ПЗ Версия 3 - копия (1235596), страница 7
Текст из файла (страница 7)
не учитывается промежуток времени (лаг) между принятием решения и получением выгод от этих решений;
односторонняя оценка инвестиционного проекта, так как эти критерии используют одни и те же исходные данные;
не учитывается жизненный цикл объекта;
в денежных потоках не учитывается амортизация и ликвидационная стоимость капитала.
Благодаря развитию экономической теории частично устранены некоторые недостатки. Так, была решена проблема прогнозирования и оценки затрат и поступлений по периодам срока функционирования объекта, а также найден метод сопоставлений выплат и поступлений по временному виду. Однако конкретные решения некоторых проблем до сих пор не найдены. Основная проблема связана с отсутствием однозначного теоретического и практического метода решения проблемы неопределенности.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляют собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило:
являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
влекут за собой значительные оттоки средств;
с определенного момента времени могут стать необратимыми;
опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Для оценки эффективности и выбора инвестиционного проекта существуют несколько альтернативных методов, которые можно свести к двум группам: статические и динамические (учитывающие фактор времени). Применение того или иного метода определяется целями и особенностями инвестиционных проектов.
К статическим методам инвестиционных расчетов относятся такие методы, которые применяются, если инвестиционные проекты носят краткосрочный характер, когда инвестиционные затраты осуществляются в начале периода, а результаты проекта определяются на конец периода.
Статические методы оценки экономической эффективности инвестиций относятся к простым методам, которые используются главным образом для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов.
К статическим методам оценивания инвестиционных проектов относятся методы, основанные на расчете показателя рентабельности или учетной нормы прибыли (return on investment – ROI) и периода окупаемости (payback period – PP) инвестиций. Показатель ROI представляет собой отношение чистой прибыли после уплаты налогов к объему инвестиций. Инвестиционный проект принимается, когда банковская процентная ставка не будет превышать величину показателя ROI. Что касается периода окупаемости инвестиций PP, то он показывает необходимое количество лет для возврата первоначальных инвестиций при предполагаемых денежных потоках определенного проекта. Метод периода окупаемости инвестиций полезен как на первоначальном этапе ознакомления с инвестиционным проектом, так и на этапе предварительной оценки риска проекта. Главным недостатком статических методов является неизменность стоимости денег во времени. Поэтому статические методы, обладающие некоторыми достоинствами, необходимо применять наряду с динамическими методами.
Динамические методы дисконтирования денежных потоков (discounted cash flow – DCF) основаны на привязке денежных потоков к определенному времени и учитывают как величину, так и временное распределение денежных потоков. Эти методы являются более объективными при выборе инвестиционных проектов. К динамическим методам относятся методы, основанные на расчете чистой приведенной стоимости (net present value – NPV), показателя рентабельности (benefit-cost ratio, profitability index – PI), внутренней ставки доходности (internal rate of return – IRR), а также дисконтный метод расчета срока окупаемости инвестиций (discounted payback period – DPP).
Динамические методы часто называют дисконтными, поскольку они базируются на определении современной величины (то есть на дисконтировании) денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.
При этом делаются следующие допущения:
Потоки денежных средств на конец (начало) каждого периода реализации проекта известны;
Определена оценка, выраженная в виде процентной ставки (нормы дисконта), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект. В качестве такой оценки обычно используются: средняя или предельная стоимость капитала для предприятия; процентные ставки по долгосрочным кредитам; требуемая норма доходности на вложенные средства и др.
Исследованию эффективности инвестиционных проектов всегда предшествует оценка средневзвешенной стоимости капитала (weighted average cost of capital – WACC). Поэтому прежде чем перейти к изложению динамических методов оценки эффективности инвестиционных проектов рассмотрим показатель средневзвешенной стоимости капитала.
Возникновение такой ситуации вызвано рядом причин.
– Сегодня развитие цивилизации проходит в условиях двух ярко выраженных процессов: глобализации и регионогенеза [13]. Экономическое развитие каждого региона имеет свою уникальную программу, никогда не похожую на программу соседей, которая оказывает прямое влияние на обеспечение региональной экономической безопасности. Реализация критериев экономической безопасности, заложенных государством, на региональном уровне часто не представляется возможной из-за, достигающей временами больших размеров, разницы в «сценариях» экономической жизни отдельно взятых территорий. Следовательно, даже у соседствующих субъектов РФ, ряд оцениваемых показателей может сильно разнится. Решением проблемы по оценке объемов показателей экономической безопасности специалисты считают их модификацию. Дифференцированный подход к оценке уровня экономической безопасности государства, по показателям отдельно взятого региона, должен решить проблему отсутствия универсальности применения критериев, предлагаемых на федеральном уровне.
Стоит заметить, что в рамках исследования проблемы системы показателей большое внимание уделено системе показателей экономической безопасности федерального и регионального уровней. Однако существует необходимость проработки методики оценки показателей и для муниципальных образований.
– Рассмотрение проблемы экономической безопасности регионов осуществляется с применением различных методологий, которые зачастую противоречат друг другу.
Одной из важных и сложных научных задач является разработка методологии дифференциации системы оценок по регионам. Сложность задачи заключается в построении методологической основы, основанной на единых принципах расчета показателей. Это позволит обеспечить реализацию познавательного научного принципа интерсубъективности и корректного применения методов сравнения [27].
Так, оценка результатов социально-экономического развития отдельно взятого региона может демонстрировать большую амплитуду разбега параметров, участвующих в расчетах и оказывающих значительное влияние на конечный результат. В то же время подобный анализ результатов для различных регионов может привести к выводу, что тот же набор параметров никакого влияния на конечный результат не имеет. В возникшей ситуации применение одних и тех же методов расчета, оценки и сравнения для группы регионов недопустимо.
Другим аспектом трудности применения единой методологии вытекает из определения пороговых значений для каждой группы регионов, классифицированных по определенным основаниям. Разработка механизма расчета и обоснования пороговых значений также представляет собой задачу, требования к которой с достаточным уровнем достоверности определить крайне трудно.
– Недостаточно проработанная проблема унификации общегосударственных, региональных статистических данных, используемых для оценки уровня региональной экономической безопасности.
Статистический учет является одной из функций государства, а также органов местного самоуправления. Для того чтобы статистические данные разных стран и регионов были сопоставимы и могли использоваться для международных сравнений, на международном уровне приняты документы по унификации статистической отчетности, рекомендации по методологии и нормативам сбора, обработки и распространения статистических данных.
На текущий момент в Российской Федерации единая государственная политика в сфере официального статистического учета находится лишь только на стадии формирования и реализации. Функции по ее подготовке осуществляет Федеральная служба государственной статистики (Росстат).
В регионах и муниципальных образованиях могут создаваться управленческие органы, учреждения, предприятия, занимающиеся статистическим учетом. Тем не менее самостоятельно подготавливаемые ими данные (вне системы деятельности территориальных органов Росстата) не будут относиться к официальной статистической информации.
В связи с этим по уровням формирования и агрегирования статистическая информация делится на общегосударственную (в целом по России), региональную (по субъектам РФ) и муниципальную (по муниципальным образованиям) [47].
Значительная разница в используемых статистических данных и показателях на разных уровнях управления и в смежных субъектах одного уровня приводит к невозможности их унифицированного учета и анализа по единому алгоритму. Как следствие, формирование объективной картины об уровне национальной и региональной экономической безопасности испытывает кризис полноты и всестороннего учета влияющих факторов.
Описанные обстоятельства создают значительные препятствия для выработки общих принципов оценки уровня региональной экономической безопасности, а так же выработки конкретных мер обеспечения такой безопасности с учетом специфики и уровня экономического развития региона. Реализация мер и конкретных действий органов государственной власти и местного самоуправления делает необходимым модификацию этих мер и действий, во главе с целями, ради которых обеспечивается экономическая безопасность Российской Федерации.
3 УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТЬЮ РЕГИОНА
3.1 Теоретико-методологические основы разработки стратегии экономической безопасности региона
Для обеспечения приемлемого уровня экономической безопасности общества, страны, прежде всего необходимо наличие политической воли государства на принятие и, что не менее важно, исполнение решений, направленных на подъем экономики, структурные преобразования, стимулирование экономического роста, повышение благосостояния народа.
Эти вопросы в основном являются предметом собственно теорий экономического роста. Адекватное времени и состоянию экономики применение таких теорий создает предпосылки для процветания. Однако, общество неизбежно сталкивается с рядом обстоятельств, игнорировать которые в процессе развития невозможно. Одними из них и являются угрозы экономической безопасности, требующие определенных корректировок и издержек в процессе реализации экономических программ.
Государственная стратегия экономической безопасности Российской Федерации была одобрена Указом Президента РФ от 29 апреля 1996 г. № 608. В ней были обозначены основные концептуальные положения экономической безопасности Российской Федерации.
Экономическая безопасность в этом документе определяется как возможность и готовность экономики обеспечить достойные условия жизни и военно-политическую стабильность общества и целостность государства, противостоять влиянию внутренних и внешних негативных факторов и быть материальной основой национальной безопасности.
На основе концептуальных положений разрабатывается стратегия, представляющая собой программу действий, набор экономических технологий, которые предназначены для осуществления провозглашенных идей, достижения поставленных целей.
Проводимая политика в области экономической безопасности должна сопровождаться реализацией программы действий, регламентированных в организационных, процессуальных и временных актах.
Формирование предложений по корректировке методов реализации экономической политики, институциональных преобразований и необходимых механизмов устранения или смягчения взаимодействий, подрывающих устойчивость хозяйственной деятельности, опирается на представления о путях, способах, методах обеспечения экономической безопасности.
Стратегия экономической безопасности РФ и государственная экономическая политика — категории и инструменты государственного регулирования экономики, должны находиться во взаимозависимости и взаимодействии.
С одной стороны, стратегия экономической безопасности является частью экономической политики, отражая ее стратегические целевые ориентиры, желаемого качества регулируемой макроэкономической системы.
С другой стороны, оценки количественных параметров, характеризующие желаемое состояние экономики, определяют ограничения на использование тех методов проведения экономической политики, возможные результаты применения которых способны ухудшить (снизить) уровень экономической безопасности.
Государственная стратегия экономической безопасности РФ заключается в восстановлении в России экономического роста на новой основе и с помощью новых институтов рыночной экономики, обеспечения гарантированной защиты национальных интересов, социальной направленности политики, достаточного оборонного потенциала даже при неблагоприятных условиях развития внутренних и внешних процессов.
Стратегической целью обеспечения экономической безопасности РФ является создание приемлемых условий для жизни и развития личности, общества, социально-экономической и военно-политической стабильности общества и сохранение целостности государства, успешного противостояния влиянию внутренних и внешних угроз.
Концепция экономической безопасности содержит ряд направлений [6].
Одним из стратегических направлений обеспечения экономической безопасности страны является создание в ней гибкого механизма рыночной экономики. Однако нужно иметь в виду, что рыночный механизм сам по себе не может обеспечить экономическую безопасность и даже может нанести ей ущерб, если государственное регулирование экономики не дало верного направления рыночным силам. Поэтому обеспечение экономической безопасности подразумевает не только невмешательство в механизм рыночного саморегулирования, но и создание оптимальных условий для эффективного функционирования этого механизма посредством проведения приемлемой для страны экономической политики.
К числу важнейших условий экономической безопасности и задач по ее обеспечению относится защита собственности. Регулирование отношений собственности должно быть направлено в первую очередь на упрочение плюрализма собственности, т.е. на обеспечение равноправия государственной, частной, смешанной, коллективной и т.д. собственности. Это равноправие в значительной степени обусловит макроэкономическую стабилизацию, рост конкурентоспособности национальной экономики, создание благоприятного инвестиционного климата в стране, что, в свою очередь, является гарантией экономической безопасности.
Возможности обеспечения экономической безопасности в решающей мере зависят от правильного выбора социально-экономической модели развития страны и последовательности в ее практической реализации. Экономика, функционирование которой базируется на неприемлемой существующим условиям и объективным потребностям модели, не может быть жизнеспособной.
В значительной степени проблему экономической безопасности обостряет низкий уровень правовой базы, правового регулирования и контроля, неисполнение законов. На первый взгляд частным, но в действительности исключительно важным требованием является введение апробированной в мире законодательной базы для бухгалтерского учета, контроля и аудита.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
