Влияние хедж-фондов на трансформацию мирохозяйственных связей (1142310), страница 26
Текст из файла (страница 26)
Расчитана степень риска от роста глобальной отрасли хедж-фондов длямировой финансовой системы на основе показателей VaR и Expected Shortfall(для показателей 2014 и 2018 гг.). Объем потерь оценивается в пределах 1 трлндолларов. Однако эти цифры рассматриваются в качестве импульса длянаступления полномасштабного глобального финансового кризиса.Существует также риск запуска каскада банкротств из-за использованиябольших финансовых рычагов. Чрезмерная концентрация риска проблемных инаименее ликвидных активов в одних руках (хедж-фонды плотно работают срынком деривативов, фактически беря на себя риски чужих дефолтов), чтоможет вызвать коллапс не только самого хедж-фонда, но и связанных с нимфинансовых институтов (как правило, это крупные системообразующиеинвестиционные банки).151Здесь речь идет о законе накопления рисков системой.
Высокаяконцентрация и перенасыщение рынка изначально призванными нивелироватьфинансовые риски деривативами приводит к размыванию стабильности всейсистемы (концентрация рисков невыполнения условий контракта). Чем дольшепроисходит накопление подобных рисков, тем сильнее обрушение системы.8. Зафиксирован теневой характер деятельности хедж-фондов, которыйчстично находится в центре внимания Совета по финансовой стабильности.Хедж-фонды работают преимущественно через офшоры, что также учитываетсяи разрабатывается Организацией экономического сотрудничества и развитияпри продвижении инициативы «О размывании налогооблагаемой базы и выводеприбыли из-под налогообложения» (план ОЭСР «BEPS»). Однако этимимеждународными структурами абсолютно не принимаются в расчет наличиевозможности и практика управления хедж-фондами движением рынка ипроцессом ценообразования, а также совершение организованных действий дляоказания влияния на компании и достижения определенных целей.При этом самостоятельное значение придается росту важности полученияинсайдерской информации, что определяет увеличение показателей доходноститак называемых посвященных участников рынка (хедж-фондов).
Этот аспектважен для дальнейшего изучения связи хедж-фондов с крупнейшимитранснациональными банками и финансовыми холдингами.9. Проанализирован такой аспект деятельности хедж-фондов как ихисключительная закрытость. Это касается как используемых хедж-фондамистратегий, финансовых инструментов, так и объектов вложений средств, а такжеконтрагентов.
На глобальном уровне данная практика порождает угрозуманипуляций, согласованных спекулятивных действий.Подобное утверждение имеет право на существование исходя иззначительного объма источников, проанализированных в результате подготовкидиссертационного исследования. Основной особенностью информации научныхмонографий,атакжебанковскихотчетовиматериаловпрофильныхмеждународных организаций является то, что они обходят стороной наиболее152чувствительные моменты деятельности хедж-фондов, особенно в части ихвлияния на мирохозяйственные связи.10. Проанализирован процесс расширения географии мировых финансов,основанных на англосаксонской системе финансового права. Для хедж-фондовэто означает распространение на весь мир практики извлечения прибылилюбыми способами (в рамках финансового законодательства).11.
Проанализированынекоторыеаспектыположительнойстороныдеятельности хедж-фондов. Стратегии многих хедж-фондов нацелены наполучение прибыли от «перегретых» или недооцененных ценных бумаг, чтоможет способствовать движению котировок к более объективным показателям.Однако это достигается при условии исключения массового использованияспекулятивных атак.Для хедж-фондов не так характерен феномен стадности, как для всехостальных участников финансовой деятельности. Скорее им свойственнысогласованные действия. Гибкость инвестиционных стратегий и высокийпрофессионализм управляющих снижают склонность к стадности.12. Представлены наработки по созданию системы целенаправленногоразвития реального сектора экономики за счет выстраивания ресурсовнациональной финансовой архитектуры (финансовая система развития) сзадействованием потенциала и возможностей хедж-фондов.
Это подразумеваетиспользование механизмов налоговых преференций, офсетных сделок иинформационной составляющей, что в совокупности будет способствоватьукреплению экономики России.153СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫНормативно-правовые акты1. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах»: [от 29.11.2001 №156-ФЗ:ред.от29.06.2015][Электронныйресурс].–Режимдоступа:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122628/ (дата обращения:25.09.2015).2.
Стратегия национальной безопасности до 2020 года [утверждена указомПрезидента Российской Федерации от 12.05.2009 №537] [Электронныйресурс]. – Режим доступа: http://www.scrf.gov.ru/documents/99.html (датаобращения: 10.10.2014).3. Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционныхфондов и активов паевых инвестиционных фондов [утверждено ПриказомФСФР от 28.12.2010 № 10-79/пз-н (ред. от 31.05.2011)] [Электронныйресурс].–Режимдоступа:https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_111960/ (дата обращения:25.09.2015).4.
Концепция развития Москвы как национального и международного центрафинансовых услуг [утверждена постановлением Правительства Москвы№ 445-ПП от 19.05.2009] [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://mosopen.ru/document/445_pp_2009-05-19 (дата обращения: 20.09.2015).5.
Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Вашингтоне 14 – 15ноября 2008 года [Электронный ресурс]. Сайт Президента России. – Режимдоступа: http://news.kremlin.ru/ref_notes/268 (дата обращения: 15.01.2015).6. Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Лондоне 2 апреля 2009года (план действий по выходу из глобального финансового кризиса)[Электронный ресурс].
Сайт Президента России. – Режим доступа:http://news.kremlin.ru/ref_notes/177 (дата обращения: 15.01.2015).7. Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Питтсбурге 26 сентября2009 года [Электронный ресурс]. Сайт Президента России. – Режим доступа:http://news.kremlin.ru/ref_notes/300 (дата обращения: 15.01.2015).1548.
Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Торонто 26 – 27 июня2010 года [Электронный ресурс]. Сайт Президента России. – Режим доступа:http://news.kremlin.ru/ref_notes/643 (дата обращения: 15.01.2015).9. Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Сеуле 11 – 12 ноября2010 года [Электронный ресурс]. Сайт Президента России. – Режим доступа:http://news.kremlin.ru/ref_notes/768 (дата обращения: 15.01.2015).10.Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Каннах 3 – 4 ноября 2011года [Электронный ресурс].
Сайт Президента России. – Режим доступа:http://news.kremlin.ru/ref_notes/1072 (дата обращения: 15.01.2015).11.Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Лос-Кабосе 18 – 19 июня2012 года [Электронный ресурс]. Сайт Президента России. – Режим доступа:http://civilg8.ru/7480.php (дата обращения: 15.01.2015).12.Итоговая декларация саммита «группы двадцати» в Санкт-Петербурге 5 –6 сентября 2013 года [Электронный ресурс].
Сайт Президента России. –Режим доступа: http://ru.g20russia.ru/news/20130906/782776168.html (датаобращения: 15.01.2015).13. Коммюнике лидеров «Группы 20» по итогам саммита в Брисбене 15 – 16ноября 2014 года [Электронный ресурс]. Сайт Президента России. – Режимдоступа:http://static.kremlin.ru/media/events/files/41d51ac333c6c9b83233.pdf(дата обращения: 15.01.2015).Диссертации14.Акимов, С.А.
Развитие института хедж-фонда в организованном финансовомрынке России : дис. … канд. экон. наук : 08.00.10 / Акимов СергейАндреевич. – М., 2012. – 167 с.15.Андронова, Н.Э. Воздействие финансовой глобализации на трансформациюмировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этихпроцессах : дис. … докт. экон. наук : 08.00.14 / Андронова НеллиЭдуардовна.
– М., 2015. – 562 с.16.Гордеев,Д.И.Хедж-фондыкакмакроэкономическийрегулятормеждународных финансовых рынков : дис. … канд. экон. наук : 08.00.05 /Гордеев Дмитрий Иванович. – М., 2004. – 180 с.15517.Забула, Н.А. Формирование эффективной модели хеджевых фондов нафинансовом рынке России : дис. … канд.
экон. наук : 08.00.10 / ЗабулаНаталья Анатольевна. – М., 2010. – 189 с.18.Иевлев, А.В. Хедж-фонды в российской финансовой системе и снижение ихинвестиционных рисков : дис. … канд. экон. наук : 08.00.10 / Иевлев АлексейВладимирович. – СПб., 2011. – 186 с.19.Кантолинский, М.И. Ценовые аномалии на российском фондовом рынке:факторный анализ и прогнозирование : дис. … канд. экон. наук : 08.00.10 /Кантолинский Михаил Иосифович.
– М., 2010. – 195 с.20.Матвеев, В.П. Развитие деятельности хеджевых фондов в процессефинансовой глобализации : дис. … канд. экон. наук : 08.00.10 / МатвеевВладимир Петрович. – М., 2008. – 153 с.21.Предченко, В.Н.Инвестиционнаядеятельностьхедж-фондовиеерегулирование : дис. … канд. экон. наук : 08.00.10 / Предченко ВалентинНиколаевич. – СПб., 2008. – 186 с.22.Смитиенко, С.Б. Офшорный бизнес в системе экономической безопасностиРоссийской Федерации : дис. … канд. экон. наук : 08.00.14 / СмитиенкоСтепан Борисович. – М., 2009.
– 194 с.23.Терещенко, Н.Н.Секьюритизацияиеерольвфинансированииинвестиционных проектов : дис. … канд. экон. наук : 08.00.10 / ТерещенкоНиколай Николаевич. – М., 2011. – 183 с.24.Хлебникова, Д.В. Перспективы реформирования международного валютногофонда в современных условиях : дис. … канд. экон. наук : 08.00.14 /Хлебникова Дарья Викторовна. – М., 2015. – 180 с.25.Шкут, Р.А. Учетно-аналитическое обеспечение деятельности финансовогоцентра : дис. … канд. экон. наук : 08.00.12 / Шкут Роман Александрович. –М., 2013.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
