Диссертация (Трансформация роли финансового сектора в экономике США в начале ХХI века)
Описание файла
Файл "Диссертация" внутри архива находится в папке "Трансформация роли финансового сектора в экономике США в начале ХХI века". PDF-файл из архива "Трансформация роли финансового сектора в экономике США в начале ХХI века", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из Аспирантура и докторантура, которые можно найти в файловом архиве НИУ ВШЭ. Не смотря на прямую связь этого архива с НИУ ВШЭ, его также можно найти и в других разделах. , а ещё этот архив представляет собой кандидатскую диссертацию, поэтому ещё представлен в разделе всех диссертаций на соискание учёной степени кандидата экономических наук.
Просмотр PDF-файла онлайн
Текст из PDF
Федеральное государственное автономное учреждение высшегопрофессионального образования «Национальный исследовательскийуниверситет «Высшая школа экономики»Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждениевысшего образования «Всероссийская академия внешней торговлиМинистерства экономического развития Российской Федерации»На правах рукописиЕвдокимова Татьяна ВладимировнаТРАНСФОРМАЦИЯ РОЛИ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА ВЭКОНОМИКЕ США В НАЧАЛЕ ХХI ВЕКАспециальность 08.00.14 – мировая экономикаДиссертация на соискание учёной степени кандидатаэкономических наукНаучный руководитель:д.э.н., профессор Супян В.Б.Москва – 2015г.2ОглавлениеВведение .................................................................................................................. 8Глава 1.
Особенности развития финансового сектора США в конце XX –начале XXI века ................................................................................................... 161.1. Теоретические аспекты функционирования финансового сектора .......... 161.2. Место финансового сектора в экономике США .........................................
191.3. Трансформация структуры финансового сектора США ............................ 271.3.1. Трансформация банковского сектора США ...................................... 291.3.2. Развитие деятельности небанковских финансовых учреждений ..... 341.4. Процесс кредитования в рамках альтернативной банковской системы .. 391.5. Секьюритизация, как основа кредитного посредничества в рамкахальтернативной банковской системы.................................................................. 451.6. Финансовые рынки как ключевой элемент финансового сектора США .
511.6.1. Рынок облигаций................................................................................... 521.6.2. Рынок акций .......................................................................................... 541.6.3. Рынок производных финансовых инструментов ............................... 581.7. Выводы ............................................................................................................ 61Глава 2.
Основные изменения роли финансового сектора в экономикеСША ....................................................................................................................... 622.1. Масштабы взаимодействия финансового и прочих секторовамериканской экономики ..................................................................................... 632.2. Изменение структуры клиентов финансового сектора ..............................
652.2.1. Домашние хозяйства как основные получатели кредитных ресурсов........................................................................................................................... 672.2.2. Тенденции кредитования нефинансового сектора ............................ 712.3. Новая модель кредитования в США ............................................................
742.4. Изменение структуры услуг, оказываемых финансовым сектором США................................................................................................................................. 752.5. Стремительный рост масштабов спекулятивной торговли ценнымибумагами................................................................................................................. 792.5.1. Торговля ценными бумагами за свой счёт в деятельности компанийфинансового сектора США ............................................................................ 8032.5.2. Деятельность по управлению активами ............................................. 832.6.
Расширение финансовой деятельности компаний нефинансового сектора................................................................................................................................. 902.7. Влияние финансового сектора на стиль корпоративного управления ..... 932.8. Положение финансового сектора США по отношению к другим секторамамериканской экономики ..................................................................................... 952.9.
Выводы .......................................................................................................... 102Глава 3. Влияние размеров финансового сектора на состояниеэкономики ........................................................................................................... 1043.1. Обзор литературы ........................................................................................ 1053.2.
Межстрановое сравнение размеров финансового сектора ...................... 1073.3. Оценка влияния размеров финансового сектора на экономическоеразвитие страны ................................................................................................... 1153.3.1. Предварительный анализ статистических данных .......................... 1193.3.2. Периодизация взаимосвязи между финансовым сектором исостоянием экономики .................................................................................
1243.3.3. Регрессионный анализ на основе массива данных, разделенного напериоды .......................................................................................................... 1293.3.4. Интерпретация результатов регрессионного анализа ..................... 1343.3.5.
Результаты оценок для альтернативных показателей размерафинансового сектора .................................................................................... 1383.4. Выводы .......................................................................................................... 143Заключение ......................................................................................................... 145Приложение 1. Специфика деятельности различных типов финансовыхпосредников ......................................................................................................... 149Приложение 2. Взаимные фонды, инвестирующие в облигации наамериканском фондовом рынке .........................................................................
154Приложение 3. Пенсионные фонды .................................................................. 156Приложение 4. Хедж-фонды .............................................................................. 158Приложение 5. Структура индекса конкурентоспособности и индексамакроэкономической среды ............................................................................... 160Приложение 6. Алгоритм кластерного анализа ...............................................
162Библиография ...................................................................................................... 1654Русскоязычные источники: .......................................................................... 165Иностранные источники: .............................................................................
167Статистические источники: ......................................................................... 1775Индекс иллюстраций и таблицРисункиРисунок 1. Упрощенная схема финансового посредничества .......................... 17Рисунок 2. Добавленная стоимость, произведенная в финансовом секторе и вобрабатывающей промышленности США ......................................................... 20Рисунок 3. Занятость в финансовом секторе и в обрабатывающейпромышленности США ........................................................................................
21Рисунок 4. Доля финансового сектора и обрабатывающей промышленности всовокупной прибыли корпоративного сектора США ....................................... 22Рисунок 5. Долг нефинансового сектора, в % к ВВП........................................ 23Рисунок 6. Структура активов финансового сектора США по типамфинансовых институтов ....................................................................................... 28Рисунок 7. Пассивы традиционной и альтернативной банковских систем,трлн. долл.
.............................................................................................................. 36Рисунок 8. Упрощенная схема кредитования в рамках альтернативнойбанковской системы .............................................................................................. 43Рисунок 9. Эволюция структуры американского рынка финансовыхинструментов, являющихся продуктами секьюритизации ............................... 48Рисунок 10.
Доля секьюритизированных кредитов в совокупном объёмевыданных кредитов, по типу кредита ................................................................. 49Рисунок 11. Соотношение размеров рынка акций и облигаций, в % ВВП ..... 51Рисунок 12. Объёмы выпуска акций и корпоративных облигаций в США .... 55Рисунок 13. Источники долгового финансирования американской экономики,в % ВВП..................................................................................................................
57Рисунок 14. Доля фьючерсных контрактов, операции с которыми проводятучастники рынка, не имеющие отношения к производству или потреблениюбазового товара фьючерса .................................................................................... 59Рисунок 15. Отношение заёмных средств к совокупным активам компанийнефинансового сектора ......................................................................................... 646Рисунок 16. Расходы по обслуживанию долга в % от валовой добавленнойстоимости, созданной в экономике .....................................................................
64Рисунок 17. Динамика накопленных долговых обязательств домашниххозяйств, нефинансовых компаний и финансового сектора США, в % ВВП 66Рисунок 18. Динамика долговых обязательств домашних хозяйств ............... 68Рисунок 19. Доля домашних хозяйств, владеющих жильём ............................ 68Рисунок 20. Динамика структуры добавленной стоимости, созданной вфинансовом секторе США в 1977-2011 гг., в зависимости от типафинансового посредника, в % ВВП ....................................................................
76Рисунок 21. Доля финансовых активов в совокупных активах нефинансовогосектора .................................................................................................................... 91Рисунок 22. Доля процентных и дивидендных выплат в совокупных доходахкомпаний нефинансового сектора ....................................................................... 92Рисунок 23.
