Диссертация (1026364), страница 20
Текст из файла (страница 20)
512с.134. www.akmnet.ru–Информационноеагентство«AK&M»(датаобращения: 10.06.2014).135. www.fitchratings.com - Официальный сайт рейтингового агентстваFitch Ratings (дата обращения: 17.09.2014).136. www.gks.ru – Федеральная служба государственной статистики (датаобращения: 02.08.2014).137. www.micex.ru – Официальный сайт ММВБ (дата обращения:05.10.2014).138. www.moex.com – Официальный сайт Московской биржи (датаобращения: 03.07.2014).145139.
www.raexpert.ru-Официальныйсайтрейтинговогоагентства«Эксперт РА» (дата обращения: 14.04.2014).140. www.ra-national.ru - Официальный сайт рейтингового агентства«Национальное Рейтинговое Агентство» (дата обращения: 14.06.2015).141. www.rbc.ru– РИА «РосБизнесКонсалтинг» (дата обращения:03.09.2014).142. http://dic.academic.ru/dic.nsf/kuznetsov/77690Словари-иэнциклопедии на академике. Корректный. (дата обращения: 03.11.2014).143. http://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/1341239-Словарииэнциклопедии на академике.
Финансовая политика. (дата обращения:15.09.2015).144. http://afdanalyse.ru/- Анализ финансового состояния предприятия.(дата обращения: 26.10.2012).145. http://www.e-rej.ru/Articles/2007/Leushev.pdf-Российскийэкономический интернет журнал АтиСО. Леушев А.А. Методика оценкиэффективности налогового менеджмента на основе сбалансированнойсистемы показателей (дата обращения: 13.04.2014).146. http://www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=mci_2011.htm - ЦентральныйБанк РФ. Распределение коммерческих организаций по доле их платежейв расширенный бюджет Российской Федерации в общем объеме ихплатежей, проходивших через платежную систему Банка России в 2011году (дата обращения: 13.04.2014).147.
http://www.gks.ru/bgd/regl/b14_13/Main.htm-Российскийстатистический ежегодник. 2014. (дата обращения 12.12.2015).148. http://www.30n.ru/9/9.html - Библиотека студента. Анализ финансовойустойчивости (дата обращения: 13.11.2016).146149.http://dic.academic.ru/dic.nsf/efremova/249380/%D0%A1%D1%80%D0%B5 словари и энциклопедии на академике. Средства (дата обращения:13.11.2016).147ПРИЛОЖЕНИЕП.1.
Динамика «затраты – выпуск» дляХарактер динамики«выпуск-затраты»148П.1. – продолжение149П.1. – окончание150П.2. Динамика «затраты – выпуск» дляДинамика «выпуск-затраты»0,90,10,9151П.2.- продолжение0,90,10,90,1152П.2.- продолжение0,90,10,90,1153П.2.- окончание0,90,90,90,1154П.3. Рабочий капитал и свободные денежные потоки операционнойсферы виртуального предприятияВ приложении в качестве иллюстрации к приведенным в п.3.1 таблицам иформулам расчета составляющих рабочего капитала и свободного денежногопотока от операционной деятельности представлены расчетные данные ( в тыс.руб.) по виртуальному предприятию – одному из игроковкомпьютеризированной деловой игры «Конкуренция» за ряд последовательныхинтервалов планирования (хозяйственных лет).Накопленная амортизацияСогласно финансовой сводке накопленная амортизация включаетамортизацию по зданиям и по оборудованию ( принят линейный способначисления амортизации).Амортизация по зданиям - 180, по оборудованию - 560.Итого накопленная амортизация – 740.Стоимость производственных активов по балансовой стоимости (РАВ):РАВ = РА – А = 18 866,91 – 740 = 18 126,91.К пассивам производственной сферы( привлеченный капитал) относятся:- заемный капитал;- собственный капитал.Стоимость рабочего капитала на конец 0-го хозяйственного года:-запасы материалов – 1 674,84;- задел готовой продукции – 1 712,80;- ценные бумаги – 1 000;- активы в банках – 1 000;- кассовая наличность – 479,27.Итого рабочий капитал – 5 866,91.155Первый хозяйственный год.
Рабочий капиталАктивыПроизводственные активы PA (по первоначальнойстоимости) 18 866,91Оборудование иНематериальныеРабочийинфраструктура активы(операционный)13 000, в т.ч.:Хкапитал –-сборочные цеха –5 866,91, в т.ч.:6 000;-запасы-складской корпус –материалов –3 000;1 674,84;-оборудование – 4-задел готовой000.продукции –1 712,8;- ценные бумаги– 1 000;-активы в банках– 1 000;-кассоваяналичность –479,27.Накопленнаяамортизация 740,в т.ч.:- амортизация позданиям – 180;-амортизация пооборудованию - 560ПассивыАктивы, выбывающие изпроизводственной сферы 1000ДенежныеСобственныесредстваинвестиции 1 000, в т.ч.:0- покупкаценных бумаг-1 000.Производственные активы побалансовой стоимости (PAB)= 18 126,91Привлеченный капитал 18 866,91Заемный капитал 5 499,39, в т.ч.:Собственный капитал- краткосрочный кредит – 0;13 366,93, в т.ч.:-долгосрочный кредит – 5 499,39- акционерный капитал –10 000;-нераспределенная прибыль3 366,93.Полный капитал производственнойсферы (собственнопроизводственный капитал)Рис.П3.1.
Структура активов и пассивов производственной сферы предприятияна конец 0-го ( начало 1-го) хозяйственного годаИтого стоимость производственных активов PA (по первоначальнойстоимости) 13 000 + 5 866,91 = 18 866,91.156Согласно балансу предприятия на конец 0-го хозяйственного годастоимость оборудования и инфраструктуры:-сборочные цеха – 6 000;- складской корпус – 3 000;- оборудование – 4 000.Итого оборудование и инфраструктура – 13 000.Согласно балансу предприятия, заемный капитал включает:- краткосрочный кредит в - 0;- долгосрочный кредит - 5 499,39 (часть кредита выплачена в нулевомгоду).Итого заемный капитал – 5 499,39.Собственный капитал включает:- акционерный капитал - 10 000;- нераспределенную прибыль - 3 366,93.Итого собственный капитал – 13 366,93.Итого стоимость привлеченного капитала 5 499,39+ 13 366,93= 18 866,91.Предприятие имеет нераспределенную прибыль в размере 3 366,93.
Онаможет быть выведена из производственной в другие сферы деятельности:инвестиционную и финансовую. Определим сумму активов, выбывающих изпроизводственной сферы. Согласно условиям деловой игры «Конкуренция»нераспределенная прибыть может быть потрачена на покупку ценных бумагконкурентов, выплату дивидендов, реновацию зданий и оборудования,размещение денег на банковском депозите.На конец нулевого (начало 1-го) хозяйственного года :- денежные средства, выведенные из операционной сферы,- 1000(покупка ценных бумаг других предприятий).- собственные инвестиции - 0.157Итого активы, выбывающие из производственной сферы,- 1000.Рабочий капитал на конец нулевого хозяйственного года уменьшился посравнению с началом. Это связано с уменьшением почти в три раза заделаготовой продукции.
Обусловлено это тем, что производственных мощностейпредприятия не достаточно для покрытия рыночного спроса (280 тыс. штук производственная мощность; 380 тыс. штук- спрос). Это ведет к снижениюимеющегося задела готовой продукции на складе. Для стабилизации положенияпредприятию необходимо увеличить производственные мощности: приобрестив собственность или взять производственные мощности в аренду.Первый хозяйственный год. Свободный денежный поток от операционнойдеятельностиРасчет производится на основании данных, приведенных в разделе«Исходные данные для расчета рабочего капитала и денежных потоков впервом хозяйственном году».Рассчитаем показатель эффективности управления производственнойсферой предприятия – NOPLAT:где t=1.Согласно счету прибылей и убытков операционная прибыль периода t=1до налогообложения () = 21 122,00 – 5 861,96 – 6 641,18 - 740 =7 878,86,где 21 122,00 – выручка от реализации, 5 861,96 – затраты на материалы,6 641,18 – затраты на оплату труда и соц.
страх, 740 – амортизация.Экстраординарные доходы= 230,77.Согласно карте долгосрочных кредитов начисленные к выплате проценты() = 520.Ставка налога на прибыль согласно табл.» Экономическая ситуация»30%.158отложенные налоги для периода t, согласно условиям деловойигры, отсутствуют. Таким образом:= (7 878,86-520+230,77)*(1-0,3) = 5 312,74Рассчитаем свободный денежный потокот операционнойдеятельности:Согласно балансу предприятия накопленная амортизация за 1-ыйхозяйственный год = 740.изменение производственного капитала, отраженное в балансе наконец периода t, на конец 1-го года =5 866,91-8 262= -2 395,09Таким образом:= 5 312,74+ 740-2 395,09= 3 657,65.Исходные данные для расчета рабочего капитала и денежных потоковпредприятия в первом хозяйственном году.159Баланс предприятия160Финансовая сводка161Денежный поток от инвестиционной деятельности162Денежный поток от операционной деятельности163Денежный поток от финансовой деятельности164Счет прибылей и убытков165Карта долгосрочных кредитов166Экономическая ситуация167Второй хозяйственный год.
Рабочий капиталАктивыПроизводственные активы PA (по первоначальнойстоимости) 18 584,95Активы, выбывающие изпроизводственной сферы 0Производственные активы PA (по первоначальнойстоимости) 20 284,19Оборудование иНематериальнРабочийинфраструктура ые активы(операционный)16 656, в т.ч.:Хкапитал –-сборочные цеха –5 866,91, в т.ч.:9 656;-запасы материалов-складской корпус –– 1 674,84;3 000;-задел готовой-оборудование –продукции –4 000.1 712,8;- ценные бумаги –0;-активы в банках –1 000;-кассоваяналичность – 0,24.Активы, выбывающие изпроизводственной сферы 0ДенежныеСобственныесредстваинвестиции 0, в т.ч.:0- покупкаценных бумаг-0.Накопленнаяамортизация 740,в т.ч.:- амортизация позданиям – 180;-амортизация пооборудованию - 560ПассивыПроизводственные активы побалансовой стоимости (PAB)= 19 544,19Привлеченный капитал 20 284,19Заемный капитал 7 398,25, в т.ч.:Собственный капитал- краткосрочный кредит – 4 562;12 885,36, в т.ч.:-долгосрочный кредит – 2 836,25- акционерный капитал –10 000;-нераспределенная прибыль2 885,36.Полный капитал производственнойсферы (собственнопроизводственный капитал)Рис.П3.2.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
