ВКР Руденко В.В. 34у (1235710), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Для анализа показателей производственной деятельности предприятия необходимо использовать показатели, которые характеризуют конечный (финансовый) результат работы организации.

Проводя анализ финансовых показателей возможно охарактеризовать платежеспособность организации, ликвидность, имущественное состояние, эффективность и доходность хозяйственной деятельности фирмы, оценить перспективы дальнейшего развития, и далее исходя из полученных результатов принимать обоснованное управленческое решение.

Существует множество разных методик в отношении анализа финансовых показателей предприятия, какой пользоваться каждое предприятие выбирает само, исходя из учета особенностей хозяйственной деятельности.

Сравним характеристики ряда методик анализа финансовых показателей различных экономистов (таблица 1.3).

Таблица 1.3 – Сравнительная характеристика методик анализа финансовых показателей

Окончание таблицы 1.3

По итогам сравнения характеристик финансовых показателей предприятия, можно сказать следующее.

Методика М.А. Вахрушиной [23, с. 93] раскрывает суть анализа финансовых показателей деятельности организации и предусматривает такие показатели, которые не включают другие рассматриваемые методики, к примеру, коэффициент платежеспособности.

Данный коэффициент определяет сможет ли организация обеспечивать исполнение своих собственных обязательств за счет денежных средств, которые остаются на расчетных счетах и в кассе предприятия. Нормативное значение не менее 1. Оценка вероятности банкротства организации представлена использованием системой формализованных и неформализованных показателей (постоянное низкое значение коэффициентов ликвидности, высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности и т.д.) и прогнозированием состояния неплатежеспособности.

В данной методике рассчитывая некоторые показатели (коэффициенты ликвидности), не раскрываются «нормативные значения», на которые необходимо базироваться.

Это существенный недостаток, так как, при проведении анализа по методике М.А. Вахрушиной, необходимо использовать и к другие вспомогательные методики ученых–экономистов, раскрывающие и критерии оценки «нормативные значения» и имеющие более лаконичные трактовки и выводы.

При помощи методики А.Д. Шеремета [24, с. 114] можно осуществить управленческий анализ финансовых показателей предприятия. В этой методике содержаться коэффициенты, которые не используются у авторов иных методик. К ним относят коэффициент устойчивого финансирования. Данный коэффициент раскрывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента находится в пределах 0,8–0,9 и имеет положительную динамику, то финансовое состояние предприятия устойчиво. Таким образом, методику финансового анализа А.Д. Шеремета, можно считать основной и наиболее подходящей к условиям рынка. В этой методике рассматривается множество финансовых показателей, и более четко раскрывается оценка финансовых коэффициентов деятельности организации, что является положительной характеристикой в принятии управленческих решений в организации [25].

В методике Н.А. Казаковой [26] кроме анализа платежеспособности, анализа ликвидности и анализа финансовой устойчивости присутствует анализ имущества организации, что очень важно при проведении управленческого анализа и в принятии стратегических управленческих решений. Также эта методика имеет направленность прогнозирования банкротства фирмы при помощи коэффициента прогноза банкротства.

Описанные методики дополняют друг друга, так как, выбирая одну из методик и проводя управленческий анализ, можно столкнуться с некоторыми проблемами при расчетах и выводах. В то же время сочетание методик устраняет эти проблемы.

В результате анализа различных методик можно сказать, что анализ производственно–финансово–хозяйственной деятельности предприятия состоит из следующими этапами: анализом имущества и источников его формирования, анализом платежеспособности и финансовой устойчивости, анализом финансовых результатов, эффективности использования активов и источников их формирования, оценкой финансового состояния.

Анализ имущества и источников его формирования. Этот этап представлен следующими составляющими анализом структуры активов, анализом структуры источников формирования активов, анализом изменения активов и их источников. Агрегированная информация о состоянии имущества и источников его образования может быть занесена в табличную форму [27, с. 121].

Анализируя структуру активов и их источники может наблюдаться негативная тенденция, которая заключается в абсолютном и относительном снижении денежных средств, более быстром темпе роста заемных средств в сравнении с собственными средствами, что увеличивает вероятность потерять контроль над своими активами, более быстром темпе роста краткосрочных обязательств в сравнении с долгосрочными обязательствами, что может привести к снижению финансовой стабильности предприятия, более быстром темпе роста краткосрочных кредитов и в сравнении с краткосрочной кредиторской задолженностью, что приведет к увеличению себестоимости производимых продукции, работ и услуг [28, с. 84].

Отдельное внимания уделяется просроченным обязательствам. Их принято делить на «спокойные» (задолженность поставщикам и подрядчикам; исключение составляют случаи подачи иска кредитором в арбитражный суд о взыскании задолженности), «срочные» (задолженность бюджету, внебюджетным фондам; увеличение доли соответствующей задолженности свидетельствует о финансовых затруднениях организации). Размещение активов оценивают с помощью доли в валюте баланса внеоборотных и оборотных активов, доли в валюте баланса имущества производственного назначения. Для организаций производственной сферы доля имущества производственного назначения должна находиться в пределах от 50 до 60 % [29, с. 63].

Состояние краткосрочных активов характеризуется соотношением труднореализуемых и легкореализуемых активов. Для оценки можно использовать табличную форму. Для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости используется система следующих показателей.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как частное заемных средств к собственным средствам, умноженное на 100.

Собственные средства – это итог по раздел 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса, поэтому показатель собственные средства нередко называют «собственный капитал».

Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается как частное собственных средств и валюты баланса, умноженное на 100.

Характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение: 50 % и более. В противном случае финансовое состояние организации может быть признано неудовлетворительным, и существует вероятность, что организации будет затруднительно рассчитаться в полном объеме со всеми кредиторами в разумные сроки [30, с. 78].

Коэффициент маневренности находят, как частное собственных оборотных средств и собственных средства, умноженное на 100. Определяет долю собственных средств, вложенных в наиболее маневренные активы.

Собственные оборотные средства (оборотный капитал). Методологические рекомендации по проведению анализа финансово–хозяйственной деятельности организаций не содержат формулы для расчета показателя собственные оборотные средства. На практике этот показатель определяется по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых значений по разд. III «Капитал и резервы» (П3) и IV «Долгосрочные обязательства» (П4) за минусом итога по разд. I «Внеоборотные активы» (А1): Собственные оборотные средства = П3 + П4 – А1.

Второй вариант расчета этого показателя заключается в исчислении разности между оборотными активами (А2) (в состав активов не включаются затраты на выкуп у акционеров собственных акций акционерного общества (для их последующей перепродажи или аннулирования) и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) и краткосрочными обязательствами (П5): Собственные оборотные средства = А2 – П5 [31, с. 119].

Таким образом, собственные оборотные средства – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель позволяет оценить возможность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами рассчитывается как частное собственных оборотных средств и запасов, умноженное на 100. Рекомендуемое значение: 60 %.

В нормальных условиях размер собственных оборотных средств должен быть не меньше величины запасов. Дело в том, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому они должны финансироваться за счет собственных и (или) долгосрочно привлеченных средств [32, с. 129].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами определяют, как частное собственных оборотных средств и оборотных активов, умноженное на 100. Оборотные активы – это итог по разделу II бухгалтерского баланса. Рекомендуемое значение показателя: 10 %.

Долг к капитализации (коэффициент капитализации) рассчитывается, как частное долгосрочных обязательств и суммы собственных средств и долгосрочных обязательств, умноженное на 100. Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия. Очевидно, что для инвесторов более привлекательны предприятия с преобладанием собственного капитала над заемным. Вместе с тем использование только собственных источников финансирования тоже не является положительным фактором, так как снижает отдачу от вложений собственников.

Коэффициент финансовой стабильности определяют, как отношение суммы собственных средств и долгосрочных обязательств к валюте баланса, умноженное на 100 [33, с. 34].

Чистые активы рассчитывают, как разность между активами и обязательствами. Чистые активы должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несостоятельности организации, свидетельствующий о том, что она полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств [34, с. 68].

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как частное суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам, умноженное на 100. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на конкретную дату. Коэффициент ликвидности определяется как частное суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам, умноженное на 100. Коэффициент текущей ликвидности определяется как частное краткосрочных активов и краткосрочных обязательств, умноженное на 100.При этом показатель «краткосрочные активы» представляет собой оборотные активы, уменьшенные на величину долгосрочной дебиторской задолженности [35, с. 77].

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение: 200 %. Значение ниже 100 % говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 300 % может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Для нормально функционирующих организаций значения коэффициентов ликвидности могут быть ниже рекомендуемых, например, при высокой оборачиваемости активов. Количество оборотов запасов определяется как частное себестоимости продаж и среднего остатка запасов. При этом средний остаток запасов рассчитывается как сумма запасов на начало и конец периода, деленная на два. Длительность оборота запасов определяется как частное числа дней в периоде и количеству оборотов запасов [36, с. 127].

Характеристики

Список файлов ВКР