Мэнкью Н.Г. Макроэкономика (1994) (1095900), страница 79
Текст из файла (страница 79)
Изменение условийКраткосрочного Выбора. Краткосрочный выбор между инфляцией и безработицей зависит от ожидаемого темпаинфляции. Чем выше ожидаемая инфляция, тем выше располагается криваяФиллипсаПоскольку со временем люди корректируют свои ожиданияотносительно инфляции, выбор между инфляцией и безработицейсуществует только в краткосрочном периоде. Невозможно всевремя поддерживать инфляцию на уровне, превышающем ожидаемый: ожидания так или иначе адаптируются к выбранному вкачестве целевого уровню инфляции.
В долгосрочном периодеклассическая дихотомия сохраняется, безработица возвращается ксвоему естественному уровню и исчезает возможность выборамежду инфляцией и безработицей.Обуздание инфляции и соотношение потерьЧто случится с безработицей и объемом производстватоваров и услуг в экономике, если Федеральная резервная система462Часть 3. Экономика в краткосрочном периодебудет проводить политику, направленную на снижение инфляции,скажем, с 6 до 2 %?Кривая Филлипса показывает, что в отсутствие благоприятных шоковых изменений предложения снижение инфляции требуетопределенного периода, характеризующегося высокой безработицейи низким уровнем выпуска.
Но насколько и в течение какого срокабезработица должна превышать свой естественный уровень?Прежде чем решать, следует ли уменьшать инфляцию, политикамнеобходимо определить, какой объем национального дохода будетпотерян при снижении темпа инфляции.
Эти издержки могут бытьсоотнесены с преимуществами достижения более низких темповинфляции.Во многих исследованиях использовались статистическиеданные для количественного анализа кривой Филлипса. Часторезультаты подобных исследований представляются в видепоказателя, именуемого соотношение потерь и результата в борьбес инфляцией. Он показывает, сколько процентов реальногогодового ВНП следует принести в жертву ради сокращенияинфляции на один процентный пункт. Несмотря на то, что существует много различных оценок этого показателя, как правило,считается, что соотношение должно быть около пяти к одному: дляснижения инфляции на 1 процентный пункт, необходимо пожертвовать 5 процентами годового ВНП11.Соотношение потерь может быть также выражено черезбезработицу.
Закон Оукена гласит, что изменение уровня безработицы на 1 процентный пункт приводит к изменению ВНП на 2процентных пункта. Отсюда, сокращение инфляции на 1 процентный пункт требует около 2,5 процентных пунктов в год циклической безработицы.Arthur M. Okun Efficient Disinflationary Policies //American EconomicReview 68 (May 1978): 348-352; Robert J.Gordon and Steven R.
King TheOutput Cost of Disinflation in Traditional and Vector Autoregressive Models// Brookings Papers on Economic Activity no.l (1982): 205-245.Глава11. Совокупное предложение463Мы можем использовать показатель соотношения потерь дляопределения того, на какую величину и на какой срок должнавырасти безработица при снижении инфляции. Поскольку снижениеинфляции на 1 процентный пункт требует принесения в жертву 5процентов годового ВНП, сокращение инфляции на 4 процентныхпункта требует принесения в жертву 20 процентов годового ВНП.Соответственно, такое сокращение инфляции потребует ростабезработицы на 10 процентных пунктов.Подобная дефляционная политика может проводиться вразных формах, каждая из которых в итоге означает принесение вжертву двадцати процентов годового ВНП.
Например, быстроеобуздание инфляции сократит ВНП на 10% в год в течение двухлет; такой подход можно назвать "шоковой терапией"12. Болеемягкая антиинфляционная политика будет снижать ВНП на 5 % втечение четырех лет. Еще более градуалистский вариант, т.е.подход связанный с постепенными шагами в обуздании инфляции,означает сжатие производства на 2% в год в течение десятилетия.Рациональные ожидания и безболезненное обузданиеинфляцииПоскольку ожидаемый темп инфляции влияет на выбормежду инфляцией и безработицей, вопрос о том, как люди формируют свои инфляционные ожидания, приобретает первостепенноезначение.
До сих пор мы полагали, что ожидаемая инфляциязависит от недавних темпов роста цен. Хотя это допущение вполнеразумно, оно все же, вероятно, является слишком упрощенным,чтобы быть применимым во всех обстоятельствах.Подход, получивший название рациональных ожиданий,строится на том, что люди наиболее оптимально используют1 *?Для определения такой политики "холодного душа" американцыиспользуют термин cold turkey - "политика холодной индейки" - которыйобозначает симптомы, возникающие при резком прекращении приеманаркотика, И действительно, реакция экономики, использовавшей постоянное воздействие инфляционного допинга, на жесткие антиинфляционныемеры может оказаться крайне болезненной.
- Прим. ред.464Часть 3. Экономика в краткосрочном периодеимеющуюся в их распоряжении информацию, в том числе и опроводимой в настоящее время политике, для прогнозированиябудущего. Поскольку экономическая политика оказывают влияниена темпы инфляции, ожидаемая инфляция также должна зависетьот проводимой креитно-денежной и бюджетно-налоговой политики.В соответствии с теорией рациональных ожиданий, изменениенаправления денежной или бюджетно-налоговой политики изменитожидания, и оценка последствий экономической политики должнаучитывать это воздействие.
Подобный подход означает, что инфляция является менее инерционной, нежели представлялось припервом рассмотрении.Вот как известный сторонник теории рациональных ожиданий, Томас Сарджент, описывает новую версию кривой Филлипса.Альтернативный подход с позиций рациональных ожиданийотрицает существование инерционного фактора в инфляции.Утверждается, что фирмы и рабочие подошли к ожиданиювысокой инфляции в будущем и в свете своих ожиданийвыдвигают и отстаивают свои требования. Однако, понятно,что люди ожидают высокого уровня инфляции именновследствие того, что проводимая в настоящий момент и вбудущем денежная и бюджетно-налоговая политика правительства дает повод для формирования подобных ожиданий... Таким образом, создается обманчивое впечатление,что инфляция несет в себе собственный внутренний импульс; в действительности, именно долгосрочная государственная политика, сопровождающаяся наличием крупногобюджетного дефицита и массированным выпуском денег,порождает инфляционную инерцию.
Это означает, чтоинфляция может быть остановлена значительно быстрее,нежели считают сторонники инерционного подхода, и что ихоценки продолжительности и дороговизны обузданияинфляции с точки зрения величины потерь преувеличены...[Обуздание инфляции] потребует изменений политических ориентиров: проводимая правительством политика илиэкономическая стратегия должны претерпеть крупныеГлава11. Совокупное предложение465изменения, а именно, должны исходить из пользующихсядоверием правил установления пределов дефицита государственного бюджета... Во сколько обойдется этот шаг с точкизрения потерянного выпуска и как долго будет происходитьэтот процесс, будет в значительной степени зависеть от13решимости правительства .Таким образом, сторонники теории рациональных ожиданийутверждают, что кривая Филлипса для краткосрочного временногопромежутка не отражает всех возможных комбинаций.
Ониубеждены, что если бы стремление политиков обуздать инфляциюне вызывало сомнений, рациональные граждане быстро бы изменилисвои инфляционные ожидания. В соответствии с теорией рациональных ожиданий, традиционные оценки соотношения потерьбесполезны при оценке последствий альтернативных вариантовэкономической политики. При проведении политики, завоевавшейдоверие населения, издержки по уменьшению инфляции могут бытьзначительно меньше величин, предсказанных по методике анализасоотношения потерь.Можно представить и крайний случай: снижение уровняинфляции без экономического спада. Безболезненная антиинфляционная политика требует наличия двух предпосылок. Во-первых,тан снижения инфляции должен быть объявлен до формированияйжнейших ожиданий.
Во-вторых, люди, устанавливающие цены изаработную плату, должны верить в объявленный план; в противномцучае они не изменят свои инфляционные ожидания. Если обаусловия выполнены, объявление плана немедленно сдвинеткраткосрочную границу выбора между инфляцией и безработицейвниз, позволяя достичь меньшего уровня инфляции без повышенияуровня безработицы.Несмотря на то, что подход с позиций рациональныхййданий остается во многом противоречивым, почти все эконо-13Sargent T.G. The Ends of Four Big Inflations // in Hall R.E (ed.)Inflation: Causes and Effects (Chicago: University of Chicago Press, 1982).цйкроэкономика466Часть3. Экономика в краткосрочном периодемисты согласны с тем, что характер инфляционных ожиданийвлияет на выбор между безработицей и инфляцией в течениекраткосрочного периода.
Таким образом, доверие, оказываемоепрограмме сокращения инфляции, становится одним из факторов,определяющих, насколько дорогостоящим будет осуществлениеэтой программы. К сожалению, зачастую очень трудно предсказать,окажет ли общественность доверие той или иной программе.Центральная роль ожиданий еще больше усложняет прогнозирование результатов проведения альтернативных вариантовэкономической политики.ПРИМЕР 11-4Издержки борьбы с инфляцией по Полу Волкеру80-е гг. начались с самого высокого в американской истории уровняинфляции.
Впрочем, благодаря жесткой денежной политике, проводимойФедеральной резервной системой под руководством Пола Волкера, уровеньинфляции заметно снизился в течение первых лет десятилетия. Этотэксперимент позволяет оценить, каковы были потери объема производствав ходе борьбы с инфляцией.Первый вопрос заключается в том, насколько снизилась инфляция?Измеряемая с помощью дефлятора ВНП, инфляция достигла пиковогозначения 9,7% в 1981 г.
Из-за заметного снижения цен на нефть в 1986 г.(благоприятного шокового изменения предложения, не имеющего отношения к проводимой Федеральной резервной системой политике) естественнымрубежом данного периода следует считать 1985 г. В 1985 г. инфляциясоставила 3,0 %, так что Федеральной резервной системе за четыре годаудалось добиться снижения инфляции на 6,7 процентных пункта.Второй вопрос заключается в величине выпуска, потерянной за этотпериод. В таблице 11-1 приведены данные об уровне безработицы в1982-1985 гг.Принимая естественное значение безработицы за 6%, мыможем определить величину циклической безработицы для каждого годарассматриваемого периода. В целом за период накопленный показательциклической безработицы составил 9,5 процента.
Закон Оукена гласит, что1 процентный пункт прироста безработицы означает потерю 2 процентныхпунктов ВНП. Следовательно, за время этого этапа борьбы с инфляциейбыло потеряно 19,0 % годового объема ВНП.Глава11. Совокупное предложение467Таблица 11-1Уровни безработицы во время борьбы с инфляцией под руководствомВолкераГодУровень безработицыЕстественноезначениеЦиклическаябезработица19829.5%6.0%3.5%19839.56.03.519847.46.01.419857.16.01.1Всего9.5%Теперь можно рассчитать соотношение потерь. Мы знаем, что былопотеряно 19,0 % годового ВНП и что инфляция снизилась на 6,7 процентныхпунктов. Отсюда, 19,0/6,7, или 2,8 % годового объема ВНП были принесеныв жертву сокращению инфляции на 1 процентный пункт.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
