Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 19)

South Africa Covering the 2012 Calendar Year// KPMG and SAVCA. – 2013. – June. – P.5.

Венчурные фонды ЮАР, стремясь избежать инвестиционных рисков, основную часть средств вкладывали в венчурные проекты поздней стадии развития (92,6%) (Таблица 2.3.4).

Таблица 2.3.4 - Венчурные фонды ЮАР ранней и поздней стадии развития в 2011-2012 годах, млрд. южноафриканских рэндов

Источник: Составлено по: Venture Capital and Private Equity Performance Survey of

South Africa Covering the 2012 Calendar Year// KPMG and SAVCA. – 2013. – June. – P.52.

В венчурные проекты ранней стадии развития инвестировали в основном независимые фонды (около 7% средств всех фондов). Финансовые фонды и инвестиционные холдинговые компании предпочитали не финансировать стартапы, а вкладывали свои средства в проекты поздней стадии развития.

Ни один из фондов не инвестировал в посевные проекты, которые представляют собой наиболее рискованный вид инвестирования (этим занимаются бизнес-ангелы). В конце 2012 года нереализованные инвестиции в посевные проекты составили 1,5 млрд. южноафриканских рэндов.

В стартапы в 2012 году было инвестировано 6,3% всего объема инвестиций южноафриканских фондов против 4,4% в 2011 году. Однако 7,8% объема инвестиций остались нереализованными в стартапы и проекты ранней стадии развития (в 1,6 раза больше, чем в 2011 году), что было связано с желанием венчурных инвесторов сократить инвестиционные риски на фоне ухудшающейся обстановки в мировой экономике.

Инвестирование в венчурные проекты, связанные с экспансией и развитием составили в 2012 году 45,7% суммы инвестиций фондов. Доля нереализованных инвестиций в эти проекты уменьшились с 49,1 % в 2011 году до 45 % в 2012 году. Доля выкупа капитала уменьшилась за 2011- 2012 годы с 36% до 31,4%.

Самые крупные инвестиционные сделки южноафриканских фондов в 2011 и 2012 годах были связаны с заменой капитала (получением средств

финансирования проекта для покупки существующих акций компании у другого акционера).

К таким сделкам относится, например, финансирование в 2011 году компании «Трэкер» (Tracker), занимающейся отслеживанием местонахождения транспортного средства, помогающей в поиске украденного автомобиля (Таблица 2.3.5).

Таблица 2.3.5 – Некоторые проекты венчурных фондов ЮАР в 2011-2012 годах, млн. южноафриканских рэндов

Источник: Составлено по: Venture Capital and Private Equity Performance Survey of South Africa Covering the 2012 Calendar Year// KPMG and SAVCA. – 2013. – June. – P.38-39.

Компания «Трэкер» (Tracker) является «черной», т.е. более 50% акционерного капитала компании принадлежит чернокожим

собственникам. Инвестиции в этот проект составили 3,9 млрд. южноафриканских рэндов.

В создании инновационных технологий (Execu Fleet) отслеживания автомобилей заинтересованы страховые компании и производители автомобилей. Технология поиска соответствует европейским стандартам (ETSI – European Telecommunications Standards Institute). Электронное устройство (Execu Fleet) не мешает работе сложной электроники современных транспортных средств, оно устанавливается в электронной системе управления автомобилем и на бортовом компьютере. Сеть (GSM- GPS) покрывает подавляющую часть Южной Африки, включая несколько соседних стран (Лесото, Свазиленд, Мозамбик).

Еще одним инвестиционным венчурным проектом по замене капитала является компания «Либерти Стар» (Liberty Star), в которую в 2011 году было вложено 2,065 млрд. южноафриканских рэндов. Компания

«Либерти Стар» (Liberty Star) является «черной» холдинговой компанией (более 50% акционерного капитала компании принадлежит чернокожим собственникам), специализирующейся на производстве и распределении быстро растущих товаров народного потребления (продуктов, напитков, товаров личного и домашнего ухода). В компании работают более трех тысяч человек.

Клиентами компании являются все крупнейшие предприятия розничной и оптовой торговли на южноафриканском рынке (Unilever, Nestle, McDonalds, KFC и др.). Компания экспортирует свою продукцию в Северную Америку, Великобританию и Европу.

В 2012 году инвестиции по замене капитала были осуществлены еще в трех (приведенных в таблице 2.3.5) компаниях. Крупнейшей из них является компания «Вако» (Waco), работающая над созданием новых инновационных технологий систем предупреждения опасности на авиатранспорте. Инвестиции в размере 1,5 млрд. южноафриканских рэндов были осуществлены в производство и дистрибуцию промышленных

электрических товаров для Южной Африки, выпускаемых компанией

«Вако».

Венчурные инвестиции на поздней стадии были осуществлены в 2011 году в компанию «Лодестоун Брэндс» (Lodestone Brands – создает модульные конструкции из лесоматериалов, портативные санитарные установки) в размере 300 млн. южноафриканских рэндов и в компанию

«Африфреш Груп» (Afrifresh Group – производство, упаковка и экспорт цитрусовых и столовых сортов винограда по всему миру) в сумме 232 млн. южноафриканских рэндов.

Долгосрочные инвестиции в компанию «Африфреш Груп» (Afrifresh Group) были направлены на развитие инфраструктуры и логистики для укрепления вертикальной интеграции и создания благоприятных условий роста объемов производства и экспорта продукции. Компания разработала систему проверки качества продукции мирового класса. Для повышения эффективности производства значительные инвестиции были осуществлены в управленческие информационные системы. Компания занимается повышением квалификации персонала, инвестирует значительные средства в обучение и развитие молодых подающих надежды кадров.

В 2011 году венчурное инвестирование на ранней стадии было осуществлено в развитие «черной» компании (более 50% акционерного капитала компании принадлежит чернокожим собственникам) «Терако» (Teraco) в размере 157 млн. южноафриканских рэндов.

Страны БРИКС при проведении венчурного финансирования сталкиваются с рядом проблем:

• Слабое развитие инновационной инфраструктуры.

• Недостаточная защищенность инвесторов.

• Низкий уровень экономического обоснования инвестиционных проектов.

• Несовершенство законодательной базы стран БРИКС в отношении привлечения иностранных инвестиций.

• Снижение объемов венчурного инвестирования в странах БРИКС из-за неопределенности в мировой экономике.

• Повышение инвестиционных рисков из-за проблем в экономике ряда развитых европейских стран.

Для решения проблем венчурного финансирования в странах БРИКС необходимо:

• упрощение процедуры регистрации венчурных компаний;

• развитие инновационной инфраструктуры венчурного инвестирования (технопарков, бизнес-инкубаторов и др.);

• создание специальных компаний, оказывающих инноваторам помощь в подготовке экономической документации по доведению перспективных разработок до потенциального инвестора;

• борьба с бюрократией и коррупцией;

• совершенствование инвестиционного законодательства;

• более широкое привлечение иностранных инвесторов к венчурному финансированию;

• стимулирование венчурных инвестиций.

Развитие венчурного финансирования в странах БРИКС будет способствовать созданию инновационных продуктов и технологий, инновационному росту экономик стран, становлению национальных инновационных систем.

Выводы по второй главе

Проведенное во второй главе данной работы исследование развития национальных инновационных систем в странах БРИКС позволило сделать вывод, что национальные инновационные системы стран БРИКС находятся на стадии становления и формирования. Их основными структурными элементами являются государство, университеты и промышленные

компании. НИС стран БРИКС находятся на первом этапе «тройной спирали», где главенствующая роль в инновационном развитии придается государству. Национальная инновационная система Китая является наиболее развитой среди стран БРИКС. Но и перед Китаем, также как и перед другими странами БРИКС стоят вызовы, решение которых необходимо для развития НИС:

• Недостаточный объем государственных заказов на передовые технологии.

• Неудовлетворительное количество высококвалифицированных специалистов.

• Слабая изобретательная активность. Большинство патентов на изобретения в странах БРИКС получены иностранными изобретателями.

• Низкое качество деятельности научно-исследовательских институтов.

• Недостаточный уровень сотрудничества университетов и промышленных компаний.

• Слабое финансирование НИОКР частными компаниями.

• Недостаточная деятельность филиалов иностранных ТНК в развитии НИОКР в странах БРИКС.

• Низкая возможность развития инноваций в сфере развития полупроводников и ряда других высокотехнологичных производств.

Для развития формирования национальных инновационных систем стран БРИКС необходимо:

• Осуществление технологической модернизации производства.

• Развитие производства высокотехнологичных товаров и услуг.

• Создание и внедрение в производство возобновляемых источников энергии.

• Создание стимулирующих мер развития инновационных исследований и разработок в университетах и научно- исследовательских институтах.

• Укрепление и расширение сотрудничества между университетами и компаниями, развитие не только научных разработок и исследований в университетах, но и процесса внедрения ими инновационных разработок.

• Разработка системы мер, стимулирующих приток иностранных и возвращение в страну национальных высококвалифицированных специалистов.

• Организация благоприятных условий для внедрений инноваций малыми и средними предприятиями.

• Развитие инновационной инфраструктуры.

• Развитие инноваций в стратегических секторах экономики, в сфере услуг.

• Расширение структуры инновационного финансирования.

На развитие национальных инновационных систем стран БРИКС, темпы развития их экономик оказывают влияние такие внешние факторы, например, как приток овеществленных и чистых инновационных технологий, импорт иностранных инвестиций, интеграция в глобальную инновационную сферу, рост интернационализации научно- исследовательских и опытно-конструкторских разработок (НИОКР) транснациональных корпораций.

ГЛАВА 3. ВЛИЯНИЕ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ СТРАН БРИКС НА СТАНОВЛЕНИЕ ИХ НАЦИОНАЛЬНЫХ ИННОВАЦИОННЫХ СИСТЕМ

1. Роль импорта товаров странами БРИКС в получении зарубежных технологий

Доля стран БРИКС растет не только в глобальном ВВП, но и в мировой торговле, в объеме мировых инвестиций. Увеличивается влияние стран БРИКС на глобальный товарооборот. Внешняя торговля является одним из важнейших внешних факторов развития стран БРИКС. В становлении их инновационных систем, модернизации экономик важное место занимают зарубежные инновационные технологии, которые страны БРИКС получают путем расширения и развития внешней торговли.

Импорт зарубежных овеществленных технологий (например, современных машин и оборудования) и неовеществленных (чистых) технологий (например, лицензий, патентов, ноу-хау, торговых марок и др.) позволяют странам БРИКС получить новые современные технологии, способствующие их инновационному развитию, становлению их национальных инновационных систем.

Объем импорта товаров и услуг странами БРИКС за 1995-2013 годы увеличился в 10,5 раз до 3089 млрд. долл. Для сравнения укажем, что данный показатель в глобальной экономике вырос за рассматриваемый период в 3,6 раз (Таблица 3.1.1). Доля стран БРИКС в объеме мирового импорта товаров и услуг увеличилась с 5,7% в 1995 году до 16,5% в 2013 году.

Характеристики

Список файлов диссертации