диплом (1196811), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

При этом, выпуск облигаций не требует залогового обеспечения и предоставляет широкие возможности по выбору параметров займа. Определяя параметры займа, безусловно, следует учитывать пожелания инвесторов (кредиторов), однако последнее слово всегда остается за компанией-эмитентом бумаг (заемщиком). В случае оформления банковского кредита значимые условия (объем, срок, %) определяются банком (кредитором).

Чрезвычайно важное преимущество облигаций по сравнению с банковским кредитом является срок оформления. Подготовка эмиссии ценных бумаг занимает, как правило, 2-6 месяцев. Оформление банковского кредита может занимать и более продолжительное время (подготовка ряда документов, оформление залога, подписание документов и согласование параметров кредита).

Если говорить о сроках займа, то срок погашения облигаций, как правило, превышает срок банковского кредита: в первом случае можно привлекать средства на срок до 5 лет (по данным рейтингового агентства «Эксперт РА» более долгосрочных бумаг в России пока не размещалось), во втором - не более чем на три года.

При облигационном займе компания обеспечивает выход на широкий круг инвесторов, каждый из которых распоряжается определенной частью своих средств, тогда как банк при выдаче кредита руководствуется нормативами ЦБ РФ, внутренней кредитной политикой и главное – объемом денежных средств, привлеченных от вкладчиков. Таким образом, банк как бы выступает посредником между компанией-заемщиком и кредиторами (вкладчиками). Это значительно усложняет условия получения кредита.

Распределение долга среди большого числа покупателей исключает зависимость от одного кредитора и уменьшает вероятность потери контроля над собственной компанией. В условиях реального рынка большому числу инвесторов практически невозможно скооперировать свои усилия с целью влияния на компанию-эмитента облигаций.

Еще одним преимуществом облигационных займов перед банковскими кредитами является фактическое отсутствие контроля за использованием привлеченных средств со стороны инвесторов. В случае привлечения кредита банк жестко контролирует целевую направленность средств.

Когда заемщик своевременно осуществляет купонные выплаты, в полном объеме исполняет обязательства по офертам, в срок погашает свои облигации, инвесторы выше оценивают надежность такого эмитента и требуют от него меньшую плату за риск. Таким образом, положительная кредитная история не только формирует репутацию компании-эмитента на рынке, но и позволяет снизить затраты на осуществление займов в дальнейшем.

Проведенные выше расчеты с финансовой точки зрения показали экономическую целесообразность выбора для данной компании выпуска облигационного займа.

С течением времени деньги теряют свою ценность. Объясняется это двумя основными факторами: инфляцией и возможностью получать доход от использования денежных средств. Таким образом, если у компании есть право получить или обязанность выплатить определенную денежную сумму в будущем, то текущая стоимость такого актива или обязательства не равна его номинальной величине. Согласно теории временной стоимости денег, деньги, полученные сегодня, более ценны, чем деньги, полученные в будущем количеством процентов, который деньги могут заработать. Таким образом, деньги, привлеченные компанией сегодня, обладают большей ценность, чем деньги, привлеченные завтра, так как работать на компанию они начнут уже сегодня. Финансирование проекта путем выпуска облигационного займа выгодно по следующим причинам:

1) предприятие всегда имеет на счету денежные средства, что может сыграть большое значение при возникновении непредвиденных ситуаций и отклонении процессов производства (сбыта) от заданных;

2) разрешаются проблемы с текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия, что является скорее следствием привлечения денежных средств, чем их целью, таким образом решаются сразу две задачи – финансирование инвестиционного проекта и повышение текущей ликвидности и платежеспособности предприятия;

3) общая сумма денежных выплат (сумма долга, транзакционных затрат и накладных расходов) меньше более чем на 300 млн. руб., чем при кредитном финансировании;

4) основная тяжесть погашения долга не ложится на предприятие одномоментно, а распределяется равномерно; Также следует отметить, что согласно предлагаемой нами концепции облигационного займа, предусматриваются приоритетные возможности. Так, могут быть предоставлены определенные льготы и привилегии для числа (например, первой десятки) наиболее крупных инвесторов-компаний энергетической сферы.

Можно сделать вывод, что финансирование проекта путем выпуска облигационного займа оказывается достаточно выгодным для предприятия.

4 Информационная безопасность в аспекте энергетического комплекса

В то время как информационная безопасность — это состояние защищённости информационной среды, защита информации представляет собой деятельность по предотвращению утечки защищаемой информации, несанкционированных и непреднамеренных воздействий на защищаемую информацию, то есть процесс, направленный на достижение этого состояния.

Информационная безопасность организации — состояние защищённости информационной среды организации, обеспечивающее её формирование, использование и развитие.

Информационная безопасность государства — состояние сохранности информационных ресурсов государства и защищенности законных прав личности и общества в информационной сфере.

В современном социуме информационная сфера имеет две составляющие:

– информационно-техническую (искусственно созданный человеком мир техники, технологий и т. п.);

– информационно-психологическую (естественный мир живой природы, включающий и самого человека). Соответственно, в общем случае информационную безопасность общества (государства) можно представить двумя составными частями: информационно-технической безопасностью и информационно-психологической (психофизической) безопасностью.

Информационная безопасность — защищенность информации и поддерживающей инфраструктуры от случайных или преднамеренных воздействий естественного или искусственного характера, которые могут нанести неприемлемый ущерб субъектам информационных отношений. Поддерживающая инфраструктура — системы электро-, тепло-, водо-, газоснабжения, системы кондиционирования и т. д., а также обслуживающий персонал. Неприемлемый ущерб — ущерб, которым нельзя пренебречь[48].

В современных социально-экономических и политических условиях важнейшим фактором, влияющим на развитие национальной экономики, является фактор международного сотрудничества в области производства и поставок на международные рынки топливно-энергетических ресурсов. Стратегической целью внешней энергетической политики является максимально эффективное использование энергетического потенциала России для полноценной интеграции в мировой энергетический рынок, укрепления позиций на нем и получения наибольшей выгоды для национальной экономики [17].

Как указано в энергетической стратегии России до 2030 года, для достижения стратегической цели внешней энергетической политики необходимо решение следующих задач:

– отражение национальных интересов России в формируемой системе функционирования мировых энергетических рынков, обеспечивающей их предсказуемость и стабильное развитие;

– диверсификация экспортных энергетических рынков и товарной структуры экспорта;

– обеспечение стабильных условий на энергетических рынках, включая гарантированность спроса и обоснованные цены на основные продукты российского экспорта энергоресурсов;

– укрепление позиций ведущих российских энергетических компаний за рубежом;

– обеспечение эффективной международной кооперации в отношении рисковых и сложных проектов в России (в том числе шельфовых проектов в арктических условиях).

Решение вышеуказанных задач немыслимо без формирования системы информационно-аналитического обеспечения органов государственной власти, как федеральных, так и региональных, при принятии управленческих решений, что позволит максимально эффективно использовать энергетический потенциал регионов России для его полноценной интеграции в мировой энергетический рынок, укрепления позиций на нем и получения наибольшей выгоды для развития национальной экономики [43].

Логическая реализация системы информационно-аналитического обеспечения органов государственной власти в области международного сотрудничества в сфере топливно-энергетического комплекса включает четыре основных информационных блока:

1) ТЭК стран мира;

2) международные организации, ведущие деятельность в сфере энергетики;

3) крупнейшие мировые энергетические, нефтяные и газовые компании;

4) крупнейшие энергетические проекты, реализуемые российскими компаниями и совместными предприятиями за рубежом, а также зарубежными компаниями на территории РФ.

Исходя из анализа материалов, характеризующих развитие ТЭК, информационный ресурс, предназначенный для информационно-аналитического обеспечения органов государственной власти, включает в себя:

1) статистическую информацию, представляющую собой статистические данные, характеризующие развитие ТЭК стран мира, данные международных организаций и крупнейших мировых энергетических, нефтяных и газовых компаний;

2) фактографическую информацию, включающую описательную информацию, характеризующую развитие ТЭК зарубежных стран, международных организаций, крупнейших мировых энергетических, нефтяных и газовых компаний;

3) фактографическую информацию, включающую описательную и технико-экономическую информацию по зарубежным энергетическим проектам, промышленным инновациям и проектам применения зарубежных технологий в топливно-энергетическом комплексе регионов России;

4) материалы средств массовой информации, включающие полнотекстовые материалы региональных и зарубежных средств массовой информации. Отсюда следует, что реализация системы информационно-аналитического обеспечения в области международного сотрудничества органов государственной власти в сфере топливно-энергетического комплекса должна включать следующие подсистемы и информационные базы данных (рис. 4.1):

Рисунок 4.1 – Структура системы информационно-аналитического обеспечения в области международного сотрудничества в сфере ТЭК

1. Информационная база данных статистической и фактографической информации (подсистема «Развитие ТЭК стран мира»), включающая в свой состав:

– информационную карту «Топливно-энергетический комплекс зарубежных стран»;

– информационную карту «Энергетические проекты»;

– информационную карту «Международные организации энергетической сферы»;

– информационную карту «Энергетические, нефтяные и газовые компании».

2. Информационная база данных средств массовой информации (подсистема «Средства массовой информации»), включающая в свой состав:

– информационную карту «Средства массовой информации регионов России»;

– информационную карту «Средства массовой информации стран мира».

3. Информационная база данных хранения аналитических материалов о развитии топливно- энергетического комплекса стран мира (подсистема «Аналитические материалы развития ТЭК стран мира»), включающая разделы:

– аналитические материалы, характеризующие развитие ТЭК стран мира;

– аналитические материалы, характеризующие развитие и деятельность международных организаций;

– аналитические материалы, характеризующие развитие энергетических, нефтяных и газовых компаний;

– аналитические материалы, характеризующие реализацию энергетических проектов.

4. Информационная база данных хранения фактографических материалов по зарубежным энергетическим проектам (подсистема «Зарубежные энергетические проекты»), включающая разделы:

– аналитические материалы и технико-экономические показатели, характеризующие реализуемые зарубежные высокотехнологические энергетические проекты;

– аналитические материалы и технико-экономические показатели, характеризующие планируемые и перспективные зарубежные высокотехнологические энергетические проекты;

– аналитические материалы и технико-экономические показатели, характеризующие реализуемые международные высокотехнологические энергетические проекты;

– аналитические материалы и технико-экономические показатели, характеризующие планируемые и перспективные международные высокотехнологические энергетические проекты.

Физическая реализация информационно-аналитической системы «Международное сотрудничество в сфере ТЭК» (рис. 4.2) представлена в виде пяти взаимосвязанных компонент:

Характеристики

Список файлов ВКР