Диссертация (1152626), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Определение кредитной привлекательности заемщика ,его текущую ипрогнозную кредитоспособность(см. табл.3.1 и 3.2).5. Построение кредитно-рейтингового профиля коммерческого банка поуровням кредитно-рейтинговых позиций заемщиков (см.рис.3.8).121Выводы и заключения по выдаче кредита на основе спрогнозированногоуровня кредитно-рейтинговой позиции заемщика банка.Таким образом, можно определить прогнозный уровень кредитнорейтинговой позиции заемщика банка.Проведем расчет кредитно-рейтинговой позиции заемщика (З) ОАО«Бригантина» на следующем примере (все числовые величины рассчитываемыхпоказателей приведены в тыс.
руб.).Для расчета использованы данные бухгалтерского баланса, отчета оприбылях и убытках, а также информация об объемах выданных кредитов ипроцентных ставок по ним. Для расчета кредитно-рейтинговой позициизаемщика банка используется формула (3.11)Показателем z1 в данной модели выступает финансово-экономическийрост бизнеса заемщика:РБ = Рча ФРФормулапредставляетсобойпроизведениекоэффициентоврентабельности чистых активов и финансового рычага:Рча =Поп 100 ,ЧАв числителе формулы, позволяющей вычислить рентабельность чистых активов,находится величина операционной прибыли, а в знаменателе величина чистыхактивов заемщика.Показатель операционной прибыли заемщика является обязательнойстатьей отчета о прибылях и убытках.
В нашем примере Поп= 21402.Чистые активы заемщика представляют собой разницу между активами иобязательствами заемщика, при этом в состав активов не включаютсясобственные акции компании, выкупленные у акционеров.При расчете пассивов не учитывается раздел IIIбухгалтерского баланса(капиталы и резервы), а также доходы будущих периодов.В нашем примере величина чистых активов равна:ЧА=68422621-47377703=21044918122Вычислив показатели, можно определить рентабельность чистых активов:Рча=2140221044918=0,001017Финансовый рычаг представляет собой отношение заемных и собственныхсредств заемщика, которые отражаются в бухгалтерском балансе как разделы IIIи сумма разделов IV и V соответственно.
Рассчитаем показатель:ФР=2104491847377703=0,4441945Соответственно величина показателя финансово-экономического ростабизнеса будет следующей:РБ=0,001017*0,4441945=0,0004517Вторым коэффициентом, участвующим в расчете кредитно-рейтинговойпозиции заемщика (З) является рентабельность кредитных средств. Формуларасчета данного показателя:Ркс =Пб 100%КСПб – показатель, характеризующий чистую прибыль заемщика, а КС – величинукредитных средств.
Чистая прибыль заемщика отражена в отчете о прибылях иубытках, в то время как величина кредитных средств отражена в разделах IV и Vразделов бухгалтерского баланса – это совокупность долгосрочной икраткосрочной задолженности предприятия. В нашем примере:Пб=7737404КС=15337045+5707873=21044918При подстановке в формулу полученных значений, получим величинурентабельности кредитных средств заемщика:Ркс=773740421044918∙ 100%=36,7661%Для расчета 3 , добавленной рыночной стоимости заемщика, используетсяследующая формула:Д=Эt 2 (1 WACC )t 1123В данной формуле прирост средневзвешенной стоимости капитала(WACC) является показателем, характеризующим средневзвешенную стоимостькапитала заемщика:WACC = Сзк Увзк + Сск Увск ,Показатели Сзк,Увзк, Сск, Увск описаны выше.
Отметим, что при оценкестоимости собственных и заемных средств важно учитывать все изменения вструктуре соответствующих средств заемщика за определенный периодвремени, в нашем примере он составляет 1 год.Вычислим данный коэффициент для нашего заемщика:WACC=0,085 ∙15337045+570787368422621+ 0,1 ∙47377703=0,0953968422621Добавленная рыночная стоимость заемщика в нашем примере равна:Д=(0,367661-0,09539)/(1+0,09539)=0,248565Теперь нам известны все параметры, которые влияют на З. Подставивполученные значения в уравнение (3.11) получим:З=1,75*0,0004517+4,4*0,367661+2,7*0,248565+60=62,29Поскольку уровень кредитно-рейтинговой позиции заемщика банканаходится в диапазоне от 1 до 100 условных единиц, параметр, равный 62, 29является для коммерческого банка приемлемым, вероятность прогноза хорошегофинансового состояния превышает половину, кредит банк может выдавать, неопасаясь серьезных последствий.Таким образом, используя методику определения прогнозного уровнякредитно-рейтинговой позициизаемщика коммерческого банка,можноспрогнозировать его будущее финансовое состояние, снижая, тем самым,кредитный риск и последствия вследствие его реализации, а также определитьего кредитную привлекательность, различную кредитоспособность и кредитнорейтинговый профиль коммерческого банка.Такой подход позволяет количественно оценить финансовое положениезаемщика на текущий момент и будущую перспективу в течение всего срокадействия кредитного договора, а также дать качественную оценку возможности124погашения заемщика кредита с начисленными процентами.
Это позволитснизить влияние кредитных рисков и уменьшить финансовые потери банка.125ЗАКЛЮЧЕНИЕОсновные научные результаты диссертационной работы заключаются вразработке комплекса мер по формированию кредитно-рейтинговой позициизаемщика для повышения эффективности управления кредитными рискамибанка. Основываясь на комплексном, системном исследовании процессауправлениякредитнымирискамибанка,вдиссертациипредставленыследующие результаты:1.Разработаныавторскиетрактовкипонятий,используемыхвдиссертации: кредитно-рейтинговая позиция заемщика - финансовое положение заемщикана конкретную дату в течение всего срока кредита, формирующееся в процессеростабизнеса,добавленнойрыночнойстоимости,ценыкапиталаирентабельности кредитных средств; управление кредитными рисками - совокупность приемов и методов дляснижения негативного влияния кредитного риска на основе формированиякредитно-рейтинговой позиции заемщика банка; запас кредитной прочности: показатель финансового состояния заемщика,показывающий удельный вес минимально допустимого дохода в совокупномдоходе компании и обеспечивающий полное покрытие полученного банковскогокредита и начисленных процентов по нему; кредитная привлекательность - совокупность формальных и неформальныхпоказателей эффективности предпринимательской деятельности заемщика намомент получения кредита для рентабельного вложения кредитных средств.2.
На основе анализа методик расчета кредитных рейтингов национальныхи зарубежных рейтинговых агентств дана их сравнительная оценка последующимкритериям:категориям(инвестиционная,спекулятивная,аутсайдерская), длительности действия (долгосрочная, краткосрочная), видувалюты (национальная, иностранная), кредитоспособности заемщиков (рэнкинг,индивидуальная, эмитентов, отдельных эмиссий и специализированная). На126основе этого анализа выявлен ключевой недостаток современных подходов куправлению банковскими рисками: при расчете кредитного рейтинга заемщикане учитывается его долгосрочная кредитоспособность.3.
Выявлены причины снижения эффективности систем управлениякредитными рисками: отсутствует учет принимаемых рисков при расчетедостаточности капитала банков, ограничен доступ банков к ресурсамфинансового рынка, непрозрачны методики рейтинговой оценки банков;неточны оценки кредитоспособности заемщика вследствие отраслевогорегулирования;неоднозначнырезультатыоценкипредпринимательскойдеятельности заемщика в зависимости от вида отчетности и другие.4.
Предложен системный подход к управлению кредитными рисками наоснове формирования кредитно-рейтинговой позиции заемщика, учитывающийспецифику и основные элементы этого процесса, и позволяющий снизить долюпроблемных кредитов в портфеле банков, повысить эффективность ихкредитной политики, оптимизировать процесс кредитования заемщиков.5.
Обоснована целесообразность разработки и применения российскимибанками методики построения кредитно-рейтинговой позиции заемщика,обеспечивающей существенное снижение кредитного риска и потерь банков.6. Сформирована система факторов, влияющих на результативностьреализации кредитного потенциала заемщика и его кредитно-рейтинговуюпозицию. Внутренние факторы - качество финансового менеджмента заемщика,дивидендная политика заемщика, кредитная репутация заемщика, финансоваястратегия заемщика. Внешние факторы - система налогообложения прибыли,ограничивающая возможности привлечения заемного капитала; уровеньпроцентных ставок на рынке ссудных капиталов, изменяющий расходы назаемный капитал; конъюнктура фондового рынка, влияющая на возможностьрефинансирования долговых обязательств по банковскому кредиту; уровеньинфляции, изменяющий стоимость погашаемых заемных средств; условиястрахования залогов и нормативы устойчивости российских компаний по всему127спектрупассивов,определяющихфинансовуюнезависимостьизапасфинансовой прочности отечественных заемщиков.Учет интегрированного влияния внутренних и внешних факторовпозволяет оценить возможности достижения целевых показателей кредитнорейтинговой позиции заемщика банка.7.
Определены общие и специальные условия, влияющие на формированиекредитно-рейтинговой позиции заемщика. К общим условиям отнесены: наличиекредитных средств и кредитного риска, вероятность исполнения своихобязательств перед кредитором, градация заемщиков по вероятности дефолта,уровень финансового менеджмента заемщика, наличие показателей ростабизнеса заемщика (рентабельности использования кредитных средств идобавленной стоимости бизнеса, прироста стоимости капитала). Специальныеусловия - возможность дополнительного привлечения заемщиком денежныхсредств на финансовом рынке, наличие взаимосвязи между уровнем кредитнорейтинговой позиции и уровнем кредитного риска, специфика бизнеса заемщика.8.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
