Автореферат (1138471), страница 2
Текст из файла (страница 2)
В ходеработы применялись методы логического, сравнительного экономического, статистического и эконометрического видов анализа, методы обобщения, системного синтеза, группирования и классификации, динамическийанализ бизнес-моделей.Теоретическую базу исследования составили труды зарубежных исследователей в сфере международных финансово-экономических отношений Р. Калперера, И. Гранберг, Р. Феррони, Т. Сандлера, Ф. Сагасти,А. Моди, Е. Милнера, Ф.
Прада, К. Воллрада, С. Краснера, Х. Ли, Д. Арка,Р. Риста, Дж. Кусека, Д. Филипса, Э. Трумэна, П. Жаке, Л. Ройас-Суарес,Х.А. Окампо, Н. Кумара, К. Радаелли, А. Гросса, Т. Йепеса, Н. Бердсталл,Дж. Стиглица, М. Беккера, Дж. Перкинса, В. Каррингтона, Д. Хертовой,Е. Карраско, О.
Моррисея, Р. Агарвала, Х.А. Гуррии, Дж. Гриффит-Джонс,М. Морисона, П. Волкера, а также российских ученых и исследователейВ. Зуева, А. Либмана, А. Абалкиной, М. Головнина, Л. Красавиной.Информационно-статистической базой исследования послужилинормативно-правовые документы, регулирующие сотрудничество России смногосторонними банками развития, официальные периодические и справочные издания и специальные информационно-аналитические материалыМинфина России, МИДа России, Банка России, а также материалы и документы «Группы-20», ЕБРР, АзБР, МАБР, других международных финансовых организаций.Научная новизна исследования.
Основные научные результаты диссертации, отражающие ее научную новизну, состоят в следующем:1. На основе ретроспективного анализа показателей операционнойдеятельности всех существующих региональных и субрегиональных банков развития выявлена роль этих банков как наиболее значимого в настоящее время источника финансирования инвестиционных проектов в развивающихся странах, по сравнению с иными действующими в этих странахмеждународными финансовыми организациями.2. Обоснована возможность применения единых критериев дляоценки эффективности инвестиционной деятельности всех институтов, относящихся к региональным и субрегиональным банкам развития.3. На основе классификации общих направлений операционнойдеятельности региональных и субрегиональных банков развития определены системно значимые социально-экономические эффекты, создаваемые врамках реализации проектных инициатив этих банков для их государствбенефициаров.
В число выделенных эффектов вошли: эффект социальногоразвития, эффект экономического развития, бюджетный эффект, эффектразвития региональной интеграции и кооперации, эффект инновационного4развития, эффект инфраструктурного развития, эффект развития финансовой системы, эффект сохранения окружающей среды. Установлена связьмежду степенью проявления этих эффектов и результативностью операцийрегиональных и субрегиональных банков развития.4.
Для оценки каждого из рассматриваемых эффектов развитияпредложен алгоритм применения индикаторов, отражающих наиболее значимые качественные и/или количественные параметры реализуемых региональными и/или субрегиональными банками развития проектов и служащих инструментарием измерения конечных результатов этих проектов.5. Предложен и обоснован композитный показатель эффективностиинвестиционной деятельности региональных и субрегиональных банковразвития, позволяющий проводить оценку степени выполнения банкамифункций по стимулированию социально-экономического развития их государств-реципиентов, а также выйти на прикладную функцию сопоставления эффективности работы различных институтов.
Возможность применения системы композитного показателя эмпирически подтверждена результатами ее апробирования на Черноморском банке торговли и развития.Практическая значимость исследования. Практическая значимостьисследования определяется возможностью использования предложеннойсистемы критериев при осуществлении оценки эффективности инвестиционной деятельности региональных и субрегиональных банков развития.Разработанные в рамках диссертации подходы позволяют акционерам именеджменту банков на любом этапе осуществлять комплексный, прозрачный и экономичный мониторинг работы РБР и СРБР и на основе его результатов принимать в отношении банков оптимальные управленческиерешения.
Универсальность предложенных критериев позволяет с их применением производить сопоставление эффективности работы региональных и субрегиональных банков развития, действующих в разных частяхразвивающегося мира.Для Российской Федерации наличие разработанной системы имеетособенное значение при работе с теми институтами, где Россия являетсяосновным (одним из основных) акционеров, располагает в них стратегическим влиянием, принимает активное участие в реализации финансируемыхпроектов, что позволяет повысить эффективность использования РБР иСРБР в интересах России.Полученные в диссертации результаты могут быть использованы также в процессе преподавания основного учебного курса «Мировая экономика» и специальных курсов в высших учебных заведениях.Апробация и публикации.
Основные положения, выводы и практические рекомендации, полученные в ходе исследования, апробированы наЧерноморском банке торговли и развития. Результатами апробированиястали: 1) повышение качества инвестиционного портфеля ЧБТР с точкизрения полноты выполнения им задачи по стимулированию социально5экономического развития государств-акционеров; 2) улучшение внутрибанковских систем мониторинга и оценки результатов инвестиционнойдеятельности; 3) сокращение операционных и иных рисков.Результаты работы используются Минфином России, МИДом России,Минэкономразвития России и Банком России при оценке инвестиционнойдеятельности ряда МБР с российским участием в акционерном капитале ЕБРР, ЕАБР и Межгосударственного банка, а также при принятии управленческих решений в отношении ЧБТР.По теме диссертации опубликовано шесть статей, в том числе три статьи в изданиях ВАК (одна из них в соавторстве), общим объемом 4,2 п.л.,авторский вклад – 3,9 п.л.Структура исследования.
Структура диссертационной работы, определенная целью, задачами и логикой исследования, состоит из введения,трех глав, заключения, списка использованной литературы, списка акронимов и сокращений, приложения:ВведениеГлава 1. Место и роль региональных и субрегиональных банковразвития в мировой экономике1.1. Объективно обусловленные предпосылки создания региональныхи субрегиональных банков развития1.2. Региональные и субрегиональные банки развития в системе международных финансовых организаций1.3. Взаимоотношения региональных и субрегиональных банков развития с Российской ФедерациейГлава 2.
Проблемы оценки эффективности и особенности функционирования региональных и субрегиональных банков развития2.1. Существующие проблемы оценки эффективности инвестиционной деятельности и пути их решения2.2. Особенности институционального устройства2.3. Объективно обусловленные направления инвестиционной деятельностиГлава 3. Новые подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности региональных и субрегиональных банков развития3.1. Эффекты социально-экономического развития и системы индикаторов для их измерения3.2.
Композитный показатель эффективности инвестиционной деятельности3.3. Оценка эффективности инвестиционной деятельности Черноморского банка торговли и развитияЗаключениеБиблиографияСписок акронимов и сокращенийПриложение6II. СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ И ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯВо введении обосновывается актуальность выбранной темы, определяются цель, задачи, объект и предмет исследования, раскрывается научная новизна и практическая значимость результатов. В данном разделеуделено внимание информационной и методологической базе, на которойстроится исследование.Первая глава посвящена рассмотрению отдельных аспектов работырегиональных (субрегиональных) банков развития с точки зрения экономической теории, определению места и роли этих банков в мировой экономике в целом и в российской экономике в частности.На основе ретроспективного анализа показателей операционной деятельности всех действующих РБР и СРБР в период 2007-2010 гг. определено, что в системе международных финансовых организаций эти институты формируют крупнейший по объему агрегированных ресурсов кластермногосторонних организаций с совокупными активами на уровне 1,2 трлн.долл.
США. Выявлена роль региональных и субрегиональных банков развития как наиболее значимого в настоящее время источника финансирования инвестиционных проектов в развивающихся странах, по сравнению сдругими действующими в этих странах международными финансовымиорганизациями.Показано, что на протяжении исследованного автором временного периода крупнейшие РБР и СРБР, несмотря на негативные для их работы последствия глобального финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг.,продолжали наращивать масштабы операционной деятельности. Общийобъем годовых операций системообразующих РБР и СРБР - ЕБРР, АзБР,МАБР, АфБР и ЕИБ - в период 2007-2010 гг.
значительно увеличился - со101 до 140 млрд. долл. США.Автором обобщены подходы ведущих мировых исследователей к вопросу о дальнейших перспективах работы РБР и СРБР. Установлено, что внастоящее время превалируют две основные концепции. Согласно первойиз них (Х.А. Гуррия, П. Волкер), роль региональных и субрегиональныхбанков развития в будущем будет заключаться в сглаживании колебанийна международных рынках капитала, усиливающихся в периоды финансовой нестабильности, - функция контрциклического регулирования мировойхозяйственной системы.
В соответствии со второй концепцией (Ф. Прада,Ф. Сагасти, Ст. Гриффит-Джонс) в качестве главной перспективной функции РБР и СРБР определяется дополнение этими банками работы глобальных и национальных институтов развития.Автор исследования, в свою очередь, предлагает и обосновывает альтернативный подход, в соответствии с которым региональные и субрегиональные банки развития в будущем будут выполнять расширенный перечень функций, включающий, в том числе, и упомянутые выше.7Так, на основе анализа структурных изменений, происходящих в мировой экономике, а также с учетом набора факторов, ограничивающихэкономический рост развивающихся стран, составлен прогноз, что в меняющейся глобальной финансовой архитектуре наиболее заметно повысится роль РБР и СРБР в решении в этих странах следующих задач:поддержка реального сектора экономики - посредством финансирования проектов в обрабатывающих отраслях с высокой долейдобавленной стоимости, прежде всего в странах БРИКС;создание и модернизация объектов инфраструктуры - через развитие государственно-частных партнерств, через осуществлениефункции ведущих кредиторов, принимающих на себя основныериски и привлекающих в проекты внешнее финансирование;сохранение окружающей среды и развитие «зеленой экономики»- путем финансирования программ в области энергоэффективности и использования альтернативных источников энергии;становление национальных финансовых рынков - за счет внедрения на местных рынках капитала новых финансовых инструментов (облигации в национальных валютах, GDP-linked bonds и др.);контрциклическое регулирования хозяйственных систем развивающихся государств в периоды финансово-экономической нестабильности - посредством реализации проектов, направленныхна создание большого числа рабочих мест (строительство, сельское хозяйство), путем поддержки стабильного функционирования национальных банковских систем за счет предоставления ликвидности местным финансовым институтам.Сделан прогноз, что повышение значимости РБР и СРБР как инструмента содействия международному развитию, в том числе с учетом продемонстрированных ими возможностей контрциклического регулированиямировой экономики во время кризиса 2008-2009 гг., а также осуществляемого в настоящее время процесса по докапитализации ключевых институтов (ЕБРР, АзБР, МАБР, АфБР), произойдет уже в среднесрочной перспективе - на временном горизонте в 3-4 года.Автором выделяются следующие этапы сотрудничества России с региональными и субрегиональными банками развития:Первый этап (1993-2003 гг.) - Россия является активным сувереннымзаемщиком у РБР и СРБР;Второй этап (2003-2006 гг.) - переход к преимущественному использованию механизмов сотрудничества, не приводящих к увеличению государственного долга; РБР и СРБР сфокусировали работу в России на долговом и долевом финансировании частных компаний;Третий этап (2006 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
