотные активы и материальные запасы не должны превышать величины собственного капитала и средств, приравненных к нему. Для акционерных обществ при оценке финансовой устойчивости решающую роль приобретает величина чистых активов (А ), так как в соответствии с законом об акционерных обществах по окончании второго и последующих годов величина чистых активов должна превышать величину уставного капитала. Если по окончании второго и последующих годов сто- С Ь Основы анализа хозяйственной двятеяьнсстн гЗ5 имость чистых активов акционерного общества оказывается ииже его уставного капитала, то общество обязано объявить „б уменьшении его уставного капитала до величины чистых нктивов.
Но существует и минимальная величина уставного капитала. Поэтому разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом является основным показателем финансовой устойчивости (финансового состояния) предприятия А =А190+А290 — А252 — А244 — (А240) где Ан — величина чистых активов; (А240)с — величина сомнительного долга. Величина чистых активов представляет собой не что иное, как величину реального собственного капитала Кср = П490 + П640+ П650 — А252 — А244 тогда разность между величиной чистых активов и величиной уставного капитала можно определить по формуле Л = К,р — П410 Если Л > Π— наблюдается прирост собственного капитала, а при обратном соотношении — отвлечение собственного капитала.
Если прирост собственного капитала больше или равен его отвлечению, то выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации, и наоборот. Для оценки финансовой устойчивости предприятий используются следующие относительные показатели: в коэффициент маневренности определяется отношением собственных оборотных средств к реальному собственному капиталу и показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом Ьи = (П490 — А190),'К,р, среднее значение коэффициента соответствует 0,5; в коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов К„, = (П490 — А190)!АЗОО, рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и поэтому оценивается положительно; 236 Глово 6.
Улет н онолнз хозяйственной Леятельност„ ь коэффициент обеспеченности запасов собственными источ никами определяется отношением собственных оборотных средств предприятия к стоимости запасов предприяти„ (включая НДС по приобретенным ценностям) Коке = (П490 — А190)тт(А210 + А220), для промышленных предприятий нормальное значение данного показателя находится в пределах от 0,6 до 0,8. Кро ме того, данный коэффициент должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников фор. мирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства, т. е. К,кв > К,„,; коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов К,з = (П490 — А190)тА290, значение данного коэффициента должно превышать 0,1.
Если значение данного коэффициента менее 0,1, то это может привести предприятие к кризису платежей. Анализ динамики рассмотренных коэффициентов за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.
6.6.3.4. Анализ ликвидности баланса Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с оценкой кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Классификация активов баланса по степени их ликвидности приведена в табл. 6.18. Статьи пассива баланса группируются по степени срочности оплаты обязательств (табл. 6.19). 237 Основы анализа хозяйственной деятельности ьь Таблица 6.18 Классификация активов баланса Номер строки баланса Показатели А1 — наиболее ликвидные активы краткосрочные финансовые вложения 250 1 денежные средства 260 А2 — быстро реализуемые активы ( Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в ~ечение 12 мес. после отчетной даты( 240 АЗ вЂ” медленно реализуемые активы : Зопасьм (за исключением <Расходов будущих периодовь( 210 †2 1 11олог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 ~ Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются ( ~врез 12 мес. после отчетной даты) 230 1 Прочие оборотные активы 270 1 «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные ( на величину вложений в уставные фонды других организаций( 140 — 143 А4 — труднореализуемые активы 110 Нематериальные активы ( Основные средства 120 ( Незавершенное строительство 130 Инвестиции в другие организации 143 Прочие внеоборотные активы 150 А1 >П1, А2 >П2, АЗ >ПЗ, А4 < П4.
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство и соблюдаетг:я минимальное условие финансовой устойчивости. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: 238 Глава 6.
Учет и анализ хозяйственной деятельности Таблица 6. 19 Классификация пассивов баланса Номер строки баланса Показатели П1 — наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженност~ Ссуды и займы, непогащенные в срок 620 Справка 1 1форма Мз 5~ П2 — краткосрочные пассивы Краткосрочные заемные средства Прочие краткосрочные пассивы 610 670 ПЗ вЂ” долгосрочные пассивы Долгосрочные пассивы 1долгосрочные кредиты и заемные средства~ 500 Расчеты по дивидендам Доходы будущих периодов 630 640 Фонды потребления 650 Резервы предстоящих расходов и платежей 660 П4 — постоянные пассивы Капитал и резервы 490 Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При етом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их уменьшением по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
