Формирование механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации (1142933), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Для оперативного уровня управления предложены инструменты, влияющиена каждую характеристику финансово-экономического состояния организации. Дляоперативного уровня в целях управления ликвидностью бизнеса разработана матрицамероприятий по управлению денежной наличностью промышленной организации,устанавливающая 6 вариантов действий в зависимости от соотношения между собойчистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностей. Для стратегическогоуровня управления в качестве основного инструмента обоснована модель устойчивыхтемпов роста, которая дополнена стратегиями, направленными на управление факторамироста фундаментальной стоимости бизнеса.В диссертации обосновано, что процесс формирования и реализации предложенногомеханизма состоит из 12 этапов (рис.
3). Начальный этап – анализ внешней и внутреннейсреды промышленной организации. Инструменты финансово-экономического анализаявляются одними из наиболее важных в предложенном механизме. Как видно из рисунка,данные этапы учитывают возможности использования механизма управления процессамипреодоления неустойчивости в рамках процедур банкротства.В отличие от существующих точек зрения представляется целесообразнымосуществлять выбор варианта реализации стратегии преодоления неустойчивости не наоснове критерия прироста стоимости чистых активов, а на основе критерия максимизацииразности стоимости стратегической альтернативы (фундаментальная стоимость бизнеса порезультатам реализации стратегии преодоления неустойчивости) и фундаментальнойстоимости бизнеса на дату разработки стратегии либо по критерию недопущенияразрушения стоимости бизнеса в результате реализации стратегии.
Такой подходобусловлен преимуществами показателя стоимости по сравнению с бухгалтерскими17показателями с точки зрения отражения стратегических перспектив развития бизнеса.Рисунок 3 Этапы формирования и реализации механизма управления процессамипреодоления неустойчивости промышленной организации (составлено автором)Важным вопросом является определение субъекта реализации предложенногомеханизма. В качестве субъектов предложено рассматривать либо менеджментпромышленной организации (внесудебный режим), либо арбитражного управляющего(судебный режим), который может быть проводником государственной политики,направленной на сохранение социально-экономически значимого работоспособногобизнеса вопреки воле его собственников.4.
Сформировано методическое обеспечение механизма управления процессамипреодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации.Ключевым элементом предложенного механизма является его методическоеобеспечение. Вместе с тем существующие механизмы восстановления устойчивостипромышленной организации недостаточно проработаны с точки зрения их методическогообеспечения, что, как показывает практика, снижает их эффективность. В частности,данная проблема связана с отсутствием порядка реализации механизма преодолениянеустойчивости организации промышленности, а также с несовершенством существующихконцепций анализа устойчивости промышленной организации.Большинство ученых рассматривает механизм восстановления устойчивостипромышленной организации статично без предложений относительно того, чтонеобходимосделатьдлявосстановленияустойчивости,указываятолькона последовательность этапов процесса восстановления устойчивости.Управлять процессами преодоления неустойчивости промышленной организацииможно только в том случае, если ее можно измерить и оценить, а также определитьвозможности по ее преодолению, поэтому инструменты анализа устойчивости организацииявляются важными в механизме преодоления неустойчивости.В настоящее время существует 2 модели финансово-экономического анализапромышленной организации: бухгалтерская и стоимостная.
Первая модель ориентированана показатели, рассчитываемые на основе данных бухгалтерского учета, вторая модель – на18использование показателя фундаментальной стоимости бизнеса для принятиястратегических решений. Стоимостная модель анализа только начинает развиваться,в связи с чем большинство подходов к анализу устойчивости основано на бухгалтерскоймодели. В то же время для нее характерен ряд недостатков, снижающих ее эффективность:существование множества несистематизированных показателей устойчивости, которые неучитывают факторы внешней среды, риски стратегического развития бизнеса,динамический характер его ликвидности, несовершенство методик расчета такихпоказателей, несистемный подход.Финансово-экономический анализ направлен на выявление резервов преодолениянеустойчивости промышленной организации и оценку уровня устойчивости (длямониторинга ее динамики).
Существующие методики в основном направленына выявление резервов восстановления платежеспособности и не дифференцируютрезультаты в зависимости от стадии развития кризиса.Для решения обозначенных проблем в целях развития методического обеспеченияпредложенного механизма разработаны методика выявления резервов преодолениянеустойчивости с обоснованием концепции финансово-экономического анализа и порядокреализации указанного механизма.В диссертации обоснована и разработана концепция финансово-экономическогоанализа промышленной организации в целях преодоления ее неустойчивости.Представляется целесообразным, что такой анализ должен сочетать бухгалтерскуюи стоимостную модели анализа так, чтобы сохранить их преимущества и скомпенсироватьнедостатки.
Анализ предложено проводить по направлениям, обеспечивающимопределение факторов, воздействие на которые позволяет восстановить сопротивляемость(анализ внутренней и внешней сред), а также стратегических перспектив развития бизнеса.В работе доказано, что данный анализ должен быть системным, охватывать всеподсистемы бизнеса и внешнюю среду, иметь стратегический характер.В рамках предложенной концепции разработана методика оценки уровняустойчивости промышленной организации на основе теории динамического норматива1,устраняющая существующие недостатки, в частности, оптимизирован состав показателейфинансово-экономического состояния организации, принимаемых в расчет уровняустойчивости, включены стоимостные показатели, исключена субъективная оценканормативных значений показателей.Особый интерес представляет разработанная методика выявления резервовпреодоления неустойчивости, которая позволяет выявить финансовые ресурсы,необходимые для преодоления неустойчивости (в первую очередь для погашенияобязательств с целью минимизации угрозы разрушения бизнеса в результате возбуждениядела о банкротстве).
Резервы определяются путем сопоставления суммы денежных1Сыроежин И.М. Совершенствование системы показателей эффективности и качества. – М.: Экономика, 1980.Тонких А.С. Моделирование результативного управления корпоративными финансами. Монография. –Екатеринбург – Ижевск, 2006, - ИЭ УрО РАН.19средств, полученных от реализации активов без ущерба производственной деятельности(Идф), и величины обязательств.В отличие от существующих подходов к выявлению резервов восстановленияплатежеспособности промышленной организации состав активов и обязательствв разработанной методике предложено дифференцировать в зависимости от режимамеханизма управления процессами преодоления неустойчивости.
В отношении активов,принимаемых в расчет Идф, обосновывается необходимость расширения их составас учетом степени ликвидности, целесообразности их реализации. Все обязательствагруппируются на два уровня с точки зрения риска возбуждения дела о банкротстве:1 уровень – самые рискованные – обязательства, учитываемые при определении признаковбанкротства1; 2 уровень – наименее рискованные – обязательства, не учитываемыев качестве признаков банкротства. Это позволяет сократить требуемый для погашенияразмер заемного капитала в целях преодоления неустойчивости. Предложенная методикаобеспечивает существенные повышение размера располагаемых финансовых ресурсов исокращение объема требуемых для преодоления неустойчивости ресурсов.В целях выявления резервов преодоления неустойчивости также предложена ихклассификация по критериям эффективности использования ресурсов (интенсивныеи экстенсивные) и источников резервов (внутренние и внешние).
Полагаем, что внешниерезервы целесообразно определять и использовать в случае недостаточности финансовыхресурсов в рамках внутренних резервов.Порядок реализации предложенного механизма определяет последовательностьприменения соответствующих антикризисных мер в зависимости отсопротивляемости промышленной организации негативным факторам свозможностей институтов финансового оздоровленияуровняучетомВ общем случае при ухудшении финансово-экономического состоянияпромышленной организации и наличии порога сопротивляемости неустойчивостьпреодолевается во внесудебном режиме за счет мер и ресурсов, доступных самойорганизации.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
