Диссертация (Совместимая финансовая отчетность логика и техника построения), страница 10

МСФО, USконсолидацию бизнеса,GAAPнаходящегося под общимАудиторы видят меньшеконтролем юридических и (или)рисков в подтверждениифизических лицстандартнойконсолидированнойотчетностиПреимущества и недостатки комбинированной финансовой отчетностипредставлены в Таблице 3:Таблица 3 – Преимущества и недостатки комбинированной финансовойотчетностиКомбинированная финансовая отчетностьПреимуществаНедостаткиПозволяет консолидироватьМСФО и US GAAP не описываютлюбые структуры современного правила и процедуры подготовкибизнеса, "поверх" юридических комбинированной отчетности играниц, в том числе бизнесы,проформы финансовойнаходящиеся под общимотчетностиконтролем юридических и (или) Отсутствует сравнимостьфизических лицкомбинированной отчетности изза различных подходов к еесоставлению55Проблемысоставленияконсолидированнойфинансовойотчетности в России28 июля 2010 г.

в Российской Федерации был принят Федеральныйзакон 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности». Это былпервый практический шаг по введению в официальный бухгалтерский учетстандартов англо-американской системы, разрабатываемых и принимаемыхнегосударственнымнекоммерческиморганом,находящимсявВеликобритании и юридически зарегистрированным в штате Делавер(США).Ноудовлетвореныливсепотребностивсоставленииконсолидированной финансовой отчетности в российской практике? На нашвзгляд, нет. Дело в том, что средний бизнес не получил соответствующегоинструмента составления консолидированной финансовой отечности, а егопотребности в получении мощного управленческого инструмента группойкомпаний, а также потребности в привлечении финансирования не являютсяменее значимыми, чем у крупных предприятий и групп компаний.Рассмотрим типичную для среднего российского бизнеса ситуацию.Существуетформальноразрозненнаясовокупностькомпаний—юридических лиц, возможно, даже юридически не связанных между собой,которые обычно контролируются одним физическим и/или юридическимлицом или группой физических и/или юридических лиц.

Согласно 208-ФЗтакие компании, в международной практике именуемые не иначе, как«компанииподобщимконтролем»,несмогутподготовитьконсолидированную финансовую отчетность в соответствии с МСФО, таккак не соответствуют определению группы компаний. Если нет возможностиподготовить консолидированную финансовую отчетность по общепринятымстандартам, то нет и возможности получить аудиторское заключение натакую отчетность.

Остается добровольно подготавливать и аудировать56комбинированную отчетность, что формально является неким отступлениемот стандартов и закона.В описанной ситуации представляется целесообразным предоставитьзаконодательный инструмент средним группам компаний, который позволилбы им успешно развиваться. Соответственно, целесообразно зафиксироватьофициально, путем включения в законодательство, возможность группамкомпаний составлять комбинированную финансовую отчетность.Если обратиться к опыту других стран, то можно увидеть, что впринципе юридическая форма совокупности компаний, являющихся всоответствии с экономической сущностью бизнесом, не так уж и важна. Делов том, что, например, в практике учета США возможно созданиекомбинированнойфинансовойотчетностинесколькихпредприятий,юридически не связанных между собой, чтобы, например, спрогнозировать,как выглядела бы отчетность их группы в случае проведения предполагаемойсделки по слиянию/поглощению этих бизнесов.

Более того, такая отчетностьможет быть даже проаудирована. То есть ей можно придать официальныйстатус,которыйбудетположительновоспринятсобственниками,займодавцами, потенциальными и текущими инвесторами и другимипользователями финансовой отчетности.Подавляющее большинство групп российских компаний - от самыхкрупных до небольших — появилось в свое время без образованияюридически оформленных холдингов, которые охватывали бы весь периметрподконтрольных компаний.

Во многих таких группах между компаниямиумышленно устранены любые связи. Причинами этого обычно являютсянеобходимость защиты активов от недружественных действий конкурентов игосударственныхорганов,налоговаяоптимизация,нежеланиенестидополнительные затраты на выполнение требований законодательства порегулированию сделок с заинтересованностью, на решение проблем сантимонопольными или налоговыми органами и т. п. По мере своего57развития многие такие стихийные неоформленные группы сталкиваются снеобходимостьюпривлечениявнешнегофинансирования.Такжеусобственников таких групп может появиться потребность совершать сделки сними: продать бизнес, заложить его для обеспечения иных инвестиционныхпроектов и др.По мере своего развития многие такие стихийные неоформленныегруппысталкиваютсяснеобходимостьюпривлечениявнешнегофинансирования.Вэтихситуацияхмеждународнаябываетотчетность,оченькотораяполезнойотражаетконсолидированнаяреальноефинансовоеположение, финансовые результаты группы, представляя группу как единоепредприятие.

Для того чтобы по возможности, снизить риски инвесторов и,таким образом, минимизировать стоимость привлекаемого капитала, этигруппы компаний проводят реструктуризацию, формируя прозрачнуююридическую структуру. Открывающиеся инвестиционные возможностинередко настолько существенны, что компании идут на реструктуризацию,несмотря на почти неминуемое снижение рентабельности на какое-то время(в результате повышения налоговой нагрузки, появления новых рисков идр.). Но такая реструктуризация обычно занимает довольно длительноевремя: от пяти месяцев до полутора лет, а иногда не может быть завершенадаже в эти сроки.На практике международная отчетность юридически не оформленныхгрупп компаний, которые контролируются одним инвестором (или группойлиц),называетсякомбинированнойотчетностью(вотличиеотконсолидированной). Она во многих отношениях строится на той же основе,что и консолидированная, но имеет и несколько существенных различий.Такая же отчетность составляется не только еще не оформленнымигруппами, но и в случаях, когда бывает необходимо привлечение58финансирования не одним, а группой лиц без желания/возможностиюридического связывания своих бизнесов между собой.

Классическимпримером составления комбинированной отчетности по МСФО в Россииявляется комбинированная финансовая отчетность по консорциуму «АльфаГрупп», одной из крупнейших ФПГ, которая объединяет множество бизнесовв разных отраслях («ТНК-ВР», Альфа-банк, «СТС-Медиа», А1, Х5 RetailGroup и др.), принадлежащих в конечном итоге трем физическим лицам. Насайте группы доступна полная комбинированная отчетность за 2007 г. поМСФО с аудиторским заключением компании PriceWaterhouseCoopers.То же относится к комбинированной и консолидированной отчетностипо МСФО ОАО «ФСК ЕЭС» (правопреемнику ОАО РАО «ЕЭС России»), атакже к отчетностям ОГК вплоть до момента реструктуризации.Другим примером составления комбинированной отчетности по USGAAP в России является отчетность группы «Черкизово».

В 2006 г. этагруппа привлекла на IPO на Лондонской бирже (LSE) около 250 млн долл.США. При этом реструктуризация группы была завершена лишь в 2005 г.:финансовое положение и финансовые результаты за 2004 и 2003 гг. вотчетности по US GAAP были представлены на основе комбинированнойотчетностипоразобщеннымпредприятиям,зарегистрированнымнаразличных лиц, прямо или косвенно контролируемых определенной группой.В эту «контролирующую группу» были включены помимо основногоакционера также ближайшие члены его семьи в пределах двух поколений, атакже лица, с которыми были подписаны соответствующие соглашения.Аудит отчетности был проведен компанией Deloitte7.Кроме указанных есть и другие примеры — составление и аудиткомбинированной финансовой отчетности как по US GAAP, так и по МСФОв настоящее время уже не вызывает того скептицизма, как раньше. При этом7URL: http://www.cherkizovo-group.ru/about/information-disclosure/annual-reports.aspx59следует обратить внимание на то, что аудиторские заключения компаний«Большой четверки» по вышеуказанным примерам комбинированнойотчетности не содержат не только оговорок о принципе консолидации, но ичасти, привлекающей внимание к тому, что отчетность является неконсолидированной,акомбинированной.Тоестьтакаяотчетностьсоставлена не на базе МСФО (US GAAP), а в полном соответствии с МСФО(US GAAP).Таким образом, отсутствие прозрачной юридической структуры неявляется непреодолимым препятствием для составления отчетности поМСФО.

Хотя, бесспорно, обычно это повышает риски в глазах инвесторов,особенно иностранных.ТребованияМСФОвчастисоставлениякомбинированнойотчетностиРассмотрим, каковы требования МСФО и стандартов финансовойотчетности наиболее развитых стран относительно составления своднойотчетности по неоформленным группам и по учету операций объединениябизнеса между ними.Согласно МСФО (IFRS) 3.2c установленные МСФО (IFRS) 3 правилаучетаобъединенийбизнесанераспространяютсянаобъединениепредприятий или бизнесов, находящихся под общим контролем.В п.

B1—B4 МСФО (IFRS) 3 представлены соответствующиекомментарии по применению этого пункта. В частности уточнено, чтообъединение предприятий или бизнесов, находящихся под общим контролем,предполагается в случаях, когда объединяемые предприятия (бизнесы) вконечном итоге контролируются одним лицом или лицами одновременно дои после этого объединения и такой контроль не является временным.60Однако как именно учитывать объединение предприятий или бизнесов,находящихся под общим контролем (если МСФО (IFRS) 3 не применяется),МСФО не указывают.Для малого и среднего бизнеса Советом по Международнымстандартам финансовой отчетности в 2009 году был создан «МСФО длямалого и среднего бизнеса» («МСФО для МСБ», IFRS for SME’s).