Диссертация (1026598), страница 8
Текст из файла (страница 8)
Функция выбора формы реализации инструментавытекает из специфики трех основных этапов временного цикла,реализуясь в зависимости от пре-ситуации (интеграция), осуществляясь вконтексте ситуации (координация) и модифицируясь в контексте постситуации (адаптация) [62, С. 8].Необходимотакжеотметить,чтопроизводныефункции,вытекающие из генеральной функции продвижения, формулируются ираспределяются, преимущественно, менеджерами. Однако, на практикебазовые инструментальные функции контроллинга – согласования иинформационногообеспечения,выполняются,преимущественно,контроллерами [61, С.
7, 10].Беккер также считает, что те вспомогательные средства, которыепригодны для реализации мероприятий по продвижению, согласованиюфункционирования предприятия и информационных мероприятий исоставляют инструментальный набор контроллинга. Хотя, нельзя не43отметить, что сам контроллинг, при этом, может включать в себя ираспространятьсянавсепроизводственно-экономическиеметоды,процессы и техники [60, С. 314].В области практической деятельности конкретных предприятий иорганизаций, их объединяющих, также нет единого подхода к пониманиюконтроллинга как инструмента управления.Одним из наиболее распространённых из таких подходов являетсяподход, присущий«Международному союзу контроллеров» (ICV).Основанный в 1975 Союз подразумевается объединением действующихконтроллеровиколлективнымпредставителемихинтересов,преимущественно на предприятиях немецкого бизнеса [80].
В своихдокументах,этотсоюзотталкиваетсянеоткатегории«процессконтроллинга», а от категории «образец контроллера», что представляетсобой «прагматичное описание целей и задач, ему присущих», прощеговоря «что такое контролеры и что они делают». Тем не менее, избежать«объясненияпо-научному»,выраженногочерез«теоретическоеобоснование роли и функции контроллеров» они также не могут, поэтомуВебер и Шеффер, предложили взять за образец контролера ICV «[любого]практика [любой] Контроллинг-концепции» [150, С. 19].Миссия ICV гласит: Контроллеры формируют и сопровождаютпроцесс управления, выраженный в целеполагании, планировании иконтроле и, следовательно, несут солидарную с другими ответственностьза достижение целей.
То есть: Контроллерыобеспечиваютстратегическую,доходную,финансовую и процессную прозрачность, таким образом, способствуютповышению рентабельности. Контроллера осуществляют координацию субцелей и субпланов иуполномоченыорганизоватьихцелостностьориентируясь на отчетность в будущем.вобъёмекомпании,44 Контроллерыосуществляютформированиеикоординируютуправление процессом определения целей, планирования и контроля такимобразом, чтобы каждое целенаправленное решение могло эффективнодействовать. Контроллерыобслуживаниеобеспечиваютбизнеса,засчетнеобходимоеинформационноесвоевременногопредоставлениянеобходимой информации и формирования баз данных. Контроллеры осуществляют формирование и поддержание системыуправления предприятием в целом [99, С.
9].Таким образом, в ICV контроллинг понимается как инструмент,обеспечивающий целенаправленное планирование и контроль в процессеуправления, имеющий цели деятельности предприятия в качествеориентира. Деятельность контроллера осуществляется в двух основныхнаправлениях это процесс поддержки деятельности предприятия в целоми, собственно, процесс управления [146, С. 20].Обобщая сказанное, отметим, что контроллинг, как инструментуправления венчурными проектами представляет собой комплекснуюинформационно-аналитическую поддержку руководства по достижениюцелей предприятия в сфере венчурной инвестиционной деятельности [26,С.110-114].Анализируявенчурныйбизнессточкизренияинформационной обеспеченности можно сделать однозначный вывод отом, что венчурные капиталисты стремятся вкладывать свои средства в теотрасли и проекты где получить информацию о реальном положении делнаиболее просто.
Представим распределение, по отраслям, в зависимостиот информационного обеспечения в виде диаграммы на Рисунке 1.1.:45Рис. 1.1.Распределение венчурных инвестиций по отраслям в зависимости отинформационной обеспеченности (авторский рисунок)Вэтихусловиях,выделимосновныеэтапынеобходимогоинформационного обеспечения в зависимости от этапов венчурногобизнеса в цикле логики «пошагового» программирования, а именно:СтратегияОтборМониторинг иотчетностьСоздание портфолиоПриближениеПолучение результатаРис. 1.2.Основные этапы информационного обеспечения в зависимости от этаповвенчурного бизнеса (авторский рисунок)46Сегоднястратегиявенчурногобизнесаориентируетсянаиспользование лучших среди аналогов венчурных фирм и фондов,имеющих разносторонне развитые успешные проекты среди трех секторовреализации венчурного капитала: рисковые инвестиции и поддержкароста, скупка потенциалов роста.
На этапе отбора получателей инвестицийпроводится экспертиза следующих критериев:• Послужной список, отражающий привлекательное развитие компании иобъём возврата инвестиций.• Опыт и постоянство команды управления компании под ответственностькоторой инвестируется венчурный капитал.• Экспертиза совместимости стратегий компании с четкими стратегиямиинвестора.• Дисциплинированность в расходах инвестированных средств.• Способность руководства компании объяснить источники прибыли исистему её извлечения.Наконец, мониторинг и отчетность включают в себя количественныеи качественные методы, которые помогают понять потенциал. Вдополнениекэтомуосуществляютсямногочисленныесправочныепроверки для каждого этапа инвестирования.Обобщив изложенный материал можно сделать следующие выводы:1.Венчурный бизнес для диссертанта, это бизнес, осуществляемый «наудачу»вракурсеиспользованияпредоставляемогоокружающейобъективной рыночной ситуацией шанса, трактуемого как перспективнаявозможность,присохраненииданныхусловийрынка,сделавкапиталовложения в не проверенное, не традиционное или инновационноепредприятие, получить финансовую выгоду.
Сегодня существует такжепрактики, когда инвесторы осуществляют, в разных формах, поддержкукомпаний в которые они инвестируют, для того, чтобы повыситьвероятность достижения стадии IPO, в тот момент, когда прогнозыбудущего компании являются благоприятными.
В этих условиях,47венчурные инвесторы, обычно, осуществляют процесс взаимодействия повенчурному проекту в четыре этапа:Генерация идеи => Запуск => Разгон => Выход.2.Для получения венчурного капитала, как поддержки венчурныхпроектов активно вырабатываются альтернативы. Продиктовано этострогими требованиями венчурных инвесторов, которые предъявляютсяими для потенциальных инвестиций.3.Университеты являются важной частью системы отношений врегионе в целом. Однако, без отраслевых и географических рамоккластера, в которых университет является одним из важных акторов,существует опасность преувеличения их роли до такой степени, что любойнаблюдаемыйсоциально-экономическийэффектможносвязатьсдеятельностью регионального университета.
Рабочим подходом, в этихусловиях, будет выступать тот, в рамках которого есть возможностьопределить - в какие аспекты кластерной экономики университетывовлечены более всего.4.Существуют три измерения, в которых университеты выступаютактивными акторами местной экономики. Во-первых, через закупки изакупочную деятельность. Второй аспект заключается в реализациитрадиционной функции университетов - развитие человеческого капиталачерез образование и обучение. В-третьих, университеты сегодня являютсясоздателямизнаний,источникоминновацийигенераторамиэкономического развития.5.Трансферт технологий, по мнению автора, может быть определен какпередача результатов фундаментальных и прикладных исследований дляпроектирования, разработки, производства и реализации новых илиусовершенствованных продуктов, услуг или процессов.6.Тем не менее, способность экономических отраслей расти в кластере,связана отнюдь не с характером университета, а с характером региона,48государстваисобственноотрасли.Определяющими,вэтомвзаимодействии, выступают такие факторы как:• Широта участия ВУЗа в кластере;• Сильная база НИОКР ВУЗа;• Региональная отраслевая группировка.7.Инструменты контроллинга – это, ориентированные на достижениецели, средства решения задач контроллинга, в то время как самконтроллинг может интерпретироваться как ориентированное на цельсредство корпоративного управления предназначенное для достиженияцелей предприятия.
В фокусе такого понимания находятся, как видим,инструменты контроллинга, в ракурсе чего он сам может бытьохарактеризован как комплексный инструмент управления.8.Контроллинг, как инструмент управления венчурными проектамипредставляетсобойкомплекснуюинформационно-аналитическуюподдержку руководства по достижению целей предприятия в сферевенчурной инвестиционной деятельности.9.Ключевыми этапами венчурного инвестирования, на которыхтребуется наиболее полное и прозрачное информационное обеспечение,безусловно являются Стратегия, Отбор и Мониторинг и Отчетность.Сегодня стратегия венчурного бизнеса ориентируется на использованиелучшихсредианалоговвенчурныхфирмразносторонне развитые успешные проекты.ифондов,имеющих49Глава 2. Современное состояние и тенденции развитиявенчурного бизнеса2.1.
Мировой рынок венчурных инвестицийИстория современного этапа развития мирового рынка венчурныхинвестиций начинается в 2000 году. Обрушение Nasdaq и резкийтехнологический спад, который начался в марте 2000, дали жесткуювстряску для всей отрасли венчурного инвестирования, фактическиобрушив оценки технологических компаний, находящихся на этапе стартап. Следствием этого стала ситуация, в условиях которой за последующиедва года множество венчурных предприятий были вынуждены, взначительной доле, списать инвестиции со счета, а много инвестиционныхфондов оказались в ситуации, когда объём инвестиций фонда был нижеобъема инвестируемого капитала.
Венчурные инвесторы, в этих условиях,преследовали две цели. К середине 2003 года объёмы венчурной отраслиуменьшились до уровня половинного объёма 2001 года. К тому же, доклад«Денежное дерево», подготовленный PricewaterhouseCoopers показывал,что объёмы отрасли и инвестирования останется на уровне 2003 года дажена протяжении второго квартала 2005 [166].Вэтихусловиях,телекоммуникации,которыесоставлялизначительную часть объёма венчурных исследований, понизили уровеньвсего рынка высокодоходныхпредприятийв целом.Ставки, поумолчанию, на бросовые облигации, по данным Moody, достиглимаксимума в 10,7 % в январе 2002 [163]. В результате активность навторичном рынке венчурных обязательств прекратилась полностью исопровождаласькрахомтакихгигантовкакWorldCom,AdelphiaCommunications, Global Crossing и Winstar Communications, обрушениекоторых вызвало самые известные эпизоды кризиса неплатежей на рынке50[190].
В дополнение к высокому показателю неплатежей многие инвесторывынуждены были обратиться к таким процедурам восстановления, какреструктурирование или банкротство [192].В результате, несмотря на относительно ограниченную деятельность,тевенчурныефонды,неблагоприятногокоторыесостояниявложилирынка,капиталсмогливовремясформироватьпривлекательный процент возврата средств инвесторам. В это же времяизменилосьгеографическоераспределениеобъёмоввенчурныхинвестиций. Так, в 2001, впервые, объём европейского рынка вторичныхинвестиций превысил американский с соглашениями на $44 миллиарда,законченных в Европе по сравнению со сделками всего $10.7 миллиардов вСША.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
