МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. Н.Э. БАУМАНА

В.К. Селюков

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

по дисциплине

«Биржевая торговля ценными бумагами»

МОСКВА

2018

ВВЕДЕНИЕ

Дисциплина «Биржевая торговля ценными бумагами» входит в учебные планы основных образовательных программ подготовки бакалавров в МГТУ им. Н.Э. Баумана по направлениям 27.03.05 (Инноватика), 38.03.01 (Экономика) и 38.03.02 (Менеджмент). С целью углубления и закрепления теоретических знаний, полученных студентами на лекциях и в ходе самостоятельной работы, приобретения практических навыков в проведении операций на фондовом рынке, управлении портфельными инвестициями, в составе данной дисциплины предусматривается цикл лабораторных работ. Методика проведения этих работ и контроль качества усвоения учебного материала в значительной степени определяется тем, что лабораторные занятия вписаны в модульно-рейтинговую систему обучения студентов по дисциплине «Биржевая торговля ценными бумагами» и проводится в глобальной сети Интернет. Данные методические указания призваны оказать помощь студентам в освоении деятельности по управлению инвестиционным портфелем ценных бумаг, а также преподавателям в организации и проведении лабораторных работ по рассматриваемой дисциплине.

1. ЦЕЛЕВЫЕ УСТАНОВКИ

Целью лабораторных работ по дисциплине «Биржевая торговля ценными бумагами» является формирование начальных практических навыков проведения биржевых операций с ценными бумагами в глобальной сети Интернет, связанных с управлением инвестиционным и финансовым обеспечением организаций различных форм собственности.

Для достижения этой цели обучаемые в ходе лабораторных занятий должны решить следующие задачи:

изучить основные характеристики и возможности программного комплекса AlorTrade, используемого в качестве типового терминала в электронной торговле финансовыми инструментами в сети Интернет;

• получить начальные практические навыки управления инвестиционным портфелем акций в сети Интернет в реальном масштабе времени;

• получить начальные практические навыки технического анализа биржевого рынка ценных бумаг;

• оценить наличие у себя психофизиологических качеств, необходимых для успешного проведения операций с ценными бумагами на биржевом рынке в глобальной сети Интернет.

В результате отработки всех этапов лабораторного цикла студенты должны приобрести знания, умения и навыки, соответствующие компетенциям, установленным основными образовательными программами.

При этом студенты должны знать:

• принципы биржевой торговли ценными бумагами как инструментами управления инвестиционным и финансовым обеспечением организаций;

• возможности типового торгового терминала по отображению информации и формированию заявок брокеру на покупку/продажу финансовых инструментов, на примере программного комплекса AlorTrade, применяемого для биржевой торговли ценными бумагами в сети Интернет;

• методы оценки доходности и риска проводимых финансовых операций;

• основные методы управления инвестиционным портфелем;

• основные методы технического анализа биржевого рынка акций, а также использования результатов этого анализа для управления инвестиционным портфелем.

Студенты должны уметь:

• использовать торговый терминал AlorTrade для проведения операций с акциями в сети Интернет;

• управлять инвестиционным портфелем, включающим в себя акции ведущих российских компаний, в реальном масштабе времени, с целью увеличения его стоимости;

• пользоваться справочной информацией в сети Интернет при планировании операций с ценными бумагами;

• оценивать доходность и риск проводимых финансовых операций;

• использовать методы технического анализа при планировании и проведении операций с ценными бумагами.

Студенты должны обладать навыками:

• формирования и подачи брокеру с помощью торгового терминала AlorTrade рыночных и лимитных (лимитированных) заявок на покупку и продажу акций;

• открытия на фондовом рынке «длинных» и «коротких» позиций;

• осуществления сделок с акциями на биржевом рынке с использованием глобальной сети Интернет.

Проведение цикла лабораторных работ по дисциплине «Биржевая торговля ценными бумагами» предполагает предварительное освоение студентами:

• математического анализа (теории пределов, дифференциального и интегрального исчисления);

• теории вероятностей и математическая статистика (анализа статистических временных рядов);

• инфраструктуры рынка ценных бумаг;

• методов технического анализа рынка акций.

2. ПЛАНИРОВАНИЕ ЗАНЯТИЙ

В соответствии с учебным планом на весь цикл лабораторных работ отводится 72 часа, из которых 34 часа аудиторных (лабораторных) занятий и 38 часов самостоятельной работы. Этот цикл логически делится на три модуля. Первый и второй модули отрабатываются последовательно один за другим, а третий модуль – параллельно с первыми двумя.

На первый модуль «Освоение технологии биржевой торговли ценными бумагами с помощью программы AlorTrade » отводится 12 часов, из которых 4 часа аудиторных занятий и 8 часов самостоятельной работы. Аудиторные занятия проводятся в компьютерном классе и представляют собой две 2-часовые лабораторные работы.

На второй модуль «Применение технического анализа в процессе биржевой торговли акциями» отводится 12 часов, из которых 4 часа аудиторных занятий и 8 часов самостоятельной работы. Аудиторные занятия проводятся в компьютерном классе и представляют собой две 2-часовые лабораторные работы.

На третий модуль «Управление инвестиционным портфелем акций в сети Интернет» отводится 48 часов, из которых 26 часов аудиторных занятий и 22 часа самостоятельной работы. Аудиторные занятия проводятся в компьютерном классе и представляют собой тринадцать 2-часовых лабораторных работ.

Отчёты студентов по лабораторным работам планируются в часы занятий.

3. ОБЩАЯ МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ ЦИКЛА ЛАБОРАТОРНЫХ РАБОТ

Цикл лабораторных работ проводится в форме деловой игры. Каждый студент выступает в роли управляющего инвестиционным портфелем, созданного на средства клиента. Клиент предоставляет управляющему исходную сумму в 100000 рублей (виртуальных) на три месяца для инвестирования в российские акции наиболее ликвидных и надёжных эмитентов. Используя полученную сумму и при необходимости дополнительно кредитуясь у брокера, управляющий с помощью торгового терминала AlorTrade формирует портфель из наиболее ликвидных акций, торгуемых в группе ПАО «Московская биржа» (Фондовая биржа ММВБ). Затем, управляя этим портфелем с помощью терминала AlorTrade в течение трёх месяцев (в ходе лабораторных занятий в аудитории и в процессе ежедневной самостоятельной работы в течение семестра), студент добивается максимально возможного повышения его стоимости. После истечения указанного периода позиции на бирже закрываются, и клиенту возвращается исходная сумма и полученный доход. Работа управляющего считается положительной, если доходность клиента будет выше безрисковой процентной ставки (в настоящее время для выбранного горизонта инвестирования это примерно 6 % в годовом исчислении). Вместе с тем, понимая рискованность инвестиций на рынке российских акций, клиент допускает возможность потери капитала, но не более 20 % от предоставленной суммы. Следовательно, если стоимость портфеля составит 80000 рублей, то управляющий должен закрыть позиции на бирже и вернуть деньги клиенту. В этом случае работа управляющего является крайне неудачной.

Аудиторные занятия проводятся в компьютерном классе, подключённом к сети Интернет. На каждом компьютере должен быть установлен торговый терминал AlorTrade и программа технического анализа X-Tick Extreme (допускается использование других программ технического анализа) [11, 12]. Компьютер преподавателя должен быть сопряжён с видеопроектором для демонстрации на большом экране необходимой информации.

4. СОДЕРЖАНИЕ ЛАБОРАТОРНЫХ ЗАНЯТИЙ

4.1. Первый модуль цикла лабораторных занятий «Освоение технологии биржевой торговли ценными бумагами с помощью программы AlorTrade »

Цель, содержание и задачи модуля

Основной целью модуля является обучение студентов уверенной торговле ценными бумагами на фондовой бирже в глобальной сети Интернет. Для достижения этой цели студенты должны изучить:

• назначение торгового терминала AlorTrade и его возможности по управлению фондовыми операциями;

• состав информации, выдаваемой на экран компьютера;

• возможности терминала по формированию и подаче заявок брокеру, по формированию отчётов о результатах торгов;

• порядок регистрации клиентов в программе AlorTrade и настройки интерфейса терминала для проведения торговых операций.

Студенты должны практически отработать:

• методы торговли акциями на фондовой бирже (на виртуальном сервере ОАО «Московская биржа» и с виртуальным торговым счётом) с помощью программы AlorTrade;

• использование кассовых и маржинальных счетов при проведении торговых операций;

• механизм подачи рыночных и лимитных (лимитированных) заявок;

• применение заявок типа StopLoss и TakeProfit для управления рисками, фиксации прибыли и открытия позиций;

• открытие «длинных» (long) и «коротких» (short) позиций на бирже путём подачи рыночных и лимитированных заявок;

• формирование отчёта о результатах торгов.

Реализация модуля осуществляется в процессе проведения двух лабораторных работ, содержание которых представлено далее, и в ходе самостоятельной подготовки к отчёту о выполнении данного модуля.

Лабораторная работа №1

Практическое изучение торгового терминал AlorTrade

(2 часа)

Задание:

• настроить интерфейс торгового терминала AlorTrade;

• изучить на практике информационные возможности терминала, а также его возможности по формированию и выдаче заявок брокеру;

• настроить графики изменения цен акций;

• изучить возможности торгового терминала по формированию отчётов о результатах торговли;

• сформировать портфель ценных бумаг из наиболее ликвидных акций, торгуемых на фондовой бирже ММВБ.

В качестве отчёта по лабораторной работе преподавателю представляют настроенный торговый терминал AlorTrade и сформированный портфель акций. При этом студенты должны продемонстрировать понимание всей информации, выдаваемой торговым терминалом.

Лабораторная работа №2

Отработка проведения операций с акциями

(2 часа)

Задание:

• отработать механизм подачи рыночных и лимитированных заявок на покупку и продажу акций;

• освоить порядок открытия и закрытия «длинных» и «коротких» позиций;

• отработать механизм использования заявок StopLoss и TakeProfit для управления риском непредсказуемого изменения цен на рынке и фиксации прибыли;

• научиться определять положение уровней «стоп»;

• научиться анализировать выдаваемую терминалом AlorTrade информацию о поданных заявках и заключенных сделках;

• с помощью программы AlorTrade сформировать отчёт о проведённых сделках. Этот отчёт является составной частью отчёта о выполнении данной лабораторной работы. Кроме того, студенты должны продемонстрировать умение проводить операции, составляющие содержание данной лабораторной работы.

Методические рекомендации

Занятия по первому модулю проводятся в компьютерном классе, подключённом к сети Интернет и имеющему доступ к официальному сайту группы компаний «Алор» (http://www.alor.ru). Преподаватель выдаёт каждому студенту логин и пароль для входа в торговый терминал AlorTrade. Используя базовый учебник [1], методические указания [3] и «Помощь» программы AlorTrade, студенты изучают назначение торгового терминала и его возможности. Затем каждый студент «входит» в указанную программу и производит настройку интерфейса терминала. При этом на экран компьютера выводится информация, необходимая для последующего управления фондовыми операциями (рис. 1). Содержание этой информации дано в [1, 3].

Рис. 1. Вариант размещения информации на экране компьютера

Первоначально рекомендуется настроить окно «Финансовые инструменты». В этом окне с помощью кнопки «Настройка колонок» на главной панели инструментов необходимо оставить в окне «Финансовые инструменты» минимальное количество колонок. Главная панель инструментов отмечена на рис. 1 стрелкой, там же показан возможный вариант содержимого окна «Финансовые инструменты». Далее на экран следует вызвать окна, отражающие состав инвестиционного портфеля. Такими окнами являются «Позиция по деньгам» и «Позиция по бумагам» (см. рис. 1). В исходном состоянии в составе портфеля 100000 руб. и нет никаких акций. Затем с помощью кнопок главной панели инструментов и окна «Финансовые инструменты» на экран вызываются другие окна. Такими окнами являются «Котировки» (по каждой акции в портфеле), «Заявки», «Сделки», «Графики». Другие окна вызываются на экран компьютера по мере необходимости.