180400 (596426), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса в 2000 году снизилась на 1,83 пункта, что составило 84,10 %, а в 2001 году – снизилась на 2,62 пункта, что составила 83,31 % по сравнению с 1999 годом, что соответствует нормальному значению коэффициента имущества производственного назначения.

Данные таблицы 1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2001 году было в пользу первых. Если доля текущих активов в 1999 году была меньше на 71,5 пункта (14,25 – 85,75), то в 2001 году составляла 17,74% (17,74 – 82,27).

Прирост текущих активов опережал прирост долгосрочных активов в 11 раз в 2000 году (29,6 : 2,66), а в 2001 году – в 7 раз (36,11 : 5,02) по сравнению с 1999 годом.

Вслед за этим показателем важно определить долю текущих активов в валюте баланса: повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. С финансовой точки рост его является положительным сдвигом в структуре – имущество становится мобильным, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости, о росте эффективности его использования. На анализируемом предприятии уровень этого коэффициента в 1999 году составлял – (8473617 : 59443627) = 0,14; в 2000 году = 0,17; в 2001 году = 0,18. То есть можно сделать вывод, что в 2001 году ОАО «Казахтелеком» работало немного лучше и имущество его было мобильнее, а это говорит о том, что в 2001 году более эффективно использовали имущество ОАО, чем в 1999 году.

Следующим обособленным показателем, который показывает эффективность размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Оптимальная и критическая величина этого соотношения обусловлена отраслевыми особенностями предприятий. На промышленных предприятиях уровень данного показателя должен быть не ниже 0,5. Уровень его на анализируемом предприятии составил в 1999 году (8473617 : 50970010) = 0,17; в 2000 году – 0,21; в 2001 году – 0,22, это говорит о том, что темпы роста мобильных средств и иммобильных средств происходили недостаточно за эти годы, но в сравнении с 1999 годом возрос в 2000 году (10981498 : 8473617) = 1,3 раза, а в 2001 году на 1,4 раза – уровень роста мобильных средств, а уровень роста иммобилизованных средств представляет собой следующее: 2000 г. – 102,6%, в 2001 году - 105%, т.е. на 2,6% > в 2000 году и на 5% > в 2001 году.

Особый интерес представляет изменение удельного веса остаточной стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку это служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента остаточной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса. На нашем анализируемом предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса составляет: в 1999 году – 83,16%, в 2000 г. – 80,20%; в 2001 г. – 79,39%, что на 4,23 пункта больше в 1999 г. и на 6,12 пункта больше в 2001 г. в сравнении с 1999 годом – не соответствует теоретическому значению этого показателя.

Далее необходимо проанализировать состав и структуру текущих активов; составим следующую аналитическую таблицу 2.2:

Таблица 2.2

Состав и структура текущих активов ОАО «Казахтелеком»

№пп	Показатели	1999		2000		2001		(+),(-) к базисному году
		Σ, т.т.	уд.в,%	Σ, т.т.	уд.в,%	Σ, т.т.	уд.в,%	2000 %	2001%
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	7
1	Текущие активы, всего в т.ч.	8473,6	100	10981,4	100	11533,8	100	+29,6	+36,1
	1.1. ТМЗ	1642,8	19,4	2468,9	22,5	2555,3	22,2	+50,3	+55,5
	1.2. ДЗ	4271,8	50,4	5990,7	54,5	4824,4	41,8	+40,2	+13
	1.3. Д/ср-ва	379,4	4,5	908,9	8,3	1407,5	12,2	+140	+271
	1.4. Проч. ДЗ	2179,3	25,7	1612,7	14,7	2746,5	23,8	-26	+26

Приведённые данные свидетельствуют о том, что активы анализируемого предприятия в целом имеют благоприятную динамику. Изучение же их в разрезе отдельных элементов позволяет сделать следующие выводы: наиболее мобильные активы – прочая дебиторская задолженность: за 2000 г.< на 566621 т.т, или на 25,9%, за 2001 г.>на 567199 т.т, или на 26%.

Коэффициенты мобильности оборотных средств (текущих активов), определяемый отношением наиболее мобильной их части (прочая ДЗ) к стоимости текущих активов: в 1999 г. – 0,26; в 2000 г. – 0,15; в 2001 г. – 0,24. Этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств направляемых на погашение текущих обязательств. Материальные оборотные средства анализируемого объекта в 2000 г. возросли на 50,3%, в 2001 г. – на 55,5% и составили 2468950 т.т и 2555312 т.т. соответственно.

Возросла и дебиторская задолженность – в 2000 г. составляла - 5990775 т.т, т.е.> на 40,2%, а в 2001 году - 4824403 т.т., т.е.> на 13% в сравнении с 1999 годом, это говорит о том, что часть было направлено на долгосрочные финансовые кредиты, величина которых в 2000 г. составляла 12392762 т.т, а в 2001 г. – 10100553 т.т., т.е. на 2639745 т.т было выдано > долгосрочных кредитов в 2000 г., чем в 1999 году.

Прежде чем рассмотреть вопросы анализа ликвидности баланса, следует определить, что такое «ликвидность». Под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства [18],т.е. ликвидность представляет собой возможность обращения активов в натуральной форме в денежную форму.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определённом порядке – от наиболее ликвидных к менее ликвидным (актив), т.е. в порядке убывания ликвидности и от более срочных к менее срочным платежам (пассив), т.е. в порядке возрастания сроков, хотя возможен и обратный порядок.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на группы:

А1 – наиболее ликвидные активы

А2 – быстро реализуемые активы

А3 – медленно реализуемые активы

А4 – трудно реализуемые активы

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, включают:

П2 – краткосрочные обязательства

П3 – долгосрочные обязательства

П4 – постоянные обязательства

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из первых трёх покрывает сопоставляющую с ней группу обязательств предприятия или равна ей; в противном случае баланс не ликвиден.

Сведённые в группы статьи баланса целесообразно оформить в виде таблицы.

1999 г. А1 (379489)>П1(5048692)

А2 (8094128)<П2(3718732)

А3 (1518636)<П3(14514062)

А4 (49451374)<П4(36162141)

Таблица 2.3

Группа статей актива баланса по степени ликвидности и пассива по степени срочности их оплаты по данным ОАО «Казахтелеком» тыс. тен.

Актив	Σ, т.т.			Пассив		Σ, т.т.				Платежи, излишек (+), недост. (-)
	1999	2000	2001			1999	2000	2001		1999	2000	2001
1.Наиб лик.	379,5	908,9	1407		1.Наиб. сроч.		5048	5247	6022		-4669	-4338	-4615
2.Быс. Реализуем.	8094,	10072	10126		2.Краткоср. обязат.		3718	6679	8621		+4375	+3392	+1504
3.Медл. реал.	1518	1356	1259		3.Долгоср. обязат.		14514	16832	13930		-12995	-15476	-12670
4. Труд. Реализ.	49451	50971	52270		4.Постоян. обязат.		36162	34549	36489		-9992	+16422	-15781
Итого	59443	63309	65064		Итого		59443	63309	65064		-	-	-

2000 г. А1 (908986)>П1(5247632)

А2 (10072512)<П2(6679552)

А3 (1356105)>П3(16832583)

А4 (50971754)<П4(34549590)

2001 г. А1 (1407501)>П1(6022724)

А2 (10126313)<П2(8621581)

А3 (1259934)>П3(13930617)

А4 (52270461)<П4(36489287)

Сравнение итогов 1 гр. Статей актива и пассива показывает соотношение ближайших поступлений и платежей (сроки до 3-х месяцев).

Сравнение 2 гр. Статей актива и пассива позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшении или ухудшении состояния платёжной дисциплины (сроки от 3 до 6 мес.)

В целом сравнение 1 и 2 гр. Статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность, которая показывает платежеспособность предприятия в данный момент времени.

Таким образом, проанализировав баланс ОАО «Казахтелеком» за исследуемый период можно сделать вывод, что в ОАО поддерживается концепция повышенной платежеспособности. Так как, исходя из данных таблицы 2.3, неравенство А2>=П2 весь исследуемый период не соблюдалось, так как краткосрочные обязательства больше быстро реализуемых активов. Следует вывод, баланс не ликвиден.

Расчёты наиболее широко используемых показателей ликвидности приведены в таблице № 2.4:

Таблица 2.4

Анализ ликвидности предприятия

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	1999 г. к 2000 г.		2000 г. к 2001 г.
						+/-	%	+/-	%
1	Текущие обязательства	т.т	8767	11927	14644	3160	36	2717	23
2	Текущие активы в том числе:	т.т	8473	10982	11534	2509	30	552	5
	Товарно-материальные запасы Дебиторская задолженность Прочая дебиторская задолженность Денежные средства	т.т	1643 4272 2179 379	2469 5991 1613 909	2555 4824 2747 1408	826 1719 -566 530	50 40 26 140	86 -1167 1134 499	3 19 70 55
3	Коэффициент покрытия		0,97	0,92	1	-0,05	5	-0,13	14
4	Коэффициент критической ликвидности		0,78	0,71	0,61	-0,07	8	-0,1	14
5	Коэффициент абсолютной ликвидности		0,04	0,08	0,1	0,03	76	0,02	26
6	Чистый оборотный капитал		-294	-945	-3110	-651	221	-2165	229

Коэффициент покрытия даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая степень покрытия его текущих обязательств текущими активами, возможность превращения которых в наличный денежный капитал ожидается в течение периода примерно соответствующего срока выплаты основной суммы долга.

Коэффициент покрытия показывает:

1. во сколько раз балансовая стоимость текущих активов превышает текущие обязательства

2. во сколько раз может уменьшиться стоимость текущих активов предприятия, прежде чем оно окажется не в состоянии покрыть свои текущие обязательства

Значение показателя коэффициента покрытия может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности. В странах с развитой рыночной экономикой оценка финансовых коэффициентов производится в их соотношении со средними показателями отрасли. Если значение коэффициента в компании существенно отличается от средних по отрасли, то это сигнал аналитику о дальнейшей проверке отчетности и более детализированном анализе.

В зарубежной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение коэффициента покрытия равное 2, верхнее равное 3. Однако это лишь ориентировочные значения, применение которых зависит от специфики и её перспектив. Если компания имеет высокую оборачиваемость запасов и у неё нет проблем с взысканием дебиторской задолженности приемлемым может быть и более низкое значение текущего коэффициента. Если же значение коэффициента покрытия меньше чем 1-1,5, то это сигнал для более тщательного анализа.

Проанализировав изменение коэффициента покрытия за исследуемый период, можно сделать следующий вывод: текущие активы не покрывают текущие обязательства, что в свою очередь говорит о неплатежеспособности предприятия. Однако этот коэффициент имеет тенденцию роста за 3 года (0,03 пункта или 3%)

При анализе коэффициентов, кроме сравнения их значений со средне отраслевыми и рекомендуемыми нормативными значениями, очень важно проводить анализ тенденции изменения коэффициентов, поскольку он даёт ключ к пониманию того, улучшается или уменьшается финансовое положение предприятия.

Удобнее всего проводить анализ тенденции с помощью построения графика, на котором одна линия изображает изменение коэффициента по компании, а другая линия – изменение за тот же период среднеотраслевого значения коэффициента.

Коэффициент критической оценки ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидной части текущих активов к текущим обязательствам.

В зарубежной учетно-аналитической практике считается, что коэффициент критической ликвидности не должен быть меньше 1, но это лишь ориентировочное значение. Интерпретация этого показателя, как и всякого подобного, ему, должно быть дополнительно оговорено.

Коэффициент критической ликвидности изменялся следующим образом: 1999 г – 0,78, 2000 г – 0,71, 2001 г – 0,61. Значения не соответствуют оптимальному значению - больше 1. Это может стать сигналом о трудностях с платежами в настоящем или будущем периоде, но это так же может означать, что предприятие умеет управлять своей денежной наличностью и не хранит бесполезно дорогостоящие ликвидные средства.

Характеристики

Список файлов ВКР