Диссертация (1151025), страница 19
Текст из файла (страница 19)
Их крупнейшие представители стали активной лоббистской группойстарейшей американской ассоциации кредитных менеджеров промышленных и торговыхкомпаний National Association of Credit Men (создана 23.06.1896 г. в г. Толедо, штат Огайо, в1958 г. переименована в National Association of Credit Management)153.В 1930 – 1940 гг. факторинговые компании существенно нарастили обороты услуг пофинансированиюдебиторскойзадолженностиввидебезрегрессионногофинансовогофакторинга (financial factoring on notification basis without recourse), а позднее в качествевторичного бизнеса (secondary line) в виде заимствованного у коммерческих банков и компанийфинансирования без уведомления (non-notification financing) и стали уже в качествефинансовых факторинговых компаний неотъемлемой частью данной индустрии 154.В целом в эти годы в США сформировалась значительная группа компаний икоммерческих банков, вовлеченных в финансирование бизнеса и населения, использующих вкачествеобеспечения широкийкласс активов.
Восприятие данныхинститутовкаксложившейся индустрии нашло отражение в публикациях ведущих специалистов того времени.Так, одним из первых дал точную характеристику индустрии коммерческого финансированиякак сектора финансового бизнеса (commercial receivables and credit business) США, связанногопо преимуществу с малым и средним бизнесом и населением, президент факторинговойкомпании Walter E. Heller & Company. Основной тезис его статьи гласил: «Ни в одной другойпериод в американской промышленности не произошло так много кардинальных изменений,как начиная с 1905 года. Уровень жизни вырос до небывалых высот. Существенно расшириласьнаша экономика и изменились покупательские привычки населения. Это привело к растущемуспросу на новые финансовые услуги различных типов и видов.
Ни одна другая отрасль, скоторой я знаком, не показала адаптивность и гибкость в этих меняющихся условиях в той жемере, как компании, занимающиеся коммерческим и потребительским финансированием»155.Заслуживает внимания также оценка Зиннером развития факторинга: «Что касаетсяэволюции и развития бизнеса и его методов, то можно отметить, что эволюция традиционного152Burman R. W. Practical Aspects of Inventory and Receivables Financing // Law and Contemporary Problems.
1948.Vol. 13, N 4 (Secured Commercial Financing). P. 555–565153Koessler M., Hanna J. Assignment of Accounts Receivable: Confusion of the Present Law, the Impact of theBankruptcy Act, and the Need for Uniform Legislation // California Law Review. 1945. Vol. 33. Is. 1. P. 55.154Там же P. 53.155Zinner S. M. The Contribution of Commercial Receivable Companies and Factors to Financing Small- and MediumSized Business // The Journal of Finance, 1947. Vol. 2, N 1. P. 77.63факторинга (evolution of old line factoring) привела его к выполнению современных функций,которые состоят в основном в покупке дебиторской задолженности, оценке риска плохихдолгов, сборе задолженности и ведении бухгалтерского учета, и, кроме того, в случаенеобходимости, в авансировании, обеспеченном запасами, или иногда без обеспечения156.В 1999 г. в Калифорнии была создана International Factoring Association, Inc., являющаясякрупнейшим в мире объединением коммерческих финансовых компаний.
IFA объединяет более425 участников по всему миру, оказывающих услуги факторинга, обеспеченного активамикредитования, а также финансирования на основе дебиторской задолженности. Примечательно,что ассоциация, созданная с целью поддержки участников факторингового сообщества, насегодняшний день включает в свой состав коммерческие финансовые компании со всего мира,предоставляющие кроме факторинга целый спектр услуг коммерческого финансирования (assetbased lending, purchase order financing, credit card advance и другие)157.
Это является ещё однимнаглядным подтверждением результатов эволюции факторинга в направлении вовлечения его виндустрию коммерческого финансирования.Первыми крупнейшими международными объединениями, изначально учрежденными длясоздания надежной системы взаимодействия факторов в разных странах на основе детальноформализованных правил и критериев международных факторинговых сделок, сталиInternational Factors Group (IFG) и Factoring Chain International (FCI), играющие важнейшуюроль в организации и осуществлении сделок в рамках двухфакторной модели международногофакторинга.
Первой в 1963 г. со штаб-квартирой в Брюсселе была создана IFG. Этообъединение позиционирует себя как глобальная торговая ассоциация, которая в полной мерепредставляетипродвигаетинтересыфакторинга,дисконтированиясчетов-фактурикредитования на основе активов (asset based lending, ABL). IFG объединяет партнеров вглобальную сеть, обучает и поддерживает их с целью увеличения охвата и значимостифакторинговой индустрии для поддержания экономики, роста и занятости.FCI появилась в 1968 г.
в качестве объединения независимых факторинговых компаний совсего мира с целью расширения географических границ факторинга, а также разработкиунифицированных основ международных факторинговых сделок. Концепция деятельности FCIпостроена на использовании регионального опыта и гибкости в рамках глобального кодексастандартов взаимодействия. В настоящее время IFG объединяет около 160 компаний из 60стран мира, членами FCI являются более 270 факторов из 73 стран. В 2015 г. FCI и IFGподписали соглашение о создании единой организации для представления интересов индустриифакторинга в составе более чем 400 членов в 90 странах. Начиная с 1 января 2016 г.
совместная156157Там же P. 79.URL: https://www.factoring.org/index.cfm?page=directory.64организация будет действовать в форме некоммерческого объединения со штаб-квартирой вАмстердаме (Нидерланды) и филиалом в Брюсселе (Бельгия).Крупнейшая в Европе «ассоциация ассоциаций» – EU Federation for the Factoring andCommercial Finance Industry (EUF), была создана в июле 2009 г. Характерно уже само название,в котором факторингу отведено первое место.
Очевидно, что в этом прослеживается особыйевропейский путь развития индустрии коммерческого финансирования – факторинг изначальновыступал её лидером. Действительно, авторы брошюры пишут: «Индустрия в Европе началасьс услуг полного факторинга в конце 1950-х – начале 1960 гг. С тех пор ассортимент услугпретерпел изменения и стал именоваться коммерческими финансами – общий термин для всехформ финансирования дебиторской задолженности. В последнее время индустрия сталапредоставлять более широкий набор услуг, известных как кредитование, обеспеченное рядомматериальных активов, в дополнение к дебиторской задолженности»158.Членами данной ассоциации стали 14 национальных объединений из 15 стран ЕС(Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Греции, Дании, Италии, Ирландии, Испании,Нидерландов, Польши, Португалии, Франции, Чехии, Швеции) и международные объединенияFCI и IFG, представляющие интересы более 200 компаний (в 2014 г.
совокупный оборотфакторинга в ЕС достиг 1,3 трилл. евро, что равно 10% ВВП стран союза) 159. Цельюдеятельности EUF является поддержка индустрии коммерческого финансирования в странахЕС. В формировании европейской индустрии коммерческого финансирования, котороеускорилось с развитием европейской интеграции, важную роль играют её национальныесекторы,сохраняющиесвоюисторическивозникшуюспецифику.ВстранахЕСпреимущественное развитие получили следующие формы факторинга и кредитования:полный факторинг (full factoring) предоставляется во всех странах ЕС, но особенноважен в менее развитых стран ЕС;дисконтирование счетов-фактур (invoice discounting), появившееся в 1980-х гг.в Великобритании и сегодня предлагаемое на самых развитых рынках ЕС;реверсный, или обратный факторинг (reverse factoring) очень популярен в Испании, гдезанимает около 50% рынка;срочный факторинг (maturity factoring) с регрессом или без, распространен в Италии;обеспеченное активами кредитование (asset based lending), являющееся относительноновой формой в ЕС, пришедшей из США; предлагается в основном в Великобритании160.С момента создания международных объединений факторов, в мире наблюдаетсяустойчивый рост рынка факторинговых услуг.
Всё большее количество банков расширяет свою158EU Federation for the Factoring and Commercial Finance Industry:… one mission, one platform, one voice. December2014. P. 9. URL: www.euf.eu.com.159http://euf.eu.com/facts-and-figures/factoring-turnover-in-eu.html160Там же.65деятельность в сектор факторинга. К середине 80-х гг. индустрия факторинга получиланаибольшее распространение в финансовой отрасли международной экономики, как в развитыхстранах во главе с США, Великобританией и Италией, так и в странах с переходнойэкономикой.
«При этом, начиная с 1989 по 1997 год, международный факторинговый оборотвырос в 5 раз: с 90 до 450 миллиардов долларов. Причинами столь большого роста сталивысокая рентабельность факторингового бизнеса и постоянно увеличивающийся спрос нафакторинговые услуги»161. Общий мировой объем факторинга в 1992 г. был чуть более 264миллиардов долларов США при росте 330 процентов за десять лет162 (см. рис. 1).Рис. 1. Динамика мирового объема факторинговых сделок163Столь успешному развитию факторингового бизнеса способствовало развитие иунификация международных норм проведения факторинговых операций. 28 мая 1988 г.
вОттаве была подписана Конвенция УНИДРУА по международным факторинговым операциям,установившая общие юридические рамки факторинговых операций и законодательнозакрепившая трактовку факторинга как комплекса торгово-финансовых услуг, включающегофинансирование поставщика (в том числе займы и авансовые платежи), ведение счетов,касающихся дебиторской задолженности, инкассирование дебиторской задолженности изащиту от неплатежа со стороны должников. Другим важным международным документомстала принятая на 85-м пленарном заседании 56-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН12 декабря 2001 г. Конвенция об уступке дебиторской задолженности в международнойторговле (резолюция № 56/81).
Кроме того, организациями IFG и FCI были созданы общиеправила международного факторинга (GRIF – General Rules for International Factoring).161Трейвиш М. И. Управление ликвидностью при товарном кредитовании: роль и место факторинга // Журнал«Аудит и финансовый анализ», 1999. № 4. С. 117–123.162Dancevic V. J. Factoring of accounts receivable: Analisis, International Perspectives and The Australian Market”.Victoria University of Technology, 1993.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
