Современное состояние и тенденции развития международной торговли природным газом (1142809), страница 9
Текст из файла (страница 9)
Егоформирование также, несомненно, приведет к уменьшению роли привязки ценыгаза к нефти. Рынок фьючерсов может развиваться как механизм для поддержанияинвестирования в газовую отрасль, сопровождая и стимулируя переход к новыммеханизмам ценообразования на природный газ.Кроме того, переход к механизму ценообразования на основе цен в хабахвызывает определенное беспокойство из-за волатильности цен. Так за период с2007 г. по 2011 г. цены в европейских хабах варьировались от 8 до 36 евро замегаватт/час61. Основные опасения связаны с тем, что этот механизмценообразования приводит к большей волатильности по сравнению с механизмомпривязки цен на нефть к ценам на газ (одной из задач долгосрочных контрактовявляется как раз уменьшение этих рисков волатильности).
Периоды особенноострой волатильности цен на газовых рынках связаны с событиями, напрямуювлияющими на спрос и предложение на газ (например: холодные зимы,избыточное предложение, геополитические кризисы и т.д.).Переход на рыночные механизмы ценообразования на газ может поставитьперед Европой нетривиальную задачу — до сих пор необходимую для такогоперехода гибкость поставок удавалось обеспечивать только за счет наличиявнутренних источников газа (североамериканский континент, Великобритания).Так, на данный момент именно Нидерланды и Норвегия, имеющие собственныезапасы газа, внедрили в свои экспортные контракты привязку к спотовомуценообразованию.61ЕдиныйгазовыйрынокЕвропы,несмотряStern, J.
The Pricing of Internationally Traded Gas / J. Stern. - Oxford: Oxford University Press, 2012. - Р. 154.на47предпринимаемые усилия, еще не сформирован, и ориентация на спотовоеценообразование характерна в основном для северо-западных стран региона, гдеестьнеобходимаяинфраструктура.РазвитиегазовойинфраструктурыЕС сталкивается с проблемами, связанными с привлечением инвестиций.Меняется и благоприятная с точки зрения перехода к рыночнымпринципам ценообразования на газ экономическая конъюнктура.
Во-первых, свозобновлением экономического роста в европейском регионе восстанавливаетсяспрос на энергоресурсы. Во-вторых, Европаначала проигрывать Азииконкуренцию за краткосрочные поставки СПГ, что нашло отражение взначительном снижении объемов соответствующего импорта. Наконец, в-третьих,мировые цены на нефть с середины 2014 г. резко упали.62И все же, по нашему мнению, на смену регулируемым ценам и ценам,привязанным к стоимости нефти, постепенно будет приходить конкурентныйрыночный механизм ценообразования. Такой переход уже произошел в США иВеликобритании и начал осуществляться в континентальной Европе, где доляприродного газа, торгуемого по ценам, определяемым в хабах, по-видимому,будет возрастать63.
Теоретически переход к спотовому ценообразованию на газ(hub-based pricing) в Европе может привести к снижению импортных цен. Этоутверждение, скорее всего, справедливо в кратко- и среднесрочной перспективе,пока сохраняются обширные возможности поставок. Однако в дальнейшем могутскладываться ситуации, характеризующиеся дефицитом предложения иливнезапным ростом спроса, что приведет к скачку цен.
Даже если рольдолгосрочных контрактов с привязкой цены на газ к стоимости нефти сократится,в Европе может сохраниться определенная корреляция между ценами на этиэнергоносители в результате косвенных ценовых связей с рынками азиатскотихоокеанского региона (по крайней мере до тех пор, пока в этом регионесохраняется привязка цен на газ к ценам на нефть).Ценообразование на рынках газа. Энергетический бюллетень, февраль 2015. – М.: Аналитический центр приПравительстве Российской Федерации, 2015.
– Выпуск № 21. - С. 17.63Erdős, P. Have Oil and Gas Prices Got Separated? / P. Erdős // Energy Policy. – 2012. - № 49. - P. 707-718.6248Кроме того, мы считаем, что, скорее всего, представляется неизбежным иформирование хаба в Азии по мере роста объемов торговли и потребленияприродного газа и СПГ в этом регионе. Интерес в его формировании высказываетряд стран азиатского региона, в первую очередь, Китай, Япония и Сингапур.
Помере развития торговли природным газом в хабах, повысится экономическаяконкурентоспособность газа, основанная уже на спросе и предложении самогогаза, без привязки к ценам на нефть. Как и в Европе, в АТР начинаютвысказываться предположения, что рациональное обоснование привязки ценыгаза к ценам на нефть постепенно исчезает, а сохраняющиеся более высокие ценына СПГ в этом регионе (по сравнению с Европой и Северной Америкой) приведутк поиску более благоприятных механизмов ценообразования, стимулируяконкуренцию между поставщиками газа и улучшая конкурентные позиции газа посравнению с другими энергоносителями.Скорость, с которой будет осуществляться отказ от привязки к ценам нанефть, может зависеть от объемов СПГ, доступных для покупки на спотовойоснове. Доля спотовой и краткосрочной торговли СПГ растет быстрыми темпами:на 40% в 2010 г., еще на 50% в 2011 г., объемы торговли достигли 83 млрд. м3(примерно четверть мирового оборота СПГ)64.
Рост может замедлиться по мерерасширения объемов спроса и уменьшения количества новых СПГ-проектов, чтоозначает, что покупатели, вероятно, предпочтут обеспечить определенныйуровень поставок путем заключения долгосрочных контрактов. Тем не менее, вдолгосрочной перспективе продолжит развиваться спотовая торговля.Чтожекасаетсяевропейскогогазовогорынка,высказываетсяпредположение, что система долгосрочных контрактов сохранится. По мнениюряда экспертов, это является фактором определенности. Рынок газа ЕС можетбыть двухсегментным (или гибридным), в том числе будут присутствоватьсегмент спотовых сделок и сегмент срочных контрактов.
Доля каждого сегментаWorld Energy Outlook: 2012 Edition / International Energy Agency. – Paris: International Energy Agency, 2012.- P. 152.6449будет подвержена изменениям, поскольку вследствие конкуренции границамежду ними будет подвижной. В условиях депрессивного рынка, где существуетизбыток предложения, стагнирующий спрос, доля спотовых сделок будет выше.Если рынок сбыта начнет оживляться, а спрос укрепляться, то конкурентная зонаспотовых контрактов может начать сжиматься. Долгосрочные контракты в любомслучае будут нужны как база для поставок крупным энергоемким потребителям,особенно с непрерывным производственным циклом.65Такжеотмечается,что,несмотрянапроводимуюдерегуляциюевропейских газовых рынков, приведшую к формированию спотовой торговли вВеликобритании, Бельгии и Нидерландах, на данный момент в континентальнойЕвропе, в основном, механизм ценообразования по-прежнему определяется вдолгосрочных контрактах, причем заметна связь как спот-цен, так и контрактныхцен с ценами на нефть.
То есть, в Европе пока рано говорить о созданиинезависимого механизма ценообразования на природный газ.66Переход к новому механизму ценообразования в Европе теоретическиможет привести к прекращению существующих контрактов (что может вызватьрост обеспокоенности по поводу безопасности спроса и предложения). Однако в2012 г.
предпочтение все же отдавалось не прекращению контрактов, а ихпересмотру. Новые долгосрочные контракты охватывают меньший периодвремени, стали более гибким и учитывают, в том числе, и спотовые цены.Корреляционный и регрессионный анализ данных, проведенный нами,позволил подтвердить наличие вышеуказанных тенденций в развитии механизмовценообразования на природный газ в разных регионах.В первую очередь, рассмотрим результаты статистического анализаданных на предмет наличия корреляции между ценами на нефть и ценами на газ,представленные в Таблице 2 и на Рисунке Б.1 Приложения Б.
Как видно, междуКонопляник, А. Рынок газа в условиях неопределенности / А. Конопляник [Электронный ресурс] // PRO-GAS.- 2014. – 03 февраля. – Режим доступа: http://pro-gas.ru/price/news/98.htm (дата обращения: 29.01.2015).66Asche, F. The Relationship Between Spot and Contract Gas Prices in Europe / F. Asche // Energy Economics. – 2013.- № 38. – Р. 212–217.6550ценами природного газа в Германии и Японии и стоимостью нефти наблюдаетсяоченьвысокаякорреляция(0,978и0,9785соответственно),посколькуценообразование в Германии основано на долгосрочных контрактах, привязанныхк нефти, и ценообразование в АТР также в большей степени опирается настоимость нефти. Высока и корреляция между ценой нефти и ценой газа вВеликобритании (0,9335), это означает, что, хотя Великобритания и перешла наспот-цены, они, вероятно, остаются, по меньшей мере частично, привязанными кнефти.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
