Камаев В.Д. Экономическая теория. Под ред. В.Д.Камаева (10-е изд., 2003) (1095899), страница 66
Текст из файла (страница 66)
14.2).Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.Рис. 14.2. Спрос на деньги как на активы318Глава 14. Деньги и денежный рынок. Кредит и банкиГрафик общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом.Рис. 14.3. Общий спрос на деньгиНа рис. 14.3 номинальная процентная ставка — на вертикальной оси, общий спрос на деньги — на горизонтальной оси.Функциональная зависимость этих параметров даст совокупность кривых, каждая из которых соответствует определенномууровню номинального ВНП. Перемещения вдоль кривой показывают изменения процентной ставки. Причем при высокихпроцентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются, в этой ситуации, в ценные бумаги, а спрос на деньги ограничивается операционнымспросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.Серьезный вклад в развитие современной денежной теориивнесли представители монетаристского направления(М.
Фридмэн, Д. Патинкин, Э. Фелпс). В отличие от Д. Кейнса монетаристы рассматривали деньги в более широком ассортименте активов. Они отвергали разделение спроса на деньгидля сделок и для активов, предлагали оценивать спрос с учетом адаптивных ожиданий и наличия инфляции. М. Фридмэнпредложил новую интерпретацию уравнения денежногообращения:где Y - величина (норма) дохода от активов.В этой связи функцию спроса на деньги можно выразить:гдеу - номинальный доход от активов; r - ожидаемая реальная ставка процента; h - ожидаемый темп инфляции.319Раздел III. МакроэкономикаПредложение денег - это фактический объем денежной массы, обращающейся на рынке.
Для обеспечения экономическойстабильности важен постоянный контроль за количеством денег, пущенных в обращение. Как известно, государство в лицецентрального банка является эмитентом денежной массы. Казалось, контроль за объемом выпускаемых денег наладить относительно несложно. Но это только на первый взгляд. Ведьк банкнотам (наличная масса) мы должны прибавить безналичную массу денег (деньги на банковских счетах, счетов довостребования, чеки и карточки и т. д., а также ценные бумагигосударства, акции и облигации компаний и фирм). Все это заставляет нас рассматривать деньги в широком смысле как совокупность их отдельных форм или денежных агрегатов.Под «денежным агрегатом» понимается любая из нескольких денежных форм (активов) служащих конкретным выражением денежной массы.
Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.Кроме данной категории, существует также понятие «денежной базы». К денежной базе относится сумма:- наличных денег в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах коммерческих банков;- обязательных резервов коммерческих банков в Банке России;- средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке.• Структура денежной массыВсю денежную массу можно представить как совокупностьденежных агрегатов.
Общепринятая практика определенияденежных агрегатов следующая: при построении этих агрегатовкаждая последующая величина возрастает на предыдущую.Известны следующие денежные агрегаты:МО — наличные деньги;Ml — сюда включаются наличные деньги (МО), остаткисредств на расчетных, текущих счетах, счета до востребования,другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда — кредитныекарточки;М2 — состоит из Ml плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения,легко обратимые в наличные деньги);МЗ — состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров;320Глава 14. Деньги и денежный рынок. Кредит и банкиМ4 — включает МЗ плюс депозитные сертификаты крупныхкоммерческих банков.В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии — три, в Англии и Франции — два.Для расчета совокупной денежной массы в РФ предусмотрены следующие денежные агрегаты, установленные ЦБРФ:МО — наличные деньги;Ml — равен агрегату МО плюс расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования;М2 — состоит из Ml плюс срочные вклады;МЗ — включает М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.Предложение денег представлено в конкретной величинеденежного оборота.Денежный оборот — это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.
Соответственно в рамках денежного оборота различают налично-денежноеобращение и движение денег в безналичной форме.Налично-денежное обращение представляет собой движениеналичных денег в виде банкнот, разменных монет и бумажныхденег (казначейских билетов). Безналичный оборот — движение средств на счетах клиентов.Формы безналичных расчетов могут быть самыми разнообразными.
Они зависят от исторических и экономическихособенностей отдельных стран, специфики кредитной системы,степени развития электронных средств связи, компьютеризациибанковского дела. Наиболее распространены чеки, аккредитивы, кредитные карточки, электронные переводы, жироприказы, векселя, сертификаты, в России плюс ко всему платежныепоручения и платежные требования-поручения.Безналичное обращение доминирует, обусловливая все большую дематериализацию денежного обращения. Причинамиэтого являются:1) сокращение издержек обращения;2) ускорение денежного оборота;3) удобство безналичных расчетов.Однако, в некоторых сферах экономической жизни наличные деньги сохраняют свое значение.Во-первых, в сделках, где одной из сторон является население.1 1 .
Камаев. Учебн.321Раздел III. МакроэкономикаНапример, в Российской Федерации очень незначительнаячасть населения пользуется безналичными расчетами, хотя длястран с развитой рыночной экономикой ситуация кардинально меняется (например, в США заработную плату наличнымиполучают не более 3% занятого населения).Во-вторых, в условиях кризисных потрясений большинствоэкономических агентов стремятся обладать наличностью.В-третьих, налично-денежный оборот трудно контролируем.
Он может выступать средством уклонения от налогов и прочих незаконных действий.Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь: деньги постоянно переходят из однойв другую сферу денежного обращения. Очевидно, что именноналичность обеспечивает человеку удобство, связанное с тем,что необходимые для покупки средства лежат у него в кармане, и ему нет необходимости при каждой покупке ходить в банк.Однако хранение денег в виде наличности лишает человекавозможности получать проценты по вкладу. Следовательно,надо взвесить преимущества и недостатки наличных денег ирешить, сколько же наличных денег надо иметь на руках,а сколько — положить в банк.Модель управления наличной денежной массой была разработана в 50-х годах американскими экономистами У.
Баумолем и Дж. Тобином и получила название «модель Баумоля-Тобина». Согласно этой модели можно определить оптимальноечисло посещений банка или оптимальную сумму наличных денег, исходя из соотношения убытков в виде неполученного наэту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких походов в банк.Предположим, что вы решили израсходовать за год У денежных единиц. При допущении постоянства цен у вас есть несколько вариантов поведения:1) снять всю сумму в У денежных единиц со счета и держать ее в виде наличных денег на руках в течение всего года;2) снимать сумму в У денежных единиц со счета частямив течение года.Какой вариант вы предпочтете?Очевидно, в первом варианте значительными будут потерив виде неполученного процента по вкладам, в то же время, вовтором варианте при посещении банка более одного раза возрастают издержки, связанные с самим посещением банка (дорога в банк и обратно, потеря времени на стояние в возможной322Глава 14.
Деньги и денежный рынок. Кредит и банкиочереди в банке и т.п.), что получило название «издержки стоптанных башмаков».Если вы выбираете второй вариант, то возникает вопрос обоптимальном среднем количестве наличных денег на руках иоптимальном числе посещений банка.Среднее количество наличных денег на руках в первом варианте в течение года будет У : 2 (У ден. ед. в начале года, 0 —в конце года), количество посещений банка — одно. Если выдва раза в год посетите банк и снимете сумму в У / 2 ден. ед. двараза, то среднее количество денег на руках в течение года будетУ / 4 (У /2 — в начале года и 0 — в конце года). Если вы четырераза посетите банк и снимете сумму в У / 4 ден. ед.
четыре разав год, то среднее количество наличных денег на руках в течение года будет У / 8 и т.п. При N походах в банк и снятии каждый раз сумм в У / N ден. ед. среднее количество наличных денег на руках в течение года будет Y / 2 N ден. ед.Чем меньше будет сумма в У / 2 N ден. ед., тем меньше будут потери в виде недополученного процента по возможномувкладу, но тем больше будут издержки, связанные с посещением банка.Как выбирается оптимальное число посещений банка (N*)?Пусть «издержки стоптанных башмаков» на одно посещение банка составят F ден.
ед., а ставка процента по вкладу — /,тогда потери в виде недополученного процента по вкладу будутравны произведению средней величины наличных денег на руках в течение года на процентную ставку: У / 2N • /. Общая сумма издержек на посещение банка — F • N. Тогда совокупныеиздержки будут равны:Как только издержки на посещение банка (FN) начинаютпревышать сумму недополученных процентов (У / 2N • i), совокупные издержки (С) возрастают.При N = N* кривая издержек на посещение банка и криваянедополученных процентов пересекаются в точке В, где издержки на посещение банка и издержки, связанные с недополученным процентом, равны:Отсюда:11*323Раздел III.
МакроэкономикаПри N = N* средняя сумма наличных денег на руках в течение года составит:Упрощая это выражение, получаем:Следовательно, население имеет наличных денег на рукахтем больше, чем выше издержки, связанные с посещениембанка (F), чем больше сумма, которую человек запланировалпотратить в течение года (Y), и чем меньше процентная ставка (i).Модель Баумоля-Тобина можно использовать также принаборе оптимального варианта распределения богатства на активы в денежной форме и на не денежные активы в форме акций и облигаций. В этом случае i — разность доходов от хранения богатства в виде денежных и неденежных активов, a F —затраты на преобразование неденежных активов в денежные(например, затраты на брокерские услуги), а N - количествотаких преобразований в год.Кроме того, модель Баумоля-Тобина показывает, что спросна наличные деньги прямо пропорционален (Y) и обратно пропорционален ставке процента {i).Взаимодействие денежного спроса и предложения денег должны формировать, как в любой рыночной ситуации, условиядля равновесия.
Денежный рынок - это огромная совокупностьбанков, финансовых компаний, деловых фирм и частных потребителей, обеспечивающая необходимые пропорции спросаи цредложения.Равновесие на денежном рынке является подвижным, т.е.он постоянно меняется под воздействием ряда факторов.Представим, что меняется предложение денег, а спрос наденьги остается постоянным.Если предложение денег выросло, то:1) линия предложения денег перемещается вправо;2) происходит движение вдоль кривой спроса вправо-вниздо точки Ех\3) ставка процента снижается.324Глава 14. Деньги и денежный рынок. Кредит и банкиПри увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
