Системное развитие учетно-контрольного обеспечения управления организацией (1142162), страница 8
Текст из файла (страница 8)
табл. 2) взаимосвязи между различнымиинструментами финансового контроля и рисками с целью ситуационногоуправления тактикой финансового контроля и подбора наилучшего составаинструментов финансового контроля на разных этапах жизненного цикла34организаций. Например, нормирование остатка денежных средств путемприменения модели Миллера-Орра подразумевает конвертацию денег в финансовыеинструменты, соответственно способствует росту рисков ликвидности. В то жевремя планирование остатка денежных средств вызывает необходимость контролясоответствия доходов и расходов, применения бюджетов и в результате уменьшаетриск нарушения юридических обязательств перед контрагентами.Табл.2Взаимосвязь различных элементов учетно-контрольного механизма и рисков(+): применение инструмента снижает риск; (-):наличие риска снижает эффективность примененияинструментаИнструментфинансовогоконтроляНормированиеостатков (денежныхсредств, запасов ит.п.)Стимулированиесотрудников(ключевые показателиэффективности)Структурная картарасчетов (управлениесроками поставки,политикойавансирования, и т.п.)Составлениебюджетов и ихконтрольПроцедура быстрогозакрытия отчетностиРиски ликвидности(─) отвлечениеболее ликвидныхактивов в менееликвидные(─) просрочкавыплатывознагражденияснижаетэффективностьстимулирования(─) смягчениеусловий расчетовповышает спрос напродукцию, носоздает дефицитликвидности(+) позволяетсинхронизироватьпотоки доходов ирасходов повремениЗависимости неустановленоРыночные рискиЗависимости неустановлено(+) способствуетпоявлениюинициативы иновых идей длярынкаРиски внутреннегоконтроляЮридические(+)планирование(+) планирование(─) ошибки в(─) абстрактноостатков снижаетвозможностьмошенническихдействийрасчетепоказателейснижаютэффективностьстимулирования(+)адресное(─)возможность(─)ограничивает(+) ограничиваетсмягчениеусловий расчетовповышает спросна продукциювозможностибыстрого ичастогопересмотрастратегии(+) ускоряетпринятие решенийна основеотчетностимошенническихдействийсотрудников постимулированиюсвязных сторонвозможностьперераспределенияресурсов постатьям(─) конфликтинтересоввызывает ростстоимости и сроковвнедренияпроцедур быстрогозакрытияостатковспособствуетсвоевременномуисполнениюобязательств подоговорамсоставленныетрудовые договорасоздают рискнеполучениябонусов(─) предполагаетразработкунетиповыхиндивидуальныхдоговоров(+)планированиерасходовспособствуетсвоевременномуисполнениюобязательств подоговорамЗависимости неустановленоМодель жестких бюджетов может создавать для организации упущенныевыгоды при условии высоких рыночных рисков, когда необходимо быстроепринятие нестандартных решений, затраты на которые не заложены в бюджете.
В тоже время такая модель может обеспечить существенное снижение рисковликвидности. В свою очередь, введение системы учетных показателей контроля35результативности труда позволит снизить рыночные риски за счет генерациисотрудниками креативных идей, однако в условиях высоких рисков ликвидностиприменение данного инструмента контроля может оказаться неэкономным.Способность организации адаптироваться к изменениям внешней среды наразных этапах жизненного цикла зависит от умения привлекать новые ресурсы изаменять одни источники капитала другими, использование которых болееэффективно в текущих рыночных условиях. Одним из вопросов разработки методовиспользования учетно-аналитических инструментов для развития механизмаадаптации организации к рыночной среде является разработка показателей,описывающих организационные процедуры, обеспечивающие взаимодействиемежду организацией и потенциальными инвесторами и определяющими системупринятия решений.Любой новый источник капитала – будь то капитал вновь входящих в бизнессоинвесторов или же заемные средства – влияет на систему внутреннего контроляорганизации.
Так, привлечение кредитов иностранных банков очень частопредполагает необходимость соблюдения определенных финансовых ковенант, либонеобходимость подготовки отчетности по МСФО. Вхождение в бизнессоинвесторов обычно предполагает реорганизацию управления. Все это влияет насистему внутреннего контроля и вызывает появление контрольных процедур,которых не было ранее, либо сокращение количества контрольных процедур, еслиновый соинвестор, например, посчитал их слишком затратными.
Увеличение либосокращение количества контрольных процедур в результате влияет наконкурентность принимаемых решений и стоимость организации. Эти изменения всистеме внутреннего контроля, как правило, являются ожидаемыми, и их можнопрогнозировать.Менеджменторганизацийобычнопростосравниваетальтернативные инвестиционные проекты развития бизнеса, и при этом эффектизменения системы контроля в результате изменения структуры капиталаорганизации оценивается лишь субъективно на основе профессиональногосуждения.Разработанная в исследовании система показателей позволяет оценить этотэффект и ранжировать альтернативные источники привлечения капитала на основеих комплексной оценки в баллах.
В предлагаемую систему показателей входят какклассические показатели оценки инвестиционных проектов, так и показатели,характеризующие степень изменения системы контроля в организации послеизменения структуры капитала. Удельный вес этих показателей определен на основеопроса ряда авторитетных зарубежных экспертов, а также финансовых директоровряда российских организаций среднего бизнеса.36В числе экспертов выступали Malcolm Dean - Президент международнойассоциации специалистов по финансовому планированию (International Associationof Registered Financial Planners), Franklin Lau – генеральный директор гонконгскогоофиса аудиторской сети Reanda International Network, Alessio Salvadori –генеральный директор международной группы предприятий IMER (Италия) и др.Целью опроса было определить мнение иностранных экспертов относительно того,какие основные риски, связанные с надежностью новых финансовых партнеров,привлекаемых в проект, несут организации и какова их оценочная величина.Результаты опроса показали, что основными рисками, связанными с надежностьюпартнеров, являются: риск потери эффективности управления в результате реорганизациивнутреннего контроля при вхождении новых инвесторов / кредиторов; риск ухудшения финансовой устойчивости партнера и невыполнения имобязательств, закрепленных в договоре; риск захвата бизнеса партнером (например, путем банкротства илиблокирования принятия решений).По мнению экспертов, на эти три риска приходится в среднем около 30%величины дисконта, используемого при оценке проектов.
Оставшиеся 70%приходятся на внутренние риски, определяемые спецификой проекта, исистематические рыночные риски.В классическом финансовом менеджменте для выбора финансового партнераследует провести сравнение основных показателей эффективности инвестиционногопроекта (NPV, IRR т.
д.) при его финансировании разными партнерами, определяяпри этом индивидуальную норму дисконта для каждого из вариантовфинансирования.Однако на практике количественно оценить индивидуальную норму дисконтапутем увеличения базовой ставки дисконтирования на индивидуальный рискнадежности каждого партнера не представляется возможным, поскольку методыточной оценки этого риска достаточно сложны и лежат в области математическойстатистики, а инвестиционные решения приходится принимать в условиях дефицитавремени и информации. В результате большинство руководителей организаций, вособенности относящихся к малому и среднему бизнесу, принимают решения повыбору источника капитала, оценивая риск надежности партнеров экспертнымпутем на основе переговоров с инвесторами и анализа финансовой документациипартнеров.Такая оценка часто является неточной, поскольку каждый раз концентрируетвнимание на разных аспектах и не базируется на какой-либо системе показателей,37позволяющих принимать решения на основе последовательного применениястандартных процедур контроля.Рисунок 7 Система показателей по принятию решения о выборе источника привлечения новыхресурсов (некоторые наиболее важные показатели)В работе предложена система показателей, позволяющая провестиальтернативную оценку описанных рисков в баллах на основе анализа плана работпо реорганизации финансового контроля, оценки опыта работы аналогичныхорганизаций с предполагаемым финансовым партнером и других критериев, - и в38результате обосновать систему принятия решения по выбору источника капитала(рис.
7).Эта система показателей предполагает трехступенчатую модель принятиярешения. На первом этапе потенциальные предложения финансовых партнеровпроверяются на соответствие общим ограничениям. Например, отклоняютсяпредложения партнеров, требующих слишком высоких залогов или гарантий, атакже предложения, по которым высока вероятность срыва сделки из-заюридическихпроблем,предложения,поступившиеотмалоизвестныхинвестиционных фондов и т.п.На втором этапе проводится стандартная оценка бизнес-плана развития длякаждого из оставшихся вариантов на основе ставки дисконтирования, неучитывающей риски надежности партнеров. Наилучший вариант получает баллы.Например, если одно из предложений имеет наилучший срок окупаемости, то онополучает баллы за этот показатель. Другое предложение, имеющее наилучшуючистую приведенную стоимость, также получает баллы за этот показатель.Количество баллов зависит от текущих рисков.
Если высоки рыночные риски, тобольше баллов получает предложение, обладающее наилучшим срокомокупаемости, и наоборот, если высоки риски ликвидности, то больше балловполучает предложение с наилучшей внутренней ставкой доходности. Общееколичество баллов за показатели, рассчитанные на втором этапе, составляет 70%всех баллов, в соответствии с оценкой доли рисков надежности финансовыхпартнеров в общей величине дисконта, определенной экспертами.
В случае сгосударственным финансированием, если для участия в конкурсе на его получениетребуется продемонстрировать социальную ответственность организации, наданном этапе начисляются дополнительные баллы за наилучшие значенияпоказателей, характеризующих социальную ответственность.На третьем этапе производится оценка рисков надежности финансовыхпартнеров в баллах. Наибольшее число баллов получают предложения партнеров,имеющих опыт работы с аналогичными организациями, подтвержденныйулучшением финансовых показателей этих организаций по их отчетности. Наосновании имеющихся документов производится оценка рисков внутреннегоконтроля у предполагаемого партнера и ее сравнение с рисками внутреннегоконтроля в исследуемой организации.
Дополнительные баллы начисляются, еслипредполагаемый партнер обладает более эффективной системой контроля, так каквероятно, что его вхождение в капитал способствует улучшению системывнутреннего контроля в организации и повышению эффективности управления. Обуровне влияния таких изменений можно судить по предварительной оценке39стоимости и срокам реорганизации управления. Баллы, полученные за показатели натретьем этапе, складываются с баллами, полученными на втором этапе, ипредложение финансового партнера, получившее наибольшее количество баллов,признается наилучшим.Концепция системного развития учетно-контрольного обеспечения управленияорганизацией, сформулированная в диссертации, позволяет поддерживатьустойчивый рост стоимости организации на разных этапах ее жизненного цикла.Открытые системы, к классу которых относятся и учетно-контрольная система, ихозяйственная деятельность организации под воздействием изменений внешнейсреды способны к саморазвитию.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
