Диссертация (Правовая конструкция синдицированного кредита)

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждениевысшего образования Московский государственный юридическийуниверситет имени О.Е. Кутафина (МГЮА)На правах рукописиПопкова Любовь АлександровнаПравовая конструкция синдицированного кредитаСпециальность 12.00.03 – гражданское право; предпринимательскоеправо; семейное право; международное частное правоДиссертация на соискание ученой степеникандидата юридических наукНаучный руководитель:доктор юридических наук, профессор,Ефимова Людмила ГеоргиевнаМосква 2017ОГЛАВЛЕНИЕВВЕДЕНИЕ....................................................................................................

4ГЛАВА 1. СИНДИЦИРОВАННЫЙКРЕДИТВРОССИЙСКОМИ ЗАРУБЕЖНОМ ПРАВЕ ................................................................................... 4§ 1. Развитиесиндицированногокредитависторическойретроспективе…………………………………………………………………… 17§ 2. Особенностиправовогорегулированиясиндицированногокредитования.......................................................................................................... 26§ 3.

Понятие и признаки синдицированного кредита .......................... 41ГЛАВА 2. ДОГОВОР ОБ ОРГАНИЗАЦИИ СИНДИЦИРОВАННОГОКРЕДИТА: ПОНЯТИЕ, ЭЛЕМЕНТЫ, ПРАВОВАЯ ПРИРОДА ..................... 56§ 1. Понятие и общая характеристика договора об организациисиндицированного кредита ..................................................................................

56§ 2. Порядок заключения и общие условия договора об организациисиндицированного кредита .................................................................................. 61§ 3. Субъектыисодержаниедоговораоборганизациисиндицированного кредита .................................................................................. 66§ 4. Правовая природа договора об организации синдицированногокредита …………………………………………………………………………...78ГЛАВА 3. ПОНЯТИЕ И ПРАВОВАЯ ПРИРОДА ДОГОВОРАСИНДИЦИРОВАННОГО КРЕДИТА .................................................................

94§ 1. Договор синдицированного кредита как кредитный продукт ..... 94§ 2. Механизмобъединениякредитороввконструкциисиндицированного кредита ................................................................................ 110§ 3. Кредитныймеханизмвконструкциисиндицированногокредита…………………………………………………………………………..122§ 4.Механизмкоординациивзаимодействиякредиторовв конструкции синдицированного кредита.

..................................................... 1422ГЛАВА 4. СПОСОБЫ ПЕРЕДАЧИ ПРАВ И ОБЯЗАННОСТЕЙ ПОДОГОВОРУ СИНДИЦИРОВАННОГО КРЕДИТА………………………….15252§ 1. Общая характеристика основных способов передачи прави обязанностей по договору синдицированного кредита в российскоми зарубежном праве............................................................................................. 152§ 2. Особенностиуступкиправ(требований)подоговорусиндицированного кредита ................................................................................ 157§ 3. Новация в договоре синдицированного кредита……………….

168§ 4. Участие в кредите: понятие, формы, общая характеристика … 175ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................... 183БИБЛИОГРАФИЯ..................................................................................... 1903ВВЕДЕНИЕАктуальность темы научного исследования.

Синдицированноекредитованиебанковскойполучилопрактике1.широкоеВраспространениеРоссийскойФедерациивмеждународнойсиндицированноекредитование также активно развивается. Несмотря на то, что рыноксиндицированного кредитования в нашей стране возник более 20 лет назад,до сих пор его объемы остаются незначительными2. Во многом этообусловлено несовершенством действующего российского законодательства,отсутствием научных исследований в указанной области, устоявшейсясудебной практики, а также единых стандартов оформления договорнойдокументации и принципов структурирования сделок.

В результате призаключении большинства сделок используется английское, французское,немецкое или швейцарское право3.Вместе с тем в последние годы в нашей стране начали формироватьсяэкономические, организационные и правовые предпосылки для развитиясиндицированного кредитования и увеличения числа сделок, заключенныхпо российскому праву.Так, одной из приоритетных задач, закрепленных в Стратегии развитиябанковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года, былодальнейшее развитие механизма синдицированного кредитования4.В Основных направлениях развития финансового рынка РоссийскойФедерации на период 2016-2018 годов отмечается, что использованиемеханизмасиндицированногокредитованияпозволяетзаемщикамудовлетворять потребность в привлечении крупных кредитов, а кредиторампредоставляет доступ к обслуживанию крупных клиентов, а такжеПо данным компании Dealogiс, в 2015 году в мире было предоставлено синдицированных кредитовна сумму 4,1 трлн долл.

США.2По предварительным оценкам доля Российской Федерации на мировом рынке синдицированногокредитования, на сегодняшний день, составляет менее 1 %.3Так, например, по экспертным оценкам, объем синдицированных кредитов, полученныхроссийскими заемщиками в 2013 году, составлял около 50 млрд. долл., при этом по российскомуправу лишь 8 % сделок от этого объема// Коммерсант. 19.02.2015. № 29. С. 8.4Заявление Правительства Российской Федерации № 1472п-П13, Банка России № 01-001/1280 от05.04.2011 «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015года».41способствует диверсификации их кредитных портфелей.

Несмотря науказанные преимущества в современной России сегмент синдицированногокредитования развит недостаточно5. В связи с этим одним из приоритетныхнаправлений деятельности Банка России на плановый период являетсяпроведение мероприятий по устранению ограничений, сдерживающихразвитие синдицированного кредитования, и дальнейшему развитию данногосегмента рынка.В целях реализации указанного документа Банком России совместно сПравительством Российской Федерации разработан План мероприятий(«дорожная карта») «Основные направления развития финансового рынкаРоссийской Федерации на период 2016-2018 годов», одной из основных задачкоторогоявляетсяразработкаипринятиефедеральногозакона,направленного на содействие развитию синдицированного кредитования6.Кроме того, за последнее время произошли глобальные преобразованиявотечественномзаконодательстве,преждевсего,вгражданскомзаконодательстве Российской Федерации.

В российском праве получилираспространениеновыеинституты,заимствованныеиззарубежныхправопорядков, которые предоставили участникам коммерческого оборотановые возможности для заключения сложных структурированных сделок.Судебной практикой выработаны принципиально новые подходы и правовыепозиции в области обязательственного права.Указанные изменения общегражданского регулирования общественныхотношений, а также назревшие потребности банковской практики сделаливозможным и своевременным проведение комплексных исследований вобласти правовой теории синдицированного кредитования, а такжеразработкуконструкциисиндицированногокредита,адекватнойроссийскому правопорядку.См.: Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 20162018 годов.

Одобрено Советом директоров Банка России 26.05.2016. С.43-44.6См.: Поручение Правительства Российской Федерации от 28.06.2016 № ИШ-П13-3745.55Степеньнаучнойразработанноститемыдиссертационногоисследования. Теория синдицированного кредита в российской доктриненачала формироваться недавно, и первоначально основное вниманиеисследователей было сосредоточено на анализе его экономической природы,характеристикенаиболеесущественныхсвойств,составляющихкачественное отличие данного явления хозяйственного оборота. Во многихэкономическихстатьях(М.Алексейчук,В.Ануфриев,И.Дун,В. Громковский, М.

Грядунова, В.Д. Мехряков, А.И. Ольшаный, Р. Пивков,Г. Сухушина, Д. Титов и др.), а также нескольких диссертационныхисследованияхпоэкономическимспециальностям(А.В.Пигарев,А.В. Бояренков, О.М. Григорьева, Ю.В. Данилина, А.В. Семенова)проанализированы практика и технология предоставления синдицированныхкредитов в России и за рубежом.Срединедавнихэкономическихисследованийпроблемсиндицированного кредитования особо следует отметить диссертационнуюработу А.Е. Михайлова «Механизм синдицированного кредитования вкрупных частных российских банках и направления его совершенствования»г.),(2014вкоторойрассмотреныспецифическиеособенностисиндицированного кредита как инструмента долгового финансирования и егопреимущества по сравнению с другими механизмами привлечения денежныхсредств.В отечественной юридической литературе синдицированный кредитдолгое время не был предметом комплексных теоретических исследований.С начала 2000-х годов можно назвать лишь несколько научных статей,опубликованныхвпериодическихюридическихизданиях,которыепосвящены отдельным аспектам синдицированного кредитования.

Авторамиуказанных статей являются Я.С. Акимов, А.Ю. Буркова, А.Л. Заливако,А.В.Качалова, Н.И. Лобанова, Н.А. Ранних, А.Г. Саркисянц, А.В. Шамраев.Среди немногочисленных работ, посвященных проблемам правовогорегулированиясиндицированногокредитования,следуетотметить6диссертационное исследование А.И. Сапунковой «Правовое регулированиесиндицированного кредитования в международном коммерческом обороте»(2008 г.).

В этой работе впервые в отечественной цивилистической наукепредложенокомплексноеисследованиеправовойприродысиндицированного кредита.Еще одной работой, внесшей значительный вклад в развитиероссийской правовой доктрины синдицированного кредита, являетсямонографическое исследование Д.И. Гравина «Кредитный договор поанглийскому и российскому праву» (2014 г.). В этой работе исследованыособенности кредитного договора в английском и российском праве, а такжевысказана точка зрения относительно правовой природы и содержаниядоговора синдицированного кредита.Особое значение для развития представлений о синдицированномкредите в российской литературе имеют работы О.М. Иванова, посвященныесравнительно-правовомуисследованиюправовойконструкциисиндицированного кредита.Теоретической основой диссертационного исследования стали работыпообщейтеорииобязательств:М.М.Агаркова,В.А.Белова,М.И. Брагинского, А.Ю. Викулина, В.В.

Витрянского, Ю.С. Гамбарова,Е. Годемэ, Б.М. Гонгало, Л.Г. Ефимовой, О.С. Иоффе, О.А. Красавчикова,П.В. Крашенинникова, Л.А. Лунца, Д.И. Мейера, И.Б. Новицкого,Л.А. Новоселовой, К.П. Победоносцева, С.В. Сарбаша, А.П. Сергеева,Е.А. Суханова, Ю.К. Толстого, П.П. Цитовича, Г.Ф. Шершеневича и др.Наиболее полно доктрина синдицированного кредита разработана взарубежной литературе. Вопросу организации сделок по синдицированномукредитованию посвящены работы Godlewski C., Harjoto M., Odianosen E.Сравнениемсиндицированныхкредитовсдругимиинструментамифинансирования занимались Altunbas Y., Hale G., Kara A., Marques D.Юридическиеаспектызаключениясделокпопредоставлениюсиндицированного кредита, получили отражение в работах Rhodes Т.7«Syndicated Lending», Fight A.

«Syndicated lending», Altunbas Y., Gadanecs B.,Kara A. «Syndicated loans», Mugasha A. «The law of multibank financing».Необходимость разработки теоретической модели синдицированногокредита, адаптированной к российскому праву, определяет цели и задачинастоящего исследования.Объект и предмет исследования. Объектом исследования являютсяправоотношения,возникающиепризаключениидоговоровсиндицированного кредита на российском и международном финансовомрынке.Предметом исследования является совокупность гражданско-правовыхдоговоров, являющихся составными элементами правовой конструкциисиндицированного кредита, банковская практика заключения и исполнениясделок по синдицированному кредитованиюЦель и задачи диссертационного исследования.