М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (djvu) 2006 (1128949), страница 97
Текст из файла (страница 97)
Обратимся вначале к эффекту акселератора, демонстрирующему Связь между изменениями реального ВВП и производных инвестиций. Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был известный американский экономист Джон Морис Кларк (1884 — 1963), активно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ведущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом циклического развития, была определена им как «принцип акселерации» или как «эффект акселератора». Однако еще до Кларка эффект, ускоряющий процесс инвестиций, описал французский экономист Альбер Афтальон (1874 — 1956), который нашел интересное сравнение экономики с процессом растапливания печи.
Известно, что сначала печь загружают топливом — углем или дровами. Поскольку сгорание происходит постепенно, то помещение какое-то время нагревается медленно и печь все больше и больше загружается топливом Точно так же в экономике. Для достижения желаемого необходимого уровня производства при возрастающем спросе на предметы : потребления резко возрастают инвестиции в отрасли, где изготавливаются средства производства для производства предметов потребления. Через некоторое время, продолжал рассуждать Афтальон, в помещении устанавливается нормальная температура, но печь продолжает отдавать все больше и больше тепла, и, скорее всего, спустя час-два жара станет невыносимой.
Афтальон использовал сравнение экономики с печью, чтобы подчеркнуть, что всякий возрастающий рост спроса на предметы потребления способен вызвать гораздо более значительное увеличение спроса на производственные фонды, что неминуемо приведет к значительному росту самого производства. В результате какая-то часть произведенных предметов потребления окажется на рынке излишней. Для понимания эффекта акселератора нам следует ввести новую категорию, а именно, коэффициент капиталоемкости (капитальный коэффициент). Предприниматели стараются поддерживать на желаемом уровне соотношение капиталгготовая продукция. На макроэкономическом уровне коэффициент капиталоемкости выражается соотношением капитал/доход, т е. К у.
Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в судостроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты основного капитала. Гораздо ниже он в отраслях лег- 423 Глава 19 кой промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и необходимость изменений инвестиций в основной капитал, для того, чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.
Предположим, что коэффициент капиталоемкости составляет величину 2, т. е. К/у'= 2. Тогда мы можем представить изменения в объемах продаж и чистых инвестициях в виде таблицы 19.1. Таблица 19 1 Коэффициент капиталоемкости и эффект акселератора Годовые продажи конечной продукции, (у) млн.долл Чистые инвести- ции (валовые инвестиции — амортизация) Время Основнои капитал, (К) млн долл Валовые инвес- тиции (чистые инвестиции + амортизация) 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 20 20 20 30 50 50 49 40 40 40 60 100 100 98 0 0 0 20 40 0 — 2 4 4 4 20 + 6 = 26 40 + 10 = 50 0 + 10 = 10 ( — 2+ 98) = 78 424 Для понимания этой таблицы важно проводить различие между валовыми и чистыми инвестициями, о которых шла речь в гл. 16: валовые инвестиции = чистые инвестиции + амортизация, т.
е. l, = I + д. Допустим, что норма амортизации составляет 10%. Тогда каждый год амортизационные отчисления составляют 1110 величины основного капитала. Так, в 1 год чистые инвестиции равны О, но амортизация составляет 4 млн., следовательно, валовые инвестиции составят (О + 4) = 4 млн. При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде всего, чистые инвестиции.
Мы видели, что чистые инвестиции могут быть и отрицательными, как в 7-м году. Однако они не могут быть любой величины. Поскольку валовые инвестиции в масштабе национальной экономики не могут принимать отрицательных значений (это означало бы, что станки, машины, оборудование демонтируются и продаются за рубеж), максимальным пределом, которого могут достигнуть отри цательные чистые инвестиции (или дезинвестиции), является величин~ амортизации. Понимание этих взаимосвязей важно для объяснения «потолка» и «пола» циклических колебаний, о которых будет сказано далее.
Итак, неизменная величина объема продаж в 1 — 3 годах не сопровождается изменениями в чистых инвестициях, и они равны нулю Валовы~ ззаяроэяономцчесяая нестабцлнносты цикличность развития рыночной экономики инвестиции представлены только амортизационными отчислениями. Но, поскольку в 4-м году произошло увеличение объема продаж на 10 млн., постольку для поддержания желаемого соотношения капитал!продукт требуется увеличение инвестиций с нуля до 20 млн., так как коэффициент капиталоемкости в нашем примере равен 2. Рост объема продаж сопровождается и кратным увеличением чистых инвестиций.
Но как толь((о объем продаж остается неизменным (при переходе от 5 к 6 году), так оразу же наблюдается снижение чистых инвестиций с 40 млн. до нуля. ОС«ращение объема продаж в 7 году приведет уже к отрицательным чистым инвестициям, или дезинвестициям.
Таким образом, рост или сокращение объема продаж сопровождается бульшим ростом или сокращением величины чистых инвестиций. В этом и заключается эффект акселерации (ускорения). В нашем примере акселератор (у), или коэффициент, на который надо умножить изменение объема продаж, чтобы получить величину чистых инвестиций, составляет 2.
Он совпадает с коэффициентом капиталоемкости, точнее, коэффициент капиталоемкости показывает нам величину акселератора. Но наша таблица построена на одном важном допущении. Мы пред(1полагали, что увеличение инвестиций происходит в том же году, что и прирост объема продаж. Однако экономисты при построении модели ак(селератора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста реального ВВП.
Действительно, трудно представить, чтобы новые фабрики и заводы строились немедленно в ответ на рост годового объема продаж. Даже если предприниматель отличается чрезвычайной быстротой реакции, он вначале распродаст запасы готовой продукции, просчитает различные варианты инвестиционных проектов и лишь потом осуществит инвестиции. Другими словами, е своих инвестиционных проектах предприниматели исходят из прошлых, а не текущих значений динамики объема продаж и прибылей. Если же объем продаж в предшествующих периодах сокращался, то предприниматели в сегодняшнем, текущем периоде будут сокращать объем инвестиций, опять же исходя из прошлого опыта Таким образом, акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода ( к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы: где и — акселератор, ) — чистые инвестиции в период ( — год, когда были осуществлены инвестиции; У вЂ” потребительский спрос, доход или реальный ВВП; ( — 1 и à — 2 — предшествующие годы.
425 Глава <З Так, если между 1998 и 1997 гг. произошел прирост национального дохода (У), то, вызванные этим приростом инвестиции будут осуществляться лишь в 1999 году. Этот лаг между приростом дохода и осуще ствлением инвестиционных проектов станет понятнее, если еще раз использовать аналогию Афтальона Рассмотрим два примера. В первом случае национальный доход возрастает ежегодно на одну и ту же величину. Допустим, что акселера. тор («) равен 3, т. е. прирост национального дохода даст в будущем тро. екратное по сравнению с этим приростом увеличение чистых инвестиций.
Предположим, что в предшествующие 1995 году периоды объем дохода, или реального ВВП, составлял одну и ту же величину, т. е. 1000 млрд. долл. Согласно формуле (1), инвестиции 1997 г. — это реакция на изменение дохода, произошедшего между 1996 и 1995 гг., т. е. с учетом акселератора, (1200 — 1000) х 3 = 600. Прирост дохода идет равными порциями, поэтому инвестиции во все последующие годы составляют неизменную величину. Нулевое значение инвестиций в 1995 и 1996 гг. объясняется нашим допущением о том, что и в 1993, и в 1994 гг объем дохода составлял неизменно 1000.
Во втором случае изменение дохода происходит неравными пор- циями. При той же величине акселератора мы получим следующие данные 42б ,закроэкономочвская нвстабольносты Чоклочность раэвотоя рыночноо экономоко С,=С+мясу, „ где С вЂ” автономное потребление; Функция инвестиций имеет вид: ~ (У<-< У< — г)' (3) где Т- автономные инвестиции. Помня, что У = С + /, можно, сложив уравнения (2) и (3), записать: У,= А + мрсУ,, + и(У,, — У,,), (4) где А — сумма автономных расходов (автономного потребления и автономных инвестиций).
Формула (4) — математическое выражение эфФекта мультипликатора-акселератора. Сочетание эффектов мультипликатора и акселератора и объясняет механизм среднесрочных циклов. Так, например, в силу внешних при- (2) 427 Из приведенных примеров видно, что динамика инвестиций оказывается более изменчивой, чем колебания дохода, вызывающего эти инестиции.
Так, во втором примере амплитуда колебаний дохода составляла за период с 1995 по 1999 гг, максимально 850, а амплитуда колебаний инвестиций (включая 2000 г.) от 600 до — 1350, т. е. в абсолютном вь<ражении составила величину 1950 млрд. Кроме того, эффект акселератора в сочетании с известным эффектом мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора Эта модель была разработана П. Самуэльсоном и Дж.
Хиксом, английским экономистом Эффект мультипликатора-акселератора показывает механизм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы. Как известно, рост инвестиций на определенную величину может увеличить национальный доход на многократно бульшую величину вследствие эффекта мультипликатора Возросший доход, в свою очередь, вызовет в будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вследствие действия акселератора.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
