Автореферат (1138471), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

На основании этогосделан вывод о возможности использования общих критериев для оценкиэффективности инвестиционной деятельности всех региональных и субрегиональных банков развития.Третья глава посвящена определению системно значимых социально-экономических эффектов, создаваемых в рамках реализации проектныхинициатив региональных и субрегиональных банков развития для их государств-бенефициаров, формированию систем индикаторов для измеренияэтих эффектов, разработке композитного показателя эффективности инвестиционной деятельности РБР и СРБР.На основе группирования общих операционных задач региональных исубрегиональных банков развития по сопряженным с их решением эффектам социально-экономического развития выделяются следующие эффектыинвестиционной деятельности РБР и СРБР:Эффект социального развития - связан с воздействием реализуемыхРБР и СРБР проектов на качество и условия жизни и труда человека, нарешение проблемы бедности в государствах-реципиентах;Эффект экономического развития - связан с развитием предприятийреального сектора экономики, микро-, малого и среднего бизнеса, со становлением институтов рыночной экономики;Бюджетный эффект - изменение входящих и исходящих потоковцентрализованных фондов денежных средств вследствие инвестиционнойдеятельности РБР и РБР (является производным от эффекта экономического развития);12Эффект развития региональной интеграции и кооперации - выражается в изменении объемов и структуры торговых и инвестиционных потоков между государствами-участниками РБР и СРБР;Эффект инновационного развития - связан с внедрением коммерциализированных новшеств, обладающих повышенной эффективностью(взаимосвязан с эффектами социального и экономического развития, бюджетным эффектом и эффектом сохранения окружающей среды);Эффект инфраструктурного развития - связан с созданием и модернизацией объектов социальной и производственной инфраструктуры(усиливает собой эффекты социального и экономического развития);Эффект развития финансовой системы - связан с развитием в рамках инвестиционных проектов РБР и СРБР различных сегментов финансового сектора государств-реципиентов;Эффект сохранения окружающей среды - защита дикой природы,сохранение биоразнообразия, смягчение негативных последствий климатических изменений и т.д.На основе анализа механизмов влияния выделенных эффектов развития на социально-экономическое положение государств-бенефициаров длякаждого из них предложен алгоритм применения индикаторов, отражающих наиболее значимые качественные и/или количественные параметрыреализуемых РБР и/или СРБР проектов и служащих инструментом для измерения конечных результатов этих проектов.

Предложено 38 индикаторовэволюционного воздействия.В их состав включены как уже используемые в ряде внутрибанковских и трансинституциональных (COMPAS и MOPAN) оценочных системпоказатели, так и измененные или оригинальные, ранее не применявшиеся,индикаторы:для эффекта социального развития: индикаторы изменения доходовнаселения, уровня занятости, квалификации рабочей силы и условий труда, а также индикатор-признак вынужденного переселения людей;для эффекта экономического развития: показатели экономической полезности, доли инвестиций в основной капитал, приоритетности проектадля банка, создания условий для развития конкурентной среды в экономике, содействия развитию предприятий малого и среднего бизнеса;для бюджетного эффекта: показатели приведенного бюджетного дохода и бюджетной эффективности проекта;для эффекта развития региональной интеграции и кооперации: показатели предельных эффектов взаимной торговли и инвестиций;для эффекта инновационного развития: индикатор наличия признакаинновационности, индикаторы-признаки использования маркетинговых,продуктовых, технологических и организационных инноваций, показателицелевого финансирования инновационных разработок, инновационной емкости проекта, экономической полезности инноваций;13для эффекта инфраструктурного развития: индикаторы-признаки присутствия проекта в плане регионального развития, согласования проекта намеждународном, национальном и региональных уровнях (демонстрируютсоответствие проекта действиям властей и его приоритетность);для эффекта развития финансовой системы: показатели предельноймобилизации стороннего капитала, мобилизации финансового сектора,внедрения международных стандартов отчетности и управления, мобилизации страховых и лизинговых компаний, индикаторы-признаки контролянад проектом и организации проектного финансирования;для эффекта сохранения окружающей среды: индикаторы-признакивоздействия инвестиционного проекта на охраняемые природные территории, наличия заключений экологической экспертизы, использования экологически опасных материалов, использования вторичного сырья, восстановления окружающей среды.Для всех перечисленных индикаторов предложены методики и расчетные формулы (где применимо) для определения их значений.Предложена пятибалльная система оценки степени воздействия создаваемых в ходе инвестиционных проектов РБР и/или СРБР эффектов развития на социально-экономическое положение проектных регионов (диапазон: от -1 до 3 баллов):значительное позитивное воздействие (3 балла) - проект приводит кдолгосрочным социально-экономическим выгодам для региона;умеренное позитивное воздействие (2 балла) - воздействие являетсяощутимым, но не влечет значительных долгосрочных выгод;незначительное позитивное воздействие (1 балл) - выявлено иное позитивное воздействие на регион;нейтральное воздействие (0 баллов) - воздействие не выявлено(темпы развития региона приближены к текущим);отрицательное воздействие (-1 балл) - воздействие, приводящее ксоциально-экономическим потерям для региона.Для каждого из 38 выделенных индикаторов предложен инструментарий по переводу его значений в пятибалльную систему путем: а) оценкиотдельных параметров проекта; б) сводной оценки набора свойств проекта;в) сопоставления проектных показателей с аналогичными показателями врегионе реализации проекта; г) сопоставления проектных показателей спредложенными автором бенчмарками (нормирование); д) оценки на основе опроса экспертных мнений.С использованием выделенных индикаторов предложен и обоснованкомпозитный показатель эффективности инвестиционной деятельностиРБР и СРБР, позволяющий проводить оценку степени выполнения банкамифункции стимулирования социально-экономического развития государствреципиентов, и значение которого в разрабатываемой системе предложенопринять за основной критерий эффективности работы РБР и СРБР.14Расчет показателя производится по следующему алгоритму:1.

Сначала осуществляется оценка отдельных индикаторов в рамкахпроектов регионального или субрегионального банка развития.2. Полученные значения индикаторов эволюционного воздействияпереводятся в пятибалльную систему.3. На основе полученных балльных оценок индикаторов измеряются показатели эффектов социально-экономического развития.4. Далее с учетом значений оцененных эффектов развития определяется общая эффективность конкретных инвестиционных проектов.5.

Следующим шагом является оценка эффективности активногопроектного портфеля исследуемого института.6. На последнем этапе определяется композитная оценка эффективности инвестиционной деятельности РБР или СРБР.Предложена система необходимых расчетных формул:PoIiIoEIji,k(1)где: IoEIj - значение j-го индикатора эволюционного воздействия (Indicator of Evolution Impact); PoIi - балльная оценка i-го свойства j-го индикатора (Property of Indicator); k - коэффициент перехода от суммы баллов к балльной шкале от -1 до 3.IoEI jSEDEj,k(2)где: SEDE - значение показателя эффекта социально-экономического развития(Socioeconomic Development Effect); IoEIj - балльная оценка j-го индикатора; k - коэффициент перехода от арифметической суммы баллов к шкале от -1 до 3.SEDEiCIoPE ji8,(3)где: CIoPEj - композитный показатель эффективности j-го инвестиционного проекта (Composite Index of Project Effectiveness); SEDEi - балльная оценка i-го эффекта развития j-го инвестиционного проекта.CIoPPECIoPEj *W j,j(4)где: CIoPPE - композитный показатель эффективности проектного портфеля(Composite Index of Project Portfolio Effectiveness); CIoPEj - композитный показатель эффективности j-го проекта; Wj - вес j-го проекта в портфеле.15CIoPPE*CIoIAE1PPECRPP,(5)где: CIoIAE - композитный показатель эффективности инвестиционной деятельности (Composite Index of Investment Activity Effectiveness); CIoPPE - композитныйпоказатель эффективности проектного портфеля; PP - размер проектного портфеля (Project Portfolio); EC - размер собственных средств (Equity Capital); R - размерсформированных резервов под возможные потери по ссудам.Предложенная система оценки эффективности апробирована на Черноморском банке торговли и развития.

На основе предоставленной ЧБТРпроектной информации по его пяти инвестиционным операциям (все - вразных странах-членах и в различных отраслях экономики) и в соответствии с разработанной системой по формулам (1) и (2) рассчитаны значенияиндикаторов эволюционного воздействия и показателей эффектов социально-экономического развития для этих проектов. По формуле (3) определена общая эффективность каждого из рассматриваемых инвестиционных проектов.Проекты ЧБТР были проранжированы по степени их эффективности:ОАО «ТольяттиАзот» (химическая промышленность, Российская Федерация) - общая эффективность проекта оценена на уровне 2,1 балла; «KCMS.A.

Environmental and Technical Improvements Project» (металлургическаяпромышленность, Республика Болгария) - 1,9 балла; «Alfa Nafta Petroleum»(энергетическая отрасль, Украина) - 1,9 балла; «Istanbul Metro / Light RailTransport Project» (транспортная инфраструктура, Республика Турция) - 1,5балла; «Banca Comerciala Carpatica» (финансовый сектор, Республика Румыния) - 1,4 балла.Сделав допущение, что эффективность рассмотренных проектов соответствует средней эффективности остальных активных операций ЧБТР посоответствующим им отраслевым секторам инвестиционного портфеля, атакже с учетом структуры этого портфеля по состоянию на 31 декабря2010 г.

Характеристики

Список файлов диссертации