Автореферат (1145527), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Как длястраховых, так и для пенсионных резервов, установлен жесткий режим: они могут бытьиспользованы только на выплаты страхового возмещения и страховой суммы, индексациипенсионныхсчетов,безусловныхвыплатклиентам,подлежатобязательномуинвестированию в строгом соответствии с указаниями с органами страхового надзорастраны.Активы,покрывающиерезервы,должныудовлетворятьусловиямдиверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.
Данный показательвычисляется по формуле:Доля Р в активах = Резервы/Активы (2)Для целей нашего исследования мы рассчитали сначала значение данногокоэффициента для каждой компании из нашей выборки за период с 2011 по 2015 гг., затемрассчитали сигма-конвергенцию отдельно для страховых корпораций и пенсионных фондовпо каждому региону (стране) (рис. 4 А, Б).372,51,41,2211,50,810,60,40,50,20020112012США ПФ20132014Китай ПФ2015EC ПФ20112012США СО2013Китай СО20142015EC СОРисунок 4 А – Оценка параметров сигма- Рисунок 4 Б – Оценка параметров сигмаконвергенции пенсионных фондов США, конвергенции страховых корпораций США, Китая,Китая, ЕС. 2011–2015 гг.ЕС за период 2011–2015 гг.Составлено автором.В общем виде четко прослеживается конвергенция (то есть сближение) в динамикеисследумеого показателя китайского и европейского рынков.
Американский страховойрынок демонстрирует небольшую дивергенцию. Наиболее конвергированным, то естьнаиболее равномерным с точки зрения разброса показателей резервы/активы являетсястраховой рынок Евросоюза, что говорит о крайней приверженности каждой компаниисоблюдать не просто требуемые нормы резервирования обязательств, но и придерживатьсяконсервативной стратегии по принятию больших рисков на себя. Страховые портфелиевропейских СК оптимизированы и зависят не только от сегмента работы компании, но и отструктуры страховых выплат по каждому виду страхования, заставляющих компаниюпересматривать страховой портфель в пользу более спокойных и менее рисковых сегментоврынка личного страхования на последнем этапе выбранная совокупность былапротестирована на наличие конвергенции между пенсионными и страховыми рынкамирассматриваемых регионов.
Анализируя наличие конвергенции между пенсионными истраховыми рынками следует отметить, что с 2014 г. наметился явный процессихсближения, особенно сильно проявляется данная тенедения в Китае, что говорит оформированияя страхового и пенсионного сегментов национального финансового рынкаданной страны с учетом имеющегося мирового опыта, что подтверждают и данныекитайского регулятора.
С учетом общемировой значимости страхового и пенсионныхрынков Китая эту тенденцию следует изучать более глубоко.Наосновеэмпирическогоанализатестирования выбраннойсовокупностиотечественных страховщиков на наличие сигма - конвергенции между региональными ифедеральнымистраховщикамипоказаныособенностипроцессовфинансовойконвергенции в России, которые коренным образом отличают российский финансовый38рынок от рынков других транзитивных экономик. Выявлены следующие особенностинационального страхового рынка РФ:1) рост объема страховых премий и страховых выплат во многом определяется ростомстоимостных показателей, то есть инфляцией. За десятилетие совокупный объемсобранных страховых премий вырос более чем в 2,6 раза, а страховые выплаты увеличилисьв почти в 3,2 раза;2) практически отсутствие страхования жизни как одного из основных источниковвнутренних инвестиций из-за падения доходов населения, недоверия населения к институтустрахования как к инструменту управления рисками, низкой финансовой грамотности;3) преобладание в собранной страховой премии обязательных видов страхования из-заобщей ограниченности платежеспособности потенциальных страхователей.
Факторомразвития страхового рынка в стране становится не удовлетворение добровольной страховойпотребности бизнеса и населения, а принудительное потребление страховых услуг;4) концентрация страхового рынка за счет сокращения числа страховых организаций.Неоднократное ужесточение требований к величине уставного капитала, переход рядарегиональных страховщиков на положение филиалов компаний федерального уровня,создания страховых групп объясняет отрицательную динамику общего числа страховыхкомпаний;5) низкие качественные характеристики развития рынка при относительно высокихколичественных показателях.
По данным ОЭСР в 2015 г. совокупные страховые взносыпо отношению к ВВП в России составляли 2,9%, 53 место в мире. Взносы на душунаселения в России – в 2015 г. составили 302,9 долл., из них лишь 8,3 долл. пострахованию жизни (в Европе – 1873 долл., из них 55% взносы по страхованию жизни)Для характеристики уровня конвергенции страхового рынка РФ использована такжеметодика тестирования на наличие сигма конвергенции. С учетом единого правовогополя внутри одной страны, однородной системы надзора и регулирования финансовыхрынков,схожегоэкономическогоразвития,вероятностьналичияабсолютнойконвергенции между регионами одной страны выше, чем между разными странами.Анализ конвергенции проводили на основе ряда финансовых коэффициентов,отвечающих требованиям: а) универсальности, то есть возможности его применения ковсем рассматриваемым компаниям; б) возможности расчета по общепринятому шаблону(правилу); в) доступности, то есть наличия данных для анализа в публичной отчетностикомпании.
Тестирование проводилось для подтверждения/ опровержения гипотезысуществования уменьшение разброса между показателями деятельности региональныхстраховых организаций и организаций федерального масштаба РФ. Интерпретация39выявленной сигма-конвергенции может говорить о сближении бизнес-процессов всехкомпаний как федеральных, так и региональных, универсализации методик и механизмовработы с клиентом, а также высокой доли обязательного страхования, которое достаточноформализовано.
Численные показатели сигма-конвергенции у Федеральных компаний вразы ближе к нулю, что говорит о более равномерном их развитии.Подверженность страховой организации рискам определяется многими параметрами.Однимизнихявляетсягеографическийохватдеятельностикомпаниииз-занеравномерности развития российского страхового рынка. (1) Более стабильныйфинансовый результат и меньшие риски вариации финансового результата получены длярегиональной совокупности. Значит федеральный сегмент страхового рынка неоднородени более подвержен рискам слияний и поглощений успешными крупными федеральнымикомпаниями. (2) Риск убыточности ниже у федеральных компаний, что может бытьобъяснено большей эффективности андеррайтинга и актуарного процесса, требующихнемалых затрат.
Однако в результате федеральные СК имеют более точную оценкупараметров статистической совокупности, формирующей портфель страховщика. (3) Рискинесбалансированного роста ниже у федеральных компаний, так как они имеют доступ кболее обеспеченным клиентам. В условиях кризиса это является большим преимуществом.(4) Риски, принимаемые СК при инвестировании, ниже у региональных компаний. Онипредпочитают более консервативные методы, дающие, соответственно меньшие колебаниядохода от инвестиционного процесса, но и меньший доход. Для СК в РФ являетсяцелесообразным «двигаться» к крупным городам, если ее положение на рынке стабильно,а приоритетные долговременные цели четко закреплены. При этом желательна большаяфинансовая стабильность.
В ином случае страховая организация, ставящая своей цельюагрессивный рост и не имеющая большого финансового потенциала, не сможет выдержатьконкуренции с более крупными федеральными игроками.1.2.3.4.III. ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИМонографииПисаренко Ж.В. Страхование и управление рисками: проблемы и перспективы (монография) / АрхиповА.П., Базанов А.Н., Писаренко Ж.В. и др.; под ред. С.А. Белозерова и Н.П. Кузнецовой. – Москва:Проспект, 2017.
528 с. (стр. 30-45, стр.171-189).中俄老年贫困风险管理——现实挑战和发展方案 . 俄罗斯经济与政治发展研究报告 346-363. 2017. (Pisarenko Zh.V.,Belozerov S.A. Managing risk of poverty at old age in Russia and China: modern challenges and transformationscenarios (монография) / Исследовательский доклад Под. ред. проф. Рязанова В.Т. Китайская Академияобщественных наук. Пекин, 2017. 365 с. (с. 346-363).Писаренко Ж. В. Институциональные основы развития пенсионных систем в условиях финансовойконвергенции.
(монография) / Писаренко Ж.В. СПб: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 2014. 202 с.Писаренко Ж.В., Кузнецова Н.П. Финансовая конвергенция и финансовые конгломераты в мировойэкономике (монография)/ Писаренко Ж.В., Кузнецова Н.П.; под ред. проф. Митина С.Г. ОГБУ «АИК».СПб, 2011. 121с.40Статьи в журналах, входящих в Перечень ведущих рецензируемых научных изданий SCOPUS иВАК РФ для опубликования результатов диссертационных исследований1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.1.2.3.4.Pisarenko Zh. V., Kuznetsova N.P. Financial convergence analysis: implication for insurance and pension markets.Verslas: Teorijairpraktika / Business: Theory and Practice.
2016. 17(2). doi:10.3846/btp.2016.536Pisarenko Zh.V., Belozyorov S.A., Pension reforms in developed and transitional economies //Ekonomika regiona[Economy of Region]. 2015. №4. doi 10.17059/2015-4-13.Писаренко Ж.В., Белозёров С.А. Тестирование российского страхового рынка на наличие конвергенции //Экономика региона. 2014. № 3. С.198-208.Писаренко Ж.В., Чернова Г.В., Кузнецова Н.П. Факторы, предпосылки и параметры финансовойконвергенции // Страховое дело. 2017. № 3 (288). С. 3-14.Писаренко Ж. В., Кузнецова Н.П. Финансовая конвергенция на мировом финансовом рынке: перспективыдля пенсионных фондов и страховых корпораций США, ЕС и Китая // Проблемы современной экономики.№ 1 (61).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
