Диплом Деркач Татьяна Викторовна (1206880), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя - чистая приведенная (или текущая) стоимость, net present value (NPV));

- срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат РВ).

Составим таблицу денежных потоков «cash flow» на период 3 года. В данной таблице рассчитаем величину чистого денежного потока (ЧДП) как разницу между притоком и оттоком денежных средств. Величина кумулятивного денежного потока (КДП) есть величина ЧДП нарастающим итогом. Для учета временной стоимости денег, рассчитаем дисконтированный чистый денежный поток (ДЧДП) по формуле:

ДЧДП=ЧДП/(1+d)ⁱ, (1)

где i - номер периода;

d - ставка дисконта (примем 20 % в год).

Полученные данные сведем в таблицу денежных потоков «cash flow»

Также учитывая временную стоимость денег, рассчитаем чистую текущую стоимость проекта по формуле:

NPV_i= - И+(ДЧДП_i+NPV_i-1)*d (2)

где d - ставка дисконта 20 % годовых.

Проект рассчитан на три года.

Допустим, выручка будет увеличиваться с каждым годом на 10 %.

2016 год = 6 084 000 р.

2017 год = 6 084 000 *1,1 = 6 692 400р.

2018 год = 6 692 400*1,1 = 7 361 640р.

Составим таблицу денежных потоков (таблица 19).

Таблица 19 - Таблица кеш - флоу

В рублях

Как видно из таблицы 18, NPV = 581 516 р. >0, проект эффективен.

Метод чистой текущей стоимости инвестиционного проекта (NPV). Этот метод учитывает зависимость потоков денежных средств от времени. Сущность метода заключается в определении чистой текущей (дисконтированной) стоимости инвестиционного проекта как разности между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат. Иными словами, сопоставляется величина инвестиционных затрат и скорректированных во времени будущих денежных поступлений, генерируемых в течение прогнозируемого срока.

Если рассчитанная таким образом чистая современная стоимость потока платежей больше нуля (NPV>0), то в течение своей жизни проект возместит первоначальные затраты и обеспечит получение прибыли. Отрицательная величина NPV означает, что заданная норма прибыли не обеспечивается, и проект убыточен. При NPV=0 проект только окупает затраты, но не приносит дохода. Однако такой проект имеет аргументы в свою пользу - в случае его реализации объемы производства возрастут, т.е. компания увеличится в масштабах.

С помощью программы Excel, рассчитаем ставку внутренней нормы доходности (ВНД) - это ставка, при которой дисконтированные доходы от инвестиций равны дисконтированным инвестиционным затратам. Синоним внутренней нормы окупаемости. ВНД равна 74 %, проект эффективен.

ВНД (74 % ) > ставка дисконтирования (20 %) дает возможность считать, что инвестиции, вложенные в проект, оправдали себя.

Рассчитаем индекс доходности (ИД) проекта по формуле:

ИД = ,

Если значение индекса доходности меньше или равное 1, то проект отвергается, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением этого показателя больше единицы.

ИД = = 1,96 > 1 - проект эффективен.

Таким образом, на 1 р. инвестиций мы можем получить 0,96р. дисконтированных денежных поступлений, или, если выразить это иначе, на каждый рубль инвестиций придется 96 коп. чистой текущей стоимости будущих денежных поступлений.

Сроком окупаемости («простым» сроком окупаемости, payback period - РР) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности.

Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.

Расчёт срока окупаемости не рекомендуется использовать как основной метод оценки приемлемости инвестиций. К нему целесообразно обращаться только ради получения дополнительной информации, расширяющей представление о различных аспектах оцениваемого инвестиционного проекта.Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до «момента окупаемости с учетом дисконтирования». Срок окупаемости определяется как период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

На графике представлены сроки окупаемости (рисунок 19).

Рисунок 19 - Финансовый профиль проекта

Метод учета срока окупаемости проекта. Этим методом вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат по проекту, то есть определяется момент, когда денежный поток доходов станет равным по величине денежному потоку затрат. Предпочтение отдается проектам с наименьшими сроками окупаемости.

Как видно из рисунка 19 простой срок окупаемости равен 1 год 2 месяца, дисконтированный 1 год 5 месяцев.

Таким образом, мы рассчитали эффективность проекта. Проект эффективен и жизнеспособен.

Составим сводную таблицу 20 всех рассчитанных показателей проекта.

Таблица 20 - Таблица сводных значений

Из таблицы 20 мы видим, что простой срок окупаемости (КДП) 1 год 2 месяца. В свою очередь дисконтированный срок окупаемости 1 год 5 месяцев.

3.5. Планирование по рискам

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

В зависимости от источника опасности выделяют риски, связанные с проявлением стихийных сил природы и целенаправленным воздействием человека в процессе присвоения материальных благ. В общей классификации рисков принято различать экологические, транспортные, политические и специальные риски.

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска.

Под предпринимательским риском понимается риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов.

Наиболее вероятен организационный риск.

Организационные риски - это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ, то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном или стоимостном выражении. В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к определенной экономической базе. В качестве этих показателей могут использоваться прибыль, затраты, выручка и т.д.

Для наиболее вероятного вида риска определим возможные потери. Потери разделяются на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, прочие потери.

Потерями организационного риска могут быть:

- недостаток товара, вследствие кражи;

- незначительный ущерб имуществу (пожар);

- большой ущерб имуществу;

-другие потери.

Профилактикой организационного риска будут являться:

- пожарная сигнализация;

- охранная сигнализация.

В качестве одного из условий предотвращения рисков - это страхование предприятия. Для этого необходимо заключить договор со страховой компанией, согласно которому имущество магазина будет застраховано от непредвиденных ситуаций.

Организационно-экономический механизм реализации проекта, сопряженного с риском, должен включать специфические элементы, позволяющие снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия.

В этих целях используются:

- разработанные заранее правила поведения участников в определенных «нештатных» ситуациях (например, сценарии, предусматривающие соответствующие действия участников при тех или иных изменениях условий реализации проекта);

- управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию действий участников при значительных изменениях условий реализации проекта.

Потенциальные риски магазина «ОНА» представлены рисками на этапе становления бизнеса и функционирования.

Таблица 21- Виды рисков и способы уменьшения негативных последствий

В таблице 21 представлены риски, которые могут негативно отразится на магазине, из них самые заслуживающие внимание это неплатежеспособности потребителей, несвоевременные поставки товаров это приведет к оттоку покупателей к конкурентам.

В проектах могут предусматриваться также специфические механизмы стабилизации, обеспечивающие защиту интересов участников при неблагоприятном изменении условий реализации проекта (в том числе в случаях, когда цели проекта будут достигнуты не полностью или не достигнуты вообще) и предотвращающие возможные действия участников, ставящие под угрозу его успешную реализацию.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Поставленная цель, изучить основу бизнес планирования, этапы разработки и дать рекомендации по созданию бизнес - плана выполнены в полном объёме. Задачи, поставленные и описанные во введении в ходе написания данной работы, выполнены.

В ходе решения задач были сделаны основные решения: что для создания грамотного, а самое главное эффективного бизнес - плана необходимо изучить сущность бизнес планирования на предприятиях, теоретические основы бизнес планирования, маркетинговый анализ и маркетинговую стратегию, финансовый план предприятия. Проанализировать - маркетинговый план, план по персоналу, финансовый план, описание рынка, описание продукта. Осознать роль планирования финансово - экономической деятельности предприятия, бизнес - план, как метод осуществления финансово - экономической деятельности предприятия.

Характеристики

Список файлов ВКР