Современное состояние и тенденции развития международной торговли природным газом (1142809), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Основная часть торговли углем совершается посредством заключенияпрямых контрактов с поставщиками51. Одной из причин является то, чтозначительнаячастьдобываемогоугляиспользуетсядляпроизводстваэлектроэнергии на крупных электростанциях, которым нужны постоянные истабильные поставки угля.Поскольку нефть, уголь и СПГ в известном смысле взаимозаменяемы иторгуются на соответствующих мировых рынках, из этого следует, что движениеценнаэтиэнергоресурсыдолжноиметьсхожуюкартину.Расчеты,представленные на Рисунке 3, подтверждают это предположение.УгольСПГНефтьИсточник: составлено автором по данным BP Statistical Review of World Energy: 2014 edition /BP.
– London: BP, 2014. – Р. 14, 15, 27, 30.Рисунок 3 - Динамика движения мировых цен угля, нефти и СПГ в 2000-2013 гг.Что касается рынка сухого газа, то поскольку он не является глобальным,динамика цен на нем носит особый характер (см. Параграф 1.3). Это еще болеесправедливо в отношении рынков электроэнергии. Даже в пределах однойстраны, например США, где не существует единой энергосистемы, и налоги50How to Invest in Coal [Электронный ресурс] // CommodityHQ.Com. – Режим доступа:http://commodityhq.com/commodity/energy/coal/#futures (дата обращения: 08.01.2015).51Kovacevic, R.
Handbook of Risk Management in Energy Production and Trading / R. Kovacevic, G.Ch. Pflug, M.Th.Vespucci. – New York: Springer, 2013. - P. 5.36устанавливаются не только федеральным правительством, но и местнымивластями, разница в цене для конечного потребителя между отдельными штатамив период пиковых нагрузок в энергосистеме достигает 100%52.В странах Европейского Союза электроэнергия обходится бытовымпотребителям в более чем в два раза дороже, чем в США.
При этом разница втарифах на электроэнергию между странами ЕС еще более значительна, чем вСША. Так, разница в тарифах между Данией и Болгарией превышает 200%.53Таким образом, в международной торговле энергоресурсами можновыделить общие черты, присущие отдельным рынкам, и в то же время каждыйрынок имеет определенную специфику.Анализ этих особенностей применительно к рынку природного газа имеханизмам ценообразования на нем составляет предмет исследования вследующем параграфе.1.3 Механизмы ценообразования на международных рынках природного газаКонкурентоспособность природного газа обусловлена целым рядомфакторов, в первую очередь, это доступность ресурса. Однако далеко непоследнюю роль играет и фактор приемлемости цены на газ.Цены на природный газ, а также механизмы ценообразования различаютсяв зависимости от региона, как показано на Рисунке 4 и в Таблице А.1Приложения А.52Electric Market Overview [Электронный ресурс] // Federal Energy Regulatory Commission.
– Режим доступа:http://www.ferc.gov/market-oversight/mkt-electric/overview/2013/10-2013-elec-ovr-archive.pdf(датаобращения:20.01.2015).53European Residential Electricity Prices Increasing Faster Than Prices in United States [Электронный ресурс] //U.S. Energy Information Administration. – Режим доступа: http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=18851 (датаобращения: 20.01.2015).37Источник: построено по данным BP Statistical Review of World Energy: 2014 edition / BP. –London: BP, 2014. - P. 27.Рисунок 4 - Динамика мировых цен на природный газ и сырую нефтьНа сегодняшний день чаще всего применяются следующие механизмыценообразования на природный газ: привязка к цене на нефть; регулируемое ценообразование; конкурентное рыночное ценообразование (gas-on-gas competition).Действие механизма привязки цены природного газа к стоимости нефтипредполагает, что торговля природным газом осуществляется путем заключениядолгосрочных контрактов, в которых оговорена формула для расчета цены на газ,исходя из цены либо сырой нефти, либо нефтепродуктов.Регулируемоеценообразованиепредполагает,чтоценынагазустанавливаются государством и могут отражать производственные и прочиезатраты.
Кроме того, такой механизм может предусматривать субсидии дляпотребителей природного газа.38Врезультатедействиямеханизмаконкурентногорыночногоценообразования формируются торговые площадки – хабы (hubs) – в регионах,гдеосуществляетсяторговлягазом.Конкуренциямеждуотдельнымипоставщиками и потребителями и формирует цены.Такоеразнообразиемеханизмовценообразованиянеудивительно,поскольку природный газ – это относительно молодое топливо, требующеекрупных инвестиций и инфраструктурных затрат.
Тот факт, что для развитиягазового рынка необходимо установить цены достаточно низкие для подержанияспроса и в то же время достаточно высокие для обеспечения окупаемостиинвестиционныхвложений,объясняет,почемузначительнаячастьмеждународной торговли природным газом охватывается долгосрочнымиконтрактами. Однако, по мере развития инфраструктуры, будут меняться иконтрактные условия, и структура рынка. Механизм ценообразования на газобусловлен внутренним развитием самого газового рынка, и очевидно, что сразвитием рынка будет наблюдаться и эволюция механизма ценообразования.54Поскольку, как нами подчеркивалось выше, еще преждевременно говоритьо существовании глобального интегрированного рынка природного газа, наразных региональных рынках действуют разные механизмы ценообразования.Тем не менее, по мере того как меняются региональные рынки, переход к болееконкурентным механизмам ценообразования, по нашему мнению, можетоказаться неизбежным.Следуетболееподробнорассмотретьдействующиемеханизмыценообразования на природный газ в трех ключевых регионах: СевернойАмерике, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.Северная Америка.
К 1993 г. газовая промышленность в США былапрактически полностью дерегулирована, цена на газ больше не устанавливаласьгосударством, а от трубопроводных компаний требовалось предоставлять услугипо транспортировке и хранению на недискриминационной основе. Объемы54Stern, J. The Pricing of Internationally Traded Gas / J. Stern. - Oxford: Oxford University Press, 2012. - Р. 11.39торговли природным газом стали расти быстрыми темпами, и на территорииСША и Канады сформировались многочисленные торговые точки, ведущим изкоторых стал Генри-Хаб в Луизиане. До 2005 г., даже при отсутствии прямойсвязи между ценами на нефть и на природный газ, они, как правило, изменялись водном и том же направлении.
Причем между рыночными ценами на нефть(выраженными в долларах за баррель) и ценами на газ (выраженными в долларахза миллион BTU) сохранялось относительно устойчивое соотношение 7:1.Однако, по мере роста цен на нефть с 56 долл. США за баррель в 2005 г. до, всреднем, 100 долл. США в 2008 г., это соотношение также выросло и составило11:1.
После 2008 г. цены на нефть были по-прежнему высокими, а растущиеобъемы производства сланцевого газа привели к снижению цен на газ. Врезультате в 2012 г. соотношение цен составило уже 35:1. По прогнозамУправления США по информации в области энергетики разрыв между ценаминачнет сокращаться и в 2040 г. составит 21:1, по мере того как цены на газ начнутрасти вследствие того, что добыча сланцевого будет становиться дороже.55П р и м е ч а н и е - BTU (British thermal unit) – Британская тепловая единица. Одинкубический метр природного газа содержит 35 800 000 BTU.Европа. В Европе торговля природным газом исторически осуществляласьпутем заключения долгосрочных контрактов, в которых цена на газ былапривязана к цене нефтепродуктов.
Как и в США, в Европе газоваяпромышленность была практически полностью дерегулирована (к 2000 г. - вВеликобритании; в последние годы директивами ЕС были дерегулированы ценына газ в большей части континентальной Европы). В результате на территорииЕвропы образовалось несколько торговых площадок, первой и ведущей изкоторых является Национальная торговая площадка (National Balancing Point,NBP) в Великобритании.
При этом цены ключевых европейских хабов находятся55International Energy Outlook: 2013 edition / U.S. Energy information Administration. - Washington, DC: U.S. EnergyInformation Administration, 2013. - P. 45.40в корреляции, постепенно усиливающейся56. Однако, в отличие от США иКанады, конкурентный механизм ценообразования на газ в хабах еще не получилповсеместного распространения в Европе.
В настоящий момент механизмценообразования на газ в Европе представляет собой сочетание спот-цен, покоторым газ торгуется в хабах, цен долгосрочных контрактов с привязкой к ценамхабов и цен долгосрочных контрактов с привязкой к ценам на нефть. Напротяжении 2005 г. контрактные и спот-цены в Европе были ниже, чем цены вСеверной Америке, в дальнейшем они росли быстрее. Соотношение цен на нефтьи на природный газ в Европе в 2005 г. составило 8:1-9:1, а в 2012 г.возросло до 10:1-12:1.После падения спроса на газ в Европе в 2009 г.
обнаружился значительныйразрыв между минимальными спот-ценами и привязанными к нефти ценамидолгосрочных импортных контрактов. В результате поставщики были вынужденысогласиться на ряд изменений в контрактных условиях. Поставщики из Норвегиипервыми пошли на бóльшую гибкость цен в своих контрактах. ОАО «Газпром»также пошло на важные уступки в начале 2012 г.: в частности, было приняторешение о частичной привязке цен к спотовым газовым ценам сроком на три года.В июле 2012 г.
немецкая компания «Э.Он» (ведущая европейская компания пообъемам покупаемого природного газа и ключевой партнер ОАО «Газпром»)заявила, что ей удалось достичь соглашения с российской компанией,охватывающеговсееедолгосрочныеконтрактыи,предположительно,предполагающего более низкие базовые цены и последующее увеличение долиспотовых цен (hub-based) в механизме ценообразования и формуле расчета ценына газ.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
