Диссертация (Формирование и развитие сберегательной инфраструктуры банковской системы в Российской Федерации), страница 10

Но доход не единственный5960Определение дано авторомОпределение дано автором48фактор,воздействующийнадинамикусбережений.Другиминемаловажными факторами можно назвать уровень процентных ставок наденежномрынке,гендернаяивозрастнаяструктуранаселения,территориальная структура населения (городское или сельское), доходностьи способность инвестиционных инструментов сохранять в итоге своюпотребительскую стоимость. Ещё точнее уровень сберегательной активностиотражают мотивы к сбережениям.Основные теории сбережений отражены в следующих концепциях(приложение 8):- модель сбережений (теория абсолютного дохода) Дж.Кейнса;- неоклассические теории сберегательного поведения и портфельноговыбора (теория постоянного или перманентного дохода) М.Фридмана;- социологический подход к поведенческой модели потребления исбережения домохозяйств (теория относительного дохода) Дж.Дьюзенберри;- учет неопределенности будущих доходов, бюджетных ограничений имотива оставления наследства (теория жизненного цикла) Ф.Модильяни;-гипотезаосоциальнойприродесбережений(теорияклассов)Ник.Калдора.Согласно теории абсолютного дохода - Джон Кейнс61 пришёл к выводу,чтосберегательныймотивдомохозяйствнельзяобъяснитьтолькостремлением заработать, получить доход, здесь присутствуют и другиефакторы и мотивы, сбережения в виде резерва на непредвиденные расходы,сбережения для крупной покупки, сбережения ради наследства и другиемотивы.

Дж.Кейнс, являлся видным английским экономистом первойполовины XX века, основоположником кейнсианского направления вэкономической теории, создателем основ современной макроэкономики,более того основателем Международного валютного фонда (МВФ).626162General Theory of Employment, Interest and Money, 1936, J. M. Keyneshttp://www.imf.org/external/russian/ Международный валютный фонд49В теории Дж.Кейнса, уровень сбережений определяется уровнем дохода, аосновным инструментом анализа сберегательного поведения выступаетфункция потребления. По Дж.Кейнсу следует, что при росте доходадомохозяйства,доляэффективногоспроса,обеспечиваемаяличнымпотреблением, будет постоянно падать и поэтому расширяющийся объёмсбережений должен быть поглощён растущим спросом на инвестиции.Именно инвестиции будут двигателем экономики.

Эту гипотезу Дж.Кейнсназвал «основным психологическим законом». В отличие от классиковэконом теории, например А.Смита, которые считали, что высокий уровеньсбережений есть благо, Дж.Кейнс утверждал обратное - «…избыточноесбережение является фактором, препятствующим экономическому росту ипроводящего к затовариванию и перепроизводству в экономике…».В теории постоянного или перманентного дохода Милтона Фридмана,63 вповеденческой модели домохозяйства вводится понятие, какуровеньдохода,которыйлюдивоспринимаюткаксредний«обычный»,«нормальный», что впоследствии, получает термин «перманентный». ПопредположениюМ.Фридманадомохозяйстваформируютсвоюпотребительскую модель, не от текущего, как в модели Дж.Кейнса, а отпостоянного (перманентного) дохода.М.Фридман, видный американский экономист XX начала XXI века,неоклассических экономических взглядов. Милтон Фридман был удостоенНобелевской премии по экономике в 1976 году «за достижения в областианализа потребления, истории денежного обращения и разработкимонетарной теории, а также за практический показ сложности политикиэкономическойстабилизации».Являетсяосновоположникомтеориисовременного монетаризма, был апологетом рынка и рыночной экономики.Причём по М.Фридману, при выборе модели потребления или сбережениядомохозяйства в случае выбора сберегательной стратегии, имеют двесоставляющие – это постоянный (перманентный доход) и временный63Fridman M.

A. Theory of Consumption Function (Princeton, N 3: Princeton University Press, 195750(транзитивныйдоход). Где под перманентным доходом понимаетсясредневзвешеннаявеличинавсехдоходовдомохозяйстваотегонематериальных активов и транзитивный, это доход от других носящийвременный характер источников, таких как акций, облигаций, недвижимостьили норма процента на капитал в банке.В основе теории относительного дохода Дж.Дьюзенберри,64 лежит идея овзаимосвязанности индивидуальных предпочтений людей, является с однойстороныфункциейотносительногодоходаданногоиндивидаилидомохозяйства в сравнении с доходами других, а с другой стороны уровнясобственного дохода по отношению к ретроспективе.Джеймс Дьюзенберри известный американский экономист XXвека.Занимался изучением теории экономического цикла, денежного обращения икредита,доходовдомохозяйств,сбереженийитеориейповеденияпотребителей, участвовал в разработке моделей экономического роста.По Дж.Дьюзенберри существующее сберегательное и потребительскоеповедение, не что иное, как социокультурная модель поведения в рамкахгруппытерриториальноблизкихдомохозяйств,анерезультатиндивидуально принимаемых рациональных решений.

Поэтому, еслидомохозяйство имеет более низкий индивидуальный доход, но имеетлокациюуболееобеспеченныхсоседей,тоначинаеткопироватьпотребительскую модель соседей, меньше сберегая, больше потребляя.Поэтому, Дж.Дьюзенберри, делает выводы, что домохозяйство с одним и темже сберегательным потенциалом, может сберегать и потреблять по-разному.ТеорияжизненногоциклаФранкоМодильяниосновананафундаментальной идее о том, что то, как домохозяйство управляет своимидоходами между потреблением и сбережениями в текущем временномпериоде, зависит не от его текущего, перманентного дохода, а от егосовокупных планов и ресурсов за весь активный жизненный цикл.

Гипотезажизненного64циклабыларазработанаамериканскимэкономистомJames Stemble Duesenberry «Income, Saving, and the Theory of Consumer Behavior 1949, economics»51Ф.Модильяни и изложена в статьях, написанных совместно с РичардомБрумбергом65 и Альбертом Андо,66 опубликованных в период 1954 - 1963годы. Современная интерпретация теории была изложена Ф.Модильяни вего нобелевской лекции «Жизненныйцикл, сбережения гражданибогатство нации» (1985 год).67Франко Модильяни являясь видным американским экономистом XX века,был удостоин Нобелевской премии 1985 года «За анализ финансовых рынкови поведения людей в отношении сбережений». В своей научной деятельностиФ.Модильяни стремился объединить кейнсианскую экономическую теорию снеоклассической теорией, сочетая макроэкономический подход Дж.Кейнса санализом индивидуального поведения домохозяйств, при котором отдельныелица стремятся улучшить свое собственное благосостояние.И если в модели перманентного дохода М.Фридмана, периоды низких ивысоких доходов связаны с циклами общей экономической динамики иливзлётами и падениями трудовой карьеры индивида, то гипотеза жизненногоцикла Ф.Модильяни, акцентирует внимание на том, что важнейшейпричиной резкого падения уровня дохода может являться, например выходна пенсию, а наиболее распространенным мотивом к долгосрочнымсбережениям, является, мотив сбережений на старость или с цельюформирования наследственного капитала.

И так как люди предвидятснижение своих доходов в старости, то они делают сбережения, чтобыизбежать значительного снижения уровня жизни в этот период.Теория классов, гипотеза о социальной природе сбережений НиколасаКалдора. Эта теория, основывается на том, что наёмные рабочие и служащие,получающие доходы от основной трудовой деятельности, менее склонны кModigliani, F., and R. Brumberg (1979), “Utility analysis and aggregate consumption function: Anattempt at integration”, in A. Abel ed., Collected Papers of Franco Modigliani - Vol.

2, MIT Press,Cambridge66 Ando, A., and F. Modigliani (1957), “Tests of the life-cycle hypothesis of savings: Comments andsuggestions”, Bulletin of the Oxford Institute of Statistics vol. 19, pp. 99-12467 Modigliani, Franco, 'The Life Cycle Hypothesis of Saving, the Demand for Wealth and the Supply ofCapital, Social Research, 1966 -summer6552сберегательным стратегиям, чем капиталисты собственники, чей основнойдоход складывается из рентных платежей, процентов или дивидендов.Николас Калдор, английский экономист XX века.

В сфере его интересов вэкономической теории были проблемы экономического роста, инфляции изанятости. Он является основателем критериев оценки благосостоянияиндивида. Являясь ярым сторонником рыночных основ экономики, тем неменее,Ник.Калдор68неисключалвмешательствогосударствавэкономические процессы, с целью придания капиталистической системебольшей социальной справедливости и эффективности.Все выше описанные, теории сбережений, носят действительнофундаментальныйхарактероценкиповеденияиндивидаиегосберегательных стратегий и предпочтений. Однако они изучают индивида иэкономическую среду как замкнутые системы, без системной оценкисовременных глобальных экономических процессов.

То есть, данные теории,былиактуальнывXXвеке,макроэкономические процессы XXIнонеотражаютсовременныевека, их влияние на поведенческуюсоциальную и экономическую модель сегодня. Движение капитала сталотрансграничным, появились одновременного новые возможности, но и новыериски, финансовый мир глобализировался, что должно привести к сменесберегательной поведенческой парадигмы в обществе.Экономических участников (субъектов) сберегательного процесса принятоделить на четыре агрегированные группировки: население, предприятия,финансовые институты, государство.69 А в своей работе70на соисканиеучёной степени доктора экономических наук - «Финансово-инвестиционныймеханизмформированияпостцентрализованноииспользованияуправляемойсбереженийэкономике»,ЕленанаселениявИвановнаМельникова, как автор, формулирует субъективную сферу участниковKaldor Nicholas «A Model of Economic Growth», 1957, EJЕ.Е.

Кацуба «Денежные сбережения населения как инвестиционный ресурс» стр. 1770 Е.И. Мельникова «Финансово-инвестиционный механизм формирования и использованиясбережений населения в постцентрализованно управляемой экономике» стр. 15 (рисунок 1)686953процесса сбережений, определяя по их структуре денежных потоков доходы населения, доходы предприятий, доходы государства и ихпотребление и сбережение.Авторданногоисследованияпредлагает,определяясубъектовсберегательного процесса, намеренно выделить отдельно финансовыйсектор - разделив его на отечественные финансовые институты,рассматривая их как модераторов сберегательных потоков на внутреннемсберегательном рынке страны и намеренно включив новый субъект международные финансовые организации и корпорации активные участникисовременного глобального рынка сбережений и капиталов.71Подфинансовымиинститутамиследуетпониматьпосредников-банковской системы, фондового рынка, страхового рынка, валютного рынкаи т.д.