Формирование региональных валютнофинансовых систем в условиях глобализации мировой экономики (на примере стран Латинской Америки) (1142777), страница 3
Текст из файла (страница 3)
По теме исследования опубликовано 9 научных работ общимобъемом 5,11 п.л. (весь объем авторский), в том числе 6 работ авторским объемом4,11п.л.опубликованыврецензируемыхнаучныхизданиях,определенныхВАК Минобрнауки России.Структура и объѐмдиссертационной работы.Структурадиссертацииобусловлена целью, задачами и логикой исследования. Текст диссертации изложен на190 страницах и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из156 наименований источников, а также 3 приложений.
Отдельные положенияисследования проиллюстрированы 43 таблицами и 21 рисунками.11ГЛАВА 1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ РЕГИОНАЛЬНЫХВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ1.1. Основы формирования региональных валютно-финансовых системФормирование региональных валютно-финансовых систем (РВФС) — этосложный процесс развития международных валютно-финансовых отношений (МВФО),предполагающий трансформацию как непосредственно данных отношений, так иинституциональных принципов их организации и регулирования.П р и м е ч а н и е — применяемое в работе понятие международных валютно-финансовыхотношений тождественно понятию международных валютно-кредитных и финансовыхотношений (МВФКО).В теории валютной интеграции процесс формирования РВФС в основномограничивается аспектом сращивания (интегрирования) национальных валютнофинансовых систем.
Однако, по нашему мнению, он в равной степени являетсянаправлением трансформации глобальных принципов мировой валютно-финансовойсистемы.Диалектикаданногопроцессазаключаетсявединствеприродыифункциональных различиях глобального и национального институциональных уровнеймеждународныхвалютно-финансовыхотношений.Рассмотримособенностивзаимодействия этих уровней.1. Исторически источником формирования мировой валютной системы (МВС)являлись национальные принципы монетарного (денежно-кредитного) взаимодействия.Рассматривая процесс становления золотого стандарта на основе биметаллистическогостандарта, Б.
Эйхенгрин отмечает: «Случайное принятие Великобританией золотогостандарта в XIX веке определило траекторию развития всей системы, при которойостальной мир в течение полутора столетий принял тот же самый стандарт» [48, с. 4].При этом он образно сравнивает национальные валютные (денежно-кредитные) системы(НВС) с операционными системами, а формирование мировой валютной системыопределяет как процесс непроизвольного приведения этих операционных систем кединому стандарту, направленного на повышение качества их взаимодействия [48, с. 4] .Механизм такого цепного преобразования обозначается термином «сетевой эффект»12(«network externalities»). П. Кругман также указывает на наличие цепной реакции впроцессе развития мировой валютной системы [50, с. 519]. Действие «сетевого эффекта»схематично представлено на рисунке 1.1, отражающем процесс распространениявалютных принципов одной из национальных валютных систем (отмечена на рисункесиним) в результате цепного принятия этих принципов другими НВС по мере развитияих взаимодействия (этапы 1–3), ведущего в конечном итоге к возникновению единоговалютного стандарта (этап 4).1.2.НВСНВСНВСНВСНВСНВСНВСНВС3.4.МВСНВСНВСНВСНВСНВСНВСНВСНВСИсточник: составлено автором.Рисунок 1.1 — Механизм действия «сетевого эффекта»в процессе становления МВС13Таким образом, в результате действия «сетевого эффекта» в XIX векесформировалась первая историческая форма мировой валютной системы (Парижскаявалютная система), представляющая собой единые принципы, инструменты, механизмымеждународноговалютно-финансовоговзаимодействия(«единуюоперационнуюсистему»).Однако соотношение между глобальными и национальными принципами валютнофинансового взаимодействия не сохранялось неизменным на протяжении историческогоразвития.
Особенность Парижской валютной системы заключалась в единственациональных и глобальных принципов монетарного взаимодействия на основестоимостной универсальности золота. Золото являлось платежным средством исредством сохранения стоимости как на национальном, так и на глобальном уровнях. Врамках золотодевизного стандарта (Генуэзская валютная система) стоимостная основамеждународных денег была опосредована тремя конкретными резервными валютами(фунт стерлинга, доллар США, французский франк). Бреттон-Вудские соглашениязакрепили квазиуниверсальную валютную систему с формальной привязкой доллараСША к золоту.
Связь с золотом, как отмечает В.Ю. Катасонов, фактически былаутрачена к середине 60-х гг. [29, с. 7]. Таким образом, с течением времени МВСприобрелаопосредующуюинституциональнофункциюобособленных—рольнациональныхмеханизмавзаимодействиявалютно-финансовых(денежно-кредитных) систем. Данное свойство современной МВС признает и Б. Эйхенгрин:«Мировая валютная система — это клей, который склеивает национальные экономикивместе» [48, с.
1].При этом необходимо отметить, что как универсальная МВС, так и МВС,опосредующая национальные валютно-финансовые системы, являются, прежде всего,механизмамимеждународноговалютно-финансового(асоответственно,иэкономического) взаимодействия стран, хотя и заключают в себе различные технологииобеспечения данного взаимодействия.2. Возможна встречная логика рассмотрения национальной валютной системы —как системы функционально и структурно тождественной МВС.
Так, в зарубежнойтеории распространено рассмотрение национальной валютной системы в качествевалютного союза — частного случая режима фиксированного валютного курса.Л. Коупленд подчеркивает возможность декомпозиции национальных валютных систем,расширяя подход к проблеме валютной интеграции [45, с. 286].
По его словам,14«аргументы за и против валютной интеграции всегда могут быть перевернуты с ног наголову и отнесены к вопросу валютной дезинтеграции» [45, с. 286]. В частности, онзадается следующим вопросом: «получили бы выгоды Шотландия, Уэльс илиКалифорния, выпуская собственные деньги?» [45, с. 286]. Как представляется,национальные валютные системы выполняют на национальном уровне аналогичныеМВС функции по обеспечению монетарного и финансового взаимодействия, чтоподтверждается также отмеченным выше историческим фактом универсальностинациональных и глобальных принципов монетарных и финансовых отношений в рамкахзолотого стандарта, а также структурной близостью данных систем, отраженной втаблице 1.1.Таблица 1.1 — Элементы МВС и НВСКомпонентЭлемент МВСЭлемент НВСВалютныйМировая (ключевая, резервная)валюта, международная счетнаяединицаНормативныйПринципы взаимодействия НВС,требования к этим системам(например, определение режимоввалютных курсов, принциповвалютной координации, принциповконвертации, принциповрегулирования финансовых рынков)ОрганизационныйМеждународный финансовыйинститутНациональная валютаВнутренний (денежно-кредитный) аспект:Принципы регулирования денежнокредитных отношенийВнешний (валютно-финансовый) аспект:Режим валютных курсов, принципырегулирования валютно-финансовыхоперацийЦентральный БанкИсточник: составлено автором на основании [34, с.
33–37; 35, с. 15–16; 36, с. 19–25, 263–273].При этом имеет место единство внутренних (денежно-кредитных) и внешних(валютных)монетарныхпроцессовиинструментовмонетарнойполитики(соответственно, денежно-кредитной и валютной), сконцентрированных в руках одногонационального института — Центрального банка. Так, национальная валютная система,обеспечивая на национальном уровне схожие с МВС задачи (внутренний, денежнокредитный, аспект функционирования НВС), одновременно является подсистемой МВС,подчиняясь свойственным ей международным задачам (внешний, валютно-финансовый,аспект функционирования). Данная особенность отражена в терминологии, принятой взарубежной экономической теории: в отношении валютных и денежных отношений (атакже инструментов их регулирования) используется единый термин «monetary».Представляется, что вместо понятий валютной или денежно-кредитной системы,15ассоциирующихсясконкретнымуровнеммонетарного(национальногоилимеждународного) взаимодействия, можно рассматривать более универсальное понятиемонетарной системы.Отдельноследуетотметитьструктурнуюуниверсальностьразличныхнациональных валютных систем.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
