Диссертация (1137895), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Денежно-кредитная политика, направленная на таргетированиеинфляции дает такую гибкость, так как позволяет регулятору использоватьразличные инструменты, не ограничиваясь определенными механическимиправилами. Таргетирование инфляции не означает полный отказ от валютныхинтервенций, так как регулятор может их использовать для стабилизацииобменного курса, но при этом защита обменного курса не является самойцелью регулятора. Нужно, однако, понимать, что при всей гибкоститаргетированиеинфляцииявляетсяболеесложныммеханизмомпосравнению с фиксированным обменным курсом (currency board или currencypeg) и требует определенного уровня доверия со стороны экономическихагентов. Для того чтобы заработать этот авторитет регулятор долженпоследовательно придерживаться свой цели.
В то же время не стоит забыватьи об ограничениях инфляционного таргетирования. При значительномпритоке капитала данная политика привела бы к укреплению обменногокурса, что негативно бы сказалось на конкурентоспособности отечественнойпромышленности.136Список литературы1. Банк России: Доклад о денежно-кредитной политике.
2014. №3 (7)2. Банк России: Доклад о денежно-кредитной политике. 2013. №1. С. 25263. Дмитриев А.С., Шугаль Н.Б. Макроэкономическое моделированиевзаимосвязей реального и денежного секторов российской экономики //Экономический журнал ВШЭ. 2006. №10(2) С. 243-2664. Дробышевский С.М., Козловская, А.М.
Внутренние аспекты денежнокредитной политики России // Научные труды. № 45. ИЭПП.5. Дробышевский С.М. Количественные измерения денежно-кредитнойполитики Банка России. – М.: Издательство «Дело» РАНХиГС, 2011.6. Дробышевский С.М., Трунин П.В., Каменских М.В. Анализ правилденежно-кредитной политики Банка России в 1999–2007 гг. // Научныетруды.
№ 127Р. ИЭПП. 2009.7. Кудрин А. (2009). Мировой финансовый кризис и его влияние наРоссию // Вопросы экономики. № 1. 9-27.8. Ломиворотов Р. В. (2013). Анализ денежно-кредитной политики БанкаРоссии в период 2000–2012 гг. // Деньги и кредит. № 12. С. 45–53.9.
МерзляковС.А.Макроэкономическаяполитикавэкспортоориентированной экономике: сравнение режима управленияобменным курсом и режима регулирования денежной массы // М.: ГУВШЭ, препринт 2011. – №06.10.Пекарский С.Э., Атаманчук М.А., Мерзляков С.А. Стратегическоевзаимодействие фискальной и монетарной политики в экспортноориентированной экономике // Деньги и кредит, 2010. –№ 2. – С. 52-63.11.Пономарев Ю., Трунин П., Улюкаев А. (2014). Эффект переносадинамики обменного курса на цены в России // Вопросы экономики. №3.
С. 21-35.13712.Пономаренко А., Дерюгина Е. Большая байесовская векторнаяавторегрессионная модель для российской экономике. Серия докладовоб экономических исследованиях ЦБ, №1 март 201513.ПоршаковА.,ДерюгинаЕ.,ПономаренкоА.,СиняковА.Краткосрочное оценивание и прогнозирование ВВП России с помощьюдинамической факторной модели. Серия докладов об экономическихисследованиях ЦБ, №2 март 201514.ТрунинП.В.,ПономаревЮ.Ю.Особенностиформированиямонетарной политики с учетом эффекта переноса колебаний валютногокурса в цены // Российское предпринимательство - 2014 - №7 (253) - С.26-3615.Трунин П.В., Пономарев Ю.Ю., Улюкаев А.В.
Эффект переносадинамики обменного курса на цены в России // Вопросы экономики 2014 - №3 - С. 21-3516.Трунин П.В., Зубарев А.В. Влияние реального обменного курса рубляна экономическую активность в России // Проблемы прогнозирования 2014 - №2 - С. 92-10217.Тулин. Д.В. В поисках сеньоража, или легких путей к процветанию //Деньги и кредит, 2014. –№12. – С.
6-1618.Шульгин А.Г., Хвостова И.Е. Монетарная стабилизация в России впериод кризиса 2008–2009 гг. Роль международных резервов // М.: ГУВШЭ, препринт 2011. – №02.19.Юдаева К. О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитнойполитики в текущей ситуации // Вопросы экономики, 2014. – № 9. – С.4-12.20.Aizenman, J. (2010). The Impossible Trinity (aka The Policy Trilemma).UC Santa Cruz: Department of Economics, UCSC. pp.11.21.Amano, R.
A., Van Norden, S. (1998). Exchange rates and oil prices.Review of International Economics, 6(4), 683-694.13822.Arnostova, K., & Hurnik, J. (2005). The monetary transmission mechanismin the Czech Republic (evidence from VAR analysis) // Czech NationalBank, working paper, 4.23.Babich, V. (2001).
Monetary transmission in Latvia. Baltic EconomicTrends, 2(1), 16-27.24.Bagliano, F.C. and Favero C.A. (1998).Measuring Monetary Policy withVAR Models: An Evaluation // European Economic Review, 42, 1069-111225.Balazs E., MacDonald R. (2009). Monetary Transmission Mechanism inCentral and Eastern Europe.
Surveying the Surveyable. OECD EconomicsDepartment Working Papers, No. 654, OECD.26.Ball L. (1997) Efficient Rules for Monetary Policy. International Finance.Vol. 2. Issue 1. P. 63–83.27.Bańbura M., Giannone D., Reichlin L. (2010).
Large Bayesian vector autoregressions // Journal of Applied Econometrics. Vol. 25, No 1. P. 71–92.28.Banbura M., Giannone D., Lenza M. (2014). Conditional forecasts andscenario analysis with vector autoregressions for large cross-sections //ECARES working paper. № 15.29.Bańbura M., Giannone D., Modugno M., Reichlin L. (2013).
Now-castingand the real-time data flow // Working Paper Series 1564, European CentralBank30.Bernanke B.S., Mihov I. (1997). What does the Bundesbank target? //European Economic Review. Vol. 41. Issue 6. P. 1025–1053.31.Bernanke B.S., Mihov I. (1998) Measuring Monetary Policy // QuarterlyJournal of Economics. Vol. 113, No 3. P. 869–902.32.Bernanke B.S., Boivin J., Eliasz P.
(2005). Measuring the effects ofmonetary policy: a factor-augmented vector autoregressive (FAVAR)approach// The Quarterly Journal of Economics, Vol. 120, Issue 1. P. 387–422.13933.Bernanke B.S.,Gertler M., Watson M., Sims CA. (1997). Systematicmonetary policy and the effects of oil price shocks, Brookings Papers onEconomic Activity34.Blake A., Mumtaz H.
(2012). Applied Bayesian econometrics for centralbankers. Centre for Central Banking Studies, Bank of England, TechnicalHandbook, 4.35.Blanchard O.J., Perotti R. (2002). An Empirical Characterization Of TheDynamic Effects Of Changes In Government Spending And Taxes OnOutput. The Quarterly Journal of Economics, 117(4), 1329-1368.36.Blanchard O., Quah D. (1989), The Dynamic Effects of Aggregate Demandand Supply Disturbances.
The American Economic Review, 79, 655–67337.Buckle R.A., Kim K., Kirkham H., McLellan N., Sharma J. (2007). Astructural VAR business cycle model for a volatile small open economy.Economic Modelling, 24(6), 990-1017.38.Bush O., Farrant K., Wright M. (2011). Reform of the internationalmonetary and financial system. Bank of England Financial Stability Paper,(13).39.Calvo G.A., Reinhart C.M.
(2002). Fear of Floating. The Quarterly journalof economics, 117(2), 379-408.40.Canova F. (2005). The transmission of US shocks to Latin America //Journal of Applied econometrics, Vol. 20, Issue 2. P. 229–251.41.Canova F., Paustian, M. (2007). Measurement with some theory: using signrestrictions to evaluate business cycle models // In Reserve Bank ofAustralia Workshop, Monetary Policy in Open Economies.42.Carriero A., Clark T.E., Marcellino, M. (2013).
Bayesian VARs:specification choices and forecast accuracy // Journal of AppliedEconometrics.43.Chib S. (1995). Marginal likelihood from the Gibbs output. Journal of theAmerican Statistical Association, 90(432), 1313–1321.14044.Chang R., Velasco, A. (2000). Exchange-rate policy for developingcountries. American Economic Review, 71-75.45.Chen Y.C., Rogoff K. (2003). Commodity currencies. Journal ofInternational Economics, 60(1), 133-160.46.Christiano L.M., Eichenbaum M., Evans CL. (1999).
Handbook ofMacroeconomics, Volume 1, Pages 65–14847.Christiano L.M., Eichenbaum M., Evans C. (1994). The effects of monetarypolicy shocks: some evidence from the flow of funds (No. w4699). NationalBureau of Economic Research.48.Clarida R., Gali J., Gertler M. (1998) Monetary Policy Rules in Practice:Some International Evidence // European Economic Review, Vol. 42, Issue6, P. 1033–1067.49.Clarida R., Gertler M.
(1997). How the Bundesbank Conducts MonetaryPolicy. NBER. Volume: Reducing Inflation: Motivation and Strategy. Pages363 – 412.50. Corden W.M. (1984). Booming sector and Dutch disease economics: surveyand consolidation // Oxford economic Papers, 359-380.51. Corden W.M., Neary J.P. (1982). Booming sector and de-industrialisationin a small open economy. The Economic Journal, 825-84852.Cuche N.A. (2000). Alternative indicator of monetary policy for a smallopen economy.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
