180400 (596426), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена при необходимости.

В зарубежной практике Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается крайне редко, но рекомендуемый его оптимальный уровень считается равным 0,2 - 0,25.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности характеризуется следующими данными 1999 г. – 0,04, 2000 г. – 0,08, 2001 г. – 0,1. Таким образом, платежеспособность предприятия в текущей перспективе вызывает сомнения и руководству следует пересмотреть учётную политику ОАО.

В странах с развитой рыночной экономикой коэффициент критической активности используется как показатель платежеспособности, так как во-первых, краткосрочные ценные бумаги являются высоко ликвидными активами; во-вторых, в условиях жесткой конкуренции предприятие редко нарушают договорные отношения, то есть нет проблем со взысканием дебиторской задолженности.

К_{крит.ликв.} = ТА-ТМЗ = ДС + КФИ + ДЗ

ТО ТО

КФИ – краткосрочные финансовые инвестиции

В переходной экономике Республики Казахстан ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу, так коэффициенты покрытия и критической ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвидные ТМЗ и просроченную дебиторскую задолженность.

К_покр. = ДС + КФИ + ДЗ

ТО

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств достаточных для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

1. наличие в достаточном объёме денежных средств на расчетном счете

2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности и ссуд

4. чистый оборотный капитал.

ЧОК = ТА – ТО

или

ЧОК = Пост. Капитал – ДА

ЧОК = Собст. Капитал + ДО – ДА

При расчёте показателя чистый оборотный капитал видно, что текущие обязательства превышают текущие активы. Поэтому данный показатель имеет отрицательный знак. (1999 г. – 294; 2000 г. – 945; 2001 г. – 3110)

Одним из важных показателей характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность. Понятие «платежеспособность» более широкое, чем понятие «кредитоспособность». Платежеспособность учитывает все долги предприятия. Она характеризует такое финансовое положение, которое позволяет погасить все свои долги, в том числе, вернуть взятый банковский кредит.

Следующим этапом анализа является выявление кредитоспособности предприятия. В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит.

Основные задачи анализа кредитоспособности предприятия:

• Определение финансового положения предприятия

• Предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективности хозяйственной деятельности заемщика

• Стимулирование деятельности предприятия - заемщика в направлении повышения её эффективности

• Повышение эффективности кредитования

Не умаляя значения дополнительной информации, следует подчеркнуть, что главным способом оценки кредитоспособности предприятия является анализ его официальной бухгалтерской отчетности. Опираясь на неё, банк должен оценить:

• Платежеспособность и ликвидность предприятия

• Эффективность использования оборотных средств и полученных ссуд

• Покрытие всех долговых обязательств, включая и спрашиваемую сумму ссуды, ликвидными средствами

• Наличие собственных оборотных средств в хозяйственном обороте

• Доходность, рентабельность предприятия

Главными причинами некредитоспособности предприятия являются наличие неоправданной дебиторской задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление избыточных производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости текущих активов (увеличение операционного цикла).

Банки, для анализа кредитоспособности субъекта широко используют общий коэффициент ликвидности. Если он ниже 1, то банк имеет дело с неплатежеспособным предприятием и кредит может быть выдан только на особых условиях. При уровне в пределах 1-1,5 имеется определённый риск своевременного взыскания долга, при уровне коэффициента свыше 1,5 гарантии обеспечения долга и его возврата достаточны.

Расчёты коэффициентов кредитоспособности приведены в аналитической таблице №2.5.

Таблица 2.5

Анализ кредитоспособности предприятия

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	1999 г. к 2000 г.		2000 г. к 2001 г.
						+/-	%	+/-	%
1	Долгосрочные обязательства	т.т	14514	16833	13931	2319	16	-2902	17
2	Текущие обязательства	т.т	8767	11927	14644	3160	36	2717	23
	Обязательства всего	т.т	23281	28760	28575	5479	24	-185	1
3	Активы всего		59444	63309	65064	3865	7	1755	3
4	Коэффициент общей задолженности (Обязательства всего/Активы всего)		0,39	0,45	0,44	0,06	15,99	0,02	3
5	Коэффициент долгосрочной задолженности (Долгосрочные Обязательства /Активы всего)		0,24	0,27	0,21	0,02	8,9	0,05	19

Коэффициент общей задолженности:

Определяется как отношение суммарных средств, предоставленными кредиторами или к общей сумме активов компании, или к собственному капиталу.

За три года наблюдались следующие изменения в текущих обязательствах компании: 1999 г. – 8 767 т.т., 2000 г. – 11 927 т.т., что на 36% больше предыдущего значения, 2001 г. – 14 644 т.т выше значения 2000 г. на 23%. Долгосрочные обязательства наивысшего значения достигли в 2000 г. и составили 16 833 т.т., что выше на 16% чем в 1999 г. и на 17% чем в 2001 г. Коэффициент общего долга на протяжении 3-х лет равен соответственно 1999 г. – 0,39, 2000 г. – 0,45, 2001 г. – 0,44, что ниже порогового 2/3. Таким образом, ОАО «Казахтелеком» является способным выполнять свои долгосрочные и текущие обязательства. Коэффициент долгосрочной задолженности равен соответственно 1999 г. -–0,24, 2000 г. – 0,27, 2001 г. – 0,21, что не выше порогового значения 0,5.

2.2 Анализ доходности предприятия и задачи его анализа

Получение прибыли – основная цель предпринимательской деятельности. Но без осуществления соответствующих расходов, как правило, невозможно получить желаемые доходы.

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной. (Т-С)/ Т100, где Т - товарная продукция в оптовых ценах предприятия; С - полная себестоимость товарной продукции.

Классической формулой вычисления рентабельности товарной продукции является формула (Т-С)/ С100.

Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия (общая рентабельность), определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия.

Иначе говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов*100 и делённой на активы.

Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие фирмы исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

Коэффициенты доходности ОАО «Казахтелеком» приведены в аналитической таблице №2.6.

Таблица 2.6

Анализ прибыльности работы предприятия

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	1999 г. к 2000 г.		2000 г. к 2001 г.
						+/-	%	+/-	%
1	Объём продаж	т.т	26048	30961	38311	+4913	18,86	+7350	23,88
2	Прибыль до выплаты налогов и %	т.т	2182	6214	6508	+4032	185	+294	4,73
	Чистая прибыль	т.т	-2265	-1399	2304	-866	38,24	+3703	264
3	Собственный капитал		36162	34550	36489	-1613	4,5	+1940	5,6
4	Долгосрочные обязательства		14514	16833	13931	+2318	16	-2902	17,24
5	Постоянный капитал		21648	17717	22559	-3931	18,16	+4842	27,33
6	Активы всего		59444	63309	65064	+3866	6,5	+1755	2,7
7	Экономическая рентабельность активов		0,04	0,1	0,1	+0,06	150	-	-
8	Чистая рентабельность активов		-0,04	-0,02	+0,03	+0,02	50	+0,05	250
9	Чистая рентабельность продаж		-0,09	-0,05	+0,06	+0,04	44	+0,11	220
10	Доходность активов предприятия		-0,03	-0,02	0,04	0,1	333	+0,06	300
11	Доходность долгосрочных активов		-0,04	-0,03	0,04	0,01	25	0,07	233
12	Доходность текущих активов		-0,3	-0,1	0,2	0,2	67	0,3	300
13	Доходность инвестиций		0,04	0,03	0,05	-0,01	25	0,02	67
14	Доходность объёма услуг		0,3	0,4	0,3	0,1	33	-0,1	25
15	Доходность от основной деятельности		0,12	0,32	0,25	0,2	167	-0,07	22
16	Доходность собственного капитала		-0,06	-0,04	0,06	0,02	33	0,1	250
17	Доходность перманентного капитала		-0,04	-0,02	0,04	0,02	50	0,06	300
18	Доходность основного капитала		-0,04	-0,02	0,04	0,02	50	0,06	300
19	Коэффициент независимости		0,6	0,5	0,5	-0,1	17	-	-

Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции.

Характеристики

Список файлов ВКР