Автореферат (Динамика и механизмы интеграционных процессов нефтегазовых компаний в условиях трансформации отрасли)

Санкт-Петербургский государственный университетНа правах рукописиРазманова Светлана ВалерьевнаДинамика и механизмы интеграционных процессовнефтегазовых компаний в условиях трансформации отраслиСпециальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями,комплексами – промышленность)Авторефератдиссертации на соискание ученой степенидоктора экономических наукНаучный консультант: Чернова Е. Г.профессор, доктор экономических наукСанкт-Петербург – 2018Работа выполнена на кафедре экономики предприятия и предпринимательстваСанкт-Петербургского государственного университетаНаучный консультант:Официальные оппоненты:Чернова Елена Григорьевна, докторэкономических наук, профессор, первыйпроректор по экономике ФГБОУ ВО «СанктПетербургскийгосударственныйуниверситет»Токарев Анатолий Николаевич, докторэкономических наук, и.

о. доцента кафедрыприменения математических методов вэкономике и планировании ФГАОУ ВО«Новосибирский национальныйисследовательский государственный университет»Пономаренко Татьяна Владимировна,докторэкономическихнаук,доцент,профессоркафедрыорганизациииуправленияФГБОУВО«СанктПетербургский горный университет»Афанасьев Антон Александрович, докторэкономических наук, доцент, ведущийнаучный сотрудник лаборатории социальногомоделирования ЦЭМИ РАНВедущая организация:ФГБОУВОгосударственныйуниверситет».«Санкт-ПетербургскийэкономическийЗащита состоится «29» мая 2018 г. в 16.00 часов на заседании совета по защитедиссертаций на соискание ученой степени кандидата наук, на соискание ученойстепени доктора наук Д 212.232.69 на базе Санкт-Петербургскогогосударственного университетапо адресу: 199044, г.

Санкт-Петербург,Волховский пер., д. 3/1, ауд. 309.С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке им. М. Горького СанктПетербургского государственного университета по адресу: 199034, СанктПетербург, Университетская наб., д.7/9, на сайте СПбГУ: www.spbu.ru.Автореферат разослан «__»_______ 2018 г.Ученый секретарь диссертационного совета,доктор экономических наук, профессор2Н.Н. МолчановОбщая характеристика работыАктуальностьтемыисследованияопределяетсяспецификойинтеграционных процессов в нефтегазовых компаниях, требующей переоценкиконкурентных преимуществ компаний, в рамках перехода к инновационноймодели экономического развития,с учетом использования цифровыхинформационно-коммуникационных технологий. Методология исследования иоценки результативности интеграционных процессов развивается с позициитеорий ресурсной концепции и динамических способностей, концепциирыночной силы, кластерной теории, а также теории трансакционных издержек.Вместе с тем, сохраняют свою актуальность фундаментальные и прикладныеисследования интеграционных процессов в нефтегазовой отрасли, с учетомопыта реструктуризации компаний в период кризисов на фондовых и сырьевыхрынках, развития технологий в области традиционной и альтернативнойэнергетики, что характерно как для развитых, так и для развивающихся стран.Масштабная трансформация нефтегазовой отрасли, происходящая напротяжении двух последних десятилетий, изменила соотношение сил междукрупными нефтегазовыми корпорациями.

Тенденция к интеграции бизнеса, какподтверждают данные Ernst & Young, KPMG, Petroleum Economist, в этотпериод стала устойчивым трендом для большинства зарубежных иотечественных энергетических компаний1. Дополнительным импульсом кинтеграции явились финансово-экономические кризисы 1998 и 2008 гг.,сопровождавшиеся резким снижением цен на рынках энергоресурсов. Вместе стем,развитиетехнологийдобычинетрадиционныхисточниковуглеводородного сырья, альтернативной энергетики, на фоне которых вовторой половне 2014 г. произошло почти трехкратное сокращение нефтяныхцен, свидетельствует о необходимости пересмотра фундаментальных подходовк ведению бизнеса в нефтегазовой отрасли.В результате серии глобальных слияний и поглощений к началу XXI векасформировались четыре крупнейшие по рыночной стоимости и по масштабамдеятельности транснациональные корпорации: ExxonMobil, Chevron, Shell иBP2, которые, по существу, доминировали на глобальном рынке до первойполовины 2000-х гг.

Однако в настоящее время эти нефтяные гиганты,оставаясь представителями особого сегмента корпоративного нефтегазовогосообщества, утрачивают сферы прежнего глобального влияния и уступают поинвестициям в НИОКР таким национальным нефтяным компаниям, как1Global oil and gas transactions rewiew 2015 – Ernst & Young – 2015.

– 20 p. [Электронный ресурс]. –Режим доступа:http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-global-oil-and-gas-transactions-review2015/$FILE/EY-global-oil-and-gas-transactions-review-2015.pdf;China'sNOCsstarttofeelthepinch // Petroleum Economist (28.05.2015) [Электронный ресурс].

Режим доступа:http://www.petroleum-economist.com/Article/3457490/Chinas-NOCs-start-to-feel-the-pinch.html#ixzz3iceIaQX8;Russian M&A review 2015. / М.: KPMG. 2016. P. 32 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/pdf/2016/03/ru-en-russian-ma-review-2015.pdf.2Корпорация ExxonMobil (биржевой индекс XOM) основана в 1882 г., ее штаб-квартира расположена вг. Ирвин (шт.

Техас); ChevronTexaco (биржевой индекс CVX) основана в 1879 г., ее штаб-квартира находится вг. Сан-Рамон (шт. Калифорния);Royal Dutch Shell p.l.c. (биржевой символ – RDS-A) основана в 1907 г., всовременном виде действует с 2005 г. ВР p.l.c. (биржевой символ – BP) основана в 1866 г., штаб-квартира ВРрасположена в Лондоне, головной офис по разведке и добыче – в Хьюстоне (США).3норвежская Statoil, бразильская Petrobras и саудовская SaudiAramco. Доступ кмировым ресурсам и запасам углеводородного сырья, составляющий основуконкурентного преимущества в нефтегазовых компаниях, также претерпелрадикальные изменения в части перераспределения контроля в пользунациональных нефтегазовых компаний.

Интенсивная конкуренция нефтяныхгигантов ExxonMobil, Chevron, Shell и BP с национальными нефтянымикомпаниями Sinopec, PetroChina , Statoil, Rosneft, Petrobras осуществляется и намировых рынках капитала. К примеру, в первой половине 2012 г. китайскаяPetroChina, российская Rosneft и бразильская Petrobrasпривлекли нафинансовых рынках более 27 млрд долл., в то время как ExxonMobil, Chevron,Shell и BP – порядка 10 млрд долл.3.Всё это свидетельствует о возникшем в последние годы несоответствиибизнес-модели транснациональных нефтегазовых компаний требованиямвнешней среды и возможности их трансформации в менее значимые и болеескромные по размерам организации. В 2014 г.

вновь произошло существенноеухудшение ценовой конъюнктуры на мировых рынках нефти и газа, основнуюпричину которого эксперты видят в избыточном предложении нефти,вызванном «сланцевой революцией» США. Кроме того, сложившаясягеополитическая ситуация в странах-экспортерах нефти – Ираке, Ливии иСирии, позволяет поставлять нефть из этих стран по демпинговым ценам намировой рынок энергоносителей. Сегодня обеспечение устойчивого развитиянациональных и транснациональных объединений нефтегазового сектораневозможно без поиска эффективных моделей интеграции на базеконсолидациинематериальных активов, создания альянсов междуконкурирующими вертикально-интегрированными нефтяными компаниями(ВИНК), без образования огромных трудноуправляемых бизнес-структур.Интеграционные процессы реализуются посредством формированиядостаточно широкого спектра объединений предприятий – стратегическихальянсов, франчайзинговых объединений и объединений концернового типа,региональных кластеров, многоагентских цепей поставок и др.

Их общейхарактеристикой выступает ориентация на, так называемые, гибкие формыинтеграции или интеграцию с целью координации. Вместе с тем, доля слиянийи присоединений (M&A), которые относятся к имущественной интеграции, всовременных интеграционных процессах, в частности в РФ, также остаетсязначительной. По итогам 2016 г. доля слияний и присоединений вотечественном нефтегазовом секторе составила 9,2 % от общего количествазаключенных сделок и 53,6 % от общей стоимости слияний и присоединений вроссийской экономике4. Именно в результате трансакций M&A контроль наднефтегазовыми активами переходит в сферу деятельности крупнейших частныхи национальных нефтяных компаний. Приобретение активов ЮКОС (2004 г.) иТНК-ВР (2013 г.) со стороны ПАО «НК «Роснефть»», активов Сибнефть со3Березной А.В.

Глобальные нефтегазовые корпорации в меняющемся мире // Мировая экономика имеждународные отношения – М.: ИМЭМО РАН, 2014. – № 5. – С. 3-14.4Рынок слияний и поглощений в России в 2016 г. / М.: KPMG. 2017. С. 28 [Электронный ресурс]. – Режимдоступа: https://home.kpmg.com/ru/ru/home/insights/2017/04/russian-2016-ma-overview.html.4стороны ПАО «Газпром» (2005 г.) и национализация НК «Башнефть» (2014 г.)являются яркими иллюстрациями этого процесса. Однако, как подчеркиваетряд экспертов, и подтверждают данные Ernst & Young, применение данногоспособа интеграции перестает отвечать современным потребностям5.Использование более мягких форм интеграции, в частности стратегическихальянсов, могло бы помочь национальным нефтяным компаниямминимизировать вызовы внешней среды, с которыми сегодня столкнулись всеотраслевые предприятия, а также объединить сферы своих интересов странснациональными компаниями.

На это указывают и данныеPricewaterhouseCoopers, согласно которым одной из наиболее серьезныхпроблем российского нефтегазового сектора в процессе управления и контроляза эффективностью функционирования консорциумов и альянсов в формесовместных предприятий является отсутствие четкого распределенияответственности при принятии стратегических и операционных решений накаждом этапе проекта6.Новые тенденции в развитии отношений конкуренции и кооперации междухозяйственными субъектами свидетельствуют о необходимости по-новомуподойти к теоретическому обоснованию принципов, методических подходов имоделей, раскрывающих механизм интеграции нефтегазовых предприятий.Эффективность консолидации активов в условияхтрансформации иструктурных изменений нефтегазовой отрасли в полной мере еще неисследована.