Развитие системы государственного финансового регулирования иностранных инвестиций в России, страница 9

Для исследования и сравненияиспользуются данные 186 стран мира как экономически развитых, так иразвивающихся. Рейтинг стран составляется 2 раза в год – в марте и сентябре.Методикой предусмотрено рассмотрение направлений оценки, таких как:1.

Политический риск (30% от общей оценки) оценивается от 1 до 100 единицисходя из шести критериев: стабильность правительства, институциональныериски, нормативная и политическая среда, нерепатриация капитала, уровенькоррупции, информационный доступ и прозрачность.412. Экономические показатели (30% от общей оценки) рассматриваются черезшесть компонентов: стабильность и риск банка, стабильность денежно-кредитнойполитики и валютной системы, государственные финансы, уровень безработицы,экономический рост/прогноз ВНП.3. Структурные показатели (10% от общей оценки) включают в себя четырекатегории: рынок труда, отношения между предпринимателями и рабочими,демография, инфраструктура (производственная и консультационная).4.

Показатели задолженности (10% от общей оценки) рассчитываются исходяиз предоставленных Всемирным банком данных: общий объем задолженности кВНП, обслуживание долга к экспорту, сальдо счета текущих операций к ВНП.Важное значение имеет то, что страны, не сообщающие полностью информацию освоих долгах, оцениваются по данному показателю нулями баллов.5. Оценка кредитоспособности(10% от общей оценки) основана на рейтингахтаких агентств как Moody’s, Standard&Poor’s и Fitch IBCA.

Рейтингипреобразуются в баллы, и рассчитывается средний показатель.6. Оценка доступа к финансам банка и рынкам капитала (10% от общейоценки).41По данным сентября 2012 года страной с самым низким уровнем рискаявляется Норвегия (общая итоговая оценка 90,4). Далее пятерку стран в рейтингеECR составляют Швейцария, Сингапур, Люксембург, Швеция.

Сравниваязанимаемые места странами-лидерами с предыдущим рейтингом, можно сказать,что Гонконг и США находятся на 11 и 15 местах соответственно, что являетсятоже неплохим результатом. Россия при этом по этому показателю находиться на61 месте. При этом все страны БРИКС стоят в рейтинге выше России. Первоеместо в БРИКС закреплено за Китаем (36 место в рейтинге ERC).Высокий уровень риска для инвесторов в России эксперты связывают,прежде всего, с высоким показателем коррупции и недостаточными условиямидоступа к информации.

Показатель правительственной стабильности был оценен41Методика оценки состояния инвестиционного климата стран агентства Euromoney [Электронный ресурс]. –Режим доступа: http://www.euromoney.com/Poll/10683/PollsAndAwards/Country-Risk.html (дата обращения:18.06.2012 г.)42также не высоко в связи с возникшими гражданскими протестами в мае 2012 года,последовавшимизаизбраниемпрезидента.Конечно,положениеРоссииулучшилось по сравнению с 2000 годом (98 место), однако, зависимостьфедерального бюджета от цен на нефть, отток капитала из страны неспособствуют повышению доверия к российской экономике..42Министерство экономического развития России при разработке мер поулучшению инвестиционного климата страны ссылается на исследованиеВсемирного банка.

Методикой Всемирного банка в отличие от других методикпредусмотрена оценка инвестиционного климата в 185 странах с точки зренияпростоты ведения бизнеса.МетодикойВсемирногобанкапредусматриваетсяоценкадевятипоказателей, каждый из которых включает в себя ряд критериев:1. Регистрация предприятий: необходимые процедуры, затрачиваемое время,стоимость процедур и минимальный размер уставного капитала.2. Получениеразрешениянастроительство:необходимыепроцедуры,затрачиваемое время, стоимость процедур.3.

Подключение к системе электроснабжения: необходимые процедуры,затрачиваемое время, стоимость процедур, гарантийный депозит.4. Регистрация имущества: необходимые процедуры, затрачиваемое время,стоимость процедур.5. Получениекредита:индексверховенствазакона,индексглубиныинформации о кредитоспособности, регистрация о кредитоспособности вгосударственном реестре, регистрация о кредитоспособности в частном бюро.6. Защита интересов инвестора: степень прозрачности сделок, степеньответственности директора организации, простота подачи иска акционерами вотношении руководителей организации.7. Уплата налогов: число налогов за год, подлежащих уплате, времянеобходимое на подготовку и оплату налогов (для расчета берутся налог на42Рейтинг стран по методике агентства Euromoney [Электронный ресурс].

– Режимhttp://www.euromoney.com/Article/2851638/Countries-included-in-the-Euromoney-Country-Risk-Results.html(дата обращения: 20.10.2013 г.)доступа:43прибыль, налог на добавленную стоимость и взносов на социальное страхование),ставка налогов (в расчет не принимаются налоги, удерживаемые у источника,такие как налог на доходы физических лиц, и налоги взимаемые организацией иперечисляемые в бюджет, такие как налог на добавленную стоимость).8.

Международныеторговыеоперации:количестводокументов,подготавливаемых для экспорта и импорт, время необходимое для соблюдениявсех процедур для отправки товаров на экспорт и импорт, стоимость экспорта иимпорта.9. Выполнение обязательств по контрактам: количество процедур и временидля обеспечения контракта, а также количество процедур от возникновения спораи доведения до суда, стоимость ведения дела в суде в процентах от иска.10. Закрытие бизнеса: коэффициент взыскания, время необходимое длязакрытия бизнеса, стоимость процедуры банкротства, отсутствие у страныпрактики по делам о неплатежеспособности за последние 5 лет.По данным Всемирного банка при исследовании инвестиционного климатарейтинг России в 2012 году определяется 118 местом, а в 2013 году (прогноз) –112 место.

Самыми привлекательными странами для ведения бизнеса в 2012 году,по мнению экспертов Всемирного банка, являются Сингапур (1 место в рейтинге),Гонконг (Китай), Новая Зеландия, США и Дания.43Рассмотрим страны двух экономических союзов: БРИКС (Бразилия, Россия,Индия,КитайиЮжно-африканскаяреспублика)иТаможенныйсоюз(Белоруссия, Казахстан и Россия), – относительно исследуемых методик оценкиинвестиционного климата.В Таблице 4 даны рейтинги 6 стран-участниц этих союзов, с точки зренияприменения различных методик оценки инвестиционного климата.43Рейтинг «Ведение бизнеса» [Электронный ресурс].

– Режим доступа: http://www.doingbusiness.org/methodology,http://www.doingbusiness.org/rankings (дата обращения: 20.10.2013 г.)44Таблица 4 – Рейтинг стран-участниц БРИК и Таможенного союза порассматриваемым методикам оценки инвестиционного климата по данным 2012годаСтраныБелоруссияБразилияИндияКазахстанКитайРоссияЮжно-африканская республикаWCY463532234850Euromoney96396070366149Всемирный банк59130132499111239Источник: составлено автором по данным исследуемых рейтингов оценки инвестиционногоклимата стран [Электронный ресурс].

– Режим доступа: http://www.doingbusiness.org/rankings,http://www.imd.org/uupload/imd.website/wcc/Overall_ranking_5_years.pdf, http://www.euromoney.com/article/2851638/Countries-included-in-the-Euromoney-Country-Risk-Results.html (дата обращения: 20.10.2013 г.)Рейтинг инвестиционного климата России по простоте ведения бизнесаопережает рейтинг инвестиционного климата Бразилии и Индии, но намногониже Китая и Южно-африканской республики, и стран-участниц Таможенногосоюза. В частности рейтинг Казахстана наиболее выгоден с точки зренияорганизации бизнеса: количество процедур необходимых для открытия бизнеса –6 для Казахстана против 8 для России, однако время, затрачиваемое на созданиебизнеса в Казахстане равно 19 дням, в России – 18.

Для получения в Казахстанеразрешения на строительство необходимо выполнить 32 процедуры и затратить189 дней, в России – 42 и 344 соответственно. Подключиться к системеэлектроснабжения в Казахстане можно за 88 дней и выполнить при этом6 процедур согласования, в России – 281 дней и 10 процедур. Общее налоговоебремя в России составляет 54,1%, в Казахстане – 28,6%. Что касаетсямеждународной торговли, то более благоприятной зоной является Россия:документов на экспорт и импорт необходимо меньше (Россия – 19, Казахстан –78), времени необходимого для выполнения всех процедур меньше в 4 раза дляэкспорта и в 2 раза для импорта, стоимость экспорта и импорта 1,6 раз меньше.На наш взгляд, более детальный анализ следует провести и в отношениисравнения положения ЮАР и России по методике Всемирного банка.

ЮАР извсех перечисленных выше стран считается самой благоприятной страной для45ведения бизнеса. Для создания организации необходимо затратить 19 дней ивыполнить 5 процедур, при этом в законодательстве отсутствует ограничение поминимальномуразмерууставногокапитала.Получитьразрешениенастроительство в ЮАР возможно за 127 дня, а подключиться к системеэлектроснабжения за 226 дней. Индекс защиты интересов инвесторов в ЮАРрассчитан как 8, в России – 4,7. Регистрация собственности в России займет 44дня и потребуется выполнить 5 процедур, тогда как в ЮАР – 23 и 6соответственно. Оценказащиты заемщиков и кредиторов осуществляется спомощью индекса юридических прав, для ЮАР он рассчитан как 10,для России – 3.Сравнение показателей, рассчитанных по различным методикам, позволяетвыявитьслабыеместавэкономикеРоссииипозволяетпродуматьзаконодательство таким образом, чтобы соблюсти интересы страны и интересыиностранных инвесторов, принимающих решение вложить свои свободныесредства в проекты на территории Российской Федерации.Оценкой инвестиционного климата также занимается ООН, The Economist,названные выше Moody’s и Standart&Poor’s и другие агентства.