Фалько С.Г. - Экономика предприятия (1044309), страница 46
Текст из файла (страница 46)
Анализ ликвидности баланса нагляднее представить в табличной форме (табл. 6.20). Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия. Сравнение же медленно реализуемых активов (АЗ) с долго- 239 Ь о Основы анализа хозяйственной деятельности т;рочными и среднесрочными пассивами (ПЗ) отражает перспективную ликвидность. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Они являются одним из источников информации для составления финансового плана. Таблица 6.20 Анализ ликвидности баланса Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности путем сравнения будущего притока денежных средств и платежей (оттока). Однако этот прогноз является пе совсем точным, так как в соответствующих группах актина и пассива представлены поступления и платежи далеко пе полностью.
Следует привлекать дополнительную информацию, кроме содержащейся в балансе и финансовой отчетности, |также применять иные показатели и методы анализа. Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательнтва. Для оценки платежеспособности предприятия использукттся относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств (А260) 240 Глава 6 Учет н анализ хозяйственной деятельности и краткосрочных финансовых вложений (А250). Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банка и займы (П610), краткосрочную кредиторскую задолженность (П620), задолженность по дивидендам (П630), резервы предстоящих расходов (П650), прочие краткосрочные обязательства (П660) К,з„= (А250 + А260)((П610 + П620 + ПБЗО + -и П650+ П660), нормальное значение коэффициента равно или больше 0,2 означает, что каждый день подлежит погашению 20етл краткосрочных обязательств предприятия; коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (А240) К„= (А240 + А250 + А260)((П610 + П620 + П630 + + П650 + П660), нормальное значение показателя находится в пределах от 0,8 до 1 и означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги; коэффициент покрытия показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (А240) и реализации имеющихся запасов с учетом НДС (А210 + А220) Кл нр = (А210 + А220 + А240 + А250 + А260)ДП610 + + П620 + ПБЗО + П650 + П660), нормальное значение показателя — больше или равно 0,2.
В отличие от коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показывающих мгновенную и текущую ликвидность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу; коэффициент общей платежеспособности определяется способностью предприятия покрыть долгосрочные и краткосрочные обязательства всеми его активами Кненр = АЗООт'(П520 + П690 П640 + П650)т нормальное значение коэффициента — больше или равно 2. иционная и инновационная ьность предприятия Одной из центральных и наиболее сложных проблем экономики предприятия является определение экономической эффекивности инвестиций (в старой терминологии — капитальных вложений), т.
е. обоснование зкономической целесообразности вложения денег в реализацию проекта. Если при реализации разработки на первое место выдвигаются экологические, социальные, политические и прочие критерии либо важно поддержать имидж предприятия как нова- гора, лидера рынка, то расчеты экономической эффективности могут носить лишь справочный характер и не влиять на принятие решения.
Процесс расчета зкономической эффективности инвестиций включает несколько этапов: в выбор критериев и установление ограничений; выявление альтернативных инвестиций; выбор метода расчета и сбор необходимой информации; проведение расчетов и выявление преимущественных альтернативных вариантов. Наиболее широко используются в теории и на практике следующие методы расчета экономической эффективности инвестиций: статические методы: расчет и сравнение затрат; расчет и сравнение прибыли; расчет и сравнение рентабельности; расчет и сравнение срока окупаемости; динамические методы: расчет и сравнение приведенной величины потока платежей; расчет и сравнение внутренней нормы доходности; 4 расчет и сравнение аннуитета; расчет и сравнение динамического срока окупаемости. 242 Глава 7 Инвестиционная и инновационная деятелвнастя пред рият В главе приводится упрощенное изложение сущност кале, дого из методов, а также формулы, таблицы и графи и дл„ проведения расчетов.
Все методы иллюстрируются усл~внымв примерами. Не рассматриваются вопросы финансирования инвсстиций учета влияния налогообложения, обеспечения ликвидности предприятия и т. п. Однако в реальности инвестициОнная де. ятельность затрагивает весь комплекс проблем: от маркетин. га, закупок, производства и сбыта до учета и отчетности.
В разделах, посвященных инновационной деятельности предприятия, рассмотрены классификации и свойства инноваций, а также методы и подходы к измерению эффектов по фазам инновационного процесса. 7.1. Экономическая сущность и классификации инвестиций В экономике под термином «инвестиция» понимают долгосрочное вложение капитала в имущество предприятия или какое-либо дело с целью получения доходов в будущем. Инвестиции могут классифицироваться с различных точек зрения, например: относительно объекта выделяют инвестиции в имущество, финансовые и нематериальные инвестиции; в относительно направленности действия выделяют инвестиции на расширение производства, замену оборудования, рационализацию технологических процессов и оборудования, диверсификацию производства и рынков, создание новых каналов сбыта; в по сферам деятельности предприятия: исследования и разработки, маркетинг, закупки, производство, персонал, сбыт, упРавление.
Возможны и другие признаки классификации, например изолированные и взаимозависимые инвестиции, крупные и мелкие и т. п. Раскроем содержание некоторых основных видов инвестиций. Под инвестициями в имущество следует понимать инвестиции, которые прямо участвуюг в производственном процессе ткономическан сущность и классификации инвестиций 243 „,, предприятии: инвестиции в оборудование и технологиче, ную оснастку, запасы материалов и комплектующих, здания ,, т:ооружения. Эти инвестиции называют также производст,, нными или реальными. Имущественные инвестиции могут „, уществляться для основания предприятия, роста произдственных мощностей, качества выпускаемой продукции, ноения новых изделий, снижения утомляемости персонала н т.
и. Под финансовыми инвестициями следует понимать такие ин,. < тиции, которые связаны с вложениями в финансовое имущество. Например, приобретение прав на участие в делах ~>угих Фирм и долговых прав, обеспечиваемых банковскими . ктивами, ценными бумагами, приносящими процентные з ньги, предоставленными ссудами и т. п. Права на участие в лах других Фирм могут обеспечиваться путем покупки ак~ц ий и конверсионных облигаций, внесения доли капитала при ~ сновании фирмы, участия в проектах с долевым финансиронцнием, прочих видов вложений в другие предприятия. К нематериальным инвестициякь в нематериальные ценности чтежде всего относятся инвестиции на подготовку кадров, исяедования и разработки, рекламу и т. д.
Иногда эти инвестиции называют потенциальными, туме. ориентированными на ерспективу. Если затраты на нематериальные инвестиции пределяются сравнительно легко, то получаемые результаты ~ ~ рактически измерить очень трудно. С точки зрения направленности действия различают: » инвестиции на основание предприятий, которые осуществляются при основании или покупке предприятий; » инвестиции на расширение мощностей. Они направлены на увеличение производственной мощности или устранение «узких мест» в функциональных подразделениях предприятия; инвестиции на замену, которые дают возможность заменить имеющиеся объекты новыми. Иногда их называют «инвестициями на возмещение».
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
