Факторы инвестиционной привлекательности в условиях санации

2. Факторы инвестиционной привлекательности в условиях санации

Оценка инвестиционной привлекательности санируемой организации состоит из следующих этапов:

· анализ внутренних и внешних факторов, влияющих на привлекательность организации для потенциального инвестора;

· расчет социально и экономически эффективной суммы инвестиционных вложений.

ОЦЕНКА ВНЕШНИХ ФАКТОРОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ САНИРУЕМОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Определяющие факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия можно разделить на две группы: внешние и внутренние (рис. 3.9).

Внешние факторы обусловлены местонахождением предприятия, обстановкой в регионе, экологической ситуацией, и не могут быть изменены по инициативе отдельного субъекта хозяйствования.

К внутренним факторам относится производственная, сбытовая, маркетинговая и иная деятельность организации, поддающаяся изменениям по решению руководства предприятия.

Отрасль. Общеизвестно, что конкурентоспособность продукции на рынке в немалой степени зависит от репутации соответствующей отрасли государства на мировом рынке. При наличии конкуренции, предприятию успешно работающей на рынке отрасли, отдается преимущество. Оно обеспечивается тем, что, как правило, само предприятие ассоциируется со всеми предприятиями страны, входящими в данную отрасль. Аналогичная система действует и для предприятий республики, входящими в отрасль, чья продукция не пользуется высокой репутацией. Рынок положительно не отреагирует на новый продукт от ранее неизвестного предприятия, даже если он высокого качества. Должен пройти некоторый период времени, в течение которого предприятие сможет доказать, что его продукция стабильного качества, конкурентоспособна, отвечает экологическим требованиям.

Рекомендуемые материалы

Местонахождение. В условиях РБ этот фактор может оказать решающее значение в инвестиционной привлекательности предприятия. При анализе инвестиционной привлекательности ПРУП «Горынский КСМ» важную роль играет расположение в районе предприятия необходимых сырьевых ресурсов (карьеры по добыче глины), наличие трудового потенциала, железнодорожного подъезда, транспортных коммуникаций.

Экология. В Республике Беларусь экологическая обстановка осложнена повышенным радиационным фоном. По сравнению с другими факторами (загрязнение атмосферы, эрозия почвы) уровень радиации волнует как жителей республики, так и иностранных субъектов. Естественно, что эта проблема вызывает беспокойство у потенциальных инвесторов, готовящихся организовывать производственную деятельность в регионе с возможным радиационным заражением. На решение инвестора может повлиять и вид продукции, которую он собирается производить. Когда выпускаемыми изделиями являются строительные материалы, как в случае с ПРУП «Горынский КСМ», нет причин считать невозможным производство из-за экологического фактора, так как продукция является экологически чистой.

С зарубежными инвесторами может возникнуть еще одна проблема. Они могут в принципе не пожелать иметь дела в стране с повышенным уровнем радиации. И здесь не помогут никакие научные доводы, доказательства и аргументы. Если препятствует психологический фактор, то бессмысленно предложение повышенной прибыли, различных благ и льгот. Инвестиционный проект будет отклонен.

Инфляция. Очень серьезное «заболевание» в экономике. Если в стране была или существует инфляция (тем более гиперинфляция), то даже после ее преодоления придется еще определенный период быть страной с инфляционным риском. Для инвестора вложение средств в рискованной зоне может вызвать негативные последствия. Этот фактор напрямую связан с действующей законодательной базой. Если в государстве нет адекватной реакции на инфляцию, то разработчикам инвестиционного предложения придется заложить максимально возможный уровень инфляции в свои расчеты. Это может существенно повысить размер необходимых инвестиций и, в конечном счете, сделать предприятие непривлекательным для инвесторов.

Другая ситуация, когда инвестором выступает внутригосударственный субъект. Ему известна инфляционная обстановка в стране, и, при наличии опыта работы, он сможет обезопасить свои финансы, а в ряде случаев даже получить дополнительный доход.

При определении влияния темпов инфляции на эффективность инвестиционного проекта необходимо учитывать три варианта: постоянные цены, «нормальная» инфляция, максимальная инфляция.

Культура после петровской эпохи - лекция, которая пользуется популярностью у тех, кто читал эту лекцию.

Законодательная база. Законодательство может прямо или косвенно влиять на инвестиционный процесс. Принятые законодательные акты, направленные на привлечение инвестиций, могут существовать параллельно с нормативными документами, ограничивающими инвестиционную деятельность. Инвестору будут созданы такие условия (жесткая и нестабильная налоговая база, ограничения форм собственности, валютные ограничения, таможенные барьеры и др.), при которых он даже при наличии экономического интереса не сможет осуществить вложения.

Конкуренция. Данный фактор относится частично и к внутренним, поскольку от предприятия не зависит, какое число конкурентов у него есть либо возникнет. Но оно в силах по многим параметрам воздействовать на конкурентов и даже избавиться от них, осуществляя определенные шаги (перепрофилирование производства, поиск уникального товара, снижение себестоимости продукции и другие). Со стороны государства методом, стимулирующим повышение конкурентоспособности производимой продукции отечественными предприятиями, является принятие антимонопольного законодательства. При проведении санации существует риск возникновения нового конкурента, сформированного за счет выделения отдельного подразделения в качестве обособленной хозяйствующей единицы. Данное преобразование возможно путем проведения реорганизации согласно плану санации.

Потребители. При создании нового производства необходимо тщательно изучить спрос на продукцию и определить возможных потребителей. При санации предприятия, если не добавляется новый производимый продукт, сведения о спросе на продукцию, как правило, имеются. Однако следует изучить новинки рынка, появившихся конкурентов, уточнить наличие спроса. Важную роль для предприятия имеют заключенные договоры поставки, налаженные каналы сбыта в различные государства. Своевременное извещение потребителей о наращивании объемов производства в результате санации поможет собрать сведения о будущем сбыте или позволит использовать время до выпуска большего количества продукции для поиска новых партнеров по сбыту.

Криминогенная обстановка в регионе. Официальных сведений по этому вопросу для инвестора недостаточно. Однако, предприняв шаги по организации деятельности в определенном регионе, инвестор обязательно попытается получить неофициальную информацию о степени безопасности бизнеса, о мерах защиты от рисков, о состоянии правоохранительной системы государства.

Состояние финансово-денежной системы. Определяющими позициями здесь являются: конвертируемость национальной денежной единицы, квоты вывоза и ввоза иностранной валюты, размеры валютных отчислений, особенности содержания валютного счета, удобство и простота работы с кредитными учреждениями, безопасность хранения свободных денежных средств предприятия, наличие финансовых рисков в государстве.