Чепурин М.Н. - Сборник задач по экономической теории (952344), страница 28
Текст из файла (страница 28)
Х«19. Вы прочитали в газете «Ведомости», что аналитики «Росбизнесконсалтиг» ожидают падения цен на акции «Газпром». Рынок ценных бумаг Тема 2! Ответы к теме 21. ( р( Следует ли Вам прислушаться к их мнению и продать имеющиеся у Вас акции этой компании? № 20. Какое из приведенных ниже утверждений относится к гипотезе рефлексивности: а) фактический ход событий уже включает в себя последствия мышления участников фондового рынка; б) рыночное равновесие является нормой для фондового рынка; в) фундаментальные движущие силы рынка всегда могут откорректировать спекулятивные скачки цен; г) рынок может воздействовать на ход предвосхищаемых им событий; д) цены акций никогда не бывают искажены.
№ 1, Первичный рынок не может существовать без вторичного; поскольку никто никогда не стал бы покупать ценные бумаги, если бы он не мог ни при каких условиях их перепродать в будущем. Вторичный рынок — условие и следствие существования первичного рынка. № 2. а) 900000- 50000 = 850000акций. б) 1.000000 — 850000 = ! 50000 — акции в распоряжении общества. 150000 х 4 долл. = 600000 долл.
№ 3. Облигация не дает право голоса, это ценная бумага, выпущенная на определенный срок, выплачиваемый по облигациям доход представляет собой фиксированную величину. № 4. Статус эмитента облигаций тем выше, чем меньше риск его банкротства. Считается, что государство не может обанкротиться, поэтому государственные облигации — эталон надежности.
Но чем меньше риск, тем и меньше оснований для того, чтобы выплачивать высокий доход по ценной бумаге. Общее правило: обратное соотношение между надежностью и доходностью. № 5. а) покупатель акции — совладелец, б) покупатель облигации — кредитор. № 6. 4%+ 5,5% = 9,5%. № 7. (8 долл./4%) х ! 00% = 200 долл. № 8. При распределении прибыли часть ее идет на выплату дивидендов, а другая часть — на развитие производства (нераспределенная прибыль). Чем ниже дивиденды, тем ниже норма дивиденда, но больше возможностей для расширения.
Растет курсовая стоимость акций. Совокупная доходность акций = норма дивиденда + прирост (уменьшение) курса акций. № 9. РУ = 100/(1 + г) + 100/ (1 + г)г + . „+ 100/ (1 + г)'о + 1000/ (1+г) " = 1386 долл. (при ставке 5%) или 749 долл. (при ставке 15%). Следовательно„при г= 5% выгодно, при г =15% невыгодно. № 10.
15%/75% = 0,2, или 20%. № 11. г = Р/Р— 1 х (365/г), где г — доходность до погашения облигации, à — номинал облигации, Р— цена облигации, ~ — число дней с момента покупки до погашения облигации (100% /90% — 1) х 365/30 = 1,352, или 135,2%. № 12. 100%/(!+ 0,75 х 20/365) = 96,05%. № 13. В случае фьючерсного контракта речь ивето покупке или продаже товара по фиксированной цене в будущем. В случае опционного контракта продается или покупается право на покупку или продажу. № 14. Если цена растет: инвестор исполняет контракт. Покупает у продавца опциона акции за 100 долл. и продает на наличном (спотовом) рынке за 120 долл. Прибыль на акцию = 120 — 100 = 20 долл. Минус премия 5 долл. Итого: 15 долл.
Общая прибыль: 200 акций х 15 долл. = 3000 долл. Если цена падает: инвестор отказывается и платит только премию 5 долл. Общие потери: 200 акций х 5 долл. = 1 000 долл. № 15. Дилер работает за свой счет, брокер — на комиссионных началах. № 16. а) — арбитражирование, б) — спекуляция. № 17. Нет. № 18. а), в). № 19. Нет, поскольку это публичная, или общедоступная информация, и она уже отражена в цене акций. № 20. а), г). !84 !85 8 Сбориии (ииви те 2г 187 186 Тема 22.
НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА № 1. Почему мы говорим о том, что государственный бюджет— наглядное подтверждение теории обгцественного выбора? Как бы Вы прокомментировали выражение: «Принятыи бюджет — это все- )!~ гда компромисс»? № 2. Какие виды государственных расходов можно рассматривать в преломлении проблемы положительных экстерналий и почему? № 3. Почему в годы второй мировой войны резко увеличилась доля государственных закупок в национальном доходе стран, участвовавших в ней? Как вообще соотносятся государственные расходы и степень централизации власти в стране.
? «' № 4. Каковы основные различия в расходных статьях бюджетов 7 центральных и местных органов государственнои власти. № 5. Почему в условиях функционирования современной бюджетно-налоговой системы присутствует феномен фискального федерализма? Является ли он характерным исключительно для государств с федеральным устройством? :1 № 6. Какой принцип налогообложения Вы бы порекомендовали использовать: а) для помоши многодетным семьям; б) для строительства теннисных кортов; в) для оказания помоши малоимущим; г) для финансирования системы здравоохранения; д) для финансирования системы противопожарной безопасности; е) для оборудования плошадокдля выгуливания собак» № 7.
На каком принципе налогообложения строится прогрессивная налоговая шкала, которая используется сейчас в большинстве стран со смешанной экономикой? Почему? № 8. Каковы основные сложности использования принципа платежеспособности вфункционировании современнои налоговой системы? Налогово-бюджетная система и налогово-бюджетнал политика № 9. Какие из перечисленных ниже налогов относятся к прямым, какие — к косвенным: а) индивидуальный подоходный налог; б) акцизы„ в) таможенные пошлины; г) налог с продаж; д) налог на прибыль корпораций? Объясните критерий деления. № 10.
Личный подоходный налог и налог на доходы корпораций несут на себе основную фискальную нагрузку (т. е. именно за счет этих налогов образуется основная часть поступлений в бюджет). Почему в конце 1980-х — начале 1990-х гг., несмотря на растущие бюджетные дефициты „правительства развитых стран проводили сокращение налоговых ставок и снижали перечень облагаемых этими видами налогов доходов? Х» 11. В связи с чем во многих развитых странах в ноицв ХХ— начале ХХ1вв. происходил постепенный рост налогов на заработную плату? № 12.
Почему налог на прибыль корпораций связан с проблемойдвойного налогообложения? № 13. Иногда налоги на наследство и дарение осуждают как «несправедливые», т. к. они не дают возможность свободно распоряжаться своей собственностью. Согласны ли Вы с подобной точкой зрения? № 14. Подумайте, в чем различие между действиями экономического агента, подпадающими под определения «налоговая оптимизация» и «избежание 1уклонение) от уплаты налогов».
Какое из этих действий будет преследоваться в судебном порядке? № 15. Приведите примеры налоговой оптимизации, благоприятно отражающейся на благосостоянии общества. № 16. Как учитывается инфляция в системе налогообложения? № 17. Что дает более верное представление о налоговом бремени: предельная налоговая ставка или средняя налоговая ставка? Почему? Тема 22 (4) Предельная налоговая ставка (3) Средняя налоговая ставка (2) Налог (1) Исход 0 5 15 30 50 75 0 50 100 150 200 250 е -'; 1 Рис. 22.1.
!89 № 18. Рассмотрите данные таблицы: Рассчитайте на основе данных таблицы средние и предельные налоговые ставки, Каким является данный налог: прогрессивным, пропорциональным или регрессивным? № 19. Почему налоговые системы большинства стран носят прогрессивный характер? № 20. Почему в последние годы в развитых странах со смешанной экономикой существует тенденция снижения степени прогрессивности налоговых систем (особенно налогов на доходы корпораций)? Хв 21.
Почему максимум налоговых поступлений в бюджет на долгосрочной кривой Лаффера наступает раньше, чем на краткосрочной? Хв 22. Реальная кривая, демонстрирующая зависимость налоговых поступлений от величины налоговой ставки, может отклоняться от идеальной кривой Лаффера, на которой максимум налоговых поступлений наблюдается при величине налоговой ставки в пределах 35-50%. Среди прочих причин этого отклонения часто выделяют оптимистический или пессимистический настрой экономических субъектов. Как Вы думаете, какая из предложенных кривых показывает рассмотренную зависимость в оптимистически настроенном обществе, а какая — в пессимистически настроенном обществе? Налогово-бюджетная система и налогово-бюджетная палатина у т (б г — ставка налога Т вЂ” поступления в госбюджет № 23.
Насколько применима на практике кривая Лаффера? Где Вы видите область ее применения? Хе 24, Какие группы лиц обладают лучшими возможностями для перекладывания своего налогового бремени: лица наемного труда? Частнопрактикуюшие врачи, адвокаты? На кого они перекладывают свое налоговое бремя? № 25. Почему фирма — монополист не может полностью переложить свое налоговое бремя на потребителей за счет роста цен? Какие существуют ограничения? № 2б. Какие из перечисленных акцизов легче переложить на потребителей: а) акцизы на бензин; б) акцизы на табак. в) акцизы на театральные билеты? Объясните свой ответ. № 27.
Как зависит возможность перекладывания налогового бремени акцизов с продавцов на потребителей от эластичности спроса на данные товары? № 28. Как успешная кампания, направленная на борьбу с курением, отражается на возможности продавцов табачных изделий переложить налоговое бремя акцизов на потребителей? № 29. Вы как владелец земли: а) собираетесь продать Ваш участок; б) собираетесь сдать Ваш участок в аренду. Тема 22 Налогово-бюджетная система и налогово-бюджетная политика В каком случае Вы осуществите перекладывание налогового бремени (поимущественного налога)? На кого оно будет переложено и каким образом? Ха 30. Если мы наблюдаем бюджетный дефицит в условиях пол- ';:хес ной занятости, о каком бюджетном дефиците мы говорим: о структурном или о циклическом? -""ф~ Что представляет собой фактический бюджетный дефицит? № 31. Можно ли сказать, что существование бюджетного дефицита всегда наносит вред экономическому развитию страны? Ха 32.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
