Диссертация (1168455), страница 12
Текст из файла (страница 12)
(дата обращения 07.12.2012)73Мальцагова, Т.М. Принципы и методы финансирования инвестиционного процесса на региональномуровне: автореф. дис. … канд.эк.наук: 08.00.10 / Мальцагова Тома Маульдыевна. – Иваново, 2011. - 21 с.66реконструкциииразвития,аккумулирующиеденежныесредствадляфинансирования инвестиционных проектов (например, такой банк создан вПоволжье); создаются специальные структуры (Центр содействия инвестициям вТатарстане, Агентство развития и привлечения инвестиций в Новгороде,Самарской области), в задачи которых входит: разработка инвестиционныхпрограмм, социальных проектов, поиск инвесторов и т.д.При этом по своему статусу инвесторов можно классифицироватьследующим образом:ИнвесторыКомпании и предприятиянефинансового сектораЧастные (индивидуальные)Профессиональныеучастники (дилеры)_ГосударствоИнституциональные инвесторы(специализированные институты)Коммерческие банкиСтраховые компанииПенсионные фондыИнвестиционные фондыСхема 4.
Типы инвесторов74ВсебольшийинвестиционныхвеспроектовнабираеткактакойинструментИнвестиционныйфинансированияфонд75.ИнструментИнвестиционного фонда прямо закреплен в Бюджетном кодексе РоссийскойФедерации76. Главной целью Инвестиционного фонда является поддержкаприоритетных для государства и регионов проектов. Правилами формирования ииспользования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда77 закрепляютсядве основные категории проектов. Первая - это проекты общегосударственногозначения (приоритетные для государства в целом).
Минимальная стоимость таких74Бунько, В.А. Финансовые инвестиции: Учеб.пособие / В.А. Бунько - СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2001. - 170 с.– С. 19-2075Государственный реестр проектов, получивших бюджетные ассигнования Инвестиционного фондаРоссийской Федерации [Электронный ресурс] // официальный сайт Минрегиона России. - URL:http://www.minregion.ru/invest_phound/invest_project/ (дата обращения 18.08.2013)76Бюджетный кодекс Российской Федерации: [федер. закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ] // Российскаягазета.
– 1998. – 12 августа. – статья 179.2.77Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционногофонда Российской Федерации [постановление Правительства Российской Федерации от 1 марта 2008 г. № 134] //Собрание законодательства Российской Федерации.
– 2008. – 10 марта. – пункт 32.67проектовдолжнасоставлять5млрд.руб.идоляучастияинвестора,непосредственно реализующего проект, - минимум 25 процентов. Вторая региональные инвестиционные проекты (приоритетные только для конкретнойтерритории). Минимальной стоимостью 500 млн.руб. при минимальном объёмесофинансирования за счёт средств инвестора 50 процентов.Общегосударственные проекты направлены на комплексное развитиетерриторий. Примеры таких проектов - «Комплексное развитие НижнегоПриангарья», строительство железнодорожной линии «Кызыл-Курагино», «Урал промышленный» и др. В свою очередь региональные проекты призваны создаватьточки роста и, как правило, отличаются более высокой эффективностью икороткими(посравнениюсобщегосударственнымипроектами)срокиреализации.СогласноассигнованийПравиламформированияИнвестиционногофонда,ииспользованиячтобыполучитьбюджетныхсубсидииизИнвестиционного фонда на реализацию регионального проекта, субъектуРоссийской Федерации необходимо выполнить три основных условия:1.
Создать структуру на региональном уровне аналогично Федеральномуинвестиционномуфонду-региональныйинвестиционныйфондилиинвестиционный фонд субъекта Федерации.В помощь регионам страны Министерством регионального развитияРоссийской Федерации было утверждено Типовое положение о региональноминвестиционном фонде.2. Наличие у субъекта хотя бы одного проекта, реализация которого начатабез федеральной поддержки.3.Наличиесформированногопортфеляинвестиционныхпроектов,реализация которых планируется с участием государственной финансовойподдержки.Кроме того, устанавливаются требования к срокам реализации проектов (неболее 5 лет), требования к инвестиционному соглашению, требование обанковской гарантии (необходимость предоставления инвесторам банковской68гарантии на 15 процентов от суммы обязательств, предусмотренных инвесторомна текущий финансовый год).78Например, за период 2008 года в Министерство регионального развитияРоссийской Федерации поступило 52 заявки от 33 субъектов РоссийскойФедерации на общую сумму около 200 млрд.
руб. За 2009 год пришло еще более60 заявок от 35 регионов на 220 млрд. руб., в том числе из Инвестиционногофонда было запрошено порядка 40 млрд. руб.79По состоянию на 1 апреля 2014 года из Инвестиционного фонда РоссийскойФедерации финансируется 52 проекта, имеющих региональное значение.Например, такие проекты как: проект «Создание транспортной инфраструктурыдля освоения минерально-сырьевых ресурсов юго-востока Забайкальского края»,«Индустриальныйпарк«КамскиеПоляны»,«Созданиепервойочередипромышленной зоны «Заволжье», «Создание свиноводческого комплекса вТальменском районе Алтайского края», «Вторая очередь программы развитияагропромышленного комплекса Тамбовской области» и др.
Общая суммазапланированных затрат на реализацию этих 52 проектов оценивается в773,54 млрд.руб.80На X международном инвестиционном форуме «Сочи-2011» ПрезидентомРоссийской Федерации В.В. Путиным было дано Поручение по созданиюСтандарта деятельности органов исполнительной власти по обеспечениюблагоприятного инвестиционного климата. Разработка указанного СтандартабылапорученаАгентствустратегическихинициатив.Агентствомбылапроанализирована практика улучшения инвестиционного климата наиболееуспешных регионов, в результате этого был сделан вывод о том, что картина синвестиционным78климатомвразныхсубъектахРоссийскойФедерацииСеменов, М.О. Региональные инвестиционные фонды как новый инструмент ГЧП [Электронныйресурс] //сайт«Институтприоритетныхрегиональныхпроектов».URL:http://www.interregional.ru/analytics/52.htm (дата обращения 04.05.2013)79Печенова, А.
Государственная поддержка региональных инвестиционных проектов, реализуемых напринципах государственно-частного партнерства [Электронный ресурс] / А. Печенова. - URL: http://www.finanal.ru(дата обращения 04.05.2013)80ОфициальныйсайтМинрегионаРоссии[Электронныйресурс].URL:http://www.minregion.ru/invest_phound/invest_project/ (дата обращения 07.12.2013)69кардинально отличается. Успехи и неудачи регионов во многом определены тем,какие они применяют подходы, какие используют инструменты и т.д.Статистические показатели и опросы предпринимательского сообществапоказали, что инвестиционный климат в субъектах Федерации в целомнеблагоприятен.
При этом в регионах страны этот показатель, как правило,сильно разнится. Нельзя не согласиться, что инвестиционный климат во многомопределяется географическим положением региона. Но известны примеры, когдане самое выгодное географическое положение компенсировалось за счет созданиятехнопарков и различных инвестиционных площадок, что позволило регионувыйти в лидеры по уровню положительной оценки его инвестиционного климата.Этот регион – Калужская область. Этот пример показывает, что не толькофедеральные органы власти, но и руководители регионов (причем даже в большейстепени)несутинвестиционногоответственностьклиматавзасубъектеформированиеРоссийскойблагоприятногоФедерации.Поэтомуиспользование опыта регионов-лидеров в этой области может помочь развитиюменее успешных регионов.81Мировой опыт заимствований демонстрирует, что наиболее эффективныминструментомэкономическо-инвестиционнойполитикиявляютсязаймы,реализуемые через эмиссионные механизмы.
Перераспределяя денежные средстваи региональные накопления, займы способствуют мобилизации денежныхресурсов для реализации крупных проектов.82 Процентная ставка по займамопределяется рыночными механизмами при их первичном размещении, тогда какпроцентнаяставкапобанковскимкредитамустанавливаетсябанкомвсоответствии с утвержденной кредитной политикой.81Стандарт деятельности органов исполнительной власти субъекта Российской Федерации пообеспечению благоприятного инвестиционного климата в регионе [Электронный ресурс] // официальный сайтАгентства стратегических инициатив. - URL: http://www.asi.ru/upload/medialibrary/91d/STD-v3-RUS_f.pdf (датаобращения 16.03.2014)82Дриго, М.Ф. Методология и механизмы финансирования региональных инфраструктурных проектов:автореф.
дис. ... д.э.н.: 08.00.10 / Дриго Михаил Федорович. – М., 2011. - 41 с.70К числу эмитентов83 по состоянию на 1 июля 2013 года относятся33 субъекта Российской Федерации, которые представляют собой наиболеефинансово сильные регионы. Например, такие как Нижегородская, Тверская,Волгоградская Московская, Ленинградская области, Чувашская республика,Республика Карелия, Ханты-Мансийский автономный округ, город Москва и др.Менеефинансоводолгосрочнуюустойчивыесубъектыплатежеспособностьинесмогливынужденыподтвердитьбылисвоюприостановитьзаимствования.Если сравнивать этот показатель с аналогичными периодами 2012 и 2011годов, то можно отметить, что состав и число регионов-эмитентов практически неизменилось. По состоянию на 1 июля 2012 года значится 27 эмитентов, на 1 июля2011 года - 28 эмитентов.При этом эксперты в качестве недостатков эмиссий ценных бумагрегионами отмечают непригодность выпускаемых регионами ценных бумаг дляфинансирования инфраструктурных проектов.84 Это вызвано преобладаниемэмиссии «коротких» ценных бумаг.
При этом субъектам Федерации, чтобыреализовывать инфраструктурные проекты (особенно если речь идет о созданииновых объектов инфраструктуры), придется увеличивать заимствования. Также,например, А. Безрукавников отмечает, что средние сроки погашения ценныхбумаг, выпущенных регионами и муниципальными образованиями, - 2,5 года.Тогда как сроки реализации и окупаемости инфраструктурных проектов обычноне менее 10 лет.Ещеоднойпроблемойрегионовпривыработкерегиональнойинвестиционной политики являются затруднения с созданием долгосрочногопланаинвестиций.Особоостроуказаннаямуниципальных образованиях. Отсутствие83проблемапроявляетсявдолгосрочного плана инвестицийОфициальныйсайтМинфинаРоссии[Электронныйресурс].URL:http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/capital_issue/state_securities/summa_dolgCB/index.php?pg4=1 (дата обращения03.08.2013)84Обухова, Е.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
