Главная » Просмотр файлов » Диссертация

Диссертация (1152275), страница 13

Файл №1152275 Диссертация (Теория и методология оценки влияния финансовых иноваций на развитие финансового рынка) 13 страницаДиссертация (1152275) страница 132019-08-01СтудИзба
Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 13)

В тоже времятехнология блокчейн и искусственный интеллект в долгосрочной перспективе могут предоставить возможности изменения правил игры. Преимущества облачных технологий доступны ужесегодня, однако для многих компаний получение полной выгоды от широкого внедрения займетопределенное время.1.4 Теоретические подходы к исследованию оценки влияния финансовыхинноваций на развитие финансового рынкаАмериканский экономист Альберт М. Войниловер изучал характер финансовых инноваций под влиянием ограничительных финансовых факторов. Он пришел к выводу, что инвесторыстремятся к максимизации доходностей своих портфелей, а не к преодолению ограничений.

Новые продукты должны быть разработаны с учетом принципа гибкости финансирования для компании.Милтон Фридман подчеркивал, что целью финансовых инноваций является повышениеспособности компании сталкиваться с риском, снижение транзакционных издержек и преодоление административных ограничений.В. Зилбер разработал микроэкономическую модель финансовой инновации, основаннуюна гипотезе о том, что финансовые инновации создаются с целью уменьшения ограничений,накладываемых на компании. Эти ограничения могут быть как внутренними (самооценка ликвидности и т.д.), так и внешними (национальная регулирующая инфраструктура, факторы спросаи предложения финансовых продуктов, которые определяются рынком и т.д.).

В 1983 г. авторсоздал структуру, с целью понимания причин появления финансовых инноваций. Он указываетна внешние факторы, которые влияют на финансовые инновации (технологические и законодательные инициативы) и действуют в режиме ограничений, но не зависят от них. Он пришел квыводу, что инновации улучшают экономическое благосостояние. Экономические циклы изменяют темпы развития финансовых инноваций в соответствии с экономической средой, котораяповторяется в будущем.По словам Мертона Миллера, если понимать секретные порождающие механизмы процессов появления новых продуктов в предыдущие годы, то можно создать основу понимания54вектора движения в будущем. Кроме того, М. Харрис и А. Равив69 рассмотрели и отметили важную роль асимметричной информации в разработке новых видов ценных бумаг и то, как онивзаимодействуют.

Некоторые исследователи сосредоточили внимание на ограничениях короткихпродаж в качестве источника ценообразования для эмитента ценных бумаг, другие на характеристиках посредников, создающих новые виды ценных бумаг, и на том, что финансовые инновациимогут быть прибыльными, ввиду снижения стоимости рыночных разногласий, точнее ограничения коротких продаж. Здесь следует отметить, что степень вовлеченности посредников (они конвертируют стандартизированные облигации в облигации, адаптированные к потребностям своихклиентов) может быть значительно ограничена процессом сбалансированности финансовых инноваций.Д.

Даффи и Р. Рахи70 описали финансовые инновации и конструкции ценных бумаг дляфинансовых покупок с теоретической и практической точки зрения. Они концентрировались восновном на неприбыльных покупках с возможными ассиметрично информированными участниками. После рассмотрения материалов о балансе рынков, они создали единую микроэкономическую структуру с Гауссовой методологией, которая изучала влияние финансовой инновациина перенос рисков и агрегирование информации между инвесторами.Б. Ирланд объединил две основные идеи о характере финансовых инноваций в моделиравновесной денежно-кредитной политики: процесс финансовых инноваций является эндогенным фактором и рассматривается какплан инвестирования; происходит процесс финансовых инноваций с важной первоначальной стоимостью, которая может усложнить взаимосвязь между спросом на ликвидность и плавающими процентными ставками; применяется в эконометрических моделях спроса на ликвидность и пытается понятьвлияние финансовых инноваций, показывая, что теоретическая модель спроса на ликвидность(когда она должным образом модифицирована) может оценивать иную ненаблюдаемую емкостьданных.Если процесс финансовых инноваций включает в себя значительные, но стабильные первоначальные затраты, то решение об инновациях будет принято только в том случае, если стоимость сделки превысит определенные пороговые уровни.Harris, M.

The Theory of Capital Structure / M. Harris, A. Raviv // The Journal of Finance. – 1991. –Vol. 46. – N. 1. –Р. 297–355.70Duffie D., Rahi R. Financial Market Innovation and Security Design: An Introduction / D. Duffie, R. Rahi // Journal ofEconomic Theory. – 1995. – Vol. 65. – Iss. 1. – February. – P. 1–42.6955В некоторых работах подчеркивалось, что рыночные разногласия вызывают мотивы длясоздания финансовых инноваций. Например, подход арбитражного ценообразования, конструкцию и ценообразование инновационных облигаций на рынках с ограничениями форвардных продаж, показывает, что влияние подхода арбитражного ценообразования является неопределенными это в свою очередь влияет на дизайн и ценообразование новых облигаций.

В других исследованиях рассматриваются проблемы конструкции и продаж ценных бумаг, обеспеченных активами, исходящие из точных продуктов. В некоторых случаях финансовое учреждение выделяетсяв роли посредника-новатора, планирующего получение, прибыли только за счет осуществлениясделки и на основе предоставлении услуг.Чуть позже C.

Тадессе, профессор Чикагского университета (США), исследовал, ориентирована ли финансовая архитектура экономики на финансовые покупки или на банковский сектор,и является ли это важным фактором долгосрочного экономического роста, особенно для инноваций и технологий71. Автор использовал данные, которые охватывают большое число стран и отраслей и фокусируются на преимуществах банковского сектора по сравнению с покупками в процессе получения информации. Полученные результаты показали, что финансовая архитектура оказывает важное влияние на промышленную деятельность в сфере инноваций и что ориентированноеинвестиционное проектирование на рынке положительно влияет на технологическое развитие, чтосогласуется с теоретическими подходами, обосновывающие сравнительные преимущества при выявлении и финансировании новых технологий.

Можно согласиться с данным утверждением, чтофинансовая архитектура имеет большое значение для долгосрочного развития, поскольку выборсоответствующей архитектуры зависит от промышленной инфраструктуры страны. Более того, сточки зрения государственных инвестиций, по крайней мере с точки зрения влияния на инновациии технологии, Парето эффективность финансовой архитектуры невелика. Наконец, принимая вовнимание архитектуру страны, отрасли могут достичь различных темпов инноваций. Финансоваяархитектура играет важную роль в формировании промышленной инфраструктуры страны и отчасти навязывает темпы технологического развития страны.Следует добавить, что финансовые инновации, вместе с развитием финансовой и эконометрической системы, играют важную роль в экономическом росте.

Однако недавний кризис наглобальном финансовом рынке ставит фундаментальные вопросы о характере финансовых инноваций и их роли в принятии решений по сохранению экономической стабильности. Следует ак-71Tadesse, S. A., Financial Architecture and Economic Performance: International Evidence, 2002. William Davidson Working Paper No. 449. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://ssrn.com/abstract=307223 (дата обращения:17.05.2018).56центировать внимание на сложности формирования экономического риска и на решения, направленные на снижение краткосрочной финансовой нестабильности, рыночных диспропорций и морального риска, которые могут быть результатом такой политики.Необходимо отметить, что потребители финансовых инноваций также имеют различныехарактеристики, основная из которых заключается в том, что они не обязательно относятся ксектору финансовых услуг и могут составлять более широкую группу. В существующей литературе выделяются два вида потребителей финансовых инноваций: пользователи продуктов транзакций электронного банкинга (банкоматы, дебетовыекарты, кредитные карты, электронные платежные услуги); принятие интернет-банкинга и оценки кредитоспособности малого бизнеса (Small Business Credit Scorings – SBCS).Встречаются работы, посвященные мотивам создания финансовых инноваций инвестиционными банками, фокусируясь на анализе доле рынка.

Результаты показали, что эти мотивы связаны с финансовыми инновациями, дающими большую прямую прибыль.Другие ученые проводили сравнение банковских корпораций, предлагающих услуги онлайн-транзакций через свои веб-сайты с теми, у которых нет такой услуги. Результаты показали,что первые из них имеют более низкие расходы, большую прибыль, и они предпочтительнее потребителями всех возрастов72.В период 1998–2002 гг. некоторые исследования рассматривали банковские холдинговыекомпании, на основе которых представили результаты, связанные с дополнительным плавающимдоходом, конкуренцией и денежным потоком.Также изучалось влияние портфеля на коммерческие кредиты (до 100000 долл.

США)крупных банковских корпораций в 1997 г. Полученные результаты показали, что возможностьвнедрения диффузионного процесса обратно пропорциональна количеству филиалов банка ипропорциональна банковским секторам. Это свидетельствовало о связи между структурой корпорации и внедрением конкретных технологий (инноваций).В начале 2000-х гг. опубликованы ряд работ, рассматривающих причины и выгоды использования электронных транзакций и дебетовых карт для 1300 потребителей на основе их характеристик (пол, возраст и т.д.) и размера рынка.

Характеристики

Список файлов диссертации

Теория и методология оценки влияния финансовых иноваций на развитие финансового рынка
Свежие статьи
Популярно сейчас
Как Вы думаете, сколько людей до Вас делали точно такое же задание? 99% студентов выполняют точно такие же задания, как и их предшественники год назад. Найдите нужный учебный материал на СтудИзбе!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
6390
Авторов
на СтудИзбе
307
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее