Развитие системы государственного финансового регулирования иностранных инвестиций в России, страница 3

Только совокупность мер, закрепленных законодательнои обеспеченных регулирующими функциями органов исполнительной власти,позволит привлечь больший объем иностранных инвестиций в российскуюэкономику.Как было сказано выше, одним из элементов исследуемой системыявляются ее сферы. К таковым относятся бюджетная, социальная, налоговая,14таможенная, внешнеэкономическая и сфера финансового рынка.

Комплексныйподход в разрезе данных сфер при применении методов и инструментовгосударственного финансового регулирования иностранных инвестиций позволитобеспечить наилучшие результаты проводимой инвестиционной политики.Действуя только в одном из представленных сфер невозможно создать не толькоблагоприятные условия для иностранного инвестирования, но и, в первуюочередь, ожидать положительный эффект от такого инвестирования.Объектамирассматриваемойсистемыгосударственногофинансовогорегулирования являются иностранные инвестиции.Понятие «инвестиции», как и любая другая экономическая категория, имеетсвое историческое развитие, в результате которого оно как получило своеглубинное раскрытие, так и приобрело множество противоречивых толкований.Еще со времен Аврелия Августина и Фомы Аквинского философы иэкономисты задумывались о накоплении средств и получении от нихэкономической выгоды.

Развитие экономической мысли на протяжении всеговремени меняет представление о многих категориях, в том числе и об«инвестициях».Представители ранней школы канонистов, одним из которых был АврелийАвгустин, считали допустимым создание богатства только за счет труда людей ввиде материальных благ, в том числе золота и серебра. Следовательно, торговаяприбыль и ростовщический процент, полученные в результате торговых иссудныхопераций,считались«искусственнымбогатством»,котороерасценивалось как не богоугодное и грешное явление.

Фома Аквинский,являющийся представителем поздней школы канонистов, рассматривал золото исеребро в качестве источника приумножения частной собственности и«умеренного богатства». Что же касается получения выгоды из торговых иссудных операций, то в этом вопросе он был более либерален в своих взглядах.Выгода в виде торговой прибыли и ростовщического процента, по его мнению,допустима, если она получена трудом, связана с риском и издержками, напримертранспортными.15Развитие экономической мысли способствовало появлению все новыхнаучных школ, а, следовательно, и появлению новых и разносторонних взглядовпо поводу накопления капитала и получения с этой операции дохода. Одной изтаких школ был меркантилизм, преобладающий в XVI – XVIII вв.

Основнымикатегориями, на которых основывалось учение меркантилизма, являлись«богатство» и «инвестиции».Основным требованием, выдвигаемым меркантилистами относительноинвестиций,являлосьнедопущениепоявлениянаотечественномрынкезарубежных инвестиций.Противоположное мнение высказывали сторонники другой экономическойшколы – классической политической экономии, развивавшейся параллельно смеркантилизмом с конца XVII – начала XVIII веков. Представители этой школырезко критиковали принципы меркантилистов, придерживались принципасвободной конкуренции и свободной торговли как внутри национальнойэкономики, так и с другими государствами.Наиболее ярким представителем данного экономического течения являетсяА.

Смит. Он считал что, «то, что сберегается, – инвестируется, и потому непотребляется, но Смит, имеет в виду, что результатом инвестиций являетсявыплата дохода, который в свою очередь расходуется на потребление<…>Сбережения сами по себе вовсе не имеют никакого смысла, утверждает Смит,потому что они создают платежеспособный спрос, и не меньший, чемрасточительное потребление.

В аргументации Смита скрыт особый практическийсмысл: сбережения равнозначны инвестициям, так как откладывание «про запас»,накопление свободных денежных средств без их применения – явлениеисключительное. Если исключить откладывание «про запас», то деньгидействительно нужны как средство обмена и не более того, отсюда следует, чтосбережение или не потребление, непременно равно инвестициям».1Новый виток развития классической политической экономии связывают с еепоследователем – Д.

Рикардо, который также в своих учениях затрагивал1Блауг, М. Экономическая мысль в ретроспективе / М. Блауг. – Пер с англ., 4-е изд. – М.: Дело Лтд, 1994 г. – С. 4916категорию «инвестиции». По его мнению, тезаврация – это постоянная проблемадля экономики, находящейся в стадии роста.2Современник Рикардо и последователь этой же школы – Д.

Милль – считал,что капитал – это результат сбережений, но капитал, тем не менее, можетпотреблятьсянаразличныенужды.Милльсчитал,чтоничегонетпредосудительного в получении кредитов от других государств для поддержаниянациональной экономики.Одной из ярких фигур завершающего этапа классической политическойэкономии во второй половине XIX века был К. Маркс. Инвестиции онотождествлял с понятием «сбережения» и связывал их в первую очередь сполучением прибыли.Во второй половине XVIII века в классической политической экономиивыделяется специфическое течение – школа физиократов. А.

Тюрго, какпредставитель данной экономической школы, серьезно занимался вопросомприроды ссудного процента, как одного из источника получения дохода, и резкокритиковал меркантилистов за отнесение этого вида дохода к преступлению.3Проанализироваввзглядысторонниковклассическойполитическойэкономии, можно сделать вывод, что в основном они не затрагивали в своихтрудах такую категорию как «инвестиции», подразумевая непосредственносбереженные средства. Само понятие «сбережения» подразумевало под собойинвестирование в дополнительные капитальные блага. На их взгляд сбережения исоздаются для того, чтобы инвестировать их в капитальные вложения.

По ихмнению, не должно было существовать ограничения на экспорт и импорт состороны государства, что должно было так же способствовать привлечениюинвестиций от других государств.Следующим экономическим течением, которое сменяет в конце XIX векаклассическую политическую экономию, является неоклассическая экономическая2Блауг, М. 100 великих экономистов после Кейнса / М. Блауг. – Пер. с англ. под ред.

М.А. Сторчевого. – СПб.:Экономическая школа, 2008. – 384 с.3Ядгаров, Я.С. История экономических учений: учебник / Я.С. Ядгаров. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРАМ, 2010. – С. 100-10217теория. Представители этого экономического течения также объясняли в своихисследованиях сущность и значение инвестиций.При изучении движения денег на макроэкономическом уровне И. Фишер иА. Пигу призывали принимать во внимание интересы хозяйствующих субъектов,которые считали необходимым некоторую часть денежных средств накапливатьна банковских счетах или вкладывать их в ценные бумаги.

А. Маршалл понимал«под инвестициями некий фактор, влияющий на поведение населения. При этомон различал понятия «сбережения» и «накопления», и предполагал, что ихвзаимодействие зависит от ставки банковского процента: каждое сокращениепроизводственной ставки способно побуждать многих людей сберегать меньше, ане больше, чем в противном случае».4 Маршалл полагал, что «инвестиции –рационально распределяемая индивидуумом часть текущего дохода по срокам ивидам употребления, обеспечиваемая предельную прибыль, компенсирующуюожидание и риски, связанные с отсрочкой получения этой прибыли».5Ощутимый вклад в становление термина «инвестиции» внес Дж. Кейнс.

В1936 году выходит его труд «Общая теория занятости, процента и денег», вкоторомонтакрассуждаетопонятии«инвестиции»:«Приобычномсловоупотреблении под этим понимают покупку одним лицом или корпорациейкакого-либо имущества, старого или нового. Иногда этот термин ограничиваютпокупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Но можно также говорить обинвестициях при покупке, например, дома или машины, а также при накоплениизапасов готовой продукции или незавершенного производства. Вообще говоря,новые инвестиции в отличие от реинвестиций означают покупку капитальногоимущества всякого рода за счет дохода. <…> Поэтому инвестиции, определенныетаким образом, включают всякий прирост ценности капитального имуществанезависимо от того, состоит ли последнее из основного, оборотного илиликвидного капитала.

Другие определения инвестиций (если отвлечься от вопросао различиях между инвестициями и чистыми инвестициями) отличаются главным4Груднина, Е.В. Учет, налогообложение и контроль инвестиционной деятельности: монография / Е.В. Груднина,А.А. Коваленко. – Шахты: Изд-во ЮРГУЭС, 2005. – С.55Маршалл, А. Принципы экономической науки: кн.2 / А. Маршалл. – М.: Бизнеском, 2010 г. – 254 с.18образом тем, что не включают какую-либо (или какие-либо) из перечисленныхкатегорий капитала».6Инвестиции, по мнению Кейнса, – это часть дохода за данный период,которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностейкапитального имущества в результате производительной деятельности данногопериода.7Однако не только в Старой Европе задумывались о трактовки понятия«инвестиции» и его влияния на экономические взаимосвязи как государства, так иотдельных его граждан.

В России возникновение и государственно-правовоерегулирование инвестиционных отношений историки связывают с периодомначала XVI века.Традиционноосновополагающимивфинансированиикапитальныхвложений в России являлись средства отечественных инвесторов.На вопрос был ли инвестиционный климат в экономике царской Россииблагоприятным,большинствосовременныхисследователейроссийскойэкономической истории, скорее всего, дадут положительный ответ.8В XVIII веке при Петре I наиболее распространены были следующие формыинвестирования: концессионная форма и бюджетное финансирование. Петр Iпреследовалцельобучениярусскихрабочихи«наставлениярусскихкапиталистов», для чего тысячами приглашал иностранных мастеров.